基于企業視角的綜合報告發布的研究

時心怡

基于企業視角的綜合報告發布的研究

時心怡

根據國際綜合報告委員會（IIRC）的報告，綜合報告（IR）旨在披露管理人員在可持續發展決策過程中使用的主要指標，并且克服管理過程中傳統的“筒倉思維”。在這方面，綜合報告的研究與發布有利于企業可持續發展的綜合管理。本文通過研究發布了綜合報告的企業及其發布的綜合報告，探究此信息披露的操作性及可行性。特別是企業在其社會、環境責任承擔不足的情況下發布綜合報告，有助于樹立正面形象。本文將著重研究綜合報告的發布對企業的影響。

綜合報告的理論框架

在強調可持續發展和社會責任的背景下，僅僅使用傳統的財務信息報告已經無法滿足所有利益相關者的需求。近年來，財務綜合報告、環境會計報告、企業社會責任報告以及公司內部治理報告的發布已逐漸成為趨勢。2013年12月，國際綜合報告委員會（IIRC）發布了綜合報告框架, Integrated report (IR)。綜合報告框架的目標是在公司運營的過程中，把企業戰略、公司治理和財務績效管理與經濟、社會、環境責任聯系起來，有助于公司做出可持續發展的決策、有效合理地分配稀缺資源，并且旨在幫助投資者和其他信息使用者更加清晰地了解企業的運作情況，滿足利益相關者對信息披露的要求。

資本形式

綜合報告的編制以企業依賴于何種資本形式作為基準，披露企業倚重的資本形式、企業如何運作相關資本以及其對企業的影響。綜合報告披露的資本形式主要包含六類。

財務資本。企業生產經營過程中所需的財務資本有兩個獲取途徑，一是通過融資，另外一個是通過日常經營或投資取得。

制造資本。制造資本是在生產經營活動或提供勞務的過程中所使用的有形資產，比如企業的建筑物、車間的設備、以及企業的基礎設施等。

人力資本。人力資本主要指企業人才的技術、經驗以及主觀能動性。比如員工有意識的將公司治理同個人價值觀相結合，以發揮企業文化和引導正確價值觀；員工可以正確理解公司的戰略發展決策并切實執行相關措施；以及員工的忠誠度與積極性都是公司人力資本的組成部分。

智力資本。智力資本主要指能夠為企業帶來競爭優勢的、基于知識成果的無形資產，比如專利技術、版權、軟件、證照、其他隱性知識、系統和協議等。

自然資本。自然資本指在生產產品、提供勞務的過程中所需要用到的自然物資，比如土地、水、礦產資源、森林資源、生物多樣性以及健康的生態系統。

社會與關系資本。社會與關系資本指在組織和關系網內部，每一個利益相關者和其他網絡之間相互促進與制約的關系，比如增進共同利益、保持良好的組織關系、良好的品牌價值和聲譽、進行生產經營活動的社會許可。

指導原則

每一種報告的編制需要有規范的制度和準則，綜合報告的披露原則主要有以下五個層面。戰略重點和未來導向性，指綜合報告主要從戰略的視角，對企業短期、中期、長期創造價值的能力以及對資本的影響進行披露。信息關聯性要求企業從整體的視角，對企業創造價值的能力綜合地、關聯地、獨立地進行分析和披露。對利益相關者的影響性，要求綜合報告在披露信息的時候要充分考慮利益相關者的合理需求以及相關利益。另外，信息披露要符合重要性、簡潔性、可靠性以及完整性。對于綜合報告披露的信息要包含所有與之相關的因素，不管是積極方面還是消極的影響，都應該充分披露，不應有所保留。最后，綜合報告的披露要符合連貫性和可比性。綜合報告中列報的信息隨時間的變化應保持口徑一致，并且對于企業用于創造價值的重要信息應該具有可比性，比如與自身不同時期相比、或者相同時期與不同類比公司相比，相應的績效指標（KPIs）有助于企業完善對自身的認知，以及做出相應合理的舉措。

企業發布綜合報告的現狀

發布綜合報告的局限性。目前，綜合報告的理論及實踐還處于初始階段，在綜合報告如何編制、信息的披露、非財務信息范疇選擇、KPIs如何規范計量、實施程度以及應當如何審計等方面，委員會并沒有制定一個統一的標準。從國際來看，全球發布綜合報告的公司多地處歐洲、非洲。

另外，綜合報告的發布對企業具有一定的挑戰性。首先，在全球不同地區的法律法規存在差異性。因此，綜合報告的原則規范會受到不同國家和地區司法權的限制。其次，綜合報告的編制對管理層提出了更高的要求。由于綜合報告不僅對歷史數據進行分析和研究，還要站在戰略層面對公司的未來進行預測；并且要將財務及非財務數據緊密結合在一起，這份報告的披露對管理層的責任感和道德風險意識是一個挑戰。最后，企業在提供企業年報之外，在綜合報告里要披露更多企業的重要信息，勢必會對企業重要信息的保密性發生不利的影響。因此，綜合報告的披露發表還未在全球進行強制性推廣。

近年來，我國逐漸出現了以提交社會責任報告、可持續發展報告、環境報告等方式推動企業自覺履行社會責任的情形。雖然我國企業對社會責任報告的發布有了進一步的認識和完善，但是，目前我國企業發布綜合報告的數量少之又少。

發布綜合報告對企業的積極影響。德勤在其為客戶出具的綜合報告中陳述：“綜合報告給市場參與者提供了更好的信息，特別是綜合而簡潔的綜合報告，不僅能夠提供重要的信息，而且可以從財務信息以外的更寬泛的角度反映企業重要的價值驅動因素”。由此可見，綜合報告為利益相關者提供了了解企業組織在社會中扮演的更加廣泛的角色，并使企業的形象更具有凝聚性，而不是零碎的戰略形象。

SAP (System Applications and Products) 公司從2013年就開始發布綜合報告。報告披露了SAP公司基于社會、環境和經濟績效相互關聯的理念，以及每個領域對其他領域產生實質影響。“為了實現真正的整合戰略，我們相信，我們必須了解這些關系，并努力在SAP中支持這些聯系。”綜合報告幫助企業在非財務和財務業績之間建立具體的聯系。從SAP公司的綜合報告里可以看出，其綜合報告披露了從公司政策、管理層責任、六種資本的運用、財務及非財務指標分析、到所承擔的社會、環境責任等信息。在此基礎上，SAP公司確定了四個社會和環境指標：商業健康文化指數（BHCI），員工參與度，保留，和排放量，并分析了這些重要的績效指標是如何影響公司營業利潤的。

2015年，SAP公司在以前發布的綜合報告的基礎上，首次使用具體的例子，計算并記錄了公司的一個因果鏈中的完整投資回報率（ROI）。這份研究結果提供給公司以及其他利益相關者一個堅實的數據，顯示了一個綜合戰略不僅能減輕企業對環境的影響，而且可以提升員工的福祉，同時也提高了企業的經營成果。在社會公眾層面，顯示了企業作為一個“公民”勇于承擔社會責任，樹立了積極、正面的公司形象。

對發布綜合報告的展望

當前，世界各國均十分重視企業和社會的良性治理及可持續發展問題。企業社會責任、公司治理等作為企業未來發展不可或缺的軟實力，正逐漸成為世界各國公司衡量其競爭力的一把標尺。相對于僅僅披露財務信息的傳統財務報告而言，綜合報告對于企業業績解釋的涉及面將會更廣。綜合報告能夠加強和融合現有的報告框架和報告實踐，使企業報告體系不斷向前發展。

（作者單位：鄭州升達經貿管理學院）