由存貸比差異看縣域金融的地位和作用

呂風勇

縣域經濟是國民經濟體系中的基本單元，它的協調發展對于全國工業化和城鎮化的順利推進具有重要的作用。在發展過程中，縣域經濟不僅會受到自然環境和區位交通的影響，而且對縣域金融的依賴也顯而易見。存貸比作為衡量金融資源籌集和利用的綜合性指標，能夠充分地反映一個縣域經濟體的金融發展狀況，同時也可以有效展現地區之間資金的轉移承接關系。我們試圖通過對200個較具代表性的縣（市）存貸比的考察，來透視和分析縣域金融在縣域經濟中的地位和作用。

存貸比差異與金融資源的區際轉移

縣域經濟體的存貸比平均值接近全國水平，但縣域之間差異巨大。2016年底，我們所考察的200個縣域經濟體存貸比的平均值為0.71，接近全國0.72的存貸比水平。不過存貸比的地區差異非常大，部分地區的存貸比被嚴重壓低，其中最高的達到1.28，最低的只有0.25。存貸比的差異反映出許多縣域經濟體的金融資源被轉移至區外，而另一些縣域經濟體則承接了這些金融資源。2016年底，存貸比超過1.0的縣域經濟體有11個，大于0.7而小于1.0的有75個，大于0.5而小于0.7的有64個，低于0.5的則達到50個。與2015年相比，存貸比低于0.7的縣域經濟體個數有所增加，而存貸比大于0.7的縣域經濟體個數則有所減少。

具體而言，縣域經濟體之間的存貸比差異主要呈現出以下幾個方面的特征：

經濟欠發達地區的存貸比較低。從樣本主要來源省份來看，福建和浙江存貸比平均值較高，分別為0.89和0.87，湖北和四川存貸比平均值偏低，分別為0.48和0.51。介于中間的分別是山東（0.74）、江蘇（0.71）、貴州（0.71）、安徽（0.60）、湖南（0.56）、廣東（0.55）、陜西（0.54）和河南（0.53）。這些數據表明，東部經濟發達地區縣域經濟體存貸比較高，中西部欠發達地區縣域經濟體存貸比偏低。同時，投資比較活躍的一些省份如貴州和安徽等，存貸比也普遍較高。廣東作為經濟較發達的省份，縣域經濟體存貸比較低，主要是因為入選的樣本不包括縣級區，只包括縣和縣級市，入選樣本的經濟發展程度相對較低，一定程度上影響了其存貸比平均值的提高。由于人口的流向與就業相聯系，通常能夠反映一個地區的經濟發展狀況，我們還可以通過觀察人口的流向來考察存貸比的差異。事實上，在存貸比低于0.5的縣域經濟體中，只有兩個屬于人口凈流入地區，即常住人口數大于戶籍人口數，而其他縣域經濟體都屬于人口凈流出的地區。

部分企業效益較好和外來投資活躍的縣域經濟體存貸比較低。盡管金融機構貸款對縣域經濟的發展具有重要的推動作用，但是部分地區由于企業經營效益較好，自身積累的資金較為豐富，對貸款的需求也會明顯下降。或者，如果一個地區的企業在擴大投資或生產過程中能夠較易吸引到外來股權或者債權投資，也會減少對貸款的需求。在這些情形下，這個縣域經濟體的存貸比也會降低。盡管存貸比的高低很大程度上能夠反映縣域金融支持縣域經濟發展的能力，但這也不是絕對的，如果存在其他更為順暢的融資渠道，這個縣域經濟體的存貸比也可能會降低。

住戶存款占比高的縣域經濟體存貸比較低。住戶存款占金融機構存款余額的比重越高，非金融企業的存款占比通常就越低，從一個側面反映出該地區經濟發展程度相對較低。然而，由于住戶存款一方面來自于農業的自身積累，另一方面來自外出務工人員的匯款，如果該地區工業和第三產業規模偏小，貸款需求無法消化存款供給，存貸比將趨于下降。在存貸比低于0.4的17個縣域經濟體中，只有4個住戶存款占比低于70%，其他全部高于70%，部分縣域經濟體住戶存款占比甚至還高于80%。相反，在存貸比高于1.0的11個經濟體中，只有1個住戶存款占比高于70%，其中許多縣域經濟體住戶存款占比甚至低于50%。

作為州或地區政府所在地的縣域經濟體存貸比相對較高。格爾木市和哈密市分別是海西蒙古族藏族自治州和哈密地區的政府所在地，2016年底存貸比分別達到1.1和1.0。興義市和楚雄市分別是楚雄州和黔西南布依族苗族自治州的政府所在地，雖然存貸比并不是很高，但也分別達到0.66和0.64，在200個縣（市）中處于中等水平。

縣域經濟體的存貸比差異反映了區際之間金融資源的轉移與承接關系。一方面，金融資源轉移具有一定的合理性，使金融資源可以在更廣闊的地區進行更有效率的調整和布局；但另一方面，金融資源的轉移也可能導致部分地區資金需求無法得到滿足，對該地區的經濟活動產生顯著的抑制作用，并導致區際不公平問題的出現。

