淺談“金融脫媒”現象下中間業務發展對我國商業銀行成功轉型的重要性

祖敏

【摘要】銀行信貸業務是銀行的核心業務之一，是衡量銀行核心競爭力和市場價值的最重要考量因素之一。長期以來，我國銀行業存在不少制度缺陷，在管理中存在一定程度的主觀性、盲目性和隨意性。伴隨著我國經濟的快速增長，我國利率市場化改革步伐的逐步深化，國內商業銀行粗放式的經營模式已難以持續穩定的維持銀行盈利能力的發展。

隨著我國資本市場的進一步開放和互聯網金融的進一步發展， “金融脫媒”現象越來越明顯，并且伴隨著近年經濟增速的放緩，銀行信貸業務利潤空間逐步被壓縮。只有加快金融產品創新，拓展中間業務發展空間，才能實現我國商業銀行的成功轉型，不斷滿足客戶的多元化需求，讓中間業務成為我國商業銀行新的利潤增長點，使我國商業銀行在新的經濟環境下完成經營模式的成功轉型。

【關鍵詞】商業銀行經營 金融脫媒 中間業務 轉變

銀行信貸業務是銀行最基本、最重要的資產業務，是銀行的核心業務之一，也是銀行經營收入的主要來源。同時銀行信貸業務也是銀行平穩運行與成長的關鍵，是衡量銀行核心競爭力和市場價值的最重要考量因素之一。長期以來，我國銀行業存在不少制度缺陷，在管理中存在一定程度的主觀性、盲目性和隨意性。伴隨著我國經濟的飛速發展，國內商業銀行持續擴大的資產規模和不斷提升的盈利能力，我國利率市場化改革的步伐逐步深化，粗放式的經營模式已難以使我國商業銀行的盈利能力得到持續穩定的發展。

隨著我國資本市場的進一步開放和互聯網金融的進一步發展，“金融脫媒”現象越來越明顯，并且伴隨著近年來經濟增速的放緩，銀行信貸業務利潤空間被逐步壓縮。只有加快金融產品的創新、拓展中間業務的發展，才能實現我國商業銀行的成功轉型，在不斷滿足客戶多元化需求的同時，讓中間業務成為我國商業銀行新的利潤增長點，使我國商業銀行在新的經濟環境下完成經營模式的成功轉型。

一、“金融脫媒”的含義及其影響

“金融脫媒”（英文：Financial Disintermediation），又稱金融非中介化。這個詞最早出現在60年代具備完善的金融體制和發達的資本市場的美國。是指隨著直接融資（即依托股票、債券、投資基金等金融工具的融資）的發展，資金的供給通過一些新的機構或新的手段繞開商業銀行這個媒介體系，輸送到需求單位，也稱為資金的體外循環。其實質就是資金融通的去中介化，包括存款和貸款的去中介化。

從20世紀80年代上半期，證券化資產構成了新的國際信貸的主要部分，在證券化發展的過程中，商業票據的發行從一定程度上取代了銀行對公司的短期信貸，同時居民投資也傾向于比儲蓄收益更大的基金或保險等產品。受資金供給和需求的雙重影響，傳統的商業銀行業務相對萎縮，導致利差收入逐漸減少，依靠傳統業務的商業銀行將難以維持生存。隨著我國金融改革與開放的不斷深入，特別是隨著直接融資市場的迅速發展，我國的銀行業也開始面臨越來越明顯的金融脫媒趨勢的挑戰。從上世紀90年代股票市場的發展，到本世紀初貨幣市場基金的出現與迅速發展，再到2015年以來短期融資券發行開閘為標志的債券市場的發展，國內商業銀行感受到的脫媒壓力不斷加大。國內銀行業在面臨著資本市場、貨幣市場基金、債券市場發展等脫媒沖擊的同時，我們也進入了商業銀行的網絡時代。一些非銀行金融機為了向客戶提供金融服務，通過建立第三方支付平臺（如“支付寶”“財付通”“拉卡拉”“京東支付”）介入了銀行傳統的支付清算領域。

中國的銀行業主要利潤收入來自于貸款利差，在中國銀行業現有的資產結構中，信貸資產一般占85%左右，利差收入在總收入結構中占90%以上。這一模式，使得我國商業銀行的業務發展和利潤增長在重度依賴于信貸資產規模的不斷擴張，若銀行信貸資產規模出現萎縮，傳統信貸業務的盈利空間將進一步縮小，銀行就面臨生存考驗。隨著金融脫媒化程度的加強，銀行業的盈利能力還會進一步出現下降。與此同時，處于經濟和體制轉型中的我國的商業銀行同樣也面臨金融脫媒的挑戰，調整經營模式和經營發展戰略才能實現我國商業銀行業務的成功轉型。

二、美國商業銀行的轉型歷程和我國商業銀行發展中間業務的必然

20世紀60年代以前，美國商業銀行盈利的主要來源為存款和貸款的利差。伴隨著“金融脫媒”影響的不斷加大，美國于上世紀80年代啟動了利率市場化改革。在外部經營環境變革的情況下，美國商業銀行傳統的發展模式不再具有可持續性，繼而迫使商業銀行主動轉變發展模式，不斷創新中間業務產品，使中間業務成為新的利潤增長點。

