去全球化沖擊與中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

張斌+齊鷹飛

摘要：自2008年國(guó)際金融危機(jī)以來，去全球化浪潮不斷沖擊世界經(jīng)濟(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也深受影響。與此同時(shí)，大量研究將金融危機(jī)后中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速歸因于產(chǎn)業(yè)政策的積極作用，而忽略了去全球化沖擊對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。本文采用新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架，構(gòu)建一個(gè)包含可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門的開放經(jīng)濟(jì)DSGE模型分析去全球化沖擊對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。結(jié)果顯示，去全球化沖擊在部門間的非對(duì)稱影響是金融危機(jī)后中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速的重要影響機(jī)制之一，從而旨在加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)政策的作用效果可能被高估。

關(guān)鍵詞：去全球化；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整；新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（NOEM）；DSGE模型

中圖分類號(hào)：F0629文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1000176X（2017）08001508

一、問題的提出

2008年國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)，導(dǎo)致世界范圍內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)大衰退。世界經(jīng)濟(jì)全面低迷的同時(shí)，一場(chǎng)去全球化思潮也開始興起。去全球化沖擊最主要的表現(xiàn)形式是全球出口貿(mào)易額大幅下降。世界銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2009年全球出口貿(mào)易額占GDP的比重從2008年的308%下降到266%，出口貿(mào)易增長(zhǎng)率也由2008年的27%下降到-102%。金融危機(jī)后失業(yè)上升、國(guó)內(nèi)消費(fèi)低迷和全球市場(chǎng)萎縮是去全球化興起的直接誘因。此外，金融危機(jī)背景下貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭也加劇了去全球化的趨勢(shì)。

去全球化沖擊給中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了很多不利影響，直接表現(xiàn)是出口大幅下降。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年金融危機(jī)前后，中國(guó)出口占GDP比重發(fā)生了很大的轉(zhuǎn)折。2008年之前，中國(guó)出口占GDP比重呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，出口上升得益于經(jīng)濟(jì)全球化效應(yīng)。2001年中國(guó)加入WTO，巨大的國(guó)外需求市場(chǎng)帶動(dòng)了中國(guó)出口的快速增加。但2008年之后，中國(guó)出口占GDP比重呈現(xiàn)下降趨勢(shì)， 2008—2015年中國(guó)出口占GDP比重由314%下降到205%，出口下降的直接原因在于金融危機(jī)后去全球化思潮的興起。另外，去全球化沖擊加大了中國(guó)企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)的難度，一定程度上導(dǎo)致中國(guó)外貿(mào)外部環(huán)境惡化。金融危機(jī)的影響已經(jīng)逐漸退去，但去全球化浪潮仍然存在。根據(jù)世界貿(mào)易組織的估計(jì)，2016年世界貨物貿(mào)易量的增長(zhǎng)率僅為17%，較2015年下降11個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)五年低于世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。2017年以來，英國(guó)脫歐和特朗普貿(mào)易保護(hù)主義言論，標(biāo)志著去全球化又將達(dá)到一個(gè)新高潮。在這樣的時(shí)代背景下，研究去全球化沖擊，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

