基于財務角度的上市公司營運能力分析

【摘要】：上市公司營運能力主要指的是企業(yè)的經(jīng)營能力，具體的表現(xiàn)包括具有良好的內(nèi)部管理能力、資產(chǎn)利用率高、經(jīng)濟收益平穩(wěn)等多個方面。本文主要以青島啤酒股份有限公司為分析對象，通過網(wǎng)上查閱信息和借閱官網(wǎng)數(shù)據(jù)收集的2010 - 2014年相關營運指標數(shù)據(jù)作為參考對象，縱向比較分析各項經(jīng)營指標，以此來分析青島啤酒股份有限公司營運能力狀況。

【關鍵詞】：青島啤酒；營運能力；營運指標分析

1、引言

中國加入世界貿(mào)易組織將全面對外開放，逐步融入經(jīng)濟成為世界經(jīng)濟的激烈競爭。因此我國企業(yè)應該抓住環(huán)境變化所帶來的機會，在日益復雜的國際市場競爭中，加大對自身資源的配置，強化自身運營能力，以及促進企業(yè)管理的改革與創(chuàng)新，有著十分重要的意義。

2、營運能力分析的基本理論概述

營運能力主要指的是企業(yè)的經(jīng)營運行能力，也就是企業(yè)通過資金的合理利用從而獲得經(jīng)濟利潤的能力。企業(yè)營運能力的分析主要是基于企業(yè)的財務指標所實現(xiàn)的。其中具體的指標包括資金流動率、存貨周轉(zhuǎn)率、應收款項變現(xiàn)能力以及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等多項內(nèi)容。

3、青島啤酒股份有限公司基于財務角度的營運能力分析

3. 1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

分析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入和平均資產(chǎn)總額之間的比值。青島啤酒2010-2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降，周轉(zhuǎn)速度下降，表明企業(yè)營銷能力下滑，利潤下降。2014年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率達最低值，體現(xiàn)出企業(yè)的生產(chǎn)效率大幅度下滑，同時對企業(yè)的盈利能力也有所影響。

3.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

分析：根據(jù)計算數(shù)據(jù)，2012流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最高，表明公司在流動資金周轉(zhuǎn)速度最快，流動性最強，資金利用率最高。2010年最低。由圖可見企業(yè) 2010-2012年呈上升趨勢，2013略微下滑，2014年又稍稍上升，但整體變化幅度不大。

3. 3存貨周轉(zhuǎn)率

分析：存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨。青島啤酒2010年-2014年的存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出了不斷增高的趨勢，這不僅說明該企業(yè)有著良好的資產(chǎn)流動性，同時其短期償債能力也得到了良好的保障，也表明了企業(yè)銷售狀況良好，存貨積壓少，資金占用水平低。從圖3-2-3及表中數(shù)據(jù)中我們不難發(fā)現(xiàn)，在分析年限內(nèi)，該企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出了穩(wěn)定增長的趨勢，由此可見，該公司的資產(chǎn)流動性在不斷的加強，現(xiàn)金或應收賬款轉(zhuǎn)換速度加快，資金的利用效率在逐步升高。

3. 4應收賬款周轉(zhuǎn)率

分析： 2010年至2012年，應收賬款周轉(zhuǎn)率大幅度提高，表明了平均收購期縮短，應收賬款回收加快，應收賬款余額減少，資金使用效率提高 。2014年應收賬款周轉(zhuǎn)率最低，說明企業(yè)賬款回收困難，導致收取成本增加，且可能存在壞賬。

4、青島啤酒股份有限公司基于財務角度營運能力分析存在的問題

4.1資金需求的壓力日益增大

青島啤酒在規(guī)模化的發(fā)展過程中，其主要的資金主要來自于贊助費、商業(yè)貸款以及促銷費用等。從對該企業(yè)的運營能力分析不難發(fā)現(xiàn)，該公司目前面臨著重大的資金壓力，這對于該公司的未來發(fā)展與建設來說，都有著重要的影響。

4.2現(xiàn)金流的管理機制不健全

青島啤酒的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力不能令人滿意，而現(xiàn)金為企業(yè)的基本，現(xiàn)金流管理不當將使由繁榮跌入困境。

4.3應收賬款的信用制度及收賬制度不健全

近年來，青島啤酒應收賬款周轉(zhuǎn)率已經(jīng)降低，一方面可能因債務人長時間不還款，信用度低，增加了壞賬損失風險；另一方面也可能是企業(yè)應收賬款催收力度不足，形成壞賬，導致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢，對于公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動來說是非常不利的。

