應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)引發(fā)的跨境電商經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

□劉歆玥 梁綺慧 柴宇曦 馬述忠

應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)引發(fā)的跨境電商經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

□劉歆玥 梁綺慧 柴宇曦 馬述忠

跨境電商匯率風(fēng)險(xiǎn)防范，不僅需要政府管理部門(mén)加快推動(dòng)金融制度改革，提供信息咨詢和金融支持，也需要跨境電商企業(yè)構(gòu)建外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高產(chǎn)品附加值

與國(guó)內(nèi)貿(mào)易及一般對(duì)外貿(mào)易相比，跨境電商面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境更為復(fù)雜。在跨境貿(mào)易中，匯率是一個(gè)重要的影響要素，匯率變動(dòng)不僅會(huì)影響到跨境電商的利潤(rùn)、成本、資金等，對(duì)跨境電商企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)帶來(lái)諸多影響。以國(guó)內(nèi)某電商平臺(tái)為例，一年的交易量是300億元人民幣，按8%波動(dòng)計(jì)，就有24億元人民幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)存在，對(duì)于該企業(yè)而言是相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。匯率的波動(dòng)可能會(huì)抵消企業(yè)一年盈利，甚至可能會(huì)導(dǎo)致虧損。如今，隨著跨境電商經(jīng)營(yíng)規(guī)模的增大，跨境電商面臨的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在增加。而整個(gè)跨境電商行業(yè)對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)尚未有充分的認(rèn)識(shí)和防范。本文分析匯率變動(dòng)對(duì)跨境電商經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響，針對(duì)如何防范匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，從政府部門(mén)和跨境電商企業(yè)兩個(gè)角度給出一些對(duì)策建議。

政府管理部門(mén)如何應(yīng)對(duì)和引導(dǎo)

加快推動(dòng)金融制度改革，采用小幅漸進(jìn)方式管理。我國(guó)應(yīng)加快推動(dòng)金融制度改革，依托人民幣進(jìn)入特殊提款權(quán)的優(yōu)勢(shì)，加快推動(dòng)人民幣國(guó)際化，重點(diǎn)深化基礎(chǔ)性金融改革，做好應(yīng)對(duì)人民幣國(guó)際化的準(zhǔn)備。國(guó)家層面應(yīng)當(dāng)推動(dòng)提升雙邊本幣互換協(xié)議在全球范圍內(nèi)的覆蓋率，加強(qiáng)雙邊金融合作，便利對(duì)外貿(mào)易和投資，共同維護(hù)地區(qū)金融穩(wěn)定，激勵(lì)對(duì)外貿(mào)易增長(zhǎng)。在人民幣實(shí)現(xiàn)完全自由可兌換之前，利用雙邊本幣互換協(xié)議的大面積覆蓋，為境外人民幣交易網(wǎng)絡(luò)提供必要的基礎(chǔ)設(shè)施，為中短期內(nèi)人民幣交易的進(jìn)一步活躍創(chuàng)造更大空間。應(yīng)當(dāng)把握“一帶一路”帶來(lái)的人民幣國(guó)際化新機(jī)遇，在打造中國(guó)對(duì)外開(kāi)放新格局、推動(dòng)中國(guó)制造“走出去”、消化過(guò)剩產(chǎn)能的過(guò)程中，爭(zhēng)取在一些項(xiàng)目中使用人民幣作為結(jié)算支付貨幣。在人民幣跨境支付系統(tǒng)上線后，應(yīng)當(dāng)在“一帶一路”沿線加快該系統(tǒng)的覆蓋與利用，鼓勵(lì)用人民幣進(jìn)行結(jié)算，積極推動(dòng)從美元過(guò)渡到人民幣與美元雙幣標(biāo)價(jià)。匯率管理方面，建議采用小幅漸進(jìn)方式對(duì)匯率變動(dòng)進(jìn)行管理，這一措施既有利于增強(qiáng)匯率彈性，在一定程度上也有利于穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)人民幣的預(yù)期，長(zhǎng)期來(lái)看則有利于促進(jìn)我國(guó)跨境電商企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)逐漸適應(yīng)匯率變動(dòng)，培養(yǎng)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)與能力。

