能源設備行業融資租賃的風險識別與應對

張國童

（中國人民大學商學院）

能源設備行業融資租賃的風險識別與應對

張國童

（中國人民大學商學院）

近年來，能源設備行業融資租賃已經成為了發展最快的融資租賃領域之一。可在高速發展的同時，能源設備行業融資租賃也存在著某些不可忽視的風險。本文在梳理融資租賃行業發展前景的基礎上，從制度、內部控制、文化、法律等角度對能源設備行業融資租賃進行了詳細的風險識別分析，并結合實際提出了行之有效的風險應對措施。

能源設備行業；融資租賃；風險識別；風險應對

一、能源設備行業融資租賃相關概述

（一）融資租賃定義

融資租賃分為兩類，直租和售后回租。直租是通常意義上的融資租賃。根據《中華人民共和國合同法》第二百三十七條，“融資租賃合同是出租人根據承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的合同。”

第二種業務是售后回租。“根據銀監會2014年頒布的《金融租賃公司管理辦法》，售后回租業務是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽訂融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的融資租賃形式。

售后回租是目前國內融資租賃業務的主流，根據商務部《2015年中國融資租賃業發展報告》：“2014年，我國融資租賃企業新增融資額5 374.1億元，直接租賃融資額占比22.4%，售后回租融資額占比61.7%，其他租賃方式占比15.9%。”尤其是在能源設備行業，由于能源設備的高度專業性，借款企業一直保有設備的所有權，大多數融資租賃公司與企業簽訂的融資租賃合同均為售后回租類型的合同。

（二）能源設備行業融資租賃現狀

根據商務部發布的《中國融資租賃業發展報告》（2016～2017），能源設備行業在融資租賃資產總額指標上排名第一，達到了2 031.2億元，連續多年高速增長，顯示出了廣闊的發展前景和巨大的潛力。但值得注意的是，在能源設備行業快速發展的同時，一些以往不被觀察到的風險也逐漸顯現出來，并值得人們所重視。

二、能源設備行業融資租賃的風險識別

能源設備行業，是指與生產、運輸、使用能源相關的設備制造、安裝及相應配套設施的總稱。我國能源設備行業的融資租賃規模十分巨大，一方面與經濟的快速發展有關，另一方面與該行業投資回報周期長、所需資金巨大、貸款困難息息相關。與其他行業的融資租賃相比，能源設備行業由于行業特點，有其特殊的風險：

（一）資質風險

這一風險與我國能源設備行業的現狀有關。眾所周知，能源設備行業作為制造業的重中之重，國有企業占據了主導地位，但這并不代表民營企業沒有發展空間。舉例來說，能源設備行業中的石化設備制造，除了中石油中石化和中海油的附屬企業之外，還存在著大量的民營石化設備制造企業，尤其是在山東東營，這里由于地處勝利油田，經過多年開發，民營企業已經形成了一股不小的勢力，但與國有企業不同的是，他們很難得到充分的銀行貸款，尤其是近年來能源行業不景氣，直接導致銀行收緊貸款發放條件，很多以前著名的民營石油設備制造企業由于資金鏈斷裂而破產。在這種情況下，融資租賃似乎成為了這些民營企業的唯一選擇。

與銀行貸款相比，融資租賃對企業資質的要求并沒有那么高，只要企業能支付得起租金和手續費，企業資金結構是否合理融資租賃公司并不是很看重。此外，融資租賃行業逐漸進入成熟期，企業間競爭激烈，很多融資租賃公司不惜以降低資質標準或返點的方法招攬客戶。據筆者了解，雖然銀監會要求融資租賃公司在發放款項時嚴格審查客戶資本結構，禁止向信譽或資本結構不良的企業放款，但在實際操作中，融資租賃企業在對民營企業放款時普遍只看客戶是否具有按期償還租金的能力。這樣做實際上相當于通過放寬資質標準來擴大業務收入，而最直接的后果就是，很多不符合資質要求的民營企業通過融資租賃的方式得到了資金。這些企業的信用等級普遍不高，一旦企業后來無法按時還租，融資租賃公司的壞賬率會急劇增加，對公司造成巨大的資金壓力。

（二）互保風險

根據國家法律法規，融資租賃業務必須有擔保人。能源設備行業由于設備的高度專業化，在某些資源豐富的地區如山西運城、山東東營、內蒙古鄂爾多斯等地，當地企業在進行融資租賃業務時經常互為擔保人，這是一個很大的風險隱患。

山東作為能源設備融資租賃發展的重要地區，不可避免的受到了沖擊。很多民營企業由于互為擔保人，一旦承租人資金鏈斷裂，擔保人也會受到牽連。一些企業既是承租人，又是其他企業的擔保人，受到的沖擊更大。以山東魏橋集團為例。山東魏橋集團為旗下魏橋鋁電、魏橋創業與民生金融租賃的融資租賃合同提供擔保，同時本身又是民生金融租賃的承租人。這種互保極易導致“一榮俱榮，一損俱損”情況的產生。

不止是濱州，今年上半年，山東淄博、濱州、濟寧、東營等地也爆發了企業聯保危機，民企“抱團取暖”瞬間變成“火燒連營”，并不斷陷入惡性循環：虧損——高管被查——跑路或被抓——資不抵債——無力清償到期債務——聯保企業拖下水——破產。事實上，五年前浙江擔保圈就曾爆發過類似危機，但當時融資租賃市場并沒有現在這么完善，涉及面也遠沒有如今那么大。這次山東擔保圈危機的爆發，徹底暴露了融資租賃行業的互保風險，同時表明互保風險在能源設備行業已經非常嚴重了。