目前，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷從第一、二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程。中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年金融危機(jī)前后，中國(guó)第一、二產(chǎn)業(yè)增加值與第三產(chǎn)業(yè)增加值比率的變化趨勢(shì)發(fā)生了一定的轉(zhuǎn)變。2000年以后，中國(guó)第一、二產(chǎn)業(yè)增加值與第三產(chǎn)業(yè)增加值的比率總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但2008年之后，這種下降趨勢(shì)變得更為明顯，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型速度開始加快。去全球化沖擊減少了中國(guó)的出口份額，出口下降會(huì)直接壓縮可貿(mào)易的第一、二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出，并使資源流向不可貿(mào)易的第三產(chǎn)業(yè)，加速第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。相對(duì)于第三產(chǎn)業(yè)，第一、二產(chǎn)業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資完成額都在逐年下降，而且下降趨勢(shì)在2008年之后更為明顯。現(xiàn)有研究認(rèn)為，中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速主要取決于相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的作用。李強(qiáng)[1]與原毅軍和謝榮輝[2]認(rèn)為環(huán)境規(guī)制政策是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要推力；張同斌和高鐵梅[3]、安苑和王珺[4]、儲(chǔ)德銀和建克成[5]認(rèn)為財(cái)政支持政策在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型過程中發(fā)揮重要作用；付宏等[6]與薛繼亮[7]認(rèn)為產(chǎn)業(yè)技術(shù)政策加快了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的速度；張國(guó)強(qiáng)等[8]與張桂文和孫亞南[9]認(rèn)為人力資源開發(fā)政策有助于產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型。值得注意的是，金融危機(jī)后中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速和出口下降的相關(guān)性變化說明可能存在一種去全球化沖擊對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要影響機(jī)制。如果這種機(jī)制確實(shí)存在，那么金融危機(jī)后中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速的驅(qū)動(dòng)因素就更為復(fù)雜。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速不僅僅由產(chǎn)業(yè)政策決定，還會(huì)受到去全球化沖擊的影響。在這種情況下，產(chǎn)業(yè)政策對(duì)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速的作用效果會(huì)被高估。

去全球化沖擊對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響依賴于開放的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。Obstfeld和Rogoff[10]在開放經(jīng)濟(jì)條件下建立了具有微觀基礎(chǔ)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)和理性預(yù)期的Redux模型，從此開辟了宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的新領(lǐng)域，創(chuàng)立了新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)（NOEM）。近年來，主流經(jīng)濟(jì)學(xué)者更多地使用新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法研究開放條件下的宏觀經(jīng)濟(jì)問題。新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)框架采用動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡（DSGE）分析方法，將價(jià)格粘性和不完全競(jìng)爭(zhēng)納入到模型中，最大化家庭和廠商的目標(biāo)函數(shù)，考察外生經(jīng)濟(jì)沖擊的國(guó)際傳遞機(jī)制。在新開放經(jīng)濟(jì)宏觀框架下討論最廣泛的為匯率波動(dòng)及傳導(dǎo)問題。Chang等[11]利用兩國(guó)粘性動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型，通過放松本國(guó)產(chǎn)品和外國(guó)產(chǎn)品之間替代彈性的假定，研究匯率制度對(duì)沖擊的吸收作用。黃志剛[12]通過建立小型開放經(jīng)濟(jì)模型，研究不同的貨幣政策和匯率政策對(duì)調(diào)整貿(mào)易不平衡的影響，認(rèn)為資本開放有利于貿(mào)易不平衡的調(diào)節(jié)和福利水平的提高。

金融危機(jī)后中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速和出口下降的相關(guān)性變化并非偶然，兩者之間可能存在因果關(guān)系。根據(jù)產(chǎn)業(yè)的可貿(mào)易程度，第一、二產(chǎn)業(yè)屬于可貿(mào)易部門，第三產(chǎn)業(yè)屬于不可貿(mào)易部門。去全球化沖擊在不同部門間的非對(duì)稱影響是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速的關(guān)鍵。基于此，本文在研究方法上采用新開放經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架，通過構(gòu)建一個(gè)包含可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門的開放條件下的DSGE模型，動(dòng)態(tài)模擬去全球化沖擊在不同部門間的非對(duì)稱影響。為更好地?cái)M合中國(guó)的特征事實(shí)，本文加入資本管制和匯率干預(yù)兩種摩擦，通過理論模型對(duì)去全球化沖擊在不同部門間的非對(duì)稱影響機(jī)制進(jìn)行解釋。根據(jù)模擬結(jié)果，本文認(rèn)為，去全球化沖擊在不同部門間的非對(duì)稱影響是金融危機(jī)之后中國(guó)產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)型的重要影響機(jī)制之一，而旨在加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)政策的作用效果被高估。

二、經(jīng)驗(yàn)事實(shí)

2008年金融危機(jī)之后，去全球化浪潮開始興起。去全球化的直接表現(xiàn)是全球出口額的大幅下降。中國(guó)作為世界上最大的出口國(guó)，金融危機(jī)之后，出口量出現(xiàn)了大幅下滑。利用國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2000-2015年年度出口和GDP數(shù)據(jù)，我們得到中國(guó)最近16年的出口占GDP比重的走勢(shì)圖。endprint

