基于互聯(lián)網(wǎng)金融的小微企業(yè)融資問題

趙斌

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)有效地拓展了資金的來源，幫助更多的人進行投資和融資，也帶來了新型的金融服務(wù)模式。本文首先探討了小微企業(yè)在傳統(tǒng)金融下的融資難題，進而指出互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的新型融資模式和融資渠道分析了互聯(lián)網(wǎng)金融給小微企業(yè)帶來的新型融資渠道。

小微企業(yè)在我國的經(jīng)濟體系中占有重要的地位。在數(shù)量上，小微企業(yè)體量可觀，且制造著職業(yè)空缺。然而，傳統(tǒng)融資渠道，如銀行、證券等對融資企業(yè)的要求較高，大多數(shù)小微企業(yè)無法達到這個要求，小微企業(yè)一直難以獲得融資。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，金融業(yè)務(wù)變得更加扁平化，越來越能夠滿足個人和小微企業(yè)的投融資需求。在互聯(lián)網(wǎng)金融下，小微企業(yè)能夠從更多的渠道獲取資金，其融資模式正在不斷增加。

傳統(tǒng)金融模式下小微企業(yè)的融資困境

對于小微企業(yè)，不同的機構(gòu)和學(xué)者有不同的定義。普遍認為，年收入在1000萬元以內(nèi)，員工不足百人，每次融資需求不足百萬的可以稱為小微企業(yè)。然而，只有極少數(shù)的小微企業(yè)可以從傳統(tǒng)金融渠道獲得貸款，融資難問題在近幾年一直困擾著我國的小微企業(yè)，甚至阻礙了優(yōu)秀企業(yè)的成長和發(fā)展。

融資成本高。小微企業(yè)的規(guī)模都不大、經(jīng)營方式相對較靈活，同時財務(wù)制度不健全、財務(wù)工作人員流動性大等，造成財務(wù)信息的不確定和不準確。由于信息不對稱的存在，銀行很難了解到小微企業(yè)的實際經(jīng)營情況和財務(wù)狀況，無法對其進行信用評估，從而很難為其發(fā)放貸款。同時，小微企業(yè)抵御經(jīng)營風險的能力較差，且大多數(shù)企業(yè)經(jīng)營時間并不長，存在著“打一槍換一炮”的情況。商業(yè)銀行考慮到其風險溢價的因素，會給小微企業(yè)較高的貸款利率上浮程度，再加上小微企業(yè)往往以公司或個人的房產(chǎn)、廠房等不動產(chǎn)進行抵押擔保，擔保費、抵押費、登記費等又是一筆不小的開支，進一步抬高了小微企業(yè)的融資成本。在我國沿海一些發(fā)達地區(qū)，資本充沛，小微企業(yè)無法從銀行獲得貸款，只好轉(zhuǎn)向民間借貸。但是民間借貸的信息不透明，利率比傳統(tǒng)銀行的貸款利率高，且風險較大，給小微企業(yè)帶來負擔。

融資渠道有限。傳統(tǒng)金融給小微企業(yè)提供的融資渠道十分有限，一般包括：向親友借貸以及企業(yè)主自有資金；從銀行、信用合作社等貸款；通過股票和債券的形式向社會募集資金。然而，小微企業(yè)的財務(wù)制度不完備，財務(wù)信息不準確，且所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度統(tǒng)一，商業(yè)銀行出于風險考慮很少對小微企業(yè)發(fā)放貸款，小微企業(yè)也不愿意出讓股權(quán)引進投資者，導(dǎo)致小微企業(yè)融資渠道非常有限。

互聯(lián)網(wǎng)金融視角下的小微企業(yè)融資模式

在我國乃至全世界，小微企業(yè)融資難都是一個不容忽視的問題。互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠性則給小微企業(yè)融資提供了新的思路和渠道。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)的融資模式主要有P2P借貸模式、眾籌模式和電商平臺大數(shù)據(jù)融資模式。

P2P借貸模式。P2P即peer to peer，指的是個體對個體的融資模式。在P2P模式下，個人或者企業(yè)通過第三方平臺提供資金或者取得資金，到期再將資金收回或者還給借款人。互聯(lián)網(wǎng)P2P平臺的貸款發(fā)放要求沒有傳統(tǒng)金融機構(gòu)那么高。互聯(lián)網(wǎng)的開放性和包容性讓它可以容納更多的信息，因此降低了投融資雙方信息不對稱的風險。小微企業(yè)可以在P2P融資平臺上選擇適合自己的貸款，包括合適的利率和期限等，從而降低交易成本。同時，每一個提供資金的投資者可以用較少的錢參與到共同的項目中，降低了交易風險。