（三）內控風險

與其他風險不同，內控風險是融資租賃公司存在的風險，但它同樣會對作為承租人的能源設備行業造成負面影響。根據筆者調查，目前融資租賃企業主要存在的內控風險就是項目立項流程不規范。筆者曾調查過北京若干家較大的融資租賃公司如環球租賃、北銀金融租賃、民生金融租賃等，發現其對客戶的資格審查名義上有著一系列的流程，包括業務部、法律合規部、財務部、經理等多部門的綜合審議，但實際上有相當多一部分企業的資格審查流于形式，完全是由業務部門說了算。與其他部門相比，業務部門由于首先與客戶接觸，在綜合評審會議上掌握的信息最多，導致評審結果往往傾向于通過與客戶的合作，而忽視了其他方面的風險。其他部門限于精力，很難像業務員一樣實地考察每一家潛在客戶的情況。在這種情況下，融資租賃公司的內部控制流于形式，起不到應有的作用。

另一個值得關注的問題是人脈對內部控制的破壞作用。從調研的情況來看，部分業務經理與客戶之間曾經或現在存在著老鄉關系、同事關系、戰友關系、親屬關系等親密關系，而且人事部門出于盡快上手業務的考慮，往往讓這些業務經理負責與之有聯系的客戶。這樣做雖然在事實上提升了業務效率，但嚴重違反企業的內部控制有關規定，用人脈代替正常的業務往來，一旦企業還不上租金，業務經理出于自身利益和親密關系的考慮，會主動幫助客戶展期租金，或是掩飾客戶資金結構失衡的狀況，損害企業利益。

（四）法律風險

全國融資租賃企業管理信息服務平臺數據顯示，截至2016年底，我國登記在冊的融資租賃企業數量共計6 158家，比上年增加70.3%，而在2013年，這一數字僅為1 086家。與此同時，截止2016年底，全國融資租賃企業注冊資本金總量為19 223.7億元，是2013年2 884.3億元的近7倍。可以說近5年是融資租賃發展的黃金期。面對如此迅猛的發展，我國法律法規立法明顯滯后，融資租賃行業名義上是由銀監會和各地銀監局進行管理，但由于沒有具體法律進行規范，商務部、海關總署、國家稅務總局、最高人民法院等各部委都曾出臺若干法規條文進行管理，從而使得相關監管十分混亂。面對多邊監管的困境，企業的法律風險大大增加，一不留神就會觸犯某條規定。

三、能源設備行業融資租賃風險應對

（一）加強內部控制管理，嚴格審查客戶資質

回顧上文識別出的風險，絕大多數并不是因為企業內部規定不完善，而是已有的內部控制措施沒有得到好的執行。如果有規定而不執行，內部控制就失去了其應有作用。這就要求融資租賃企業摒棄完全以業績為中心的考察機制，加強業務質量監督，防止以犧牲企業信譽和長期利益來換取短期利益的行為。企業內部的風險控制部門要負起相應責任，加強對風險的監控，業務部門也要增強責任意識，不能為了個人利益而忽視企業風險。

具體來說，筆者建議成立由各個部門參與的風險管理委員會，制定完善的風險管理與應對措施，把責任落實到具體人員。同時考慮到能源設備初始投資大、回收期長、專業化程度高的特點，加強與客戶的溝通，設計合理方案進行融資租賃業務的開展。

（二）加強對相關法律與政策的關注，提早應對可能的政策變化，加大對國家鼓勵產業的資源傾斜

目前，能源設備行業中的煤炭設備、石化設備增長已經逐步放緩，但風電、太陽能、混合能源等領域增長十分迅猛，這也與國家宏觀調控的趨勢相一致。隨著科技的進一步發展，國家在未來會進一步加大對清潔能源的投資。融資租賃企業要緊緊把握這一趨勢，逐步增加能源設備行業中清潔能源業務所占比例，緊跟時代潮流。

（三）加強員工業務能力和法律法規培訓

融資租賃行業在我國的發展雖然已有三十多年的歷史，但真正迅猛發展起來還是在2013年后。隨著融資租賃行業的逐漸發展，員工素質就成為了企業競爭的核心要素。很多融資租賃企業把絕大部分精力放在了對客戶資源的爭奪上，對員工“酒量”“膽量”的培養，忽視了對員工道德和業務能力的培養。從長遠來看，專業的業務人員顯然比人脈更加具有可持續性，特別是能源設備行業，本身技術含量高，如果業務員沒有相關資質或基礎知識的話，很難對標的物進行正確估價。而在業務的處理過程中，懂得法律法規不應該僅僅是法律部門的責任，也應該是融資租賃企業每一位員工的必修課。

四、總結

雖然能源設備行業在進行融資租賃時存在很多風險，但隨著企業資金來源的逐漸多樣化，相關領域法律體系的不斷完善，以及法制觀念的深入人心，未來融資租賃仍然是一片“藍海”，而如何識別風險，如何應對風險，也成為了這一行業發展過程中一個永恒的話題。

[1]商務部.中國融資租賃業發展報告（2016-2017）[EB/OL]http：//ltfzs.mofcom.gov.cn/article/wtojiben/201708/20170802620772.shtml，2017.10.28

[2]弓亦婧，劉艷萍．中小企業融資租賃風險案例探析——以銀建汽車租賃公司為例[J]．中國管理信息化，2017(01)：11—14

[3]邵輝.融資租賃風險防范研究[J].合作經濟與科技，2017（03）：70-71

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責編：險峰