花錢時千萬別心痛

李剛

擁有時的快樂，和失去它時的痛苦，哪一個更強烈？為什么窮人更窮，富人更富？

這兩個看似風馬牛不相及的問題，其背后隱藏著同一種心理效應——稟賦效應。

這個理論是由獲得2017年諾貝爾經濟學獎的理查德·塞勒教授率先提出的。想要理解“稟賦效應”，先得了解“行為經濟學”中另一個更基本的概念——“損失厭惡”。

寧愿得不到，也不愿失去

假如你工作非常努力，天天晚上加班，為了鼓勵你，領導特意打報告，為你爭取加薪。然而到了年終，卻一無所獲，你一定非常失望。

事實上，你什么都沒有失去啊！努力工作卻得不到加薪的大有人在，為什么別人沒有你那么失望呢？為什么經歷一場想象中的“得而復失”后，你的心情會更糟糕呢？

經濟學家是這樣解釋的：假設你今天早上出門上班時的“心情滿意值”是100，忽然，你撿到一個大皮夾子，里面有100元錢，“心情滿意值”迅速上升50%，達到150。可是樂極生悲，你遲到了，被扣工資100元，“心情滿意值”下降50%，變成75。一得一失，你的錢沒有任何變化，“心情滿意值”卻降成75。

有人會說，這個計算有問題，為什么“心情滿意值”不是加減某一個值呢？如果那樣算，“得而復失”后的“滿意值”就沒有變化了。這就問到點子上了。

好比同樣是撿到100元，一個百萬富翁和一個乞丐的感覺完全不同，我們擁有的東西是我們作價值判斷的起點。所以“心情滿意值”的變化不是加減某一個值，而是乘除一個比例。就像我們拿1萬元炒股，虧損10%，再盈利10%，就變成了9900元。

上面的例子證明了“投資決策心理”中最重要的理論之一——“損失厭惡”：得到一樣東西的快樂，通常小于失去一樣東西的痛苦。所以我們不喜歡冒險，寧愿放棄得到的快樂去維持現狀，也不愿承受失去的痛苦。

“損失厭惡”的前提是“擁有一樣東西之后害怕失去的感覺”，它暗含著一個假設：你對自己所擁有的東西的價值判斷，常常是非理性的。理查德·塞勒的“稟賦效應”，就證明了這個假設。

敝帚自珍的“稟賦效應”

假如你同時有兩份工作機會，別的條件都一樣，唯一的不同是一份工作的薪水高1000元，另一份每年多5天年假。你覺得兩份工作都可以接受，用經濟學術語來說，1000元薪水和5天年假的效用相等。其中一家先打電話通知你，你欣然接受，開始憧憬跳槽后的生活。過了一會兒，另一家也打電話給你。此時，你十有八九會拒絕。

雖然幾分鐘前，你還覺得兩者沒有區別，但當你接受了第一份工作后，你已經擁有的多1000元薪水的效用就增加了，大于你沒有得到的5天年假。

理查德·塞勒教授說，這就是“稟賦效應”：當你擁有一樣東西之后，你對這樣東西的評價會高于你沒有擁有它時。“稟賦效應”是“損失厭惡”心理造成的，因為“失去這1000元薪水”的痛苦，大于“得到1000元”（等同于5天年假）的快樂。

這一觀點是不是讓你想起了一個成語——敝帚自珍？

理查德·塞勒教授在說明“稟賦效應”時，做過一個實驗。他讓學生分成3組，第一組的任務是賣掉一個咖啡杯，第二組的任務是向賣家買咖啡杯，第三組可在擁有一個杯子和得到同等價值的一筆錢中選擇，然后讓3組人分別給咖啡杯標價。結果是第二組買家估價的中位數是2.87美元，和第三組可自由選擇的學生估價3.12美元，非常接近。而賣家估價的中位數為7.12美元，高出一倍多。這再一次證明了“擁有什么，就高估什么”的“稟賦效應”。

在理查德·塞勒等經濟學家的很多實驗中，都出現過大約為2：1的比例，于是得出“稟賦效應”的“損失厭惡系數”——2倍獲得的快樂才能抵消相同損失帶來的痛苦。用這個系數解釋前面的例子，當你答應了高1000元薪水的那份工作之后，另外一家要多給你8天的年假（而不是原來的5天），才能讓你改主意。

不過，有人提了兩個很有趣的問題：當我從自己的錢包里拿出500元錢，買一雙標價500元的鞋時，為什么我對自己擁有的這5張鈔票沒有產生“稟賦效應”呢？為什么賣家沒有對他的鞋產生“稟賦效應”呢？

為什么窮人更窮，富人更富

理查德·塞勒是這么解釋的：因為你知道錢是用來花的，商家也清楚商品是用來賣的，所以不會產生“稟賦效應”。反過來說，當你對錢產生擁有感時，你就不能理性地面對“花錢”這件事。

窮人的錢是用來維持生計的，所以窮人常常對錢有“擁有感”，進而產生了“稟賦效應”——花100元錢的痛苦大于得到100元商品的快樂；喜歡的東西沒貨了，竟然如釋重負地松一口氣。而富人相反，他們的錢是用來“錢生錢”的，不停地進進出出，不會有“稟賦效應”的心理負擔。

錢這個東西，一旦停止流動，就會迅速貶值。所以這個世界往往窮人更窮，富人更富。同樣，在做生意的新手眼中，商品和錢，是兩樣東西，賣得不好的商品，你讓他打個折就像割自己的肉。但在生意老手看來，它們都是財富的不同形態，所以他們更注重資金周轉速度，該清倉甩賣時，毫不猶豫。

用一句老話說：錢只有被用掉了，你才擁有了它的真正價值。

（去日留痕摘自微信公眾號“人神共奮”，連培偉圖）