珠海格力電器有限公司與同行業(yè)比較分析

(吉林財(cái)經(jīng)大學(xué) 吉林 長春 130117)

珠海格力電器有限公司與同行業(yè)比較分析

肖依

(吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)吉林長春130117)

隨著國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步完善，以及日益規(guī)范的企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，會(huì)計(jì)作為國際通用的“商業(yè)語言”，在經(jīng)濟(jì)社會(huì)的各個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮著重要的作用。財(cái)務(wù)報(bào)表作為“商務(wù)語言”，是一直是股東、投資者關(guān)心的焦點(diǎn)。企業(yè)的利益相關(guān)者會(huì)通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)，對企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合評價(jià)。所以財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的重要依據(jù)。

本文以珠海格力電器有限公司為例，將格力與同行業(yè)的其他企業(yè)進(jìn)行主成分分析，發(fā)現(xiàn)格力電器的行業(yè)競爭力。最后得到格力電器的營業(yè)收入和行業(yè)競爭力有所下降，并針對得到的結(jié)論，提出相應(yīng)的建議。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析；主成分分析；格力電器

一、引言

在市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的情況下，企業(yè)的所有權(quán)與企業(yè)的經(jīng)營權(quán)分離已經(jīng)是必然趨勢，其中最有代表性的就是上市公司的企業(yè)兩權(quán)分離。上市公司的投資人、債權(quán)人及其他利益相關(guān)者通過企業(yè)對外公布的數(shù)據(jù)了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，是股東、債權(quán)人進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的重要依據(jù)。在企業(yè)對外披露的數(shù)據(jù)中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析一直是利益相關(guān)者分析的焦點(diǎn)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指利用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)以及其他相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，采用系統(tǒng)、完善的數(shù)據(jù)分析方法，在一定的時(shí)期內(nèi)對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合評價(jià)。

本文將以珠海格力電器股份有限公司(股票代碼：000651)為例，運(yùn)用較為常用的比較分析法和比率分析法分析格力電器在2015年公布的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。同時(shí)，通過橫向和縱向?qū)Ρ韧袠I(yè)其他上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，公正客觀地評價(jià)格力電器現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)能力。最后通過分析結(jié)果，發(fā)現(xiàn)格力電器的優(yōu)勢及不足之處，最后針對分析結(jié)果提出可行性的建議，并能對我國電器機(jī)械和器材制造行業(yè)的各企業(yè)起借鑒作用。

二、公司發(fā)展現(xiàn)狀

(一)公司概況。珠海格力電器股份有限公司(Gree Electric Appliances,Inc.of Zhuhai)成立于1989年，前身是珠海市海利冷氣工程股份有限公司,在1994年經(jīng)珠海市體改委批準(zhǔn)，正式更名為珠海格力電器股份有限公司。公司注冊資本為60.2億元人民幣，雇員人數(shù)達(dá)到71419人。公司經(jīng)營范圍為家用電力器具制造；家用電器及電子產(chǎn)品零售；貨物、技術(shù)的進(jìn)出口；風(fēng)機(jī)、包裝設(shè)備等通用設(shè)備制造；電機(jī)制造；輸配電及控制設(shè)備制造；電線、電纜、光纜及電工器材制造；機(jī)械設(shè)備、五金交電及電子產(chǎn)品批發(fā)；制造及銷售：泵、閥門、壓縮機(jī)及類似機(jī)械的制造。

(二)公司經(jīng)營狀況。眼下國際經(jīng)濟(jì)形勢低迷，經(jīng)濟(jì)處于下行壓力下，格力公司在2015年以“新常態(tài)、新思路、新突破”為指導(dǎo)思想，堅(jiān)持以自主創(chuàng)新為原則，以“雙效(效率、效益)”為導(dǎo)向，積極開展智能家電生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)，努力推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。截止報(bào)告期末，格力電器股份有限公司成功實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入501.11億元，與上年同期相比下降13.40%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤57.21億元，較上年同期增長了0.05%。報(bào)告期內(nèi),公司在空調(diào)行業(yè)繼續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢。

