中國對外援助對經濟增長影響的實證研究

■余炳文 闞大學

中國對外援助對經濟增長影響的實證研究

■余炳文 闞大學

援助國；對外援助；經濟增長

一、引言和文獻綜述

1978年以來，中國經濟發展較快，年均增長率9.85%，2015年，中國國內生產總值（GDP）高達6.76萬億元，是1978年3645.2億元的185.64倍，位居世界第二。是什么因素促使中國經濟保持平穩較快增長？國內學者多基于自然資源、物質資本、人力資本、技術進步、制度、國際貿易、外商直接投資等視角實證研究這些因素與中國經濟增長的關系，本文基于對外援助視角加以實證研究。

國外學者認為一國接受的外國援助有可能是影響其經濟增長的重要因素。不少學者在實證過程中，將對外援助作為解釋變量，將其他因素作為控制變量來實證研究一國接受的對外援助對經濟增長的直接影響是正面還是負面的，抑或沒有影響。Galiani etal基于1987—2010年35個國家的數據，利用工具變量法實證發現援助顯著地促進了經濟增長，援助占國民總收入比重提高1%，受援國實際人均GDP約提高0.35%。［1］Leshoro基于1980—2009年南非數據， 利用ARDL和UECM方法實證檢驗發現無論是短期還是長期，對外援助和經濟增長之間呈負相關。［2］Jones利用面板協整檢驗和Granger因果檢驗發現西非國家接受的對外援助與經濟增長存在長期關系，但兩者之間并不存在Granger因果關系。［3］Samuel and Francis則基于加納1970—2011年數據，采用ARDL方法，實證發現對外援助在短期內對經濟增長產生了積極影響，但長期為負面影響。［4］

國外很多學者在實證過程中，考慮了一國接受的對外援助與國內其他因素的交互作用影響了經濟增長，即考慮了接受的對外援助會通過影響國內其他因素進而影響經濟增長，接受的對外援助對經濟增長存在間接影響。Kimura and Todo、Andersen etal實證發現對外援助導致一國或地區的腐敗程度增加，不利于外資引進，進而不利于經濟增長。［5］［6］而Arazmuradov實證發現國外援助通過用于基礎設施建設和投資于人力資本，會提高受援國的資本邊際效率，有助于外資流入，促進經濟增長。［7］Doces基于1960—2009年蘇丹和烏干達等非洲國家數據，實證發現對外援助對受援國具有負外部性，降低了受援國的經濟增長率。［8］Arndt等實證發現對外援助通過增加受援國的物質資本、消費和人力資本積累促進了經濟增長，占DPG10%金額的援助大約能使人均GDP提高1%。［9］

由此可見，上述國外學者對于一國接受的對外援助對經濟增長影響的結論不相一致，這些結論對于中國是否適用尚未可知。上述學者僅是基于受援國視角研究對外援助與經濟增長的關系，但對于中國作為援助國的對外援助與中國經濟增長的關系又如何？黃梅波和劉愛蘭、黃梅波和唐露萍等人僅從機理方面進行了研究，認為對外援助雖然直接減少了援助國國內投資，但通過增加出口間接促進了經濟增長。［10］［11］不過，該結論至今沒有文獻進行實證檢驗。故本文基于時間序列數據，運用計量經濟學方法就中國對外援助對經濟增長的影響進行實證，并依據結果提出針對性的對策。

二、模型設定、變量測度與數據說明

（一）模型設定

采用的生產函數模型：

式中，Y為產出，A為技術水平，L為勞動力，K為物質資本，H為人力資本。這里由于技術水平A受諸多因素影響，基于后文數據可得性，僅考慮一國自主創新能力T、制度I、出口X、進口M、對外直接投資OFDI五個因素，即A=f(T，I，X，M，OFDI)=TδIλXφMφOFDIσ，δ和λ分別為一國自主創新能力和制度對技術水平的內在效果，φ、φ和σ分別為出口、進口和對外直接投資對技術水平的外在效果，兩邊取對數得到：

