利率市場化對銀行業績的影響

項海蘋

[提要] 在利率市場化逐步推進的大背景下，城市商業銀行的業績受利差收窄、成本上升等因素影響不斷下降。本文以浙江省轄內7家銀行為樣本，深入分析影響盈利水平的原因，提出應對利率市場化的建議。

關鍵詞：利率市場化；銀行；業績；利潤

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2017年9月18日

我國“十二五”規劃中提出，未來五年將加快推進利率市場化步伐，這對商業銀行傳統的盈利模式、發展定位和內部管理產生不同程度的影響。為分析利率市場化進程中對盈利模式的影響，我們選取浙江省轄內臺州銀行、杭州銀行、寧波銀行、稠州銀行、紹興銀行、金華銀行、泰隆銀行等7家銀行作為樣本，從盈利水平、不良貸款率、成本收入比等方面進行分析，提出有效的應對措施。

一、基本經營情況

隨著利率市場化推進，我們對7家銀行的資產、貸款、凈利潤三項指標進行跟蹤，分析2016年與2015年相比變化情況。可以看出，各銀行業務發展有所不同，資產方面：杭州銀行、寧波銀行、臺州銀行、稠州銀行、紹興銀行發展速度較快，2016年增速超過20%，金華銀行和泰隆銀行資產發展速度相對較慢；利潤方面：泰隆銀行、寧波銀行增長速度較快，2016年增速超過15%，其余5家銀行增速低于15%，其中金華銀行增長速度僅為1.16%，差異較大。（表1）

從圖1可以看出，泰隆銀行2016年凈利潤增速高于資產業務和貸款業務；杭州銀行、臺州銀行、稠州銀行、金華銀行2016年資產業務和貸款業務增速高于利潤增速；寧波銀行資產業務增速高于凈利潤，貸款業務增速與凈利潤基本一致。（圖1）

二、影響利潤水平的因素分析

通過上述分析，凈利潤增幅速度呈現放緩，5家銀行凈利潤增幅低于15%，除了受資產定價、新產品推行、互聯金融等因素影響外，我們認為在利率市場化推進過程中利差收窄、壞賬沖擊、成本控制對凈利潤影響較大，具體分析如下：

（一）利差收窄。按照國外經驗，利率市場化初期，利率水平將會呈現整體上升態勢，存貸利差會大幅縮小，目前各銀行高度依賴存貸利差收入，而利差收窄后，對利潤影響將會凸現。從表2可以看出，除泰隆銀行外，其余6家銀行凈利息收入占營業收入比例2016年較2015年有所下降，其中紹興銀行下降了38.01個百分點，金華銀行下降了19.36個百分點。由于2015年、2016年多數銀行大力發展同業業務，同業業務收入對利潤的貢獻度較大，導致凈利息收入占營業收入比例下降較多。（表2）

同時，凈息差能夠反映銀行利差變化情況，我們分析了部分銀行凈息差，其中杭州銀行從2015年的2.26%下降到2016年的1.98%，下降了0.28個百分點；寧波銀行從2015年的2.38%下降到2016年的1.95%，下降了0.43個百分點；臺州銀行從2015年的5.18%下降到2016年的4.60%，下降了0.58個百分點。在利息收入占絕對主導的盈利模式下，凈息差下降雖然受宏觀經濟影響，但利率市場化、金融脫媒、互聯網金融的影響更為直接，一方面由于存款利率的剛性化，利率市場化下存款利率下調的可能性很小，資金成本將會上升；另一方面雖然銀行對中小客戶有較強的貸款定價權，但是中小客戶所占貸款規模比重偏低，貸款利率總體上升幅度有限。此外，利率市場化導致利率波動頻繁，銀行將承擔更大的利率風險、流動性風險、道德風險和逆向選擇風險，對銀行的經營風險進一步增加。

（二）不良貸款沖擊。受宏觀經濟波動影響，中小企業密集地區的不良貸款增加較多，不良貸款率上升明顯，銀行需要計提更多的撥備覆蓋貸款信用風險，進而侵占銀行凈利潤。從表3可以看出，2016年與2015年相比，除寧波銀行外，其余6家銀行不良貸款率均上升，上升最高的是杭州銀行，上升了0.26個百分點。首先，銀行不良貸款率增加，從而需要計提更多減值準備，影響到銀行的利潤；其次，不良貸款會占用銀行的貸款額度，以及利息回收率較低，影響到銀行貸款利息收入減少，進而影響銀行的利潤。（表3）

（三）成本控制。成本收入比的高低可以反映出一家銀行的成本控制能力，反映其效率高低，成本收入比越低，其成本控制能力越高，效率也就越高，利潤也相對越高，否則成本控制能力就越低，效率也就越低，利潤也相對越低。從表4可以看出，2016年與2015年相比，除杭州銀行、泰隆銀行和金華銀行成本收入比下降外，其余4家銀行均呈現不同幅度上升，臺州銀行上升3.74個百分點。成本收入比上升：一是銀行通過加快新網點設立，做大做強，以彌補網點數目不足；二是為了配合網點擴張，新聘員工增加導致支出進一步增加；三是隨著存款競爭日趨激烈，導致吸儲成本增加，如發行理財產品要付出較多營銷成本。銀行通過新設網點、新聘人員、吸儲等，導致了成本收入比上升，從而影響了銀行的盈利能力。（表4）

三、應對利率市場化的建議

利率市場化的步伐漸行漸近，實行利率市場化后對銀行的沖擊目前無法預測，如何應對利率市場化進程的推進，如何在激烈的競爭中保持優勢，成為銀行必須解決的問題。

（一）增強自主定價能力。央行指出，隨著利率市場化改革進一步推進，金融機構由固定利差下擴規模逐步轉向關注規模和價格的整體平衡，利率定價不僅是同業競爭的重要手段，也成為金融機構實現發展目標、價值創造等經營管理意圖的重要途徑。為了應對利率市場化下利率波動頻率和幅度，銀行需要完善以存貸款為基礎的利率管理辦法，探索構建適用于自身的存貸款基礎利率曲線，測算盈虧平衡點、期限結構、風險結構，為制定有吸引力的利率提供依據。

（二）發展中間業務。利率市場化的過程，是存貸利差收窄的過程，要減輕市場化對銀行的影響，需發展不以存貸利差為利潤來源的業務，即中間業務。為了彌補網點不足的影響，通過發展網上銀行、電話銀行和微信銀行，方便客戶轉賬、還款，增加客戶粘性。同時，大力發展理財業務也是增加中間業務收入的重要途徑，目前通過發行理財，不僅可以挽留存款，拓展業務規模，還可以增加理財手續費收入。

（三）提升精細化管理水平。利率市場化使資金價格全面放開，價格工具成為重要的市場競爭手段，這不僅僅是“產品”的競爭，更是“服務”和綜合競爭力的競爭，需要銀行向精細化管理運營方向轉變；同時，通過精細化管理，有效降低人員成本等運營成本，降低成本收入比，提升盈利空間。

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