袁先智：有機會燃燒自己是一種人生幸運！

李曉文

“我現在做的事情是在發揮我的熱能，有機會燃燒自己，是一種人生幸運， 也才能感覺到自己還活著。”

“沒有理想，活著的意義何在？這么看來，我其實也是個理想主義者。”

這位“理想主義者”就是全球知名的金融風險管理專家袁先智博士。作為學者，袁先智在國內外高校任職多年，目前肩負上海市千人計劃（金融工程方向）入選者、同濟大學特聘教授、蘇州大學講座教授、四川大學及其它高校和科研機構的兼職教授等身份；作為業界踐行者，袁先智幾乎踏遍世界五大洲，是目前國際領先的大數據金融公司——數聯銘品科技有限公司（BBD）首席風險官（CRO）。“金融必須做到理論和實踐結合，不然就是半罐子。我在BBD，正在和大家一起干這件偉大的事。”袁先智真誠地陳述著。

榮歸故里，所向披靡：走得再遠仍要歸來

“祖國需要你這樣的人才。”2012年中旬，同濟大學終身教授、著名教育家和數學家姜禮尚對袁先智說。以當時近80歲高齡仍站在三尺講臺上，仍在思考如何能推動中國金融行業的發展，姜禮尚的邀請令他很感動。“姜老師一輩子都想為國家金融行業多做點貢獻。我自己也在思考怎么做好這個貢獻：以中國經濟的增長形勢，金融工程必須要能夠解決實際問題，理論結合實踐。我這些年的工作經驗應該對此有所幫助。”

四川大學數學系碩士——加拿大戴爾豪斯大學非線性數學專業博士——澳大利亞昆士蘭大學數學系博士后及全職，袁先智不知不覺繞著地球轉了一個大圈。尤其在昆士蘭大學的5年全職工作中，他圍繞非線性數學的KKM理論及數理（金融）經濟學、博弈論、優化理論、非線性集值分析和非線性集值分析不動點的理論和應用，在國際核心學術期刊上發表了130多篇專業論文，出版專著2部。

美國數學會“專題論文”系列向來以嚴格著稱，袁先智卻在1998年就在其中發表了專集論文，將自己對數學中的非線性分析、優化問題、一般平均衡理論、博弈論和變分不等式統一框架展示給國際學術界，直到現在，該專集仍是相關工作的主要參考文獻之一。1999年，Marcel Dekker出版社又發布了其“升級版”。因對KKM理論在非線性發現及其應用有深刻見解，他獲得了兩位諾貝爾經濟學獎獲得者——納什教授和肯尼斯·阿羅教授的高度稱贊，被評價為“世界科學舞臺的杰出精英”；該“升級版”也被全球高校和科研機構一直作為數學系及相關專業的研究生教材和參考書而廣泛使用。

同年年底，袁先智進入加拿大蒙特利爾銀行，擔任風險管理部高級分析師，專門從事風險模型和系統的建立和開發，并參照國際清算組織總行的巴塞爾協議實施項目。2001年4月，他有機會到美國德州能源交易公司，擔任前臺市場分析部高級分析師經理，從事對能源市場短期、中期和長期的期貨市場分析、價格定價以及相應的市場波動性和相關性期限結構模型的模擬/開發和應用。2002年年底，他被美國畢馬威財務審計公司（KPMG）聘為金融風險管理部經理，后任總監等要職，獨當一面，針對客戶在（金融） 市場風險、信用風險、操作/運作風險和（金融）銀行監管規則/執行風險的實際操作業務提供咨詢服務，很快成為KPMG金融風險管理部最重要的業務骨干成員之一。

從1999年到2008年，袁先智在業界名聲鵲起，參與了眾多國際大公司和相關行業的咨詢項目，服務于花旗集團、美國富國銀行、美聯銀行、摩根大通集團、高盛集團、瑞信銀行、加拿大蒙特利爾銀行等國際客戶，以及中國銀行、中國銀監會、中投證券、中國石油、中國石化等國內客戶，建立了良好的口碑。與此同時，他也一直保持和學術科研部門/機構進行支持業界項目的橫向聯合科研項目。2001年，袁先智與澳大利亞昆士蘭大學以及澳大利亞Tarong能源公司合作，以“行業戰略伙伴”方式，成功通過了澳大利亞國家自然獎金委員會的評審，獲得了關于“澳大利亞能源市場模型模擬和風險分析”項目的專項資助。