此外，（1）式中的K是國內投資和外商直接投資的加權平均數，故K=KdρFDIθ，Kd和FDI分別為國內投資和外商直接投資，兩邊取對數得到：

將（3）和（4）式代到取對數的（1）式中得到：

依據式（4）、國內外學者相關文獻以及研究需要，加入對外援助AID及其和出口的交互變量，最終設定以下檢驗模型：

（二）變量測度與數據說明

對于產出Y和自主創新能力T，分別采用GDP和專利授權量來衡量。其中關于GDP的原始數據采用其平減指數換算。至于利用專利授權量來衡量T，雖然存在缺陷，即部分人發明了技術，但有可能不申請專利；授權的專利并未為實際生產所運用，難以衡量創新價值，在一定程度上難以體現創新質量等，但直到目前為止，現有文獻無法更好的衡量自主創新能力，相對而言，采用該指標是最佳選擇。上述兩個指標原始數據源自《中國統計年鑒》和《中國科技統計年鑒》。一般認為一國自主創新能力越強，越有利于優化資源配置、提高經濟效益、變更經濟結構和轉變經濟增長方式，促進經濟總量增長。因此，預期自主創新能力促進了經濟增長。

勞動力L用全社會從業人員數測度；國內投資Kd用經過固定資產投資價格指數（以1985年為100）折算的全社會固定資產投資減去經加權平均匯率換算的實際利用外資額測度，從業人數、全社會固定資產投資和實際利用外資額的原始數據來源于《中國統計年鑒》。對于人力資本H的衡量，絕大多數文獻使用教育存量法，這里參考該方法，即人力資本H=初等教育程度人力資本（文盲半文盲的人口百分比×2年+小學文化程度人口百分比×6年）+中等教育程度人力資本 （初中文化程度人口百分比×9年+高中文化程度人口百分比×12年）+高等教育程度人力資本（大專及以上文化程度人口百分比×16年），涉及各層次教育程度人口的數據源自《中國人口統計年鑒》。根據經濟學的一般理論常識，預期勞動力L、國內投資Kd和人力資本H與經濟增長是正相關關系。

外商直接投資FDI采用實際利用外資額來衡量，由于1985年后我國匯率制度進行了數次改革，由最先的實施官方匯率與調劑匯率并存的雙重匯率制度，到隨后的改雙重匯率制度為單一匯率制度，再到目前的以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，致使我國匯率變動幅度出現跳躍性。故需按加權平均匯率對實際利用外資額進行換算，實際利用外資額的原始數據源自中國統計公報。對于FDI與經濟增長的關系，一般認為FDI流入彌補了一國儲蓄和外匯的雙缺口，有利于經濟增長；FDI流入帶來了先進的技術與管理經驗，促進了經濟增長；FDI流入會通過以下渠道增加一國人力資本，促進經濟增長：一是FDI進入促進了員工的教育培訓、企業間的競爭，通過與上下游企業的溝通交流，形成溢出效應，導致人力資本增加；二是FDI進入有利于一國財政稅收收入提高，為教育投入增加起到了支持作用；三是FDI進入不僅促使了一國資本增加，更在一國創立了許多大型實力外資公司，集聚了一批人才，減少了人才外流到其他國家，有利于激勵人們通過教育培訓提高技能；四是FDI進入使得就業市場上熟練勞動力的需求相對增加，短期供求失衡，促使其勞動報酬提高，誘使人們增加教育培訓投入，進而人力資本提高。故預期我國引進的FDI促進了經濟增長。

關于對外援助AID的測度，主要是利用其支出額進行衡量，數據源自《中國對外經濟貿易年鑒》。當前國內外學者普遍認為，對外援助一方面直接減少了援助國國內投資，不利于經濟增長；另一方面對外援助通過增加出口間接促進了經濟增長。（1）有償的對外援助有助于援助國從受援國獲取廉價的原材料，降低成本，提高出口競爭力，促進經濟增長；（2）對外援助有助于援助國企業擴大產品在受援國的市場，即受援國人們更傾向于購買援助國企業生產的他們熟悉的援助物品，當援助結束后，會增加對該類物品的進口，這將有助于提高援助國出口，促進援助國經濟增長；（3）對外援助一般有助于受援國經濟增長和人們收入提高，帶動受援國消費，這會促使受援國消費品進口增加，以及其經濟增長中技術設備進口增加，這均提高了援助國出口，促進援助國經濟增長；（4）對外援助可以減少援助國的外匯儲備，緩解援助國貨幣升值壓力，促進出口，進而促進經濟增長；（5）對外援助使得援助國貨幣的影響力提高，有助于其國際化，促進出口，進而促進經濟增長；（6）對外援助有利于援助國產業跨國轉移，既緩解了貿易摩擦和產能過剩，淘汰了落后產能，優化產業結構，也有助于利用受援國比較優勢，擴大出口，促進經濟增長。因此，預期對外援助LnAID前的系數符號為負，預期對外援助和出口的交互項LnAID*LnX前的系數符號為正。