提供信息咨詢金融支持，幫助跨境電商應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。信息的真實(shí)性與時(shí)效性是在匯率波動(dòng)情況下跨境電商應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的重要保障。相較于跨境電商企業(yè)而言，政府在信息的收集、整理與分析方面具有一定的優(yōu)勢(shì)。而政府和跨境電商企業(yè)之間的合作程度直接關(guān)系到跨境電商企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的效果。政府可以為跨境電商企業(yè)提供信息咨詢和金融支持等服務(wù)，向跨境電商企業(yè)提供及時(shí)有效的金融、政策信息，給予優(yōu)質(zhì)跨境電商企業(yè)政策優(yōu)惠，促進(jìn)跨境電商行業(yè)健康平穩(wěn)發(fā)展。在較差的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，可以向跨境電商企業(yè)提供有效的融資、保險(xiǎn)、匯兌支持，幫助企業(yè)度過(guò)難關(guān)。此外，政府可以利用自身優(yōu)勢(shì)對(duì)國(guó)內(nèi)外貿(mào)易政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)進(jìn)行了解和分析，評(píng)估有關(guān)政策將導(dǎo)致匯率如何變動(dòng)，以及對(duì)跨境電商企業(yè)的具體影響，向其提供相關(guān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避建議，讓企業(yè)更充分地做好應(yīng)對(duì)匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。最后，政府應(yīng)繼續(xù)落實(shí)現(xiàn)行跨境電子商務(wù)零售出口貨物增值稅、消費(fèi)稅退稅或免稅政策，可以根據(jù)匯率變動(dòng)的具體情況對(duì)關(guān)稅進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。在跨境電商企業(yè)在出口產(chǎn)品價(jià)格上不占優(yōu)勢(shì)的情況下，或者在企業(yè)受到其他國(guó)家不公平待遇時(shí)，政府可以通過(guò)調(diào)整稅率來(lái)降低跨境電商的經(jīng)濟(jì)損失。

跨境電商企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何防范

構(gòu)建外匯風(fēng)險(xiǎn)管理體系，選擇適當(dāng)外匯結(jié)算方式。在國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的大環(huán)境下，企業(yè)管理者必須密切關(guān)注國(guó)際經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，及時(shí)把握金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，通過(guò)各種途徑獲得前沿信息。跨境電商企業(yè)應(yīng)積極搭建外匯風(fēng)險(xiǎn)信息平臺(tái)，建立系統(tǒng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估預(yù)警機(jī)制和管理體系，及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)信息的搜集與處理，制定跨境電商外匯風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，對(duì)外匯匯率的走勢(shì)進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，從而有效地規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。此外，應(yīng)當(dāng)依托跨境電商平臺(tái)或銀行機(jī)構(gòu)，建立匯率變動(dòng)聯(lián)動(dòng)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)外匯風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁，具體實(shí)現(xiàn)方式主要有遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易、套匯交易和掉期交易等。例如，某出口電商預(yù)計(jì)6個(gè)月后將收到100美元貨款，目前人民幣升值預(yù)期較高，為消除外匯風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)同銀行簽訂賣(mài)出6個(gè)月遠(yuǎn)期外匯合約，價(jià)格為6.9973，將6個(gè)月后價(jià)格鎖定為6.9973，避免屆時(shí)因人民幣匯率上升引起的損失，消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。除以上方式外，選擇適當(dāng)?shù)慕Y(jié)算方式以及結(jié)算貨幣也可以減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)外貿(mào)易中，跨境電商企業(yè)使用本國(guó)貨幣計(jì)價(jià)結(jié)算則不必承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)。辦理出口退稅手續(xù)時(shí)，申報(bào)幣種與退稅幣種相同還可以使流程更清晰、快捷，從而避免匯率折算帶來(lái)的損失。改變外匯結(jié)算時(shí)間同樣可以實(shí)現(xiàn)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防范，企業(yè)可以根據(jù)貨幣匯率變動(dòng)的情況，更改或拖延貨幣收付日期。跨境電商企業(yè)也可以考慮增加外匯儲(chǔ)備，依托外匯儲(chǔ)備進(jìn)行采購(gòu)，降低匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

提高產(chǎn)品自身附加價(jià)值，增強(qiáng)產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。目前，我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出口規(guī)模及所占比重與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍存在很大差距，這種現(xiàn)狀決定了我國(guó)企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售只能以低價(jià)出售為競(jìng)爭(zhēng)手段。因此，必須盡快調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變，提高產(chǎn)品科技含量，增加產(chǎn)品附加值，變價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)為質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)，從根本上保證跨境電商企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中的優(yōu)勢(shì)。跨境電商企業(yè)應(yīng)著力轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)策略，通過(guò)提高商品質(zhì)量、拓展中高端市場(chǎng)等方式增強(qiáng)在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力；通過(guò)積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、實(shí)施品牌化戰(zhàn)略、增加高附加值商品占比等方式提高商品議價(jià)能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)匯率損失的轉(zhuǎn)嫁；通過(guò)多產(chǎn)業(yè)、多商品、多市場(chǎng)、多平臺(tái)經(jīng)營(yíng)等方式分散匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)流程化、科學(xué)化、系統(tǒng)化的管理體系科學(xué)管控商品產(chǎn)量與質(zhì)量，降低商品的間接成本。當(dāng)匯率小幅下跌時(shí)，出口電商可以相應(yīng)提高產(chǎn)品價(jià)格，由于產(chǎn)品具有高附加值，具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，價(jià)格的上浮并不會(huì)對(duì)產(chǎn)品銷(xiāo)量產(chǎn)生較大影響，從而會(huì)保證產(chǎn)品利潤(rùn)率，避免匯率變動(dòng)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

作者單位：浙江大學(xué)中國(guó)跨境電子商務(wù)研究院

本文系教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項(xiàng)目“跨境電子商務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范機(jī)制研究”（16JZD021）的階段性研究成果