另外，中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷從第一、二產(chǎn)業(yè)向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的過程中，一二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)增加值的比率是逐漸下降的。一二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)增加值比率的變化趨勢(shì)直接反映了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的速度。根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)2000-2017年中國(guó)三大產(chǎn)業(yè)增加值的季度數(shù)據(jù)，在對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行季節(jié)調(diào)整后，可以得到2000年以后中國(guó)一二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)增加值比率的走勢(shì)圖。

圖2一二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)增加值比率（2000-2017）

數(shù)據(jù)來源：中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫

去全球化沖擊在產(chǎn)業(yè)間的非對(duì)稱影響是金融危機(jī)后中國(guó)產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)型的重要影響機(jī)制。以下章節(jié)將通過理論模型對(duì)去全球化沖擊在產(chǎn)業(yè)間的非對(duì)稱影響機(jī)制進(jìn)行解釋。

二、基本模型

本文構(gòu)建了一個(gè)開放條件下的DSGE模型，由于本文的重點(diǎn)是分析去全球化沖擊對(duì)中國(guó)的影響，簡(jiǎn)單起見，筆者將國(guó)外利率和國(guó)外價(jià)格設(shè)定為外生的，并且只考慮國(guó)外進(jìn)口需求對(duì)中國(guó)的影響，不考慮國(guó)外其他變量的影響。本文的研究基于新凱恩斯模型，廠商調(diào)整價(jià)格具有調(diào)整成本。參照Chang等[11]的做法，本文假設(shè)經(jīng)濟(jì)是有增長(zhǎng)趨勢(shì)的，即假設(shè)所有非價(jià)格變量和非增長(zhǎng)率變量在穩(wěn)態(tài)后會(huì)進(jìn)入一種平衡增長(zhǎng)路徑，增長(zhǎng)率為一個(gè)不變的常數(shù)。此外，本文還引入了資本管制和匯率干預(yù)兩種摩擦來更好地?cái)M合中國(guó)的政策事實(shí)。在資本管制方面，本文假設(shè)代表性家庭存在一個(gè)穩(wěn)態(tài)時(shí)的兩國(guó)債券持有比重，低于或高于這個(gè)比重都需要額外付出一個(gè)債券調(diào)整成本。在匯率干預(yù)方面，本文假設(shè)中央銀行執(zhí)行固定匯率政策。

（一）家庭

假設(shè)家庭部門同質(zhì)，國(guó)內(nèi)人口是代表性家庭的一個(gè)連續(xù)統(tǒng)。代表性家庭的消費(fèi)Ct由兩部分打包而成：一部分是對(duì)可貿(mào)易最終品的消費(fèi)CTt，另一部分是對(duì)不可貿(mào)易最終品的消費(fèi)CNt，本文假設(shè)代表性家庭不消費(fèi)進(jìn)口品。參照Blalock和 Gertler[13]，消費(fèi)的打包規(guī)則采用柯布-道格拉斯函數(shù)形式，即：

Ct=CγTtC1-γNtγ（1-γ）

其中，γ為可貿(mào)易最終品和不可貿(mào)易最終品的消費(fèi)替代彈性。由家庭支出最小化可以得到加總的價(jià)格指數(shù)方程以及可貿(mào)易最終品與不可貿(mào)易最終品的消費(fèi)函數(shù)：

Pt=PγTtP1-γNtγ1-γ（1-γ）γ ；

CTt=γPTtPt-1Ct ；

CNt=（1-γ）PNtPt-1Ct

其中，Pt為本國(guó)最終品價(jià)格，PTt為可貿(mào)易最終品價(jià)格，PNt為不可貿(mào)易最終品價(jià)格。代表性家庭消費(fèi)最終品Ct，購買名義本國(guó)政府債券Bt和名義國(guó)外債券B*pt，持有名義現(xiàn)金余額Mt，沒有儲(chǔ)蓄和借債；向最終品廠商供給勞動(dòng)Lt，獲得實(shí)際工資wt 。最大化折現(xiàn)的代表性家庭期望效用函數(shù)：