出口X和進口M分別用出口額和進口額來測度，同樣由于幾次匯率變動，這里也利用加權平均匯率進行換算。原始數據源自中國統計公報。對于出口與經濟增長的關系，一般認為，一方面出口作為總需求的一部分，能直接促進經濟增長；另一方面出口會間接促進經濟增長，因為出口彌補了外匯不足，帶來了先進的技術與管理經驗，有利于實現規模經濟和資源配置效率的提高，促進制度創新，并且出口面臨的競爭壓力會推動一國技術進步。至于進口與經濟增長的關系，一般認為通過進口，可以獲取一國所需的中間產品（零部件、原材料等）和資本品（機器、設備），降低一國的生產成本，給一國帶來了更多的技術模仿與學習機會，促進經濟增長；并且進口帶來的競爭壓力會推動一國技術進步和制度創新，促進經濟增長。此外，無論是出口還是進口均會導致熟練勞動力需求相對增加，使得熟練與非熟練勞動力收入差距擴大，激勵人們增加教育培訓投入，提高了一國的人力資本，促進經濟增長。因此，預期出口和進口與經濟增長均是正相關關系。

對于制度變量I，采取非國有企業工業產值與工業總產值的比值衡量，兩者數據源自《中國統計年鑒》。中國改革開放以來，通過一系列的制度變革，優化了資源配置，促進了產品和要素市場的發育，促進了非國有經濟的發展，改善了國內投資結構，吸引了外資的流入，擴大了對外貿易，從而促進了經濟增長。因此，預期制度變量I促進了經濟增長。

對外直接投資OFDI采用當年的對外直接投資流量測度，數據源自《對外直接投資統計公報》和聯合國貿發會議世界投資報告。就OFDI對經濟增長的影響，一般認為，對外直接投資會通過增加本國資本品和中間產品出口，促進經濟增長；對外直接投資會加快本國產業結構升級，改善資源配置效率，提高本國在國際分工中的地位，促進經濟增長；通過對外直接投資，本國可以獲取國外先進的技術與管理經驗，提高技術水平，促進經濟增長。因此，預期我國OFDI促進了經濟增長。

對于研究樣本，限于數據獲得性，主要是1985年以前的對外援助數據無法獲得，2014年之后的對外援助數據尚未公布，故文章選擇時間段為1985—2014年。表1為各變量的描述統計結果。

表1 描述性統計結果

三、實證分析

（一）平穩性檢驗與協整檢驗

首先利用ADF統計量對上述變量的各時間序列數據進行平穩性檢驗，檢驗發現，LnGDP的ADF統計量為-1.3609，10%顯著性水平的臨界值為-2.6422，前者大于后者，因此，LnGDP是不平穩的，存在單位根。再利用ADF檢驗其一階差分，發現其一階差分的ADF統計量為-3.8672，5%顯著性水平臨界值為-3.0049，前者小于后者，因此，一階差分變量是平穩的，不存在單位根。同樣，利用ADF檢驗發現自主創新能力T、勞動力L、國內投資Kd、人力資本H、外商直接投資FDI、對外援助AID、出口X、進口M、制度I、對外直接投資OFDI均是非平穩的，存在單位根，而各變量的一階差分變量均是平穩的，不存在單位根。由于上述變量存在單位根，在回歸分析之前，還需判斷各變量是否存在協整關系。文章利用普通最小二乘法OLS對（4）式進行估計，檢驗估計后的殘差序列平穩性加以判斷。從表2中可知，殘差序列在1%顯著性水平上拒絕單位根假設，故殘差序列是平穩的，變量間存在協整關系。