5、青島啤酒股份有限公司基于財務角度營運能力分析存在問題的改進建議

5.1進一步健全營運資金管理

青島啤酒應該以自身的特點為抓手，將相互制約的機制融入到\"供應、生產(chǎn)、銷售”的過程中；其次，根據(jù)自身財會特點，對內(nèi)控技術進行改造與升級；三是逐漸將企業(yè)內(nèi)部審計制度進行優(yōu)化和完善，并強調(diào)審計的獨立性得到體現(xiàn)。

5.2進一步注重存貨的管理

在具體的過程中，應該把管理要求和職責落實到經(jīng)營生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)，并通過科學合理的監(jiān)督與管理，是存貨量得到良好的控制。青島啤酒可以繼續(xù)拓寬營銷渠道，積極尋求政府等部門支援，增加企業(yè)銷售力度，確保存貨情況和營銷狀態(tài)趨于平衡。除此之外，還應該加大對資產(chǎn)的合理配置與管理，通過對各項資產(chǎn)的有效利用，從而為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展形成保障和支持。

5.3進一步改進應收賬款的管理

青島啤酒也可以對應收款項管理進行進一步的改進和完善，具體的做法包括：首先通過專項管理部門的設置，加大對應收款項的跟蹤與調(diào)查；二是成立客戶信用檔案庫，并不斷更新完善；三是充分考慮應收賬款的流失問題，加大自己的債務催收力度。

6、結(jié)束語

青島啤酒的發(fā)展之路雖有無限的機遇，但同時也面臨著更大的挑戰(zhàn)和困難。在眾多品牌中，青島啤酒未來發(fā)展的關鍵在于如何使品牌脫穎而出，如何使業(yè)務發(fā)展結(jié)合自身特色，如何優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部及外部管理和運營等。今后，企業(yè)要充分利用國內(nèi)巨大的市場，提高行業(yè)集中度，堅持綜合拓展、優(yōu)化工作流程、統(tǒng)籌布局、完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強質(zhì)量監(jiān)控，逐步擴張銷售規(guī)模，深化組織改革，創(chuàng)造資源密集型企業(yè)，通過管理模式的創(chuàng)新與完善，從而使核心競爭優(yōu)勢得到保證。除此之外，還需通過對新工藝、新技術以及新設備的使用，強化自身品牌產(chǎn)品的優(yōu)勢，力爭成為世界最具影響力的品牌。

參考文獻：

[1]孫繼玲.企業(yè)營運能力分析體系研究[J].企業(yè)研究，2012，（24）：55.

[2]朱玲.企業(yè)營運能力分析研究[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2013，（08）：128-129.

[3]胡雙明.營運能力分析指標的設計原理探討[J]. 時代金融，2012，（21）：204.

[4]王楊.關于企業(yè)營運能力分析[J].新西部（理論版），2012，（05）：55+57.

[5]張琰.江鈴汽車營運能力分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2013，（17）：70-71.

[6]李偉霞.加強企業(yè)營運能力分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2016，（17）：57-58.

[7]黃娟莉.基于財務比率的企業(yè)營運能力分析[J]. 現(xiàn)代商業(yè)，2011，（23）：170-171.

[8]韓雪嬌.基于財務指標角度的企業(yè)營運能力分析[J]. 新經(jīng)濟，2016，（Z1）：18-19.

[9]于潔，趙俊.企業(yè)營運能力分析體系的思考[J]. 商，2013，（16）：19.

[10]郭翠華.我國釀酒行業(yè)上市公司財務績效評價實證研究[D].山東農(nóng)業(yè)大學，2014.

[11]李慧.啤酒行業(yè)企業(yè)并購整合對財務績效影響的研究[D].云南大學，2015.

[12]王忠?guī)洠瑥堖\建.淺談企業(yè)營運能力分析[J]. 商場現(xiàn)代化，2011，（33）：44.

[13]高婧茹.企業(yè)營運能力分析體系[J]. 北方經(jīng)貿(mào)，2014，（07）：214-215.

[14]姚嘉穎.企業(yè)營運能力分析案例——以東晶電子為例[J].企業(yè)導報，2011，（10）：133.

[15]李秀英.企業(yè)營運能力分析體系[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2008，（07）：98-101.

[16]余波.淺談企業(yè)營運能力分析[J].市場論壇，2008，（09）：27-28.

[17]王城.怎樣理解和應用企業(yè)營運能力的分析方法[J]. 中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，1994，（02）：23.

[18]青島啤酒股份有限公司2010年 -2014年年度報告.