這20余年，他也從未忽視過對國內的關注。自1995年，他就開始在貴州大學、四川大學、中國科學院和中國科學院研究生管理學院、南開大學等擔任兼職教授；從2002年起，中國金融系統專業委員會的年會，他每年都盡可能參加，周五從美國飛回來，開完會后，周日晚上再飛回美國。袁先智就這么“飛”了好多年，他將國際著名金融專家請回國，主辦中國科學院的國際會議，主辦目前具有國際影響力的金融工程學術期刊International Journal of Financial Engineering，一大批國內外著名金融學家，甚至好幾位諾貝爾經濟學獎獲得者都是該刊編委成員。這一系列活動，他沒花過國家一分錢。2008年10月底，全球四大財務咨詢公司之一的外商獨資公司“德勤全球”決定針對中國新興市場的金融行業發展狀況，組建支持大中華地區金融（銀行）外部獨立咨詢的金融衍生品服務部門，袁先智成了最佳人選——他在學術經歷和工作經驗上的表現實在可圈可點，而到北京工作，對于心系國內發展的他來說，也是一個不可錯失的良機。

2008年10月中旬，央視《東方時空》做了一期關于華爾街華裔人才的專集，袁先智是重點報道對象。當時，很多人都認為他回國是因為美國金融危機。他沒想到，“一個國家對于金融危機的判斷都是錯誤的”，覺得真的要做些事了。2008年年底，時任人大常委會副委員長韓啟德邀他寫一篇文章，以理論結合實踐，站在國際行業標準的角度上去解釋一下金融危機。2009年1月28日，世界經濟論壇2009年年會上，時任國務院總理溫家寶發表了一篇特別致辭，指出2007年金融危機是因為：“有關經濟體宏觀經濟政策不當、長期低儲蓄高消費的發展模式難以為繼；金融機構片面追逐利潤而過度擴張；金融及評級機構缺乏自律，導致風險信息和資產定價失真；金融監管能力與金融創新不匹配，金融衍生品風險不斷積聚和擴散”。所采納的恰恰是袁先智的見解。后來，這篇題為“金融風險管理的新挑戰及次貸危機的啟示”的文章被發表在《管理評論》上。

“也有人認為我回國發展犧牲了很多已有的國外事業基礎，但其實中國的發展空間更大。不管是年輕人的培養，還是理論結合實踐推動業界進步，我覺得在國內做的貢獻會比國外更多一些。”袁先智這么回答。

走馬上任后，袁先智發現德勤中國對國內銀行的影響力很有限，與中國工商銀行、建設銀行等也沒有任何業務往來。為了打破這種窘境，袁先智單槍匹馬與其他幾家國內外業界高手共同競標，就連德勤內部都不認為他會成功，但他凱旋而歸。短短3年，從零開始，他為中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行、招商銀行、浦東發展銀行等國內大型金融機構提供了基于新巴塞爾協議的專業風險計量與管理服務。

“打項目、做業務、建團隊”，袁先智逐漸忙出了門道。“和其他行業不同，金融行業對實踐的需求要多得多，再加上中國社會需求的多元化，對金融工程相關人才的需求也更加多元化。然而，當我為了組建團隊去清華大學、北京大學等高校招人時，才發現在相關人才培養上有很多不完善的地方。”

并非袁先智容易想太多，這與他的經歷有關。袁先智是重慶人，早年就讀的江北二中（現渝北中學）曾是中共南方局地下聯絡站。他還記得，入學后第一天的課是在渣宰洞和白公館紀念館上的。“紅色中學的紅色傳統”，讓“有理想、有抱負、有責任”逐漸成為他的信仰。因此，在姜禮尚的一席話之后，他選擇了同濟大學風險管理研究所，同時入選2013年上海市千人計劃金融工程方向特聘專家教授。此后，他在同濟大學、蘇州大學等高校開設了《金融工程原理》《金融風險管理》《金融風險管理案例分析》《大數據框架下的金融風險管理》等數門課程和講座，將多年來的業界經驗融入到金融工程理論中，為學生們打開了一扇通往金融工程學世界的新窗口。

正當年，志在千里：為中國經濟金融建好橋頭堡

“作為全球第二大經濟體，中國對資本市場的產品定價和風險定價體系還沒建起來。不是沒人做，而是缺乏一個標準化體系，在國內沒形成統一認識，也沒得到國際上的承認。假如一個產品，我們說值100塊錢，英美說值70，當我們沒有一套可行性標準讓國際市場承認時，很可能最終就只能以70的價格去流通。在某種情況下，經濟安全的重要性甚至超越了軍事安全，因為不可能每天都打仗，但金融交易和經濟交易卻每天都要進行。另外，中國金融工程行業還要面對一個重要問題——小微企業。小微企業在中國有許多特別之處，是西方沒有的，因此西方沒有現存的經濟金融模型可以借鑒。所以我們就不能只做一個工具，而要做一個全方位的、對行業發展有貢獻的產品。”袁先智說。

