財政分權視角下預算軟約束對地方政府債務規模的影響

郭 平,江姍姍

(湖南大學 經濟與貿易學院，湖南 長沙 410079)

財政分權視角下預算軟約束對地方政府債務規模的影響

郭 平,江姍姍

(湖南大學 經濟與貿易學院，湖南 長沙 410079)

基于全國31省(區、市)2003-2014年的相關樣本面板數據，利用靜態、動態廣義矩(GMM)和門檻模型分析財政分權、預算軟約束對地方政府債務規模的影響，結果表明：在中國式分權背景下，財政分權、預算軟約束對地方政府債務規模的影響均成正相關性。但預算軟約束對地方政府債務規模的影響存在基于財政分權的雙門檻效應，當財政分權水平較低時，預算軟約束的增加縮小了地方政府債務規模；當財政分權高于一定水平時，預算軟約束擴大了地方政府債務規模。最后根據研究結果提出了優化治理地方政府債務規模的政策建議。

財政分權；預算軟約束；地方政府債務；面板門檻模型

一 、引 言

近年來，中國地方政府債務規模的發展態勢引起了國內外的廣泛關注。中國從改革開放初期就有了各地方政府舉債的事例，但當時地方債務也因中國處于經濟轉軌的前期而受到嚴格的控制。在此情況下，融資平臺成為了地方政府重要的舉債形式，紛紛以發行城投債來滿足地方政府的融資需求[1]。2014年修訂后的新《預算法》首次從法律上規范了地方政府適度舉債的行徑。賦予地方政府適度舉債權的目的，不僅在于規范地方政府債務，也利于地方政府債務風險的控制，但與此同時也擴大了地方政府債務的規模?！?br>