(三)行業(yè)地位。格力電器從瀕臨倒閉的國企到如今的世界500強(qiáng)，一直是中國企業(yè)的驕傲。據(jù)《產(chǎn)業(yè)在線》的數(shù)據(jù)顯示，2015年上半年格力電器在家用空調(diào)的產(chǎn)量上保持行業(yè)第一；市場占有率高達(dá)18.1%，在行業(yè)內(nèi)保持連續(xù)四年第一。報(bào)告期內(nèi)，格力電器依舊保持了全球企業(yè)500強(qiáng)的地位，并且在“福布斯全球2000強(qiáng)”中排名第385名，在全球家用電器類排名第一位。

(四)技術(shù)創(chuàng)新。創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的根本命脈。2015年，格力電器全面推動(dòng)智能環(huán)保家居建設(shè)。該系統(tǒng)以住宅為平臺(tái),利用安全防范技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)、光伏多聯(lián)機(jī)技術(shù)、自動(dòng)控制技術(shù)、音視頻技術(shù)將家居生活有關(guān)的設(shè)備集成,組成高效節(jié)能環(huán)保的能源管理系統(tǒng)與快捷便利的家庭日程事務(wù)的管理系統(tǒng),提升家居便利性、安全性、舒適性、藝術(shù)性,并實(shí)現(xiàn)環(huán)保節(jié)能的居住環(huán)境。作為家裝多聯(lián)機(jī)的標(biāo)配,格力云控目前已全面推廣。報(bào)告期內(nèi),格力永磁同步變頻離心式冷水機(jī)組成功中標(biāo)人民大會(huì)堂空調(diào)項(xiàng)目,這是人民大會(huì)堂首次采用國內(nèi)品牌中央空調(diào)。

三、格力電器與同行業(yè)其他企業(yè)比較分析

在分析了格力電器報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表的總量分析和比率分析之后，有必要將格力電器與同行業(yè)其他電器企業(yè)進(jìn)行比較分析，有比較才能發(fā)現(xiàn)格力電器的優(yōu)勢和不足。考慮到知名度、企業(yè)規(guī)模等因素，本文共選取七家上市電器企業(yè)與格力電器進(jìn)行對比，分別是美的集團(tuán)、青島海爾、海信科龍、小天鵝A、老板電器、銀河電子、蘇泊爾。

(一)評價(jià)指標(biāo)和評價(jià)方法的選取。在進(jìn)行比較分析之前，需要適合比較企業(yè)經(jīng)營狀況的指標(biāo)和評價(jià)方法。對于評價(jià)指標(biāo)，需要比率指標(biāo)，而不是總量指標(biāo)，因?yàn)槊總€(gè)企業(yè)的發(fā)展水平不同，用總量指標(biāo)進(jìn)行比較沒有可比性。具體選取的比率指標(biāo)為成長能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)以及財(cái)務(wù)

風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)三方面包括的比率指標(biāo)。數(shù)據(jù)來源于東方財(cái)富網(wǎng)，報(bào)告期均是2015年第三個(gè)季度。具體數(shù)據(jù)如附錄所示。

對于評價(jià)方法，本文選取主成分分析法，主成分分析法的主要思想是“降維技術(shù)”的應(yīng)用。本文選取的比率指標(biāo)共有16個(gè)，如果將他們?nèi)窟M(jìn)行分析，得到的模型會(huì)非常麻煩。主成分分析就是減少變量的維數(shù)，將眾多變量變成幾個(gè)包含所有變量信息的公共因子。

(二)運(yùn)用主成分分析方法進(jìn)行實(shí)證分析。在確定評價(jià)方法，評價(jià)指標(biāo)、評價(jià)對象后，本文運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行主成分分析，具體結(jié)果如下。

1.各評價(jià)指標(biāo)提取量。表1是15個(gè)評價(jià)指標(biāo)的提取量，如表1所示，各個(gè)變量評價(jià)指標(biāo)的提取量均達(dá)到了80%，說明主成分分析提取到了各個(gè)變量的信息。

