中東和北非地區生活用紙產能過剩

中東和北非地區生活用紙產能過剩

Overcapacity in Middle East and North Africa Tissue Market

Nuqul集團旗下的Fine Hygienic Holdings（FHH）公司是中東和北非地區生活用紙行業的主要企業之一，在約旦和埃及經營4家生活用紙廠，生活用紙總產能為15.5萬t/a。2016年，該公司宣布投資9,000萬美元在阿聯酋阿布扎比的AI Nakheel新建一個生活用紙廠，并安裝一條新生產線（PM5），計劃將于2017年第3季度投入運行。

FHH公司CEO Salim Karadsheh向METissue雜志（以下簡稱MET）介紹了該項目的最新進展，并分享了他對于中東和北非地區生活用紙市場的見解。

MET：請簡要介紹一下貴公司在阿布扎比Al Nakheel的新項目。

FHH：Al Nakheel廠的生活用紙原紙年產能將超過5萬t，可以滿足FHH在海灣阿拉伯國家合作委員會（GCC）成員國市場上的大部分業務需求，而約旦工廠則滿足Levant地區和GCC市場其余小部分的需求。埃及工廠滿足FHH在非洲的業務需求，并服務于出口客戶。這些客戶分布在中東和北非地區及外部的多個大陸，多年來，他們一直委托FHH為他們提供一定質量和數量的生活用紙原紙，滿足其業務需要。

該項目也將與阿聯酋的FHH生活用紙加工廠進行整合，向阿聯酋、科威特、卡塔爾、巴林和阿曼等市場提供生活用紙終端消費產品。

MET：為什么FHH決定投資建一家新的生活用紙廠？

FHH：FHH消費產品規格為FHH品牌所特有的，為此，FHH需要對需求數量、質量標準和產品開發加以控制，以便在市場保持領先地位。根據FHH目前的規模和預期增長情況我們決定投資增加產能，而且這種大型項目從概念到最終產品上市需要很長的周期。但是，自作出投資決策以來，市場日漸消沉，因此可以說，項目啟動時間似乎有點過早。

MET：項目是否會延遲？

FHH：由于阿布扎比法律和項目審批程序的變化，本項目的啟動時間比原計劃晚，而我們從一開始就把時間進度表提前了一些，所以，本項目將按照計劃進行，不會延遲。

MET：為什么選在阿聯酋建設新廠？

FHH：FHH需要在GCC地區建設產能，實現本土化；經過對可選方案、成本、到重點需求市場的貨運情況、相關法律、勞工報酬、投資環境和能源需求的研究發現，對FHH來說，阿布扎比優于其他地點，且FHH委托第三方所做的關于公司發展的詳細規劃也肯定了我們選擇的項目地點。

MET：您對中東和北非地區（MENA）目前的市場形勢有什么看法？

FHH：目前MENA地區生活用紙產能過剩，而且未來3年很可能繼續過剩。自從一些國家發生動蕩以來（特別是利比亞、也門、伊拉克和敘利亞），該地區生活用紙需求增長顯著放緩，而油價下跌也導致一些國家市場增長放緩。總的來說，因石油價格直接或間接的影響，消費者信心直線下降。例如，自沙特政府改變了補貼和投資等方面政策后，沙特消費者開始尋求低價產品，減少支出。沙特阿拉伯宣布在齋月后進行第二輪改革、居住權費大幅提高后外籍人士把他們的家人送回國以及GCC從2018年開始征收消費稅等，使消費形勢進一步惡化。

約旦享受著油價下跌帶來的成本節約，但卻因GCC旅游市場下滑、海灣地區就業機會減少、沙特阿拉伯等石油資源豐富的國家做出的投資和援助減少等而付出更高代價。黎巴嫩也受到類似影響。埃及正面臨通貨膨脹、旅游業蕭條、外商直接投資減少和蘇伊士運河交通停滯等問題。隨著石油出口收入減少，伊拉克的消費支出也在下降，該國用于與ISIS的戰爭支出在收入中的占比越來越大。

同時，市場上生活用紙供應商的數量有所增加，主要是一些生產基礎產品的小型企業和非正式供應商。無政府狀態助長了仿冒行為，我們在多個市場上看到仿冒FHH品牌的產品。我們看到一些從非傳統進口國家進口的產品，這些國家突然發現在與美元掛鉤的本幣市場上，貨幣貶值帶來了成本優勢，石油降價使運費降低，而對歐洲的出口則受到歐元和英鎊貶值的挑戰。

從供需平衡的角度來看，MENA地區市場每年增加一臺全尺寸衛生紙機即可滿足需求，但是已公布的截至2018年底的新項目至少能滿足未來3年的需求增長。這意味著，未來幾年產能過剩的情況將會惡化，產品價格將進一步下降，而原材料等大宗商品價格此時卻在上漲。

FHH的投資決議是由內部需求驅動的。FHH的大部分生活用紙原紙將供應給內部的加工廠。作為MENA地區最大的生活用紙企業，FHH可以通過多樣化發展、品牌定位、實現規模效益渡過難關。

表1 2017—2018年中東和北非地區生活用紙新項目

圖1 中東和北非各國生活用紙產能份額

圖2 中東和北非地區的生活用紙產量與消費量

圖3 土耳其各生活用紙生產商的產能

圖4 伊朗各生活用紙生產商的產能

圖5 Levant地區生活用紙產能

圖6 海灣阿拉伯國家合作委員會（GCC）生活用紙產能

圖7 北非生活用紙產能

MET：今年啟動了很多生活用紙項目，對市場有何影響？

FHH：供求規律從未改變過。供大于求意味著產品價格將降低。在價格下降過程中，以前未消費生活用紙的消費者可能突然發現價格很有吸引力，因而開始消費，從而產生新的需求；在此過程中，有些供應商會因成本高、資金不足或無力進行投資改善產品質量滿足新的需求，從而無法維持運營，導致供給下降。競爭將更加激烈，利潤也會降低。新的投資將會暫停，直到市場達到平衡為止。我們與該地區幾家競爭公司保持著密切聯系，可以證實有幾家公司確實在艱難地維持業務，而有些公司已經消失了。大多數企業只在價格上競爭，沒有進行消費者和市場研究、品牌力、現金流、產品開發、縱向整合、人才、專利和規模效益等方面的競爭。當市場供過于求時，價格競爭只能導致價格下跌；對一些企業來說，這意味著從盈利到虧損再到負現金流的轉變。我們預計這種情況將會持續3年多，但隨著每一次新增產能的公布，我們都會將預測延長一年。2017年3月，我們得到消息，一家科威特公司在埃及進行投資，如果得到證實，我們預測這種情況會再延長半年至一年。埃及的生活用紙產能過剩已達到約300%，最近Handy和Hayat又在埃及進行了新的投資。沙特很快也會有新增產能。阿聯酋存在巨大的產能過剩問題，而且正在建設3家新紙廠。北非地區也處于產能過剩狀態，而且利比亞、突尼斯、阿爾及利亞和摩洛哥的市場增長受到了戰爭、恐怖主義、石油銷售收入減少和經濟下滑等多重因素的挑戰。Levant地區的人均GDP負增長，意味著人均可支配收入降低。

（本刊編譯自MeTissue/2017年No.34，孫靜審校）