作為數聯銘品公司（BBD）首席金融工程專家帶頭人，袁先智遇到的第一個挑戰就是與新華社的中經社控股有限公司合作，開發一套具有中國特色的標準化債券定價系統和對應的風險管理系統。在金融市場中，金融產品的定價和風險管理是最核心的功能，而金融產品的風險管理必須建立在定價基礎之上，所以金融產品定價舉足輕重。“我們和新華社合作，想要依托中國的情況，借鑒西方經驗來做一個統一的標準，不僅能對中國市場有幫助，也能使西方市場得到成長。”

袁先智的研究是針對可轉換債券進行的。可轉債兼具股票、債券和期權的特征，既具備普通股票所不具備的固定收益，也具備一般債券不具備的升值潛力，在定價方面比一般的金融工具甚至比期權等衍生產品還要復雜。全球可轉債市場主要集中在美國、歐洲、日本和東南亞等國家和地區，發行可轉債已經成為企業重要的籌資方式之一。但我國可轉債市場目前并不成熟，發行債券的公司和可轉債的投資者對可轉債的理論價格缺乏清晰全面的了解，很可能造成非常大的金融風險，甚至對我國的可轉債市場造成重大損失。

“從2015年8月12日到9月25日，就要完成這套債券系統的標準化建設。我原以為一輩子都做不出來，沒想到這次得在這么短的時間里完成。”袁先智知道，中國從2006年就想做這項工作，一直到2014年也沒有太大進展。但協議日期在即，就算沒有相關案例，他也只有5周時間開發，留下1周解決方案如何體現的問題。

人手不夠，只能調配公司內部所有能調配的人，做專業的做專業，非專業的做好后勤保障，28個人24小時輪轉，辦公室里的倒計時牌越來越近……“周一到周日，每天忙到凌晨一點鐘都正常，連午飯時間也常常在討論工作。別人用一兩年才能完成的工作，我們5個星期就完成了。”這樣的狀態，給團隊戴上了“敢死隊”的名號。一次，袁先智工作到半夜一點鐘突然“打擺子”（瘧疾），被送到醫院打了7小時點滴，出了醫院又回公司上班去了，當天晚上還要出差。“袁老師早已在國內外享有盛名，50歲了還這樣拼，我們又憑什么不拼呢。”團隊里的年輕人說。“50歲還能忙，是人生一大幸事。”對于稱贊，袁先智回應。

他們做出來的，是中國首個債券定價系統和對應的風險管理系統。該系統2.0版本包含了利率曲線披露和轉換功能、債券定價功能和組合分析功能。利率曲線披露功能界面部分，在展示利率期限的功能上，其曲線收縮功能，超越了目前國際流行的“彭博”終端的類似功能。而在債券定價模型中，如果輸入曲線是到期曲線，系統將把“到期收益曲線”自動轉換到“即期收益曲線”。不僅如此，他們的債券定價系統還包含了幾乎目前國內所有債券產品種類，可以針對不同的測試樣本鎖定相應的定價模型來對應。一項如此高精尖的工作，居然是這樣一家成立僅4年的公司完成，很多人都直呼難以想象。

“這是我們公司最值錢的合同。”袁先智笑著說。在他和公司的勇士們看來，這種“值錢”不是賺了多少錢，而是為國家盡到了多少責任，更大程度地體現他們的價值和驕傲。“我們希望做中國經濟發展的橋頭堡。橋頭堡里原來最核心的東西有3部分：監管、業體實踐和獨立第三方。你會發現，從投資銀行的建立、金融信息的提供、律師事務所的支持，從標準化數據到交易所的體現，都需要我們，這就是我們想做的事情。我可以很樸素地告訴你，就算不是偉人，我們也可以為行業貢獻力量，盡可能多地去做一點事情。”

時代召喚，引領業界創新：建立中國標準

伴隨著中國經濟進入新常態，大眾創業萬眾創新成為新時代的精神內核，小微企業作為促進我國經濟發展的重要力量，它們融資難的困境也備受矚目。為了響應國家的誠信建設和信用體系建設，開創互惠金融新局面，2015年中旬起，袁先智帶領一批金融工程師，以“構建基于大數據的小微企業信用風險評級體系”作為切入點，開始構建大數據平臺的研發和小微企業應用試點的創新性工作。

他們通過增加對小微企業評價的維度，開拓不同的數據來源，形成三位一體的“大數據框架”體系；通過對小微企業信貸歷史樣本的分析研究，實現小微企業的畫像，開發出具有中國特色的小微企業風控模型。業內認為，該工作突破了傳統信貸文化的格局，改造了小微企業信用評價模型和信貸業務流程，為小微企業設定出更加合理的授信準入門檻，有力推進了普惠小微企業的金融服務，在小微企業信用風險評估理論研究上處于領先地位，而他們據此與銀行進行合作放貸實踐，也為建立廣泛意義下的消費金融打好了基礎。