W=E0∑

SymboleB@ t=0βtlogCt+φmlogMtPt-φlL1+ηt1+η

其中，E0為期望算子，β∈0，1為代表性家庭的主觀貼現(xiàn)率，Ct為家庭當(dāng)期對(duì)最終品的消費(fèi)，Mt/Pt為代表性家庭當(dāng)期持有的實(shí)際貨幣余額，Lt為家庭當(dāng)期供給的勞動(dòng)量，η為勞動(dòng)的替代彈性，φm為實(shí)際貨幣余額在代表性家庭效用函數(shù)中的權(quán)重，φl為閑暇在代表性家庭效用函數(shù)中的權(quán)重。代表性家庭面臨的預(yù)算約束為：

Ct+MtPt+Bt+etB*ptPt1+Ωb2BtBt+etB*pt-2≤wtLt+Mt-1Pt+Rt-1Bt-1+etR*t-1B*p，t-1Pt

其中，Bt為家庭持有的名義本國(guó)政府債券，B*pt為家庭持有的名義國(guó)外債券，et為直接標(biāo)價(jià)法下的名義匯率，Ωb為債券調(diào)整成本系數(shù)，為穩(wěn)態(tài)時(shí)的債券持有比重，wt為實(shí)際工資，Rt為名義國(guó)內(nèi)利率，R*t為名義國(guó)外利率。此外，本文定義國(guó)內(nèi)通貨膨脹率為πt=Pt/Pt-1，國(guó)外通貨膨脹率為π*t=P*t/P*t-1，并假設(shè)π*t恒等于1，代表性家庭的兩國(guó)債券持有比重為ψt，名義匯率增長(zhǎng)率為γet，固定匯率下γet=e=1，名義貨幣增長(zhǎng)率為μt，即：

ψt=BtBt+etB*pt ；

etet-1=γet；

MtMt-1=μt

代表性家庭效用最大化的一階條件為：

1Ct=λt；

wt=φlLηtλt；

φmλtmt=1-βλt+1λtπt+1 ；

Ωbψt-=βλt+1λtπt+1Rt-R*tγe，t+1；

1+Ωb2ψt-2+Ωbψt-1-ψt=βλt+1Rtλtπt+1

其中，λt為代表性家庭預(yù)算約束的拉格朗日乘子，mt=Mt/Pt為實(shí)際貨幣余額。Ωb（ψt-）=（βλt+1/λtπt+1（Rt-R*tγe，t+1）；是無拋補(bǔ)利率平價(jià)條件（UIP），即兩國(guó)利率的無套利條件。

（二）最終品廠商和零售品廠商

本文參照Chang等[11]的設(shè)定，假設(shè)最終品市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，零售品市場(chǎng)是壟斷競(jìng)爭(zhēng)的。最終品廠商和零售品廠商均區(qū)分為可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門。可貿(mào)易最終品和不可貿(mào)易最終品的生產(chǎn)分別由一個(gè)代表性的最終品廠商打包相應(yīng)的零售品。市場(chǎng)存在無窮多個(gè)零售品廠商，可貿(mào)易零售品廠商和不可貿(mào)易零售品廠商均遵循＼[0，1＼]區(qū)間上的連續(xù)分布，每個(gè)零售品廠商單獨(dú)制定價(jià)格，廠商調(diào)整價(jià)格需要額外付出價(jià)格調(diào)整成本。每個(gè)零售品廠商利用中間品廠商生產(chǎn)的中間品和家庭供給的勞動(dòng)進(jìn)行生產(chǎn)。生產(chǎn)出來的零售品被最終品廠商打包，進(jìn)而向家庭供給最終品和向中間品廠商提供原材料。另外，可貿(mào)易的最終品廠商還向國(guó)外出口最終品。

1可貿(mào)易部門

可貿(mào)易最終品廠商和可貿(mào)易零售品廠商共同組成可貿(mào)易部門。可貿(mào)易部門主要代指第一、二產(chǎn)業(yè)，其生產(chǎn)的最終品可以用于出口。假設(shè)一個(gè)代表性的可貿(mào)易最終品廠商打包所有可貿(mào)易零售品進(jìn)行生產(chǎn)，打包方式按照Dixit-Stiglitz的設(shè)定，可貿(mào)易最終品的生產(chǎn)函數(shù)為：endprint

