金融改革與 發展的未來之路

文_葉楓 張佳

金融改革與 發展的未來之路

文_葉楓 張佳

金融是現代經濟的核心。金融領域的改革開放，是全面深化改革和構建開放型經濟新體制的關鍵之一。

2013年，十八大報告對未來五年深化金融體制改革作出了部署：健全促進宏觀經濟穩定、支持實體經濟發展的現代金融體系，發展多層次資本市場，穩步推進利率和匯率市場化改革等等。

十八大以來的五年，是砥礪奮進的五年。不僅是深水區金融改革創新的五年，更是我國金融業發生“基因突變”的五年。在政策、市場的推動下，以互聯網或移動互聯網信息技術和平臺為基礎，在移動化、云計算、大數據、區塊鏈等互聯網和信息技術革命推動下，衍生出諸多新的金融業態、金融服務模式、金融產品等，民營銀行、互聯網金融、P2P網絡借貸、互聯網保險、股權眾籌、消費金融……代表著我國金融業改革創新的又一次時代巨變。

這種改革、創新的新業態充分扮演著傳統金融有效補充作用的角色，為實體經濟發展，中小企業融資，社會資本利用等提供著便利的服務。新金融在大大提升金融服務效率的同時，也觸發了新一輪的金融風險，以泛亞、E租寶等為代表的惡性事件帶領整個行業跌入谷底。

為了深度回顧十八大5年來我國金融改革創新發展進程中取得的先進經驗、創新的商業模式，以及深度剖析那些引發金融風險的惡性事件、模式，中國品牌雜志社、鳳凰WEMONEY、和訊互聯網金融、國經網、中國品牌網、中國新金融品牌研究中心等特別聯合策劃舉行“砥礪奮進的五年·金融改革創新啟示錄”系列活動。

黨的十八大以來的五年，是以習近平同志為核心的黨中央團結帶領全國各族人民勠力同心、攻堅克難，開創中國特色社會主義偉大事業新局面的五年。五年時間里，無論是開辟治國理政的新境界和開創中國特色社會主義新局面，還是踐行新發展理念、引領經濟發展新常態，無論是在堅持中國特色社會主義和推進國家治理體系和治理能力的現代化，還是全面從嚴治黨和確保黨始終成為偉大事業的堅強領導核心方面，悉數取得了舉世矚目的輝煌成就。

2017年10月12日，《砥礪奮進的五年大型成就展》大型成就展于北京展覽館盛大啟幕，在中國共產黨十九大召開前夕，對十八大以來的五年進行了回溯。而作為經濟發展新常態的重要一環，我國過去五年的金融改革與創新，在方方面面都引領于世界。

十八大以來，伴隨著新一屆領導人換屆完成，涉及金融改革的政策出臺節奏明顯加快，無論是貸款利率下限松綁還是人民幣自由兌換進程加速，或是各種金融創新品種的次第推出等，都表明了金融改革在2013年開始便步入了深水區。《十八大報告》中為我國金融改革與發展做出了深謀遠慮的部署，即深化金融體制改革，健全促進宏觀經濟穩定、支持實體經濟發展的現代金融體系，加快發展多層次資本市場，穩步推進利率和匯率市場化改革，逐步實現人民幣資本項目可兌換。加快發展民營金融機構。完善金融監管，推進金融創新，提高銀行、證券、保險等行業競爭力，維護金融穩定。

回顧過去這五年，可以說十八大提出的目標基本完成，而涌現出的金融改革與發展的案例、取得的經驗、發現的問題和前瞻的趨勢，都為下一步的金融領域的進一步跨越，做好了必要的鋪墊。

第一，金改政策與時俱進、持續出臺，為金融改革與創新鋪平了道路。2013年十八大以來，我國“金改”步伐明顯加快，國家陸續出臺了一系列涉及金融改革的政策，如取消貸款利率下限、取消票據貼現利率管制、擴大人民幣匯率浮動區間等，而國債期貨、融資融券擴容、擬發行優先股等涉及股市債市的品種或政策的推出或即將推出更進一步理順了市場投資結構。而余額寶等明星金融產品順利發行所帶來的積極影響，徹底激發了阿里巴巴等民營資本進入未曾主導的金融領域的信心，從而進一步驅動了整個金融行業的市場化變革。

可以說，互聯網理財領域的《證券投資基金銷售機構通過第三方電子商務平臺開展業務管理暫行規定》；互聯網保險的《關于專業網絡保險公司開業驗收有關問題的通知》；第三方支付的《支付機構互聯網支付業務風險防范指引》，客觀上都為各個金融細分領域的發展指明了方向。

第二，區域金融改革成就顯著，突出典型不斷涌現。2015年12月2日，國務院總理李克強在北京主持召開國務院常務會議。會議認為，堅持突出特色、重點推進，選擇一批條件成熟的地區分類開展金融改革創新試點，可為深化金融改革開放積累經驗，增強服務實體經濟能力。

這次會議決定，一是建設浙江省臺州市小微企業金融服務改革創新試驗區，通過發展專營化金融機構和互聯網金融服務新模式、支持小微企業在境內外直接融資、完善信用體系等舉措，探索緩解小微企業融資難題。