表2 協整檢驗結果

（二）實證結果

基于上述平穩性和協整關系檢驗，利用OLS法進行實證估計，具體結果見表3。從表3可知：第一，中國對外援助每提高1%，GDP降低0.0336%，中國對外援助對經濟增長的直接影響是負面的，但沒有通過顯著性檢驗；而對外援助和出口的交互變量LnAID*LnX的回歸系數是正數，說明中國對外援助通過擴大出口間接促進了經濟增長，對外援助每增加1個百分點，通過擴大出口促進GDP增加0.0819個百分點，但也沒有通過顯著性檢驗。其原因可能在于中國對外援助總量不大，每年對外援助直接減少的國內投資很小，故對經濟增長的直接負面影響不顯著，又由于中國對外援助中通過與出口相關的混合貸款方式、項目合資合作方式進行的援助較少，更多是通過無償援助方式、無息或優惠貸款方式進行，故對外援助促進中國出口，間接促進中國經濟增長的效果就不明顯。第二，自主創新能力提高1%，中國GDP提高0.1086%，自主創新能力有助于中國經濟增長，但也不顯著。原因在于自主創新能力不足，這主要體現在發明專利授權量占專利授權總量比重這一指標上，我國該指標與發達國家差距十分明顯，在2001—2003年該指標不足國外平均水平的50%；此外，我國發明專利只有少部分是屬于新興行業和資本技術密集型行業，對于資源配置優化、經濟效益提高、經濟結構變更和經濟增長方式轉變的作用有限，因此，中國自主創新能力對經濟增長的正面影響不顯著。第三，勞動力、國內投資、人力資本、FDI、出口、進口和制度變量與經濟增長均是正相關關系，分別在10%、10%、1%、1%、5%、1%和10%顯著性水平上通過了檢驗，其中，人力資本對經濟增長的貢獻最大，其他依次為國內投資、出口、勞動力、制度、進口和FDI。第四，對外直接投資提高1%，中國GDP提高0.0695%，對外直接投資促進了經濟增長，但也不顯著。原因主要有以下幾點：一是中國對外直接投資流量規模較小，2014年只有美國的22.8%。二是中國企業對于對外直接投資的風險意識不夠，具有一定的盲目性，大多獲利較少。三是中國對外直接投資的行業中勞動密集型行業為主，資本技術密集型行業占比較低，限制了中國通過產業跨國轉移和利用逆向技術外溢效應來推動結構調整、促進經濟增長。根據商務部統計，截至2014年末我國對外直接投資中，制造業占5.5%、批發零售業占14.5%、采礦業占16.5%，去境外投資的國內企業中，制造業占31.9%、批發零售業占36.6%、采礦業占3.5%；從對外直接投資的境外企業行業分布來看，30.2%分布在制造業，21.9%分布在批發零售業，6.3%分布在采礦業。四是中國對外直接投資流量主要分布在中國香港、新加坡等亞洲地區（截至2014年末，約占中國對外直接投資總流量75.5%）和英屬維爾京群島、開曼群島等拉丁美洲地區（截至2014年末，約占中國對外直接投資總流量12.5%），投資于技術發達的歐美國家較少（截至2014年末，僅占中國對外直接投資總流量5.6%），這也限制了中國利用逆向技術外溢效應來推動結構調整、促進經濟增長。

表3 實證結果

四、結論與今后研究方向

本文基于中國時序數據，檢驗了變量的平穩性和協整關系，發現變量均是一階平穩變量，變量間存在協整關系。然后運用OLS法實證分析了對外援助對經濟增長的影響，結果發現：中國對外援助對經濟增長的直接影響是負面的，中國對外援助通過擴大出口間接地促進了經濟增長，兩者均沒有通過顯著性檢驗；中國自主創新能力、勞動力、國內投資、人力資本、FDI、出口、進口、制度、對外直接投資與經濟增長均是正相關關系，其中自主創新能力和對外直接投資與經濟增長的正相關關系沒有通過顯著性檢驗。