一般來說，小微企業(yè)在P2P金融平臺上申請貸款可以分為以下幾個步驟。第一步，在P2P信貸平臺上申請賬號；第二步，小微企業(yè)向P2P平臺提供相關(guān)信息信息，包括企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、信用機構(gòu)代碼證、證明資金用途的資料（包括但不限于上下游合同、發(fā)票等），并提出擬申請資金額度、還款期限、利率、還款方式等；第三步，平臺對企業(yè)的信用信息進行審核，一些平臺還會對企業(yè)進行實地考察，確認該企業(yè)的還款能力和資金流能夠負擔借款利率，若風險可控且項目靠譜，平臺則將項目發(fā)布至網(wǎng)上；第四步，投資者根據(jù)平臺發(fā)布的項目列表及預(yù)期收益，選擇符合自己投資周期的項目，實現(xiàn)自助式借貸。

P2P平臺能夠快速地位小微企業(yè)信貸提供必要的資金支持，較好地緩解了小微企業(yè)融資難的問題。

眾籌模式。眾籌（Crowdfunding）起源于美國，主要指發(fā)起人在眾籌網(wǎng)站上發(fā)布產(chǎn)品的照片、功能及價格等相關(guān)信息向公眾籌集資金，并給參與眾籌的投資者提供相關(guān)回報的模式。在我國，眾籌雖然發(fā)展時間不長，但是在“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的趨勢下，這一模式越來越引人矚目且受到創(chuàng)業(yè)者的歡迎。眾籌主要包括：回報眾籌，即投資者對項目進行投資，獲得產(chǎn)品，適用于缺少資金實現(xiàn)產(chǎn)品的創(chuàng)業(yè)團隊；股權(quán)眾籌，即投資者對項目進行投資，獲得一定比例的股權(quán)，適用于創(chuàng)業(yè)企業(yè)；債券眾籌，即投資者對項目進行投資，獲得一定債權(quán)；捐贈眾籌，即投資者對項目進行無償捐贈。我國的眾籌平臺正在拓寬創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資渠道，且改變傳統(tǒng)的商業(yè)模式。

電商平臺大數(shù)據(jù)融資模式。電商平臺大數(shù)據(jù)融資模式指的是電商平臺利用大數(shù)據(jù)、云計算等手段對旗下商家進行風險分析并發(fā)放貸款的模式。在電商平臺上，商家貸款處于供應(yīng)鏈上下游的背景下下，信用風險可控，靈活性強，放款快捷。在這種供應(yīng)鏈金融模式下，電商平臺利用商家在平臺上的經(jīng)營信息、積累的交易數(shù)據(jù)等作為信用參考依據(jù)，通過建立定量化的風險評級和貸款發(fā)放模型對小微企業(yè)進行信用評級及確定信貸額度。整個過程實現(xiàn)了自動放貸、自動還款。

互聯(lián)網(wǎng)金融的小微企業(yè)融資優(yōu)勢

資金融通的效率大大提高。互聯(lián)網(wǎng)金融將原本發(fā)生于線下的信貸活動轉(zhuǎn)移到線上，突破了金融服務(wù)的地域限制。小微企業(yè)不再需要去銀行網(wǎng)點來獲得融資；相反，他們可以隨時隨地利用互聯(lián)網(wǎng)對接到資金提供方。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠根據(jù)參與者不同的需求，為他們提供不同的投融資服務(wù)，通過新思路、新模式，融合新技術(shù)，不斷創(chuàng)新服務(wù)內(nèi)容，簡化操作流程，服務(wù)小微企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)金融集聚了社會上來自各方的閑置資金，并使這些資金得到充分利用，大大加快了資金融通的速度，提升了小微企業(yè)的融資效率。

技術(shù)不斷進步，代替人力。運用信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)手段，金融機構(gòu)可以分析小微企業(yè)的融資需求及風險類別，通過多種渠道收集小微企業(yè)的經(jīng)營信息并評價小微企業(yè)的信用等級，從而大大降低對擬融資企業(yè)進行風險盡職調(diào)查的人力成本及時間成本。

依托信息技術(shù)，小微企業(yè)可以通過P2P信貸模式、眾籌模式、電商平臺大數(shù)據(jù)融資模式等方式獲得融資。互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)提供了公平、透明、高效、便捷的融資平臺，加快了小微企業(yè)的融資效率，降低融資成本，大大拓寬了小微企業(yè)的融資渠道。