YTt=∫10YTt（i）θp-1θpdiθpθp-1

其中，YTt為可貿(mào)易最終品廠商的產(chǎn)出，YTt（i）為可貿(mào)易零售品廠商i的產(chǎn)出，θp為不同零售品間的替代彈性，θp越大表示不同零售品間的競(jìng)爭(zhēng)性越大。在約束條件為YTt=∫10YTt（i）θp-1θpdiθpθp-1的情況下，可貿(mào)易最終品廠商的利潤(rùn)最大化問題為：

MaxYTt（i）PTtYTt-∫10PTt（i）YTt（i）di

其中，PTt為可貿(mào)易最終品的價(jià)格，PTt（i）為可貿(mào)易零售品i的價(jià)格。求解利潤(rùn)最大化可以得到最終品廠商對(duì)零售品i的需求函數(shù)和價(jià)格的加總公式：

YTt（i）=PTt（i）/PTt-θpYTt；

PTt=∫10PTt（i）1-θpdi11-θp

假設(shè)每個(gè)可貿(mào)易零售品廠商擁有相同的技術(shù)Zt，使用中間品和勞動(dòng)來生產(chǎn)不同的可貿(mào)易零售品YTt（i），生產(chǎn)函數(shù)為：

YTt（i）=ΓφTTt（i）ZtLTt（i）1-φT

其中，YTt（i）為可貿(mào)易零售品廠商i的產(chǎn)出，ΓTt（i）為可貿(mào)易零售品廠商i的中間品投入，Zt為哈羅德中性技術(shù)，LTt（i）為可貿(mào)易零售品廠商i的勞動(dòng)投入，φT∈0，1為中間品的產(chǎn)出彈性。本文假設(shè)技術(shù)在可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門相同，并且以一個(gè)固定比重增長(zhǎng)Zt/Zt-1=λz。λz也是GDP、產(chǎn)出和消費(fèi)等其他變量的平衡增長(zhǎng)率。可貿(mào)易零售品廠商實(shí)際成本最小化的一階條件為：

wtqmt=1-φTφTΓTt（i）LTt（i）；

vTt=wtZt1-φTqmtφT1-φTφT-1φT-φT

其中，qmt=Pmt/Pt為中間品的實(shí)際價(jià)格，vTt為可貿(mào)易零售品廠商的實(shí)際邊際成本。由于假設(shè)生產(chǎn)要素在廠商之間具有完全流動(dòng)性，所以實(shí)際工資wt、中間品實(shí)際價(jià)格qmt和實(shí)際邊際成本vTt在不同的可貿(mào)易零售品廠商中完全相同。

由于零售品市場(chǎng)是壟斷競(jìng)爭(zhēng)的，可貿(mào)易零售品廠商i可以制定自己的價(jià)格PTt（i），來最大化自己的利潤(rùn)。同時(shí)假設(shè)價(jià)格調(diào)整是有成本的，參考Rotemberg[14]的做法，可貿(mào)易零售品廠商i面臨的第二次價(jià)格調(diào)整成本為Ωp2PTt（i）TPT，t-1（i）-12CTt，其中，Ωp為價(jià)格調(diào)整成本系數(shù)，本文假設(shè)可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門的調(diào)整成本系數(shù)相同。πTt=PTt/PT，t-1為可貿(mào)易部門通貨膨脹率，T為可貿(mào)易部門穩(wěn)態(tài)時(shí)的通貨膨脹率，CTt為家庭對(duì)可貿(mào)易最終品的消費(fèi)。在約束條件為YTt（i）=PTt（i）/PTt-θpYTt的情況下，可貿(mào)易零售品廠商的利潤(rùn)最大化問題為：

MaxPTt（i）Et∑

SymboleB@ k=0βkλt+kλtPT，t+k（i）PT，t+k-vT，t+kYT，t+k（i）-Ωp2PT，t+k（i）TPT，t+k-1（i）-12CT，t+k