根據上述實證結果可知，為了更好地促進經濟增長，建議如下：一是在適當擴大對外援助總量同時，重點優化對外援助結構。主要是在不降低無償援助方式、無息或優惠貸款方式的對外援助規模的同時，逐漸提高與出口相關的混合貸款方式、與項目合資合作方式所占比重。這有助于中國通過對外援助獲取廉價原材料，降低生產成本；有助于擴大出口產品在受援國的市場；也有助于減少外匯儲備，緩解人民幣升值壓力，推動人民幣國際化；還有助于通過對外援助優化產業結構，促進經濟增長。二是通過增加研發投入，提高中國自主創新能力，促進經濟增長；此外，還可以通過增加就業，擴大國內投資，加大教育、衛生和社會保障投入，提高人力資本，引進FDI，擴大對外貿易。深化制度改革，來促進經濟增長。三是鼓勵企業對外直接投資，并加強政府宏觀指導，減少企業對外直接投資的盲目性，提高對外直接投資的質量，增加高新技術產業的對外直接投資和加大對歐美等發達國家的對外直接投資，獲取他們的技術溢出以促進經濟增長。

目前，關于對外援助和經濟增長關系的實證文獻偏少，原因在于該問題較為復雜，涉及國際經濟學、發展經濟學和宏觀經濟學等多個學科，本文限于數據可得性，只是基于時序數據，以中國對外援助為研究對象，實證分析了其對經濟增長的影響。今后在研究內容方面，可進一步嘗試分析對外援助的結構對經濟增長的直接影響和間接影響；在研究模型方面，可嘗試構建非線性模型進行實證分析。

［1］Galiani S,Knack S,Xu L C and Zou B.The Effect of Aid on Growth:Evidence from Aquasi-Experiment.WBPR Working Paper No.6865.2014.

［2］Leshoro T.Foreign Aid and Economic Growth in South Africa:An Empirical Analysis Using Bounds Testing.Journal of Economic and Financial Sciences,2013,(1).

［3］Jones Y M.Testing the Foreign Aid-led Growth Hypothesis in West Africa.Working Papers in Management No.BWPMA 1303,University of London.2013.

［4］Samuel,A.,Francis,A.Aid Dependence and Economic Growth in Ghana.Economic Analysis and Policy,2014,(2).

［5］Kimura H and Todo Y.Is Foreign Aid a Vanguard of Foreign Direct Investment?A Gravity-Equation Approach.World Development,2010,(4).

［6］Andersen M,Bj?rnskov C and Count C.Foreign Aid and Foreign Direct Investments.Working Paper,Aarhus University.2013.

［7］Arazmuradov A.Foreign Aid Foreign Direct Investment and Domestic Investment Nexus in Landlocked Economies of Central Asia.The Economic Research Guardian,2012,(1).

［8］Doces J A.Saving Sudan,Starving Uganda:Aid,Growth,and Externalities in Africa.Journal of African Development,2014,(1).

［9］Arndt C,Jones S and Tarp F.What is the Aggregate Economic Rate of Return To Foreign Aid?WIDER Working Paper 2014/089.2014.

［11］黃梅波,劉愛蘭.中國對外援助中的經濟動機和經濟利益［J］.國際經濟合作,2013,(4).

［12］黃梅波,唐露萍.南南合作與中國對外援助［J］.國際經濟合作,2013,(5).

【責任編輯：薛 華】

基于中國1985—2014年度數據，實證分析中國對外援助對經濟增長的影響，研究發現：中國對外援助對經濟增長的直接影響是負面的，對外援助通過擴大出口間接促進了經濟增長，兩者均沒有通過顯著性檢驗；勞動力、國內投資、人力資本、FDI、出口、進口、制度與經濟增長均為正相關關系。在適當擴大對外援助總量同時，重點優化對外援助結構；增加研發投入，提高中國自主創新能力；鼓勵企業對外直接投資，并加強政府宏觀指導。

F830.59

A

1004－518X（2017）10－0097-07

江西省高校人文社會科學項目“對外開放對區域間人力資本存量、效率及結構差異的影響研究”（JJ171001）

余炳文，江西財經大學經濟學院講師，博士。（江西南昌 330013）

闞大學，南昌工程學院經濟貿易學院副教授，博士。（江西南昌 330099）