創(chuàng)業(yè)板指數中期走勢仍看淡

臥龍

創(chuàng)業(yè)板指數中期走勢仍看淡

臥龍

臥龍，接觸股市20余年。1995年開始給《股市動態(tài)分析》投稿，1996年入職深圳新蘭德，1998年轉職大鵬證券，2000年初因生性喜愛自由轉做個人投資者至今。

中國股市自11月14日見頂以來，國證A股指數由5051點跌至近日最低的4683點，最大跌幅7.3%，超過5%。以我的經驗，中國股市一旦自高位下跌超過5%，中期見頂的可能性相當大。國證A指反應整體市場走勢，但其中個股表現反差十分大。比如白酒股近日又再創(chuàng)新高，但不少垃圾股概念股則創(chuàng)新低（國民技術因為合伙人失蹤，股價暴跌）。此等情形，在以往的熊市，十分常見。早在1995年的熊市后期，瀘州老窖（000568）便已經表現出色，當時它與中集集團（000039）等四只股票并稱“四小龍”，是因為盤小績優(yōu)。2003-2005年的熊市后期，“吃藥喝酒”已經成為共識，因此，只要這些股票走勢較強，而大部分股票沉淪，那么整體市場處于熊市則毫無疑問。不要以為熊市自2015年6月開始，現在才發(fā)覺是太遲。不遲，后知后覺總比不知不覺要好。要知道熊市三只腳，現在看來，只不過是第一只腳落地，尚有兩只腳。第一只腳是指績優(yōu)股、部分藍籌股已經見底，而中間部分的股票尚無見底的信號。更有甚者，第三部分的業(yè)績差的股票正開始熊市第二輪下跌。

看看創(chuàng)業(yè)板綜合指數走勢，目前已經跌破1000日平均線，而500日平均線、250日平均線及125日平均線發(fā)散向下。該指數2015年9月、2016年3月及今年7月三次下探2100點附近水平，如今第四次再試水這一區(qū)域。俗語說“事不過三”，既然是第四次，跌破的可能性相當大。當然，短期指數會有可能繼續(xù)掙扎反彈，但長期平均線下壓，且創(chuàng)業(yè)板估值仍然非常高，因此中期的角度看，市場繼續(xù)下跌的概率很大。

今年3月18日寫過一篇文章，題為《新版德隆股或拖累大市》。當時市場正在反彈，但后來卻又下跌，一直到5月底才見底，而創(chuàng)業(yè)板則是7月份才見底。文章中將上海萊士（002252）這類籌碼較為集中的股票走勢與2001年德隆系股票走勢對比。發(fā)覺兩者十分相似。后來上海萊士股票停牌，9月份復牌，復牌后的走勢依然不濟。主要原因是技術上看，之前文章已經寫明：跌破500日平均線。此類股票跌破500日平均線后，通常而言，難以挽回跌勢。下跌是遲早的事情，特別是如今處于熊市。另外一只類似德隆系的股票是廣汽集團（601238）。該股走勢11月20日一度暴跌至停板，后來雖然打開跌停板，但其后走勢轉弱。根據媒體報道，可能是信托資金持股太集中，因為信托業(yè)的整頓導致持股人爭相逃跑所致。熊市中最怕持股集中的股票，一旦出現意外事件，莊家逃命則是散戶遭殃。因此投資者必須避開這些股票。

講回國證A股指數走勢，自11月14日見頂以來，日線圖上出現一組5浪下跌局面，其后的走勢應當是3浪反彈。不過國證2000指數及創(chuàng)業(yè)板指數走勢較差，即使反彈，空間也是有限的。績優(yōu)股在機構大戶追捧下，走勢會較好。不過，還是建議投資者輕倉操作較好。保留最大的實力，為未來牛市做準備。