產業投資金融的一些問題與解決對策

摘 要：伴隨著國內外資本市場的蓬勃發展，我國的產業投資金融掀起了新的投資熱潮，越來越多的企業紛紛涉足到產業投資金融領域中來。可以肯定的是，雖然我國產業投資金融經歷了從起步到調整，以及后來的曲折發展，但就目前客觀而言，我國產業投資金融的發展無論是從發展方向上還是監管方向上看，都還處于初步探索階段，其對于風險管理的體制監督仍然還不健全。本文從我國產業投資金融的現狀入手，分析產業投資金融蓬勃發展的原因以及產業金融在發展中遇到的諸多問題，最后提出解決對策并明確未來發展方向。希望本文能對我國在發展產業投資金融方面的相關從業人員有所幫助，對其該領域的蓬勃健康發展有所助力。

關鍵詞：產業投資金融；問題；解決對策

中國經濟的發展已經進入到發展的關鍵期，然而金融業作為中國經濟發展的重點領域，該如何更好的深化市場經濟改革，更好的扶持經濟的轉型發展，已經成為當前備受關注的一個話題。產業投資金融作為在這期間非常重要的一部分，它的發展和壯大同樣受到很大的關注。所以筆者認為，對已經存在的產業投資金融給予足夠的重視，不斷進行規范和整改，在其發展的方方面面都要進行必要的限制，同時，對于新的項目在審批上要嚴格按照標準執行，程序必須符合要求，要堅決防止在產業投資金融領域的盲目擴張。對當前國內產業投資金融應該要從實際出發，充分借鑒國外先進的發展理念和經驗，走出一條符合中國國情的特色產業投資金融之路。

一、產業投資金融的現狀和特點

任何一家企業要想在其發展過程中不斷壯大，并且擴大其利潤空間，都要或多或少的涉足到投資金融當中。就目前我國企業的發展來看，越來越多不同類型的企業集團都已經在根據自身的發展特點，制定積極的發展金融業務的整體戰略，都想在金融業務領域分一杯羹。據相關數據統計，無論是一些大的集團，像中海油、中石油這樣的龍頭壟斷集團，還是像海爾這樣的知名企業都爭先恐后進入到產業投資金融領域。雖然金融業務在總收入中占比比例比較低，但是考慮到我國企業的不斷發展壯大以及和國際間合作的不斷深入，我國產業投資金融業務在未來的整體情況應該是十分樂觀的。同時，當前我國企業在產業投資金融領域的發展特點明顯，主要表現在：一是以央企為背景的公司挑起大梁。大部分企業集團都開展了不同程度的涉足金融投資業務，參與到產業投資金融中來。二是行業龍頭企業占據半壁江山。很多在本行業內具有代表性的企業集團參股金融業，而且參與熱情也十分高漲。三是產業投資金融發展模式多樣。在市場不斷發展變化的今天，我國的企業在適應國內國際市場的形勢下，正在結合自身特點進行投資金融方式的轉變 。

二、產業投資金融蓬勃發展的原因

（一）滿足服務需求

基于以上對于我國產業投資金融特點的分析可以看出，涉足產業投資金融領域的要么是央企，要么是行業中的龍頭企業，都是一些實力雄厚，在產業發展過程中早已形成了比較完整的產業鏈和產生了具有一定規模的利益相關者，在各個環節的生產經營中，以及在各方利益相關者中有著很大的關于金融服務方面的需求。因此產業投資金融領域中的涉足者們正在利用這種服務的對稱性，為各自提供符合自身發展需求的金融特色服務。

（二）降低交易成本

在企業進行生產經營的過程中通常會涉及到大量金融交易活動，在進行這些活動過程中，必然涉及到向提供金融服務的企業支付較高的市場報酬，分取一部分企業的剩余利潤。如果企自身涉足金融業務，就能把之前對外支付的一部分資金節省出來，從而達到降低交易成本的目的。

（三）提升企業價值

對于國內大多數的企業來說，對于像以財務方面為主的實體經濟業務進行管理比較在行，管理理念和發展也都比較成熟，而對于金融行業的涉足就相對比較滯后。現如今通過產業投資金融將企業從事的實體產業和金融業進行對接，施行新的管理經營模式，從而整合企業資源，提升利潤空間和企業價值。

（四）創造更大價值

雖然中國企業在世界經濟中的比重和地位不可替代，經濟發展形勢越來越好，但是中國企業在金融市場上的發展仍然很不充分。無論是對于政府還是企業來說，都對金融行業有著很大的需求，因此市場的發展空間十分廣闊，在這其中也必然會產生巨大的市場利潤。

