千萬給自己留一條后路

葉輝

在投資理財上，相信每個人都會有一段刻骨銘心的回憶。回想2015年，我度過了一段灰暗的日子。那一年的夏天，股災突如其來，我的賬戶在虧掉所有盈余之后，還把前三年的收益都賠了回去。

伴隨股票暴跌的，是各個投資行業的不景氣。我投入資金更多的書畫市場，更是冷得令人發指。

更要命的是，前一年我在字畫和股票上都做了高杠桿，大概有二三百萬元。股票雖然用了融資融券，但是借的錢不多，只有一二十萬，其他的錢全部是投資到字畫上的，除了一筆不到100萬元的貸款，幾十萬元代朋友投資由我兜底了風險，還有部分訂購書畫作品只付了藝術家定金，在2015年都需要付款。對了，還有一筆錢是車貸，2014年年底換車，一見貸款利率這么低，我又貸了30萬元左右，每月需要還款大概一萬四。

那段時間謠言不斷，股市市場末日的情緒影響了所有人，大家都變得不愿意花錢了，原本網店一個月最少能賣幾萬元字畫，現在幾乎沒有了交易。幸虧到了年底的時候，我給一位藝術家出了一本作品集，并舉辦了一個小型展覽，訂購的作品賣出一多半，終于緩解了危機。

如今想起來，依然覺得那段日子就像噩夢一樣。反思那段經歷，我覺得自己犯了幾個投資大忌：一是錯誤判斷市場，在不該樂觀的時候依然做了大量投資；二是做了高杠桿，放大了風險；三是沒能分散投資風險，導致資金鏈差點斷裂。

我當時的投資主要分成兩個部分，第一部分是字畫，現在也是如此，第二部分則是股票。雖然說雞蛋看起來好像不是在一個籃子里邊，但是當股票市場面臨近乎“崩盤”式的危險時，大家本能地節衣縮食，基本不再做藝術品消費或者投資，那藝術品資產也就跟股票一樣下跌了。從本質上說，它們都是類似的高風險資產。當我配置的全部都是高風險資產時，遇到極端市場，自然非常被動。如果配置一些安全性更高的債券呢？相信情況會截然不同，起碼不需要為每個月的花銷和貸款發愁。

在那之后，我沒有再用過杠桿。家人有一句提醒我的話非常好：如果可能影響生活質量，那賺那么多錢干嗎？

寧可少賺點，也別承擔太高的風險，有能力有余力應對極端市場，才是投資的高境界。如果在投資上總是刀口舔血，常在河邊走，哪有不濕鞋的？杠桿雖然有甜頭，但是它同時放大了風險，危害遠比我們想象的嚴重。

在投資時，務必給自己留一條后路，否則你就可能全盤皆輸。“賈布斯”賈躍亭一年前還是國內的互聯網金融新貴，在各個場合都是眾星捧月的主角，一年后不得不躲到美國，為什么？還不是因為他把樂視的攤子鋪得太大，沒有給樂視和自己留一條后路嗎？endprint