試論混業經營與分業經營

馮予宣

【摘要】金融國際化、金融信息化和金融自由化的發展是國際經濟一體化以及信息經濟發展的客觀結果，伴隨著這些客觀結果連同金融創新與金融監管體制的改革，金融混業經營已在世界范圍內形成一種趨勢。我國目前金融業實行分業經營模式，本文從國際金融業經營模式發展歷程出發，結合我國金融環境現狀，進行分析對比并提出了對我國金融業經營模式的發展方向的思考。

【關鍵詞】混業經營 分業經營 發展模式

一、混業經營與分業經營的內涵混業經營是指金融企業以科學的組織方式在貨幣和資本市場進行多業務、多品種、多方式的交叉經營和服務的總稱。

混業經營制度的特征是國家對商業銀行的經營范圍如間接融資與直接融資業務、短期信貸與長期信貸業務、銀行業務與非銀行業務之間不作或很少作法律方面的限制。而分業經營是一種銀行業、證券業、保險業、信托業分別設立機構獨立經營業務的經營方式。目前，混應經營一般可分為兩種模式：一種為綜合銀行制，可設置內部業務部門全面經營銀行證券和保險業務，如德國、瑞士、荷蘭等國的商業銀行。另一種為全能銀行制，通過在外部設立公司或控股公司的形式兼營證券、保險業務等，如英國、日本、美國的商業銀行。在目前的國內文獻中，有部分人將混業經營等同于全能銀行。我認為有必要區分以下兩個概念：全能銀行主要是從銀行為其客戶提供服務的角度來講的，對應傳統銀行服務：而混業經營則是從銀行運作的角度講的，對應分業經營。

二、國際金融業經營模式發展歷程國際金融業經營模式的歷史沿革了分一混一分一混的發展歷程。

早期的經營模式是自然分離的，到19世紀末20世紀初，隨著證券市場日益繁榮和膨脹，證券市場上的投資、投機、包銷等經濟活動空前活躍，商業銀行與投資銀行各自憑借雄厚的資金實力大量地向對方行業擴張業務，這是金融業最初的混業經營。但1929-1933年經濟危機的爆發使商業銀行、投資銀行混業的弊端暴露無遺。美國政府為了加強對資本市場的控制，于1933年通過了《格拉斯一斯蒂格爾法案》，嚴格限制商業銀行和投資銀行的業務界限。隨后，許多國家也紛紛效仿，形成了西方金融分業經營的格局。

到了20世紀80年代，科技進步與世界金融市場的不斷發展，促使各種金融衍生工具創新推陳出新，金融業之間的滲透融合力度逐步加強，原來的分業經營與監管的機制阻礙了金融業務創新和服務效率的提高。在這種背景下，西方各國金融當局如英國、德國、法國、瑞士、日本等紛紛進行了已打破證券和銀行業界限為主要內容的改革，形成了現代銀行混業經營的趨勢。

三、銀行業混業經營的優勢與風險混業經營制度通過多樣化、綜合化的業務經營，可以分散風險。

1、混業經營增強了銀行業對金融市場變化的適應性。從業務開發來看，全能銀行的多元化經營為銀行的金融產品創建了巨大的發展空間，從而極大的增強了商業銀行對金融市場變化的適應性。

2、混業經營通過銀行內部之間的業務交叉，提高了服務效率，特別是針對中小客戶時，成本降低更為明顯，有利于增強競爭力。

3、混業經營可使商業銀行的資源得到充分利用，降低社會成本，促進金融機構的競爭，有助于社會資源的有效配置，提高經濟效率。

4、從政府的角度看，混業經營精簡了金融機構，便于當局進行監管。金融機構與監管當局的協調配合加強，有利于提高政府的宏觀調控能力。

四、中國金融業經營模式的發展趨勢。

1、我國金融業經營模式的發展歷史。新中國成立后，我國金融業的經營模式沿襲了混—分兩個發展階段，1993年以前實行混業經營。從建國到20世紀80年代中期，銀行業在中國金融體系中一直處于主導地位。20世紀80年代末國家開創了證券的發行和流通市場，銀行在資金、人員、技術和組織管理上都發揮了巨大的作用。但1992年下半年開始，伴隨著房地產熱和證券投資熱的出現，各專業銀行都介入了股票、房地產、保險等業務，導致了金融秩序混亂甚至于一度失控的局面。因此，國家于1993年7月開始大力整頓金融秩序，并于1993年十四屆三中全會通過的《中共中央關于建立社會主義市場經濟體制若干問題的決定》中提出了“銀行業與證券業實行分業經營管理”。1995年5月10日通過的《中華人民共和國商業銀行法》進一步明確了我國實行銀行、證券、信托、保險業分業管理的基本原則。

2、當前我國銀行業分業經營的必要性與面臨的挑戰。目前，我國銀行業的開放程度還不高，金融市場體系、法律體系還不健全，監管水平低，資本流動性差等許多條件還達不到金融業混業經營條件的標準。在這種情況下，分業經營是必然的選擇。因為分業經營有利于國家監管，有利于防范金融風險，保障金融體系的安全。而一旦實行混業經營又無法依靠自律、法律機制約束，難以有效控制風險。

但是，中國銀行的分業經營也面臨著巨大的挑戰。一方面，國內銀行業的風險增加，經營效益下降，競爭能力差。由于證券市場的發展，直接融資渠道增加，銀行優質客戶丟失，盈利能力下降，同業競爭加劇。也涌現出了一些混業經營的金融創新產品，像存折炒股、銀行資產證券化、保險資金入市等。銀行業本身產生了擺脫分業經營束縛的要求。另一方面，加入WTO以后，外資銀行的進入對中資銀行形成了巨大的競爭壓力。其業務涉及銀行、保險、證券、信托等多個領域。資金實力雄厚，管理經驗豐富，人才儲備全面，服務產品齊全，創新能力強，具有許多中資銀行短期內無法比擬的優勢。這也要求國內商業銀行加大發展混業經營的步伐，增強競爭力。

3、對我國金融業經營發展方向的思考。綜合以上多方面的分析可見，混業經營是當今國際金融法發展的趨勢，也是我國金融業經營模式發展的必然取向。endprint