亞馬遜阿里市值角逐戰

二者發展版圖相近，但發展理念之爭是市值高低所不能代表的。

《中國經濟信息》綜合報道

說起阿里巴巴和亞馬遜，大家很容易就會聯想起“中美兩大電商巨頭”的頭銜。兩家公司雖有各自不同的商業模式，不同的國家背景，但一直在國內、國際兩個市場激烈競爭。而在資本市場上的廝殺，二者的競爭似乎更為激烈。

營收增速完爆亞馬遜

今年以來，亞馬遜與阿里巴巴的股價一直都在“你追我趕”。9月22日，亞馬遜的市值為4588億美元，阿里巴巴的市值為4506億美元，雙方的差距不到90億美元。到10月10日盤中，阿里巴巴股價漲逾1%，市值超過4700億美元，超越亞馬遜。有數字顯示，阿里巴巴股價累計漲幅超過100%，但亞馬遜只有33%的漲幅。

目前，阿里巴巴已經超越老牌公司IBM和甲骨文，同時繁榮的互聯網經濟和中國政府對科技發展的支持態度，給阿里云超越亞馬遜提供了強勁的助力，而今年早些時候，研究機構Gartner針對阿里云發布的報告顯示，阿里云雖然在國際市場是后來者，但是阿里云在云計算的關鍵特定領域超過亞馬遜，排名第一。

阿里巴巴在2014年9月美國上市時，市值超過2300億美元，當時亞馬遜的市值只有1500億美元左右，然而，隨著阿里遇到一系列困境以及2015 年亞馬遜成功說服投資人支持自己繼續燒錢，其股價迅速上漲，反超阿里。

實際上，阿里巴巴確實做到了，它就像一臺高速運轉的賺錢機器，依托于國內龐大的市場，以及快速增長的中產階級，這臺機器正變得越來越高效，它把消費力也成功轉化成阿里財報里的漂亮數字。從營收增速上看，阿里巴巴公布的2017財年一季度財報顯示，核心電商收入的按年同比增長58%，確實強勁。增長較快的是零售部分。云計算目前占總收入比是5%，季度收入是24億元人民幣，但是云計算按年增長在本季度接近100%。

而亞馬遜各項業務的增速都低于阿里，電商而言，增長最快的北美部分也不到30%，云計算的增速是最快的，但也只有42%，低于阿里增速的96%。

亞馬遜股價自20世紀90年代中后期開始上漲，在1997到1999年的兩年間上漲了大約100倍。隨后2001年的互聯網泡沫對其產生了打擊，泡沫破滅后亞馬遜股價大幅下跌至6美元。2010～2012年亞馬遜股價突破180美元，達到歷史最高位，與此同時，亞馬遜“網上零售”取得成功，利潤增速和估值不斷提高。

競爭并不只是市值高低

對于投資這兩大電商巨頭的投資者來說，今年都是一個豐收年，但在過去幾年全球第一大電商寶座的比拼中，華爾街的投資人也似乎舉棋未定。但華爾街的普遍觀點認為：如果阿里巴巴的股價持續攀升，其市值將很快超越亞馬遜，而且這次會是“長期超越”。

如果從盈利和估值的角度看，毫無疑問，買入阿里是個不二的選擇。

因為從投資的角度看，無論哪方面，阿里都優于亞馬遜：

1、阿里躺著賺錢的商業模式，比亞馬遜勞心勞力親自干的模式好太多；2、 阿里云計算業務雖不及亞馬遜市場份額大，但搭上中國這輛高速列車，也能飚的飛起；3、阿里電商國際化業務——速賣通，做的風生水起；4、就“新零售”而言，中國比美國更好落地，阿里做的將更加成功；5、無論是短期季度指標，還是未來一兩年經營狀況，阿里都將比亞馬遜優秀；6、在賺錢上面，馬云比貝索斯精明太多。

隨著線上銷售趨近飽和，大家都在積極尋找新的消費模式，不管是亞馬遜還是阿里巴巴，兩者的業務都早已超越了電商的范疇，從原本的在線零售業務又生發出了更多的業務分支——這種拓展沒有讓兩者漸行漸遠，而是讓兩者的版圖越來越相近。除了電商業務，雙方的重要業務就是云計算，而云計算業務是他們AI戰略布局的承載者。此外，相比于亞馬遜，阿里巴巴的支付業務更具想象空間。在支付業務中難以比肩阿里背景的亞馬遜，卻有著比阿里巴巴更為強勁的物流體系支撐。

其實，回到公司創業初期，亞馬遜在成立的第一天就是面向消費端，而阿里巴巴最早的網站做的是全球貿易批發生意。此外，在創辦亞馬遜之前，貝索斯就已經是一位在華爾街嶄露頭角的金融家，但現在的他卻仿佛刻意在與資本保持距離。因此，早期的創業基因也決定了兩家巨頭不同的業務增長和創新邏輯。可以預見的是，雖然阿里巴巴和亞馬遜的發展版圖越來越相近，但未來必定會出現新的模式競爭，背后則是不同理念的競爭——這注定不會是一時的市值高低所能代表。

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歷史上市值最高的科技公司

目前，蘋果公司是市值最高的科技上市公司。翻看歷史，蘋果并不是唯一一個做到市值全球第一的科技領域公司，歷史上還有4家科技公司曾經擁有這個“稱號”。

IBM

IBM是歷史最悠久的科技公司之一。1967年，IBM的市值達到了1923億美元的巔峰，成為當時全球市值最高的公司，若按照通脹率折算，1923億美元的市值相當于現在的1.3萬億美元。然而如今IBM的市值已不復當年之勇。

微軟

在蘋果公司崛起之前，微軟是毫無疑問的科技行業龍頭老大。1999年，微軟的市值就達到了6205.8億美元的巔峰，在當時位居全球第一。

思科

在2000年前后互聯網高速發展階段，網絡設備制造商思科公司的市值一度超越了微軟，在2000年3月，思科的市值達到5759.3億美元，以微弱的優勢超越微軟一度成為全球市值最高的上市公司。

谷歌

自從2004年公司上市以來，谷歌的股價就是一路飛漲，一路超越甲骨文、IBM、微軟等傳統科技巨頭。2016年2月，谷歌市值達到了5471億美元，超越了當時的蘋果，成為全球市值最高的科技公司，此后也一直與蘋果公司你追我趕。endprint