基金三季度押寶大消費相關主題基金水漲船高

岑小瑜

基金三季度押寶大消費相關主題基金水漲船高

岑小瑜

隨著三季報的披露完畢,公募基金的最新調倉路線圖也得以"曝光".從配置來看,基金繼續"抱團"大消費,多只食品飲料、家電消費股三季末被基金重倉.

大消費類個股也持續發力,尤其是四季度以來滬深主要股指均出現不同程度調整,但大消費類個股逆市走強,尤其是白酒、家電板塊個股.

受此影響,消費類主題基金四季度以來業績領先.多只消費主題基金或重倉消費股基金四季度以來凈值上漲超過10%.總體來看,績優消費主題基金經理對四季度消費板塊仍持樂觀態度.

三季報聚焦大消費

三季報披露已完畢,消費白馬成為市場焦點并持續走高,除了業績穩定向好,還可以看到基金、QFII等機構扎堆抱團龍頭股.

基金三季報顯示,整體持倉比例上升,配置向主板公司集中,尤其是食品飲料龍頭被基金重點看好.東方證券研究稱,2017年三季度全部基金重倉主板占比62.72%,較二季度提高1.36%,而創業板占比12.91%,環比下降0.78%,為2013年以來最低值.

東方證券研究稱,從行業配置上看,基金三季度倉位配置繼續向消費和金融集中,環比加倉食品飲料、有色及電子.全部基金三季度占比最高的行業為食品飲料、電子、非銀金融、銀行與醫藥生物,比例分別為11.01%、10.23%、9.92%、9.76%與7.93%.其中食品飲料加倉最多,加倉比例達2.93%.

財富證券最新研究顯示,主動管理型基金持股市值排名前十的股票分別是中國平安(601318)、五糧液(000858)、伊利股份(600887)、貴州茅臺(600519)、格力電器(000651)、招商銀行(600036)、瀘州老窖(000568)、美的集團(000333)、歐菲光(002456)、三安光電(600703).十大重倉股里面新增入了歐菲光和三安光電,大華股份(002236)和索菲亞(002572)被調出.市場自2016年以來,資金持續追逐低估值、業績增長穩定的板塊個股,家電、白酒等品種持續受到關注,同時三季度基金大幅加倉金融股和食品飲料,尤其是集中配置了保險龍頭股和白酒類股票.

大消費類個股創新高

隨著白酒、家電、金融、醫療等績優白馬股的不斷發力,上證指數沖破3400點,創出自2016年2月以來新高.

貴州茅臺為首的大消費白馬股成為市場最大熱點,帶動白酒、家電、醫藥等個股掀起創新高潮,風頭蓋過了芯片、5G、次新股等題材股和鋼鐵股.

尤其是白酒板塊,截至11月8日,四季度以來白酒板塊指數上漲超20%.除了貴州茅臺、口子窖(603589)股價創歷史新高,水井坊(600779)、山西汾酒(600809)、伊力特(600197)、沱牌舍得(600702)、古井貢酒(000596)等一大波白酒股都齊創歷史新高.

家電板塊中,四季度以來白色家電指數上漲10.92%.青島海爾(600690)、小天鵝A(000418)、美的集團等大漲創歷史新高.

醫藥股方面,中國醫藥(600056)、恒瑞醫藥(600276)、沃森生物(300142)等大漲同創歷史新高.

主題基金水漲船高

據Wind資訊顯示,截至11月8日,四季度以來有78只主動管理型基金(A/B/C分開計算)收益率超過10%,其中,消費主題基金或重倉消費股基金占較大比例.

具體來看,景順長城新興成長自10月以來累計收益率已達14.25%,截至三季度末,該基金股票市值占基金資產凈值比為92.11%,前十大重倉股主要為白酒、家電類個股.

廣發醫療保健基金自10月以來累計收益率也達14.14%,該基金成立于今年8月10日,雖然目前仍處于建倉期,但從凈值表現來看,該基金自10月以來建倉迅速,例如10月10日和25日,該基金凈值漲幅分別為2.27%和2.48%,說明基金已建立較高倉位.

鵬華養老產業自10月以來凈值增長率為13.06%.截至三季度末,該基金股票市值占基金資產凈值比為93.41%,前十大重倉股主要為白酒、家電類個股.

此外,匯添富消費行業、易方達消費行業和諾安低碳經濟10月以來凈值增長率均在11%以上.其中,截至三季度末,諾安低碳經濟持股市值占基金凈值比為90.23%,前十大重倉股多為保險、銀行、醫藥、傳媒等大消費類股票.

在不少基金經理看來,四季度市場大概率是震蕩調整的格局,以白酒、大金融、消費電子類為代表的業績白馬股被看好,仍具有安全邊際的相關個股有望迎來跨年行情.

鵬華消費領先基金經理陳鵬在三季度堅持以白酒、家電和品牌家居等消費品作為核心配置,并適當配置了部分優質成長股.在他看來,食品飲料、家電等領域的消費升級機會,值得長期看好.

華安安信消費混合基金經理饒曉鵬也認為,目前消費品領域有新的機會,未來可以更深入挖掘消費升級過程中高成長細分行業和公司的機會.

表:20只四季度收益超過11%的主動管理型基金