移動支付領域的風險與監管

劉玉婷

[摘要]隨著市場化速度不斷加快，信息技術的不斷進步，移動終端——智能手機的普及，把人們從PC終端解放，移動互聯網因此開始飛速發展。伴隨著近年來移動支付領域的發展，也促進了新型電子商務模式與移動支付領域的相互推進式發展格局。我國移動支付的發展引領了無貨幣化交易的世界潮流的發展，但也引發了關于貨幣供給量，行業監管體系與效率以及金融市場穩定方面的風險。如何權衡移動支付領域促進經濟發展和其所引起的新的風險。以及如何進行金融監管來降低風險或是通過衍生品市場來轉移風險成為相關研究的一個新問題。

[關鍵詞]移動支付；貨幣；金融監管

1電子商務中的第三方支付平臺發展現狀

隨著智能手機的普及，移動支付日益成為我們日常生活中最常用的兩種支付方式。截止到2017年5月7日，根據易觀智庫發表的2017年第一季度《中國第三方支付移動支付市場季度檢測報告》顯示，第一季度我國移動支付市場交易規模達到188091億元，其中支付寶占比53.7%，財付通為39.51%。二者聯手拿下超9成份額。經過數據分析，移動端交易已經成支撐交易規模的重要一環。阿里2017財年Q3財報顯示，移動端收入同期增長73%，移動端占其整體收入份額已經達到80%，并且隨著市場洗牌的加劇，行業集中度還會進一步提高。并且隨著個人信用領域進入移動支付行業，依托完整的綜合金融服務體系，支付寶金融類交易金額上季度相比保持穩定，相關信用類，保險類產品例如芝麻信用、螞蟻借唄、螞蟻花唄，在2016年至2017年在移動終端也得到了長足的發展。

隨著移動支付領域的繁榮，帶動線上線下相結合的交易領域的繁榮，促進了我國無貨幣化或是電子貨幣化在全球領域的領先地位。

2第三方支付平臺發展中存在的問題

盡管第三方支付前景廣闊，潛力無限，但是隨著市場規模的擴大，第三方支付也清晰的暴露出其在法律、盈利模式、資金、產品競爭、業務監管等方面存在的風險和挑戰。

2.1運營模式問題

隨著移動支付市場這塊蛋糕的做大，人們越來越關注支付機構的盈利模式以及風險的問題。現今，支付平臺對現金的吸收模式越來越類似于傳統銀行的儲蓄業務，并且其往往提供更高的利息支付。以余額寶為例，其提供的短期利率接近于半年期銀行理財產品的收益率。作為貨幣基金的余額寶，其資金主要運用于短期貨幣市場，雖然其流動性風險和市場風險相較于其他類型的共同基金要低，但是其如何降低非系統性風險和控制整體風險值得研究。

2.2經濟系統安全隱患問題

隨著我國移動支付領域引領的電子貨幣化的深入，與傳統現金交易相比貨幣流通速度無意得到了加快，根據貨幣數量方程，貨幣流通速度的加快會引起經濟體的貨幣供給量的增加，并且隨著移動支付端的信用消費領域以及貸款領域的發展，無疑會影響經濟體內的利率、信貸供給量等方面，而當前面對這些領域的監管的困難往往會引起系統性風險的增加。第三方支付平臺吸收的貨幣作為一種類似存款類業務的儲蓄，其往往也運用這些吸收來的貨幣進行貸款類業務，貨幣市場的短期拆借業務等等。雖然根據近期央行發布的新規，明確第三方支付機構在交易過程中產生的客戶備付金，今后將統一交存至指定賬戶，由央行監管。支付機構不得挪用、占用客戶備付金。支付機構繳納給央行的備付金，從性質上來看與準備金相似，其作用在于規范第三方支付平臺對于客戶備付金的管理，避免產生由擅自挪用備付金所引致的兌付風險。但其依然具有貨幣乘數效應。因此其對整個經濟系統的風險和系統的安全還是存在隱患的。同時，第三方支付平臺如何長期對遠高于一年期定期存款利率的收益率進行支付，并且如何對相關投資業務，投資方向以及投資組合的管理和相關對于會計賬目的表內和表外業務進行審計，以對整體風險的管理也是應該考慮的。

2.3監管問題

目前，我國對金融行業實施的是分業監管，即證監會、銀監會、保監會和央行對金融市場進行分別監管，雖然市場由分業監管變為混業監管的呼聲已久，但由于對傳統市場進行分業監管尚處于可行范圍，混業監管也沒有實質性進展。

隨著移動支付領域的發展，相關業務范圍也不斷擴大，以余額寶為例，近年其業務范圍擴展至消費類信貸領域、保險領域以及基金類理財類方面，相較于傳統的分業監管方式，面對業務方面大而全的第三方支付平臺，監管成為難題，并且已經在很多領域挑戰了我們固有的金融體系包括監管體系。當前的分業監管方式已經遠遠滯后于支付平臺的發展，歷次央行和銀聯的新規往往也只是采用限制的方法。但是我們看到的卻是，在這重重限制之下，余額寶的規模在不斷的擴張已經到了八千億，微信的支付也在不斷的擴張。從當前的分業監管的模式為例，余額寶屬于貨幣基金，應該歸證監會監管。螞蟻花唄和螞蟻借唄屬于小額借貸，應該歸央行監管。支付寶每天轉賬的資金，包括實時到賬的轉賬資金，又屬于銀行系統內的資金轉賬，嚴格意義上屬于銀監會來監管。支付寶系統直接轉賬到螞蟻金服上的資金，又屬于信托業，歸證監會監管。并且在分業監管同時，往往存在著監管不徹底，部分區域監管領域無法確定等問題，這就造成了分業監管的難題，也對傳統監管方式提出了新的挑戰。endprint