從20世紀80年代初至1998年，美國商業銀行業非利息收入占營業收入的比例從20%上升至40%以上。利率市場化改革使得大量中小型商業銀行因未能及時轉型而被迫倒閉。在美國利率市場改革正式推進之前，美國商業銀行每年倒閉的數量基本都在20家以下；但在利率市場化改革全面開展以后，每年倒閉的和接受美國聯邦存款保險公司救援的銀行數量逐年增加。

隨著我國資本市場的不斷開放，資金需求方直接通過短期融資工具獲取資金，脫離銀行金融中介的現象的不斷顯現，利率市場化進程不斷加大、多元化投資工具的普及等，這些曾經迫使美國商業銀行轉變盈利模式的諸多因素也在不斷改變著我國商業銀行的傳統經營環境。我國的商業銀行更應該居安思危，充分認識到依靠賺取存款和貸款利差收入這一傳統盈利模式不可取，應該積極主動的創新金融產品，培養新的核心競爭力，大力發展中間業務，拓寬利潤來源，實現新的跨越式發展。

三、我國商業銀行中間業務發展現狀

（一）我國商業銀行中間業務收入占主營業務收入比例較低

2007年，美國次貸危機爆發，進而演變為全球性金融危機。我國商業銀行從2007年～2009年間，四大行中間業務發展迅速，平均占比由14.45%增長到22.78%；截至2012年，我國四大行中，中間業務占比最高的為中國銀行（29.81%），占比最低的為農業銀行（18.98%）。美國的四大行在2012年中間業務占比最高的是摩根大通銀行（53.27%），占比最低的是花旗銀行（32.16%）。相較之，我國商業銀行中間業務與成熟的美國資本市場而言還有很大可提升的空間。endprint

（二）我國商業銀行中間業務以傳統型中間業務為主，產品技術含量低附加值不高

在我國四大行非利息收入的構成中，手續費及傭金凈收入一直占據著主導地位。截至2012年，工、農、建的手續費及傭金收入占非利息收入的比例均在90%左右，中國銀行占比較低，為64%左右。

從相關資料和數據來看，我國四大行手續費及傭金收入較為集中，主要集中在結算與清算手續費、銀行卡手續費、代理業務手續費（含理財產品業務收入）、以及咨詢顧問費（投資銀行）四大類業務中。其中前三項為我國商業銀行手續費和傭金收入的主要來源，但是這三類業務均具有技術含量較低和產品附加值不高的特點。并且尤其需要注意的一點是我國商業銀行提供的咨詢顧問費在某種程度上存在“息轉費”的現象，并未對客戶提供實質性的含金量高的智力型的咨詢顧問服務。

而美國四大行2012年的非利息收入的構成來源較為廣泛多，其中中間業務的范圍既包括信用卡服務、賬戶服務等傳統業務，也包括自營投資業務、投資銀行業務、資產管理業務、資產證券化業務和保險業務等產品附加價值較高的業務。在美國，傳統的賬戶服務及信用卡服務構成了穩定的收入來源，而投資銀行收入、風險投資收入、按揭銀行收入及資產管理收入在非利息收入中占據主導地位，合計占比約55%以上。

以上統計數據可以看出美國占主導地位的中間業務品種知識含金量較高，產品附加值高，可多方位滿足不同客戶的多層次金融需求，所以我國商業銀行中間業務收入還有很大的可創造空間。

四、我國商業銀行中間業務發展的幾個可選擇路徑

（一）改變經營理念，明確中間業務戰略定位

目前我國商業銀行依然是以傳統信貸為主體的融資體系，隨著資本市場的開放和不斷健全的非銀行類金融機構規模的不斷擴大，“金融脫媒”對商業銀行盈利能力的沖擊，我國商業銀行應積極轉變經營觀念，提高對中間業務的重視程度，逐步確立中間業務的戰略地位，將中間業務發展為與資產、負債并行的支柱業務，做大做強，實現商業銀行的可持續發展。

（二）樹立創新理念，強化服務意識，整合自身資源積極發展投行業務、鞏固發展銀行卡業務

咨詢顧問類業務資本占用低，具有“風險低、收益高“的業務特點。我國的商業銀行應充分整合自身的優勢資源，不斷提升業務水平，為客戶提供證券公司和會計師事務所不能提供的信息，把資產業務作為提升自身核心競爭力的亮點業務。

銀行卡現已成為我國居民生活不可缺少的一部分，但產品附加功能還有很大的差距，應該提升銀行卡的信息功能和金融支付功能，強化服務水平和質量。

（三）加大科技投入，做好中間業務發展的人才培養和儲備

中間業務的競爭就是產品創新的競爭，而產品的創新離不開科技和人才的培養。因此建立業務全面、素質過硬、富有開拓精神的客戶經理和產品經理隊伍勢在必行，將科技元素與人才相結合，拓寬渠道才能不斷提升中間業務的競爭力。

參考文獻

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