提升不良資產包處置能力

天衡會計師事務所無錫分所 龔華娟

提升不良資產包處置能力

天衡會計師事務所無錫分所 龔華娟

行業創新服務案例

編者按

為貫徹落實黨的十八屆五中全會精神，踐行創新、協調、綠色、開放、共享發展理念，按照《注冊會計師行業“創新服務年”主題活動實施方案》部署，中國注冊會計師協會制發了《關于征集注冊會計師行業創新服務案例的通知》（會協〔2016〕37號），在全行業組織開展了創新服務案例的征集工作，得到了各地注協和會計師事務所的熱烈響應，共收到各地報送的創新案例212個。這些案例反映了廣大會計師事務所及注冊會計師協會創新服務、創新管理的實踐經驗和有益做法，我們特在本刊開辟“行業創新服務案例”專欄，選優編發，供大家學習借鑒。

不良資產處置是指通過綜合運用法律允許范圍內的一切手段和方法，對資產進行的價值變現和價值提升的活動。資產處置的范圍按資產形態可劃分為：股權類資產、債權類資產和實物類資產；資產處置方式按資產變現分為終極處置和階段性處置。終極處置主要包括破產清算、拍賣、招標、協議轉讓、折扣變現等方式，階段性處置主要包括債轉股、債務重組、訴訟及訴訟保全、以資抵債、資產置換、企業重組、實物資產再投資完善、實物資產出租、實物資產投資等方式。本案例介紹天衡會計師事務所（特殊普通合伙）無錫分所在不良資產處置方面的一些探索。

一、背景

某集團A以1折的價格向銀行收購了約60億元的不良資產包。該不良資產主要是前幾年銀行在鋼貿行業大發展中形成。資產包內容主要有房產、土地、債權、少量股權。A集團計劃結合集團其他業務，如金融租賃公司，同時發揮集團信譽良好、實力強的優勢，利用、分解、重分資產包進行經營。但是在處置方面經驗不足。

A集團為國有經營性集團，旗下現有全資、控股、參股企業27家，其中包括2家上市公司和本市最大的政府主導的科技創業園、風投企業。涉及汽車關鍵零部件、紡織及機械制造、科技地產、創投業風險投資、電子等多個領域。集團總資產130億元，凈資產70億元。

天衡會計師事務所（特殊普通合伙）無錫分所接受委托，在A集團資產處置方面發揮專業優勢，提供專業服務。

二、做 法

1.精心準備、統籌安排。接受委托后，立即跨部門統籌調動了注冊會計師、評估、法務、稅務、融資服務、資產處置、管理咨詢等多方面的專業人員，同時外聘外聯了產業知識豐富的專家和專業投資機構，組成A集團不良資產包處置業務項目綜合服務組。確立了對資產包“徹查家底，精心梳理，準確核評，保值增值”的服務宗旨。內部分成現場工作小組（主要由注冊會計師負責）、外調核查小組（主要由法務部負責）、資產處置服務小組（主要由管理咨詢部負責）。

2.資產剝離和收購盡職調查。該業務主要任務是梳理情況，摸清家底，發現問題。本資產包的債權共計1600筆，總金額為60億元。先后安排12人，其中注冊會計師2人、評估師3人、律師2人、助理人員4人，歷時一個月完成了對接收的資產包情況盡職調查報告。發現問題主要有：債權效力不足、銀行追償依據不足、債務人（含擔保方）資產狀況不明、關聯資產不清、抵押資產流失等方面的問題。同時發現訴訟案件眾多，涉及法院較多，為日后資產通過法律途徑處置，帶來時間、程序等方面困難。

3.審計、評估。針對不同情況和不同標的對象，進行分類處理。其中對涉及公司債權較大、標的金額較大的公司或者資產，進行審計和評估程序。主要對資產負債情況進行專項審計，對標的資產目前的市場價值情況進行評估。累計完成評估報告300份，專項審計報告80份。

4.實地勘察。資產包有相當部分為倉儲等實物資產。為掌握情況，為日后處置做好準備，對涉及的所有房屋、土地類資產全部進行了實地勘查，對周邊生產要素情況進行了調查摸底，對尚在經營的標的經營情況進行了經營情況調查。

