上市公司納稅籌劃財務效果評價研究

盧應伶

摘要：財務評價理論體系正在逐步形成和完善，不過，專業納稅效果評價體系仍然尚未真正形成，因此，財務管理的真正目標將從納稅籌劃層面建立完整的評價體系，這同時也是企業合參與社會事務、優化資源的關鍵手段。上市公司納稅籌劃的最終財務效果將會直接影響到這家上市公司財務管理的狀態，因此在公司財務管理中占據著舉足輕重的地位。故本篇文章主要就上市公司納稅籌劃財務效果評價進行了研究。

關鍵詞：上市公司；納稅籌劃；財務效果評價

一、評價體系建立原則

（一）相關性原則

建立指標體系的時候，在分析了國內外學者的著作和理論之后，所選指標必須要緊緊聯系上市公司的納稅籌劃并綜合反映上市公司的企業價值和財務狀況。

（二）可操作性原則

在設計指標體系的時候需要全面地考慮診斷是否具有可操作性，也就是說設計指標需要對納稅結果有一個系統的反映。

二、上市公司納稅效果評價指標應用

（一）選擇目標公司

接下來筆者將選取一家上市汽車公司作為例證，證明納稅籌劃應用會對公司財務產生重要影響。

（二）前提假設

倘若這個公司在2015以及2016這兩個年度納稅籌劃了籌資活動、營運資金以及投資活動，并且將納稅籌劃結果視作下一個納稅年度進行財務決策的根本依據。

（三）納稅效果評價指標分析

1.籌資情況納稅效果分析

這家上市公司因生產經營的發展需要必須在2016年籌集2000萬元資金。如果股息支付率是15%，每股普通股為2元，所得稅率為20%。在預期五個方案中，稅前利潤的增加額都是150萬元。那么，這家企業對資本結構以及籌資方案進行了計算之后，結果顯示，當負債籌資比例在持續提高，那么這家企業所需要繳納的所得稅稅額就會不斷降低，這就表示負債籌資存在著節稅效應。不過，與此同時，當負債比例在持續提高，那么企業所面臨的財務風險以及融資風險成本也就持續增大。也就是說，如果負債籌資比例在持續提高，雖然所需要繳納的所得稅稅額在不斷降低，但是隨之而來的則是財務風險以及融資風險成本的持續增大，與利處就會有弊端。就節稅效應而言，納稅額最少的方案就是最好的那個資本結構方案。這是因為納稅額最少的方案也就意味著該方案會將籌資成本降到最低。這家公司在2016年的籌資結構效率為0.674，整體低于2015年的0.694，這就是表示公司為了避免財務風險已經適當的降低了自身的籌資結構效率，在2015年直接帶來了資產凈利率的增加，因此獲得了較好的納稅籌劃效果。

2.投資情況納稅效果分析

這家上市公司將投資甲和乙兩個投資項目，投資額為4000萬元，甲方案是在經濟特區設立這家公司的分支機構，然后直接把貨物調撥到其他公司銷售，而在特區中的適用所得稅的稅率為20%。如果在這兩個公司的總體銷售利潤還是仍然不變的情況之下，在有著較低稅負的地區設置各類分支機構，然后把貨物直接調撥到分支機構進行銷售，使用轉讓定價方式就可以減輕稅負。并且在這兩個項目進行投產之后，年含稅的銷售收入直接增加150萬元，而各種非增值項目的含稅支出則是100萬元。甲項目產品所征收的增值稅為22%，乙項目所征收的營業稅謂7%。通過計算得出，投資甲項目的金額將會比投資乙項目要少，因此企業銷售收入也就會增加。進行直接投資最重要的就是要將企業所得稅稅收待遇考慮在內，經過納稅籌劃之后，所得稅直接減少15%，那么節稅額則是150萬元*15%=22.5萬元。所以可以得出企業應該投資甲項目的結論。

3.經營情況納稅效果分析

經營收入選擇效率為節稅額和銷售收入的比值。如果這家公司在2015年以及2016年籌劃了銷售收入確認時間，在2015年的節稅額為四十萬元，在2016年的節稅額也為四十萬元，但是2015年經營收入選擇效率為0.005%，經營收入的選擇效率為0.003%，銷售收入得到了顯著增加，這就表示這家公司在2016年籌劃成本的效果是不明顯的，這才使得利潤增幅在持續減小。那么，在下一個納稅年度，這家公司就應該將重點放在加強成本控制以及資金流轉控制這兩個方面之上。

三、分析結果

首先，納稅籌劃不僅會在很大的程度上對公司整體運營產生影響，而且會對公司的財務決策產生重大影響。只是通過各項數據和指標的分析得出，要想會實現良好的納稅效果，不僅僅是要單純的增加公司的收益，更重要的是要對相應成本支出進行系統的控制。正是因為納稅籌劃具有著事前性，所以這就表示納稅統籌的預期運行環境是捉摸不定、難以估計的，所以既有可能難以表現出明顯的籌劃效果并給今后的財務決策發揮借鑒作用。最后，從博弈論角度來看，要想實現上市公司的納稅效果，最重要的是要適時的選擇時機，不同的方案會導致完全不同的納稅效果，這就啟示這我們在選擇方案的時候一定要格外謹慎。

四、結語

在建全了納稅籌劃的評價體系之后，企業的管理者將會更加快速的建立起完善的管理意識并且制定出科學合理的動態財務管理的評價體系，完善的管理意識以及科學的評價體系無疑都是上市公司未來發展的必備條件。納稅統籌使得企業管理體系可以及時的跟隨經營環境和外部因素的變化發生改變和調整，通過完善的評價體系，上市公司納稅籌劃財務效果將有據可循，從而切實的提升資金使用效率并且逐步的增加企業在市場中的整體競爭能力。

參考文獻：

[1]鄧寶玲.上市公司納稅籌劃財務效果評價研究[J].北方經貿，2012（3）：68-69.

[2]朱劍鋒.上市公司納稅籌劃評價體系探析[J].國際商務財會，2015（2）：68-70.

（作者單位：江蘇通達動力科技股份有限公司）endprint