網絡信貸的風險分析

（浙江金融職業學院，浙江 杭州 310018）

【摘要】：網絡信貸無需通過傳統的銀行等中介而在借貸雙方之間建立聯系。然而網絡在蓬勃發展的同時也暴露了諸多風險，本文從系統風險和非系統風險的角度對網絡風險進行了具體分析，并有針對性地提出幾點對策建議。

【關鍵詞】：網絡信貸；風險

網絡信貸行業面臨著法律問題、監管問題、運營問題等多重風險，本文對其進行歸類處理，從兩方面對其進行比較分析。系統性風險是指由于平臺外部由不可預計和無法控制的因素造成的風險，非系統性風險是由于平臺自身某種原因而引起的風險，它只存在于相對獨立的范圍，是來自平臺內部的微觀因素。

一、系統風險

（一）.法律風險

1.法律方面風險。首先，網絡信貸從性質上看屬于中介，原則上受我國《合同法》規制，而實質卻是利用互聯網從事金融業務，對其業務內容目前我國還沒有明確的法律條款加以規范和界定，其身份不明導致監管部門和相關法律部門在這種法律法規缺失的情況下，無法解決問題致使其糾紛處理、業務定位與風險防控等不能實現有法可依，大量民間信貸因此被迫轉入地下，加劇潛在風險。其次，由于目前法律沒有規范要求網絡平臺的準入資質、運營管理等，大部分信貸平臺在工商部門注冊登記并在通信管理局進行ICP備案后即可運營，由于準入門檻低，企業資質參差不齊，一旦出現問題，可能造成系統性的金融風險，必須引起高度重視。

2.監管方面風險。第一，監管缺失，網絡信貸業務實質屬于金融業務，理應由中國銀監會監管，由于銀監會并未承擔相應監管責任，導致其監管主體缺失。第二，監管錯位，大多在工商部門注冊并由其監管，由于工商部門并不具備金融監管能力，形成監管錯位。第三，缺乏牌照管制，登記的經營范圍是網絡信息技術，實際從事的卻是金融業務，其從事的民間信貸業務，規避了中國金融業牌照管制。

（二）市場風險

網絡信貸的市場風險主要體現在高杠桿導致的財務風險和利率波動造成的不良貸款方面。根據規定，擔保機構擔保責任金額不得超過自有資本5倍，最高不能超過10倍，而網絡信貸平臺經常性越過10倍閾值，若遭遇系統性風險，必將被大量的違約拖垮。自有資金較低導致的高杠桿在提高收益率的同時也會造成高壞賬率，帶來財務風險。

另一方面，由于主營貨幣業務，利率變動對網絡信貸平臺影響重大。當國家實施緊縮的貨幣政策時，利率升高，銀行借款難度加大，大量借款人轉向網絡信貸平臺，其業務規模迅速蔓延，出現逆周期生長。此時雖然網絡業務規模擴大，但由于實體經濟受到沖擊，收益降低，違約率普遍加大，造成網絡信貸平臺的不良貸款，甚至引發流動性風險。

（三）政策風險

政策風險即為宏觀調控政策效果可能被弱化的風險。網絡信貸平臺實質經營的是金融業務，具備一定的金融機構屬性，由于其資金運作不受人民銀行和銀監會的監管，人行和銀監會無法掌控網絡平臺借貸資金數量、投向及運營等情況。隨著網絡信貸平臺業務的不斷發展，其運轉的資金規模也越來越大，由于大量資金在統計范圍之外，使得國家根據不完整的統計數據制定的宏觀調控政策效果可能不理想。作為一種存在于正常金融體系之外的網絡信貸平臺，存在弱化宏觀調控效果，破壞金融秩序的風險。