三、產業投資金融在發展過程中遇到的問題

（一）法律法規不健全

由于我國在產業投資金融領域的發展仍處于初級階段，發展比較滯后，我國現行的法律法規在總體發展上來說仍然存在欠缺。各部門之間存在各自監管，分散執法的現象，企業在實體業務中要遵從這方面的規定，在產業投資金融中則要遵循另外的規定，在兩者相互重疊的業務中就產生了沖突，這對于企業從事產業投資金融存在很大的不良影響。

（二）協同效應不充分

面對產業投資金融，一方面企業需要通過參股金融市場對其資金進行運作，通過多種金融市場上的手段來獲取投資收益，實現利益的傳送。同時，在實體經濟和金融業的多種服務方面，其協同效應無法得到充分發揮，不能形成規模優勢。

（三）調控政策不穩定

產業投資金融的不斷發展壯大可能在一定程度上對國家的宏觀經濟政策造成削弱的不利影響。比如當國家基于宏觀經濟的發展對于產能過剩行業進行調控的時候，作為涉足金融行業的企業很可能就會通過內部交易的方式進行私下的調控，對國家整體政策的實施產生影響。

四、產業投資金融解決對策分析

（一）完善法律法規

隨著經濟的發展，在我國金融行業雖然出現了許多金融控股公司，但相關的法律法規的建設體系很不完善，對此，有必要督促國家相關部門盡早制定符合經濟發展實際的新規則，同時修訂已有的法律法規，使其得到進一步完善。

（二）規范企業行為

為進一步避免由于企業的盲目擴張所造成的金融投資風險，應該對企業的行為進行統一規范。比如說對于控股比例上限的認定問題，就目前我國對于產業投資金融在這方面就沒有做出明確的規定。控股比例過高會造成企業在治理結構上的失衡。針對這方面存在的問題，我國可以參照發展經驗豐富的別國經驗進行限制，以此規避因協同效應不足帶來的風險。

（三）加強公司治理

在加強公司治理，合理規避運營風險方面，可以通過以下幾種方式進行。一是完善包括各個層面在內的責任制度以及投資監督理會制度等。二是提升企業內部之間的信息透明度，防止企業在遇到風險時規避國家政策法規，進行暗箱操作。三是在對實體業務和金融業務之間職能進行明確劃分，進行權力上的限制和責任上的認定，防止企業內部之間進行交叉持股。

五、產業投資金融未來的發展方向

（一）應該制定統一的控股比例上限

雖然目前我國企業在產業投資金融領域的發展迅e82R5P6ma0u3T7w2HGHS9g==速，擴張迅猛。但是我國在企業進行產業投資金融中并沒有對控股比例的上限進行明確的規定，多則可能有超過百分之五十之多，這樣的占比方式，在很大程度上削弱了金融機構的獨立性，使金融機構在法人治理結構方面失去了完整性。比如像美國以及歐洲發達經濟體，就對控股比例上限做了明確規定，或是在實際運作過程中企業的控股比例超過規定限制的百分比以后，就將由政府相關部門對其進行嚴格審核，在各方面都符合條件的前提之下才能進行審批。基于以上，建議我國在這個問題上可以進行借鑒。

（二）應該規定企業投資金融的數量

在我國這樣的現象比較常見，就是一些大型的企業作為控股方同時持有多家金融機構的股權，而且參股比例通常情況下都比較大，如果一直允許這樣的情況發展下去，就會產生同行業之間不良的惡性競爭和金融機構之間的暗箱關聯交易，違反金融監管機構對于產業投資金融的監管要求。基于以上，建議我國可以對其企業投資金融的數量進行限制和管理。

（三）應該確立統一的金融運作模式

在我國現有的產業投資金融模式呈現多樣化發展趨勢的今天，存在有的金融投資機構采取與總公司相同的管理模式，有的則以子公司的形式采取與總公司截然不同管理模式進行管理，可謂五花八門，這樣作為監管部門來說，很難對每一個企業金融運作模式一一分類管理，在監管上存在很大的不統一性。基于以上，建議我國可以對企業的金融運作模式進行統一規范，實行統一管理。

六、結語

基于以上，筆者認為，鑒于我國在產業投資金融領域的發展還處在不斷壯大階段，國家對于整個行業的監管也處在不算完善階段，對這個產業投資金融的管控體系仍然還不健全，所以在一切都還未發展成熟的時候，希望通過本文以上的分析，讓大家能夠對企業發展投資金融領域有一個初步的了解，從而能形成自己的觀點和認識。

參考文獻：

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