存貸比差異對縣域金融地位的影響

經濟因素導致的存貸比差異大多數情況下是金融資源進行更有效率布局的體現，但是這種重新布局也可能對區際公平和長期效率造成損害。如果經濟發達地區由于還貸能力和利息負擔能力更強，而對經濟落后地區的金融資源進行無節制的吸收，就可能使不發達地區在貧困陷阱中無力自拔，并形成死循環，出現經濟發展低水平鎖定的狀態，不僅不利于地區之間的協調發展，而且對經濟落后地區的居民也是不公平的。從這個角度來講，存貸比如果過度交由市場來調節，可能使地區發展差距無法得到有效縮小，在長期內并不利于資源配置效率和居民福利的改善。

由體制因素和金融發展程度不同導致的存貸比差異，通常情況下會直接損害金融資源配置的效率。在縣域層級，包括銀行和保險在內的大中型金融機構一般都是垂直管理的，上級管理單位具有將縣域經濟體的存款資源在更大范圍內進行調配使用的權力，盡管很多時候這樣的做法主要基于各地區的經濟活躍程度和貸款需求強弱，但有時候也會出于主觀或人為的因素，對存款資源進行區際調配帶有較大的任意性和強制性，此時形成的存貸比差異將不利于金融資源配置效率的提高。同時，部分地區專業金融人才缺乏，存貸款管理能力弱化，金融機構多樣性不足，存貸款本地轉化效率偏低，也迫使上級管理單位將存款進行異地調配使用，從而降低了地區存貸比。體制因素和金融發展程度不足，使縣域金融的地位受到明顯影響，縣域金融支持本地經濟發展的能力也趨于弱化。endprint

存貸比的高低通常可以反映縣域金融對經濟發展的支撐力度，存貸比低的地區在生產和投資活動中獲得的金融資源普遍偏少。2016年底，200個縣域經濟體貸款額與GDP的平均比率為0.75。其中，存貸比大于1.0的11個縣域經濟體這一比率高達0.90，而存貸比低于0.4的17個縣域經濟體這一比率卻低至0.32。存貸比低的縣域經濟體不僅生產活動的金融支持力度不夠，投資活動的金融支持力度也明顯偏弱。2016年底，200個縣域經濟體貸款額與固定資產的平均比率為1.07，但是存貸比大于1.0的11個縣域經濟體這一比率高達1.40，而存貸比低于0.4的17個縣域經濟體這一比率卻低至0.37。通過這些比較不難看出，除了像仁懷市這樣是由于貸款需求偏弱而導致存貸比偏低的地區外，大部分存貸比偏低地區的生產和投資活動都存在著金融支持力度不足的問題，縣域金融在縣域經濟發展中的基礎作用沒有充分發揮出來。

政策建議

采取有效措施對存貸比的區際差異進行適當調整，促進金融資源配置效率進一步提高。存貸比的差異已對部分縣域經濟體的發展產生了明顯的抑制作用，因此，此舉實為必要。由于存貸比的適當差異有時候也是金融資源有效配置的一種體現，存貸比的差異也不是越小越好，所以應在尊重經濟規律的前提下，主要通過消除不合理影響因素、促進金融充分發展的方式來對存貸比的區際差異進行調整。

規范市場主體的財務活動，更加重視增信機制的構建。許多地區存貸比低是因為存在著大量的小、弱、散的中小微企業和農民戶。要發展財務代理機構和規范稅費征繳行為，保證中小微企業和農民戶經營信息的可得性和真實性，同時要出臺資產確權政策以拓寬貸款抵押資產的范圍，并建立處置抵押品的產權交易市場，促進信貸環境的優化，通過降低銀行信貸活動成本鼓勵銀行在當地提供更多的貸款。

鼓勵多樣化金融機構的建立和發展，打破全國性金融機構的信貸壟斷地位。立足于本地的金融機構缺乏將資金調往其他地區的能力，只能通過深耕本地市場增強贏利能力，從而更能提高存貸款本地轉化的效率。要鼓勵村鎮銀行、小額擔保公司、產業投資基金和金融租賃公司等各類金融機構的充分發展，組建政府性質的增信機構，努力發展合作金融，豐富縣域經濟的金融服務主體，使其吸引更多的資金并提高存貸資金的本地轉化能力。

改革信貸制度，劃定資金跨區轉移比例上限。要改革國有和股份銀行信貸管理制度，對其純粹因逐利而肆意跨區轉移資金的行為進行一定程度的約束。擴大國有和股份制銀行縣級支行的信貸管理權限，適度提高對欠發達地區不良貸款率的容忍度，劃定各金融機構資金跨區轉移的比例上限，增強縣域金融對本地經濟發展的支持力度。不過，相關的政策措施并不是縣級政府所能操控的，而是需要更高層級的政府甚至中央政府來制定和推行。

增強金融信貸管理能力，提高存貸款本地轉化的效率。這既需要當地政府對金融人才的政策鼓勵，營造良好的金融從業氛圍，也需要國有和股份制等大型金融機構重視基層金融從業人員的培訓，并為縣域金融機構創造充分的自我實現空間，將其塑造成為能夠有所擔當和積極進取的金融組織，通過提高存貸款轉化的效率來實現企業的贏利目標，從根本上弱化上級管理單位過度干預縣級支行經營活動和調出當地資金的沖動。

（作者單位：中國社會科學院財經戰略研究院）endprint