提到實踐，就不得不說到袁先智帶領BBD公司團隊與重慶銀行重磅推出的“好企貸（產品）”。2016年7月18日，基于浩睿信用評級平臺的“好企貸（產品）”正式上線。這是一項具有里程碑意義的工作，是國人第一次通過建立企業全息畫像框架下的公司商務行為的基因（DNA）刻畫、金融網絡結構的KPI賦予的金融信息，以及引進對應的“中心點、橋梁點、碼頭點”等核心概念，做出的原創性工作。目前，小微企業存在嚴重的線上和線下信息不對稱，如何對小微企業進行有效的信用評估，是他們要突破的瓶頸。而且在無抵押、無擔保的情況下，金融機構怎樣對小微企業進行貸款前、中、后的動態分析管理，也困擾著全球金融界。袁先智領導的BBD公司團隊和帶領的相關協同專家團隊，最終從理論到實踐全面解決了這一難題。為此，他們進行了1年多的艱辛工作，終于在與重慶銀行的全方位合作中取得了創新的結晶。

據市場調查，以往企業向銀行申請貸款不僅要提供大量資料，還要經歷信貸人員往返調查、審貸人員逐級審批的漫長過程。所以，很多小微企業選擇民間融資借貸等模式，但這樣不僅融資成本高、杠桿風險較大，還給企業造成了一定的資金負擔。與之相比，重慶銀行“好企貸”作為西南地區首個小微在線信貸產品，其創新小微信貸模式，不僅實現了全線上信貸流程，更是讓小微企業主不用1頁紙，不用往返銀行，指尖輕點即可申請企業信用貸款，切實解決了小微企業融資難的痛點。

2017年6月15日，由銀行家雜志社聯合中央電視臺、中國社科院金融所、中央財經大學等權威機構共同舉辦的中國金融創新論壇暨“2017年中國金融創新獎”頒獎典禮上，“好企貸”憑借“秒批、信用、100萬”的創新小微信貸模式，榮獲全國“十佳互聯網金融創新獎”，成為互聯網金融領域產品致力于銀稅互動、服務小微經濟的民生標桿。發布短短1年，“好企貸”放款金額就已突破了10億元大關，贏得了市場的廣泛認可。

“做好普惠金融，用心服務小微實體經濟，持續關注社會民生，勇于承擔社會責任”，一直是袁先智團隊的態度。在“好企貸”之外，他們還與四川大學數學學院資深教授馬洪團隊及相關高校團隊協同攻關，建設起支持小微企業信用評級框架需要的“U形”理論，還以大數據為背景，結合金融網絡結構、金融數學工具和現代隨機共振理論，建立起支持小微企業演變的一般性框架理論。這也是目前基于大數據框架對“企業行為”特征進行刻畫的基礎性原創性結果，在國際范圍領先，為企業（特別是小微企業在缺乏傳統的財務和金融數據下）建立信用評級體系的一般性框架奠定了核心的理論基礎。

如今，小微企業的畫像應用已經覆蓋到企業征信、信用評級、資產定價和經濟指數域，通過與評級公司合作，袁先智還帶領BBD公司相關專家團隊，首次在全球評級市場中引入小微企業方面的主體評級、債項評級、信用風險管理和咨詢、企業信用數據管理等服務能力，開創性地推出企業誠信評估評級、動態盡職調查、動態信用評級、動態債權定價等金融服務工具，創新性地超越國際一流評級機構，讓實踐成果在國際評級市場立足。

“所有這些成績，在大數據未到來的時代都無法想象，但在中國這片土地上，它就這么快地、實實在在地開花結果了。”袁先智如是道。

現在的袁先智，每天排滿了金融業界的項目指導，每周要給研究生講授金融工程課、要為國際金融工程學刊處理稿件，每月要考慮為應屆生書寫出國留學推薦信，每年要為中國金融工程和創新年會尋找最好國際金融工程專家來進行學術報告……中國工業和應用數學學會下屬的金融數學和金融工程專業委員會也有很多工作壓在他肩頭，為了讓該專委會與國際接軌，且能夠支持國內金融專業人才的培養、交流，他也操碎了心。同時，他還兼任貴州國家大數據基地—貴陽大數據金融學院學術委員會主任，并積極參與著新的國家重大項目攻關。“怎么也得忙到80歲后吧”，袁先智笑著說。

對他來說，背著40多斤重的背包四處奔波是常態。如果你在路上遇到一個走路像風一樣快的男人，身背沉甸甸的黑色雙肩包，語速快且操一口濃重的巴蜀鄉音，也許就是袁先智，他正大步向前，奔向下一個目標：為了建立引領金融科技業界的中國標準而奮斗。