八成次新基金獲正收益新基金發行又見“回暖”

岑小瑜

八成次新基金獲正收益新基金發行又見“回暖”

岑小瑜

2017年僅剩最后7個交易日，基金業績排名備受矚目，今年成立的大部分次新基金抓住市場結構性機會，表現突出，也有部分新基金收益慘淡。數據顯示，截至12月20日，年內成立575只主動權益類次新基金，有462只年內實現正收益，占比80.35%，有8只跌幅超過10%，其中，表現最好和最差的收益相差65個百分點。

此外，臨近年末，基金發行悄然升溫。數據顯示，11月新基金發行65只，募集份額高達916億，創二季度以來新高。12月份新基金發行數量已經達到57只，發行規模達558.96億份。有分析人士認為，盡管年末并非最好的發行時點，但由于年內多項新規出臺，導致之前拿到批文的新基金的發行時間一拖再拖。為了不對后續產品申報造成影響，基金公司都加快推出拿到批文的基金。

八成新基金獲正收益

今年以來，大盤走勢穩定，次新基金業績整體表現較好。數據顯示，剔除凈值異常基金，截至12月20日，年內成立575只主動權益類次新基金（各份額分開計算），462只今年以來斬獲正收益。

具體來看，有27只年內漲幅超過20%。其中，匯安豐澤A以48.35%的收益率位列主動權益類次新基金榜首。該基金成立于1月13日，由仇秉則、戴杰、計偉共同管理。根據基金三季報，匯安豐澤A的制勝關鍵在于重倉了不少白馬龍頭，其十大重倉股包括了恒瑞醫藥（600276）、貴州茅臺（600519）、海康威視（002415）、五糧液（00858）、格力電器（000651）等優質龍頭，其中，持有恒瑞醫藥、海康威視占基金資產凈值比例超過9%，接近紅線。海康威視、貴州茅臺、五糧液今年股價不斷創新高，年內收獲翻倍漲幅；恒瑞醫藥、格力電器表現也極為亮眼。其對應的匯安豐澤C年內漲幅也達到48.18%。

此外，長盛盛騰A/C、長安鑫富領先、匯添富中國高端制造、中歐行業成長C、國泰民豐回報、中歐時代先鋒C等次新基金也取得出色收益，成立以來分別錄得39.94%/41.07%、38.20%、36.30%、36.26%、31.68%、31.23%的收益率。值得一提的是，3月20日成立的匯添富中國高端制造、1月19日成立的中歐時代先鋒C是這9只漲幅超31%基金中的普通股票型基金。

另外3只收益超24%的主動權益類基金分別是華安滬港深通精選、華安滬港深機會和嘉實滬港深回報，凈值增長率分別為30.50%、27.40%和24.42%。今年白馬股、滬港深等相關個股表現強勢，以這些領域為主要配置方向的基金總體表現突出。

不過，仍有部分新基金收益慘淡。有8只基金年內跌幅超過10%，其中，長信量化先鋒C累計跌幅最大，達到17.42%，與表現最好的匯安豐澤A相差65個百分點。長信國防軍工緊隨其后，累計凈值跌幅達到15.25%。值得一提的是，兩只跌幅大的基金同屬長信基金旗下產品。

在凈值下跌的主動權益類次新基金中，以軍工主題基金、量化基金居多。業內人士認為，今年以來軍工板塊受業績和估值影響表現低迷，中證軍工指數下跌超16%，相關主題基金業績受到拖累。

量化基金出現在跌幅榜也與市場行情有關。一位公募量化投資部總監表示，今年以來結構化行情延續，熱點主要在“漂亮50”領域演繹，投資分散的量化基金很難捕捉到賺錢機會，偏好中小盤市值個股的主動量化產品獲取超額收益甚至正收益的空間非常有限。

基金發行提速

在今年貨幣基金規模受限的新環境下，面對規模排名考核的壓力，一些基金公司密集發行新基金。但和往年年末通過發行機構定制債基沖規模不同，今年定制債基顯著降溫，權益類產品一躍成為新發基金沖量的主力。

進入11月，公募基金行業提前進入年底沖刺的大戰狀態，新基金發行明顯加快。數據統計，11月，公募基金行業新發行基金65只，其中股票型和混合型基金49只，新發行基金規模達916.07億份，11月新基金發行的規模僅次于今年2月和3月，為年內新基金發行規模第三的月份。截至12月20日，12月份新基金發行數量已經達到57只，其中股票型和混合型基金47只，新基金發行規模達558.96億份。

值得注意的是，除去具體數據尚未披露的基金，12月以來50只基金首募規模在一億份以上。在這當中募集份額超10億份的基金有7只，其中，債券基金就有4只，分別是銀河銘憶3個月、新疆前海聯合泓元純債、華安鼎瑞定期開放和鑫元廣利定期開放，募集規模分別達到了100.10億份、100.10億份、50.10億份和10.10億份。

不過，某基金公司人士說，按照往年的情況看，年末并非最好的發行時點。一方面，年末機構資金往往較為緊張，因而從“大客戶”機構處獲得資金難度更大；另一方面，由于基金發行仰賴以銀行為主的渠道，當基金年底扎堆發行時，基金公司不得不排隊才能進入銀行的銷售檔期。

那么，基金發行為何在年底提速呢？分析人士表示，很多基金公司早前取得了發行批文，但因為多項新規的出臺，比如：《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》，不得不修改合同，導致新基金的發行時間一拖再拖，如果不盡快發出來，則可能超過批文時間，會對后續產品申報造成影響。

表：年內凈值增長率漲幅前十五名次新基金