東勝中小微企業融資問題及建議

王振國

[提要] 鄂爾多斯市中小微企業對當地經濟增長具有重要推動作用，同時也對促進地區經濟結構轉型和調整具有顯著意義。本文以內蒙古鄂爾多斯東勝區內中小微企業為研究對象，結合實地調研情況，分析企業當前金融支持現狀，針對融資過程中存在的問題給出相應建議，對緩解東勝區中小微企業融資壓力、拓寬重點項目和中小微企業融資渠道方面有一定現實意義。

關鍵詞：中小微企業；金融支持；融資

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年9月11日

一、東勝區內中小微企業金融支持現狀

（一）中小微企業金融支持的政策體系日益完善。近年來我國制定不少政策法規促使中小企業穩步運營，如《中華人民共和國中小微企業促進法》、《金融支持小微企業發展實施意見》等。內蒙古自治區也出臺了一系列相關政策支持自治區內中小微企業的良好運營，如《關于進一步扶持小型微型企業加快發展的八條措施》，從落實稅費減免政策、創新融資服務、支持基地建設、完善信息平臺等八個方面進一步加大對小微企業的扶持力度。得益于此，東勝區內中小微企業金融支持的政策體系日益完善。

（二）中小微企業金融支持主體呈多元化。銀行、小額貸款公司、擔保公司等傳統金融機構和金融企業是對中小微企業提供金融支持的主體，在解決中小微企業資金不足方面作用重大。當前，東勝區內中小微企業金融支持主體呈現多元化，多類金融機構與金融企業合力保障區域內中小微企業健康發展。截至2017年6月底，東勝區共有銀行23家、保險公司33家、小額貸款公司49家、擔保公司8家、證券公司6家、期貨公司1家。這些金融機構在發展普惠金融、服務當地企業發展方面貢獻巨大。統計顯示，截至2017年5月底，東勝區銀行業貸款余額1，907.97億元，比年初增加15.03億元，同比增加2.39%。小額貸款公司實現貸款余額87.08億元，全區融資性擔保公司實現擔保余額10.98億元。這些資金的流向主要是區內中小微企業，在相當程度上彌補了中小微企業發展過程中的資金缺口。

（三）中小微企業直接融資渠道擴寬。我國已先后設立主板、中小企業板、創業板、區域股權市場等平臺來拓寬企業直接融資渠道，對于東勝區內中小微企業來說，中小板、創業板、區域性股權交易市場的設立，無疑能在解決小微企業融資困境方面起到十分積極的作用。2017年3月10日，內蒙古股權交易中心東勝區辦事處工作站成立，更加方便了東勝區內中小微企業在區股權交易中心掛牌。目前，東勝區內共有4家上市企業、2家新三板掛牌企業、40余家區股權交易中心掛牌企業，另有數百家企業等待上市或者掛牌。東勝區內多層次的資本市場體系已經初步形成，為中小微企業直接融資開啟了方便之門。

二、東勝區中小微企業融資存在的問題

（一）資金短缺是企業發展過程中面臨的主要問題，傳統間接融資渠道并不通暢。在對鄂爾多斯市某光電科技有限公司、某新能源有限公司等數家公司調研中發現，資金不足是企業發展過程中面臨的最主要問題，企業金融需求始終表現出較強的剛性。首先，由于中小微企業自身存在擔保物品不足、財務披露不透明和道德風險等風險因素，商業銀行對中小微企業的貸款面臨較大的損失風險，銀行和小貸公司必須提高貸款條件來限制對中小微企業，尤其是小微企業的貸款發放，以控制銀行的整體貸款風險；其次，在現有的信用擔保實踐中，中小微企業的信用擔保存在著成本高、規模小、風險共擔機制脆弱等問題，對于擔保機構來說，現有的信用擔保體系缺乏對其擔保補償機制，擔保機構在與銀行的業務合作中往往要承擔100%的擔保責任，同時需向銀行存繳一定保證金，這大大降低了擔保機構對中小微企業提供融資擔保服務的積極性。此外，雖然經營的是放貸業務，由于小額貸款公司從性質上講是一般工商企業，并不屬于嚴格意義上金融機構的范疇，因此并不享受國家稅務總局發布的《關于金融企業涉農貸款和中小企業貸款損失稅前扣除問題的公告》中相應稅收優惠政策，這也在一定程度上增加了小額貸款公司放貸成本，打消了小額貸款公司對中小微企業貸款積極性。多種因素的存在，致使中小微企業難以通過間接融資渠道獲取所需資金。