表1 各評價(jià)指標(biāo)的提取量變量初始值提取值

2.主成分分析提取到的公因子。表2是將15個(gè)評價(jià)指標(biāo)及數(shù)據(jù)主成分分析提取到的特征值大于1的公因子，此次主成分分析工提取到四個(gè)特征值大于1的公因子，方差累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到了91.716%，表明得到的四個(gè)公共因子幾乎涵蓋了代表15個(gè)評價(jià)指標(biāo)。

各因子特征值貢獻(xiàn)量以及累計(jì)貢獻(xiàn)量變量特征值貢獻(xiàn)量(%)累計(jì)貢獻(xiàn)量(%)17．51750．11388．60323．19221．28071．39332．03213．54491．72641．0186．78891．726

3.各個(gè)企業(yè)的主成分得分及比較。在主成分分析中，主成分表達(dá)式的字?jǐn)?shù)系數(shù)是初始因子載荷陣中的列向量除以對應(yīng)特征根的平方根，得到主成分的系數(shù)向量。經(jīng)過因子載荷矩陣得到的四個(gè)主成分的計(jì)算系數(shù)，按照方差貢獻(xiàn)率確定最后主成分F的表示式：

F=0.55F1+0.23F2+0.15F3+0.07F4

表3 四個(gè)主成分的表達(dá)系數(shù)

根據(jù)SPSS軟件運(yùn)算會(huì)得到八個(gè)上市電器企業(yè)的四個(gè)主成分得分，最后經(jīng)過計(jì)算得到如表4所示的主成分得分及企業(yè)排名。

表4 各企業(yè)主成分得分及排名

從表4可以看出，在八家上市電器企業(yè)中，老板電器以1.54分排在第一位，本文研究對象格力電器以0.92分排在第六位，在排名的中下位置。以15個(gè)相對指標(biāo)進(jìn)行排名時(shí)，在八家規(guī)模較大的上市企業(yè)中，格力電器的在報(bào)告期內(nèi)的盈利情況還有待改善。

四、結(jié)論及建議

(一)結(jié)論。格力電器在國內(nèi)電器行業(yè)的第一梯隊(duì)中優(yōu)勢略顯不足。

(二)建議。加強(qiáng)創(chuàng)新，提升業(yè)績才是關(guān)鍵格收入和利潤的下滑，格力電器應(yīng)該加強(qiáng)科技創(chuàng)新，站在消費(fèi)者的角度，提升產(chǎn)品的性價(jià)比才是關(guān)鍵。

1.格力企業(yè)對外投資應(yīng)該謹(jǐn)慎。上市企業(yè)將盈余資金進(jìn)行投資進(jìn)行盈利是普遍的做法。但是當(dāng)前國際、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，大宗商品下降，股市震蕩起伏不定，所以不僅是格力電器，其他上市企業(yè)投資應(yīng)該謹(jǐn)慎小心。

2.積極開展業(yè)務(wù)，加強(qiáng)行業(yè)競爭力。主成分分析中，格力電器的得分稍微靠后。格力電器本身是世界500強(qiáng)企業(yè)，其業(yè)務(wù)已經(jīng)擴(kuò)展至海外，但是當(dāng)前國內(nèi)家電市場需求也同樣很大，格力電器想要做成真正全世界聞名的大品牌，就應(yīng)該加速提升自己在中國的核心競爭力。

[1]吳義惠.淺析財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì),2009,24:97-98.

[2]溫青山,何濤,姚淑瑜,陳姍姍.基于財(cái)務(wù)分析視角的改進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)效果研究——來自中石油和中石化的實(shí)例檢驗(yàn)[J].會(huì)計(jì)研究,2009,10:10-17+94.

[3]陳芳.蘇寧云商集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析與評價(jià)[D].華中師范大學(xué),2014.

[4]張瑩瑩.S商業(yè)銀行信貸決策中財(cái)務(wù)報(bào)表分析的現(xiàn)狀及完善措施[D].吉林大學(xué),2013.

[5]田野.財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)中的應(yīng)用[J].國際商務(wù)財(cái)會(huì),2011,07:39-42.

[6]陳瑜,王棟.試論財(cái)務(wù)報(bào)表分析視角[J].財(cái)經(jīng)問題研究,2003,04:72-75.