二、非系統風險

（一）信用風險

即違約風險，是借款人沒有按時還本付息的風險，網絡信貸信用評級手段有限，風控體系魯棒性差，因此信用風險是網絡信貸行業面臨的最大風險。國外的信用評級和得分制度較為完善，個人信用有據可查。而在國內，信用評價體系不健全，而且網絡平臺不屬于正式的金融機構，無法像銀行一樣登陸人民銀征信系統獲得借款人資信狀況而決定是否放貸以及實施有效的貸后管理，只能依靠借款人單方提供的收入、身份證明、資金用途等資料判斷其還款能力。網絡平臺雖然可以通過電話、網絡等渠道對借款人基本信息進行調查，但對借款人的信用、經營狀況及貸款用途很難進行追蹤，構成潛在風險。

網絡平臺中借款人和貸款人之間的信息嚴重不對稱，貸款人無法預料借款人因各種原因出現違約的可能性。此外，網絡使用的是傳統的信貸評估分析模式，通過數值表達式根據個人信用資料去評估他的信用分值，而現在這種方法模式受到來自大數據的挑戰而愈發不堪一擊。

（二）經營風險

經營管理方面，存在因經營管理不善而倒閉的風險。其一，網絡網貸平臺單筆借款額度過大，有些平臺單筆借款額度在幾百萬以上，一旦逾期，容易出現擠兌現象而瀕臨破產。其二，網絡網貸平臺拆標盛行，無論是金額拆分還是期限錯配，都使資金發生一定程度錯配，提高了經營風險，而且對于運營者的計算能力要求高，一旦錯配，難免借新還舊，若平臺沒有充足的資金來維持運作，最終會面臨倒閉風險。其三，網絡網貸運營不規范，放貸流程不合理，貸后若出現逾期，缺乏催收機制，直接導致平臺被擠兌。其四，員工素質有待提升，缺乏相關的金融知識和風控經驗。

（三）流動性風險

網絡信貸普遍存在資產無法及時變現而出現的兌付壓力，在當前網絡模式下，由于缺乏制度約束，投資人大規模要求兌付的風險是存在的，這種流動性風險一旦爆發，會導致平臺無法繼續經營。一方面大多網貸平臺主要以固定資產形式出資，現金出資比例過低，流動資產不足，無法保證足夠的流動性來滿足交易雙方兌付及結算要求；另一方面，我國網絡網貸平臺沒有資本充足率管制，不計提風險準備金，不能吸收公眾存款，而且從投資方獲得的現金流不穩定，容易產生流動性風險。另外，沉淀資金缺乏監管，信貸平臺可能利用沉淀資金從事投資于高風險項目，加劇流動性風險。

（四）操作風險

操作風險來源于人員、程序技術兩方面因素。人員方面，當前網絡信貸從業人員無需相應的資質，信貸平臺的建設、維護等方面會存在一定的風險，在時間差和監管空缺的情況下，存在金融詐騙、卷款跑路的道德風險。技術方面，我國網絡信貸多屬于草根創業，前期的資金與技術投入有限，平臺的安全性比較弱。信貸平臺需要用戶填寫真實完整的身份信息，業務流程中涉及大量用戶資料，而網貸平臺對用戶信息管理不夠嚴謹規范，又缺少監管，加上黑客猖獗，客戶信息易被泄露。

根據以上風險，首先，可以出臺相關法律法規，加強監管的同時確立網絡平臺的法律性質，其次，針對國內當前信用體系相互分割、較為混亂且容易發生信息泄露的現象，建議人行的征信系統對合規的網絡平臺適當開放，網絡平臺建立行業可適用的信用評價體系，必要時和人行的征信系統實現對接；再次，信用風險管理必須具備時效性、大數據處理能力。在這種情形下，要依據大數據處理來設計信用管理系統。網絡信貸系統面臨大范圍內的數據且大部分數據處于無結構化狀態，可以綜合社會網絡信息、電子商務交易信息、名譽評價等建立依賴大數據的網絡信用評價體系。現在網絡信貸的研究方相對傳統技術方法已呈現多樣性，網絡信貸風險分析已經不僅僅是金融信息而應包含軟信息像名譽、社會資本信息，因此可以借助社會網絡工具來建立信用評價體系。

參考文獻：

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