（二）中小微企業直接融資依然面臨諸多問題。首先，在面臨資金不足的問題時，理論上來說可以采用直接融資或間接融資的方式來進行外部融資，即企業在銀行或者信貸公司難以籌集足夠資金時，可以通過資本市場直接融資來滿足資金需求。但對于中小微企業而言，由于企業在創業板、主板上市的條件較為嚴格，采用直接融資獲取所需資金基本上是難以實現的；其次，按照創業板、中小板當前實施的上市程序要求，企業為上市所支付的各項費用如審核費、會計師費等數額不菲，因此中小微企業為獲取資金所付出的成本是不經濟的，因為中小微企業每次所需資金數目相對而言較少。而且即使中小微企業符合上市標準，資本市場上適合企業的直接融資品種也較為有限，雖然內蒙古股權交易中心已經成立且在東勝區內設立辦事處，但是據調研時相關企業負責人反饋，短時間內，在自治區股權交易中心掛牌并未對緩解企業融資難問題有明顯幫助。因此，對于東勝區內大多數中小微企業而言，在多層次資本市場上獲取直接融資依然面臨諸多問題。

三、東勝區中小微企業融資難對策建議

（一）進一步強化政策性金融支持力度，為企業發展創造良好環境。一方面政府可以通過改革稅收政策來直接減輕中小企業的稅務負擔縮減其資金需求。還可以給予給中小企業提供貸款的小額貸款公司一定的優惠及政策，將小貸公司納入金融機構范圍從而與銀行等金融機構在涉農貸款和中小企業貸款方面享受同樣稅收優惠，從而降低放貸成本，激勵小貸公司更好地服務中小微企業；另一方面政府也可通過設立面向中小微企業的政府專項資金，達到增加對企業的財政補貼以及引導中小微企業進行調整產業結構，進行技術改進的目的。此外，政府可以引導組建社區性資金互助組織，為聚集于產業園區內的中小微企業提供有效的資金支持。這種社區性資金互助組織既可以吸收各企業盈余資金、民間閑散資金又可以申請銀行貸款，從而投入到產業園內有資金需求的中小微企業中。同時，社區性資金互助組織以內部所有企業信用為還款保證，可以分散銀行貸款風險，在一定程度上解決單個企業擔保品不足而無法申請銀行貸款問題。

（二）設立專門服務機構，建立信用評級體系。對東勝區而言，由于區域內企業數量有限，設立中小微企業專門服務機構較為可行。一方面設立專門的中小微企業服務機構，定期對中小微企業的經營進行考察，有助于自治區和當地相關部門及時了解企業的經營狀況，這無論是中小微企業及時了解自身經營情況還是對銀行部門提供貸款來說，都是至關重要的；另一方面銀行、小貸公司不愿為中小微企業提供貸款支持，很大一部分原因在于中小微企業信用等級較低，違約風險相對較大。通過設立專門服務機構，引導建立一套完善的中小微企業評級體系，評級體系必須綜合中小微企業的注冊信息、股東信息、財務報表、資產經營情況、金融機構信用記錄等因素，在此基礎上對企業信用等級進行評價，企業本身可以據此為依據向東勝區內各金融機構申請貸款。

（三）健全多層次資本市場體系，拓寬中小微企業直接融資渠道。從長遠的角度來看，大部分企業的融資需求都應該通過直接融資得到滿足，完善的資本市場體系，有利于中小微企業通過股權融資、債券融資等手段獲得正常經營所需的大額資金。拿股權融資來說，一方面中小微企業通過股權融資所籌集的資金只需按時發放股息并不用償還本金，這大大降低了企業的經營壓力；另一方面股權融資能夠引進新股東，新的股東帶來新的管理模式、先進的經營理念，這對企業健康穩定的發展作用重大。此外，中小微企業融資困難的一個重要原因就在于其自身風險太大，因此發展風險投資市場，吸引風險愛好者投資中小企業尤其是小微企業，也是解決企業融資難問題的一個突破點。對于東勝區內中小微企業而言，在區股權交易中心掛牌更為現實，因此應當充分激發內蒙古自治區股權交易中心潛力，吸引國內市場上風投公司、私募股權投資機構參與進來。總之，健全多層次資本市場體系，是拓寬直接融資渠道、解決中小微企業融資問題的關鍵一步。

主要參考文獻：

[1]馮譯萱.內蒙古中小企業融資難問題研究[D].內蒙古大學，2016.

[2]王瑞，孫志宏.內蒙古中小企業融資問題研究[J].農村經濟與科技，2017.28.5.

[3]郭新明.信用體系建設與小微融資[J].中國金融，2017.7.endprint