藍(lán)籌股指數(shù)呈現(xiàn)黃昏之星

臥龍

藍(lán)籌股指數(shù)呈現(xiàn)黃昏之星

臥龍

臥龍，接觸股市20余年。1995年開始給《股市動態(tài)分析》投稿，1996年入職深圳新蘭德，1998年轉(zhuǎn)職大鵬證券，2000年初因生性喜愛自由轉(zhuǎn)做個人投資者至今。

據(jù)報道，11月28日晚無錫江陰大橋上一名30多歲的男子正在徘徊，接到報警前來救援的警察都難以將該名男子控制，后前來增援的5名警察一起死抱才將該名男子制服。而此時聯(lián)系的家屬亦已趕到。原來跳橋男是因股票投資虧損數(shù)十萬元，與妻冷戰(zhàn)數(shù)日后又與父親大吵一場，于是決定跳橋。所謂錢財(cái)乃身外物，不應(yīng)該投資失敗便要自殺。不過，此處并非討論這些。而是此事發(fā)生，從側(cè)面反映出中國股市決不是處于牛市之中，哪怕是慢牛。

不要說主板市場，亦不必講中小板、創(chuàng)業(yè)板，單單是新三板——這個“百萬富翁制造機(jī)”——足以令千萬富翁們膽顫心驚（所有投資于新三板的千萬富翁無一例外的變成了百萬富翁）。新三板采用大躍進(jìn)式發(fā)展，幾年來掛牌企業(yè)已經(jīng)超越萬家。供應(yīng)量接近無限，但需求則被限制在身家500萬以上的富豪才可入市買賣。供求關(guān)系失衡，在火爆的2015年6月份前，問題不大，但一旦見頂，后面便是長期的熊市。有資管產(chǎn)品凈值跌去80%，投資者欲哭無淚。新三板又是一個失敗的樣板——不顧市場規(guī)律，人為制造障礙，導(dǎo)致目前的困局。

看看三板做市指數(shù)走勢圖，2015年4月便見頂，說明富豪們的警覺性比普通投資者敏銳。此后急跌，指數(shù)由2015年4月2673點(diǎn)跌至7月的1103點(diǎn)，跌幅58.7%，這是浪A。之后隨大市反彈至2015年11月的1586點(diǎn)，為浪B，反彈43.8%。然后便是綿綿不絕的浪C消耗性下跌，這是因?yàn)槔薃是急跌的形態(tài)。跌至2016年9月的1073點(diǎn)為C浪1，C浪2反彈至今年3月的1162點(diǎn)，C浪3一路下跌至今。近期跌破指數(shù)的起點(diǎn)1000點(diǎn)，最低見991點(diǎn)。C浪何時結(jié)束？不知道。就算知道，你亦要努力成為千萬富翁才有資格入市。

技術(shù)分析一直是股市的重要分析手段。以往華爾街或者國內(nèi)券商研究者，均對技術(shù)分析嗤之以鼻，認(rèn)為沒什么作用。不過近幾年華爾街大行紛紛數(shù)起浪來。艾略特只不過是一個窮會計(jì)，其創(chuàng)立的波浪理論忽然在華爾街占有一席位，真是死也瞑目。只可惜如高盛、花旗等大行的技術(shù)分析師對艾略特波浪理論學(xué)習(xí)得不夠深入，數(shù)起浪來常常漏洞百出。

當(dāng)下，中國股市所謂結(jié)構(gòu)性慢牛，藍(lán)籌股走勢較好。但近期，無論是周線圖或是日線圖，上證50指數(shù)與滬深300指數(shù)的陰陽K線均出現(xiàn)典型的黃昏之星組合。可以說，稍懂得技術(shù)分析之人士，均應(yīng)離場觀望。反對者可能說目前藍(lán)籌股估值是歷史上最低的時期之一，后市仍然慢牛。好吧，慢牛便慢牛。我等圖表佬在技術(shù)面與基本面同時指向同一個目標(biāo)時，要大力買入或者賣出；當(dāng)基本面與技術(shù)面出現(xiàn)矛盾時，Sorry，我相信圖表。要知道，韓國股市自從2008年全球金融危機(jī)股市暴跌后，2009年、2010年大反彈，但此后一直在高位徘徊，由于估值偏低，因此無法大跌，但技術(shù)面顯示亦無法創(chuàng)新高，一直僵持了好幾年，今年才向上突破創(chuàng)新高。估值低，不一定會有大牛市，特別是技術(shù)面出現(xiàn)重大向淡信號，再大升的可能性便更小。如今中國股市新股發(fā)行源源不絕，因?yàn)橐鲁B(tài)。歷史上，這種不顧市場承受能力的新股發(fā)行政策，最終是要暫停。因?yàn)槟悴粫和Ｐ鹿砂l(fā)行，市場就跌到你暫停為止。違背規(guī)律的政策，終會停止，無論你是多么的堅(jiān)決。

國證A股指數(shù)乃反映整個中國A股市場走勢的指數(shù)。自從2015年6月的頂部確立之后，后面的熊市是相當(dāng)長時間及相當(dāng)大的規(guī)模。因?yàn)橥ǔＧ闆r下，該高位結(jié)束的是高級浪（5），亦即是循環(huán)浪（III）的終點(diǎn)。循環(huán)浪級別的熊市，即便是現(xiàn)在資金量很大，使得指數(shù)下跌幅度不算很大（不會像以前小市場時的70-80%），但起碼時間上至少需要三五年，甚至更長。除非，這種數(shù)浪方式錯誤——譬如一直以來的上升是某一個級別的浪5，是一個楔形，內(nèi)部結(jié)構(gòu)為3-3-3-3-3。這種大級別的另類劃分，難以有效討論。以2015年6月為浪（5）終點(diǎn)，之后的熊市最樂觀的是一個三角形——循環(huán)浪IV是一個水平三角形。2015年6月至2016年初為三角形的浪A，2016年初至今年11月14日為浪B，目前正進(jìn)入浪C下跌。這是相當(dāng)?shù)臉酚^了。若非水平三角形，則可能是雙重三結(jié)構(gòu)。意義上差不多。整個三角形結(jié)束可能仍需要兩年時間。浪C下跌其中的C浪（a）可能于明年8月份前后結(jié)束，又或者快的話結(jié)束整個浪C。然后是浪D，浪E，才結(jié)束循環(huán)浪IV。