公募基金分紅有點(diǎn)“吝嗇”總額720億比去年下降六成

閆軍

2017年共有1158只公募基金分紅2006次，累計分紅總額超過720億元，同比下降66%。工銀瑞信公司分紅總額最多，達(dá)53億元；興全趨勢投資則以29億元蟬聯(lián)單只基金“分紅王”

較上半年僅200多億元相比，基金分紅在下半年開始加速。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，截至12月26日，公募基金2017年累計分紅接近720億元。

雖然下半年公募基金分紅頻率與金額均開始增加，但是較2016年分紅總額2106億元相比，降幅高達(dá)66%。

華南某基金經(jīng)理向《投資者報》記者表示，分紅是基金賺錢的表現(xiàn)，但是也并非完全正相關(guān)。如果基金合同中沒有約定分紅，即使基金表現(xiàn)很好，也不會分紅。而2017年分紅減少的原因，一方面是多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為后市可期，另一方面則是監(jiān)管升級，對分紅同樣產(chǎn)生影響。

興全趨勢投資蟬聯(lián)“分紅王”

2017年上半年基金分紅比上年同期減少近八成，有基金公司人士向《投資者報》記者表示，上半年股債兩市表現(xiàn)弱勢，部分基金未達(dá)到分紅的條件。到了下半年，基金公司相對“大方”起來。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，2017年以來共有1158只公募基金分紅2006次，累計分紅總額超過720億元。從分紅基金類型來看，債券型基金占比約為49%，其次為混合型基金，占比約為36%，股票型基金占比約為10%。

從基金公司分紅總額來看，工銀瑞信基金公司分紅最多，達(dá)53億元。興業(yè)全球、國泰基金公司以35余億元位列第二、三名。

從單只基金分紅總額來看，截至目前，分紅總額超過10億元的基金僅有8只，這與去年55只基金分紅過10億元不可同日而語。興全趨勢投資2017年分紅總額近29億元，蟬聯(lián)第一，而上一年該基金分紅總額達(dá)到58億元；工銀豐淳半年定開債券分紅逾22億元，排名第二；排名第三的是銀華交易貨幣B，年內(nèi)分紅近18億元。此外，分紅總額超過10億元的還有匯豐晉信龍騰、博時主題行業(yè)、銀華交易貨幣A、中歐價值發(fā)現(xiàn)A和招商招盛A。

從單份派發(fā)現(xiàn)金金額來看，銀華日利B級基金最大方，每份基金派發(fā)現(xiàn)金（含稅）12.052元；排在第二位的是城投ETF，每份基金份額分紅6元；鵬華前海排在第三位，每份基金份額分紅5.43元。

從分紅頻率上看，博時黃金ETF的一類份額2017年共有16次分紅，頻率最高。還有8只基金累積分紅超過10次，分別為累積分紅超11次的工銀瑞信豐淳、融通增利、嘉實(shí)超短債，及累積分紅10次的工銀瑞信泰享三年、中加豐享純債、國投瑞銀中高等級A、博時裕嘉3個月和國投瑞銀中高等級C。

對于分紅基金數(shù)量以及數(shù)額均有不同比例下滑，深圳某基金公司人士向《投資者報》記者解釋了一個原因，2017年基金公司整體賺錢效應(yīng)明顯，年底市場雖然有所調(diào)整，但是業(yè)績?yōu)橥醯氖袌鲲L(fēng)格不會輕易改變，仍然看好2018年市場，所以不會大規(guī)模進(jìn)行分紅。

不當(dāng)避稅4家公司受罰

事實(shí)上，除了看好后市，2017年分紅減少亦有監(jiān)管加強(qiáng)的影響。

12月22日，證監(jiān)會證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部下發(fā)了一則關(guān)于基金分紅的《機(jī)構(gòu)監(jiān)管通報》（以下簡稱“通報”），對部分基金公司在分紅中存在著管控不當(dāng)現(xiàn)象進(jìn)行了批評，這其中，主要即指向利用基金分紅避稅問題。

通報指出，證監(jiān)會證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部于近期組織相關(guān)證監(jiān)局對4家基金管理公司進(jìn)行了專項(xiàng)檢查，檢查發(fā)現(xiàn)，4家公司分紅信息管控不當(dāng)，致部分機(jī)構(gòu)客戶在分紅公告日前大額申購，權(quán)益登記日后大額贖回，快進(jìn)快出，利用基金分紅不當(dāng)避稅，同時也對基金投資行為造成了擾動。

對此，證監(jiān)會依照相關(guān)法規(guī)，對4家公司采取責(zé)令整改、整改期間（3-6個月）暫停受理及審核公募基金產(chǎn)品注冊申請的行政監(jiān)管措施，對公司直接責(zé)任人員、分管高管、總經(jīng)理采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

此前有媒體報道稱，早在2017年上半年，監(jiān)管層加強(qiáng)基金分紅管理的消息就已經(jīng)傳出。

據(jù)悉，此前利用基金分紅避稅是行業(yè)半公開的“秘密”，不少基金公司借此獲取短期規(guī)模、管理費(fèi)和贖回費(fèi)，此行為會攤薄基金原持有人利益，資金快進(jìn)快出，規(guī)模的劇烈變動也不利于基金經(jīng)理操作。監(jiān)管層嚴(yán)查基金分紅避稅問題，讓基金公司減少分紅避免觸碰監(jiān)管底線。

投資者需客觀看待分紅

華南一位基金從業(yè)人士向《投資者報》記者表示，基金分紅指基金將收益的一部分以現(xiàn)金方式派發(fā)給基金投資人，分紅以現(xiàn)金的形式將錢發(fā)放給投資者。分紅給予投資者更多選擇，如果不看好后市可以選擇現(xiàn)金分紅，落袋為安；如果比較看好，則可以選擇紅利再投資，紅利再投資的基金份額免收申購費(fèi)用。

可以說，是落袋為安還是繼續(xù)投資，既考驗(yàn)投資者也考驗(yàn)基金經(jīng)理對后市的把握。“一般來講，穩(wěn)健收益類的基金，規(guī)定分紅的可能性會大一些，這也就可以理解債券型基金合同里規(guī)定分紅的比重較多。”上述人士稱，投資者在購買基金時可以查閱基金發(fā)行合同進(jìn)行了解。

基金分紅的標(biāo)準(zhǔn)取決于基金發(fā)行文件規(guī)定的具體條款，各家基金公司對不同產(chǎn)品約定分紅的比例范圍跨度較大。

比如，中信保誠基金旗下的信誠惠澤債券型基金就約定，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，封閉期內(nèi)，基金的收益分配每年不得少于一次，且年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤的90%。而2017年以來漲幅超70%的招商中證白酒則在發(fā)行文件中稱，存續(xù)期內(nèi)，該基金（包括招商中證白酒份額、招商中證白酒 A 份額、招商中證白酒 B 份額）不進(jìn)行收益分配。

此外，值得投資者注意的是，多數(shù)分級基金的C份額不進(jìn)行分紅。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年有89只分級基金A份額產(chǎn)品進(jìn)行了分紅，而C份額則未進(jìn)行分紅。