5.處置方案咨詢。綜合服務組在審計、評估、調查的基礎上，對大量資料數據進行分析，提出處置方案建議稿。主要有債權效力、債務人擔保人關聯資產追償、訴訟案件執行案件處理、資產處置等方面建議。處置基本思路是：按照集團整體產業發展目標，通過培育、注入業務內容，將資產價值低的優勢轉化為業務發展的價格競爭力，將場地位置、面積、設施齊全、環境適合發展的優勢轉化為業務發展的要素競爭力，將化解社會穩定矛盾、鞏固金融安全區的貢獻優勢轉化為業務發展的政策競爭力，壯大業務，實現“培育產業、資產增值”的雙重目標。

6.內控制度管理檢查。由于不良資產處置業務涉及面廣、多、雜，A集團這方面業務經驗也不足。特別是本處置業務政策性很強，自由裁量權很大，容易導致管理失控，存在再次發生不良事件的可能，風險巨大。因此，又對A集團本業務內部控制制度進行了設計、建立、核查服務，發現薄弱之處三類11項，并提出方案建議。

三、成效

1.資產處置得到極大推進。經過注冊會計師的辛勤努力，以及與其他專業人員綜合服務，《關于資產包的整體審計分析和處理建議》順利完成。這份方案建議的采納率達到80%以上。轉讓分割的處置已經開始實施，重分轉售的也開始進行；生產自用、金融自用部分已經實施；國際不良資產專業經營客戶和國內收購處置客戶合作協議已經簽署。由于方案得當、服務到位，專業效果明顯，不良資產處置工作得到明顯推進。從已完成部分來看，效果明顯，經營效果突出，收益可觀。

2.資產不良率有效降低。由于在債權效力不足、銀行追償依據不足、債務人（含擔保方）資產狀況不明、關聯資產不清、抵押資產流失等方面及早發現問題，及早提供對策方案，追回賬冊之外資產、權利眾多，可變現率相應提高。特別是通過集團建議加強自用能力建設，提高了資產處置比例，同時加強了集團經營能力。變廢為寶，有效地降低了資產不良率。

3.事務所業務得到有效擴大。事務所的經營內容和團隊能力得到有效地鍛煉，業務量有效地擴大。業務從審計、評估等傳統內容，擴大到資產盡調、處置方案、類金融產品方案、受讓對象物色、價格模型、風險計算等高端前衛型業務，甚至有部分涉及破產清算、談判服務等內容。業務收入也得到大幅度提高。

四、啟示

1.業務機會巨大，但競爭激烈。本案例標的雖然達到58億元，金額已經屬于較大，但是與全市銀行和非銀行金融機構不良資產總額相比，占比不高，尚有巨大發展空間。特別是抵押資產、擔保債權等單個項目眾多，復雜性、難度都較低，完全可以成為進入這個市場的切入口。目前這個市場相比證券市場，尚未完全成型。北京產權交易所、上海聯合產權交易所和一些地方交易場所，市場影響力和規范性都有待進一步提高。正是由于這些情況，目前進入者業務手法相對于習慣規范操作的注冊會計師來講，比較不透明，沒有現成規則，從而競爭比較激烈。同時相對于報表審計業務市場而言，資產包處置業務市場畢竟是跨市場作業，是后進入，經驗也不足，客觀上也影響了競爭力。

2.具備服務能力，但尚需加強。注冊會計師人員憑借強大的財務方面的知識經驗以及資質、行業品牌等優勢，具備了資產包處置業務的能力。只要思想意識調整統一，完全可以勝任，并在處置方案、缺陷發現、類金融產品設計等方面提供超值服務。但是，由于不良資產形成過程復雜，涉及面廣，專業設備行業甚至市場行情瞬息萬變，都是目前注冊會計師從事該類業務的短腿，尚需通過外聯和補充的辦法進行補強。資產的變現能力、直接處置能力方面也亟需提高。這個方面甚至可以成為提高注冊會計師業務的競爭力手段。

3.服務架構具備，但人才短缺。經過多年的發展，大部分事務所都建立了財務、工程、稅務、評估等多方面的基本業務服務部門，有些還提供了管理咨詢、IT、法務、投融資等專業服務業務。同時在中注協的統一領導下，準則指引規定建立眾多，行業規范透明，與國際接軌，行業品牌形象高大，受人尊敬。服務架構基本具備，且優勢明顯，但是由于注冊會計師的知識結構、跨市場服務能力、成熟經驗等方面和廣大的市場需求相比，嚴重不足，這方面的人才隊伍亟需加強培養與建設。