招商蛇口：銷售額超1000億

股市動態分析、南方匯金

招商蛇口：銷售額超1000億

股市動態分析、南方匯金

本期股市動態30指數收于1072點，較上期下跌0.9%。同期上證綜指下跌0.72%，創業板指數下跌0.46%。成分股中，東方國信、青島啤酒、中國國航等個股漲幅靠前。華僑城A、保利地產、中青旅等個股漲幅靠后。

本期成分股重大事項及評論：

招商蛇口（001979）：12月9日，公司公告11月銷售及近期購得土地使用權情況。2017年1-11月，公司累計實現簽約銷售面積505.25萬平方米，同比增加20.68%；簽約銷售金額1026億元，同比增加56.23%，已完成全年千億銷售目標。公司的銷售金額保持56%的高速增長，晉升“千億俱樂部”。公司項目布局39個城市，以一二線城市為主。項目銷售均價達2.03萬/平，毛利率位于高位。三季度以來，公司陸續在蘇州、天津、上海、常熟、東莞等地新增土儲，以支持銷售的高速增長。二級市場上，公司股價在年線附近有支撐，雖前三季度報表業績顯示利潤下滑，但四季度大量收入確認支撐公司業績持續增長，建議積極關注，伺機買入。

保利地產（600048）：2017年11月公司實現銷售額及銷售面積364億元及290萬方，同比增速大幅攀升至137%及146%，環比10月分別升23%及45%，銷售額創年內次高，表現靚麗。累計來看，前11月銷售額2743億元，同比升45%，全年有望超3000億元。在經歷了2014及2015年的低潮后2016年起公司銷售強勢反彈，尤其在2017年重點一二線城市調控后表現低迷的背景下，公司銷售依然維持高增速，市場占有率快速提升。2017年11月公司新增建面419萬方，總地價281億元，按面積及地價占同期銷面及銷額的比重來測算投資力度，分別為144%及77%，依然維持高位。公司前11月新增建面約3600萬方，遠超去年全年水平，同比增幅繼續擴大至158%，2016、2017年公司持續加大投資，為未來銷售提供有力保障。公司前三季度拿地已超去年全年水平，政策調控環境下無論是資金還是資源上龍頭企業均呈現明顯優勢，此外隨著央企地產業務加速整合，有利于公司進一步拓展資源，在土地市場的優勢也將反映在未來行業集中度的進一步提升。今年上半年是三四線房產銷售的狂歡，一二線城市房產銷售受調控影響較大，而隨著調控政策邊際效應減弱疊加今年的低基數，明年一二線城市的整體表現可能會企穩回升，公司土地儲備以一二線城市為主，預計受益明顯。二級市場上，公司股價近期表現強勢，但估值仍屬龍頭企業里最低水平，若有明顯回調，則可買入。

東方國信（300166）：中共中央政治局12月8日下午就實施國家大數據戰略進行第二次集體學習。習總書記強調政府推動實施國家大數據戰略，加快完善數字基礎設施，推進數據資源整合和開放共享，保障數據安全，加快建設數字中國，更好服務我國經濟社會發展和人民生活改善。公司近年來大數據戰略的推進非常順利，業績持續高速增長。2017年前三季度繼續保持快速的增長。營業收入同比增長18.86%，歸母凈利潤同比增長30.89%，預計全年繼續維持高速增長。公司擁有體系化、自主化的大數據核心產品，涵蓋大數據采集設備、大數據處理專用設備、大數據存儲及計算、大數據管控、大數據分析、私有云平臺、大數據展現及移動應用等各個方面。憑借優異的大數據技術，公司借助外延的力量，構建跨行業的大數據平臺。確定“大數據+”戰略，以領先的大數據解決方案服務于通信、金融、智慧城市、公共安全、智慧旅游、工業、農業、醫療、媒體、大數據運營等行業和業務領域。看好行業廣闊的發展空間及公司大數據服務在不同領域的發展。二級市場上，今年以來公司股價一直處于底部調整的態勢，目前站上年線，短期有機會繼續突破。

國軒高科（002074）：根據真鋰研究統計，2017年1～10月，國軒高科動力電池裝機量1,003.9MWh，市占率5.5%，位居行業第三，僅次于CATL（裝機量5,514MWh，市占率30.5%）和比亞迪（裝機量2,983MWh，市占率16.5%）。對于今年而言，受新能源汽車政府補貼下調的影響，鋰電池Pack系統的售價逐步降低，同時上游原材料價格居高不下，鋰電池全行業盈利能力都受到壓制，我們也看到公司前三季度公司銷售毛利率從48%下降到37%，降幅超過10個百分點。而近期，新版補貼政策傳聞下調幅度超過此前規劃，整個新能源板塊反應較強，而國軒股價近半年更是開啟跌跌不休的走勢。我們認為，新能源汽車達成2020年500萬輛的保有量目標僅有三年時間，而目前保有量僅170萬輛，空間仍然十分大。雖然整個電池pack領域毛利率仍有下調空間，但是需求支撐下業績有保障。公司作為龍頭，在行業盈利能力下滑大洗牌的背景下，市占率也在穩步提升。目前公司20倍出頭的估值，我們認為已經是性價比非常好的階段，建議分批買入。

股市動態30指數成分股本期表現