二是在吉林省開展農村金融綜合改革試驗，圍繞分散現代農業規模經營風險、盤活農村產權，對農村金融組織、供應鏈金融服務、擴大農業貸款抵質押擔保物范圍、優化農業保險產品等進行探索。

三是支持廣東、天津、福建自由貿易試驗區分別以深化粵港澳合作、發展融資租賃、推進兩岸金融合作為重點，在擴大人民幣跨境使用、資本項目可兌換、跨境投融資等方面開展金融開放創新試點，成熟一項、推進一項。有關部門和試點地方要向國務院專題報告試點工作情況。

在這次會議的直接推動下，中國（上海）自貿區于2013年10月1日正式啟動，金融改革了進入深度試驗。浙江省義烏市國際貿易綜合改革試點金融專項方案也于2013年對外公布，開始探索貿易金融新模式。中國地方金融改革持續發力，釋放出金融改革由局部向全面推進的提速信號。

而從更為深遠的層面來看，“成熟一項，推進一項”的改革實踐思路，大大加快了我國普惠金融發展的速度，解放了金融發展的思想。

第三，金融科技不斷迭代創新，金融業態加快變革進程。概念而言，金融科技是技術本身與金融業態不斷融合的產物，更為確切地說，是不斷發展的互聯網科技在金融領域的不斷應用。以大數據、云計算、區塊鏈、人工智能為代表的新一代信息技術不斷實踐著“技術+金融”的開拓，繼而使金融業態的效率和服務得以質變式的提升。

金融科技的變革帶來的是金融業態的變革，包括P2P網絡借貸、第三方支付、眾籌、互聯網保險、互聯網征信和數字貨幣等在內的諸多領域，都涌現出了細分的企業實體。比較典型的如阿里旗下的螞蟻金服，已經成長為金融科技領域的巨無霸級企業，涵蓋金融業務的方方面面；P2P網絡借貸領域，宜信旗下的宜人貸、和信貸已在美國上市，拍拍貸和人人貸也早就傳出將赴美上市的消息，源自中國的P2P領先者，正逐步走向世界資本市場，獲得了國際投資者的垂青。

中國金融科技跨越式發展的另一個例證，就是大眾創業、萬眾創新在“互聯網+金融”的大潮中綻放活力，金融獨角獸級別企業不斷誕生。數據顯示，近五年來新創金融獨角獸企業的數量，中國穩居第一。在這一過程中，中國傳統的互聯網公司在其中起到了至關重要的排頭兵作用，傳統金融機構也不斷加快改革和轉型的步伐，在互聯網金融的大潮中，詮釋了自身的價值和意義。

第四，金融監管與時俱進，金融法治不斷完善。2016被稱為互聯網金融“監管元年”，各主管機構密集出臺了包括《互金風險專項整治方案》《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》《網絡借貸資金存管業務指引（征求意見稿）》《互聯網金融信息披露個體網絡借貸標準》和《中國互聯網金融協會信息披露自律管理規范》等各項監管政策。

新常態下金融運行呈現監管趨嚴的特征，隨著我國經濟進入新常態，金融領域的風險、挑戰和機遇也隨之發生變化。在這種背景下，以一行三會為代表的各個機構則不斷不斷完善監管規則，以順應金融發展的大勢。例如2016年7月份證監會發布《證券期貨經營機構私募資產管理業務運作管理暫行規定》，明確將“八條底線”升級為證監會的規范文件，不但收緊了機構的宣傳、推介、銷售行為，對于杠桿倍數、“資金池業務”的開展、以及優先級保本收益等問題也做出了要求。

第五，銀行業市場化改革逐步深入，民營銀行借政策東風異軍突起。黨的十八大之后，民營資本進入銀行業取得新進展，民營資本在中小銀行機構的重要性逐步體現。早在2014年首批5家民營銀行就完成了完成批籌，新設14家民營控股的非銀行金融機構,新增108家民間資本占主導地位的村鎮銀行。截至目前，民營銀行的大名單已經增加至17家，當下正朝著一省至少一家民營銀行的方向發展。

目前的民營銀行的發展已經各具特色，差異化明顯。而伴隨民營銀行發展的狂飆突進，我國的存款保險制度也適時出臺填補了行業空缺，銀行業市場化退出機制建設取得重大突破。與此同時，銀行業對外開放步伐加快，外資銀行準入和經營人民幣業務的條件也在不斷放寬。

掛一漏萬地敘述從2013年到2017年這“砥礪奮進的五年”之金融成就，顯然難以歷數我國金融業所取得的所有成就，更無法充分詮釋中國金融之于世界的地位之嬗變。金融之于一國的經濟及各項事業，其地位與作用怎樣強調都不為過。正如中國人民銀行行長周小川在為《中國共產黨領導下的金融發展簡史》一書的序言中強調，金融是現代經濟的核心，是國家經濟的命脈。只有金融安全穩定運行，才能充分有效地實現貨幣資金的籌集、融通和使用，合理高效地配置社會資源，促進國民經濟的良性循環，保障社會經濟的穩定發展。

毫無疑問的是，中國金融的跨越式發展，已經越來越被世界所承認，而未完的改革與創新進程，還將引領中國金融進一步蛻變。我們也希望通過獨特的視角，回溯過去，展望未來，力爭使中國金融變革長河中的璀璨之光，為世人所知。

中國(福建)自由貿易試驗區