其中，PTt=∫10PTt（i）1-θpdi11-θp，θp>1為不同的可貿(mào)易零售品間的替代彈性（本文假設(shè)可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門的零售品替代彈性相同）。對(duì)于任意的i∈（0，1），廠商之間的對(duì)稱均衡意味著PTt（i）=PTt，由可貿(mào)易零售品廠商的最優(yōu)價(jià)格選擇可以推出可貿(mào)易部門的新凱恩斯菲利普斯曲線：

vTt=θp-1θp+Ωpθp×CTtYTtπTtT-1πTtT-βEtπT，t+1T-1πT，t+1T

2不可貿(mào)易部門

與可貿(mào)易部門類似，不可貿(mào)易最終品廠商和不可貿(mào)易零售品廠商共同組成不可貿(mào)易部門。不可貿(mào)易部門主要代指第三產(chǎn)業(yè)，其生產(chǎn)的最終品不能用于出口。依然假設(shè)一個(gè)代表性的不可貿(mào)易最終品廠商打包所有不可貿(mào)易零售品進(jìn)行生產(chǎn)，生產(chǎn)函數(shù)為：

YNt=∫10YNt（j）θp-1θpdjθpθp-1

在生產(chǎn)函數(shù)約束下，不可貿(mào)易最終品廠商的利潤(rùn)最大化問題為：

MaxYNt（j）PNtYNt-∫10PNt（j）YNt（j）dj

求解利潤(rùn)最大化可以得到不可貿(mào)易最終品廠商對(duì)零售品j的需求函數(shù)和價(jià)格的加總公式：

YNt（j）=PNt（j）PNt-θpYNt；

PNt=∫10PNt（j）1-θpdj11-θp

假設(shè)技術(shù)在可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門間是同質(zhì)的，即每個(gè)不可貿(mào)易零售品廠商擁有相同的技術(shù)Zt，使用中間品和勞動(dòng)來生產(chǎn)不同的不可貿(mào)易零售品YNt（j），生產(chǎn)函數(shù)為：

YNt（j）=ΓφNNt（j）ZtLNt（j）1-φN

不可貿(mào)易零售品廠商實(shí)際成本最小化的一階條件和新凱恩斯菲利普斯曲線為：

wtqmt=1-φNφNΓNt（j）LNt（j）；

vNt=wtZt1-φNqmtφN1-φNφN-1φN-φN；

vNt=θp-1θp+Ωpθp×CNtYNtπNtN-1πNtN-βEtπN，t+1N-1πN，t+1N

（三）中間品廠商

參照Chang等[11]的設(shè)定，本文假設(shè)中間品市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的，中間品價(jià)格可以靈活調(diào)整。中間品廠商利用可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門生產(chǎn)的最終品以及從國(guó)外進(jìn)口的原材料進(jìn)行中間品的生產(chǎn)，生產(chǎn)出來的中間品供給給零售品廠商進(jìn)行零售品生產(chǎn)。完全競(jìng)爭(zhēng)下所有中間品廠商是同質(zhì)的，簡(jiǎn)單起見，本文將其抽象為一個(gè)代表性的中間品廠商，生產(chǎn)函數(shù)為：

Γt=ΓαTThtΓαNNhtΓ1-αT-αNft

其中，Γt為中間品的產(chǎn)出，ΓTht為可貿(mào)易最終品的投入，ΓNht為不可貿(mào)易最終品的投入，Γft為中間品廠商進(jìn)口的原材料投入，αT為可貿(mào)易最終品的產(chǎn)出彈性，αN為不可貿(mào)易最終品的產(chǎn)出彈性，1-αT-αN為進(jìn)口原材料的產(chǎn)出彈性。中間品廠商實(shí)際成本最小化的一階條件為：endprint

qmtαTΓαT-1ThtΓαNNhtΓ1-αT-αNft=qTt；

qmtαNΓαTThtΓαN-1NhtΓ1-αT-αNft=qNt；

qmt（1-αT-αN）ΓαTThtΓαNNhtΓ-αT-αNft=qt

其中，qmt=Pmt/Pt為中間品的實(shí)際價(jià)格，qTt=PTt/Pt為可貿(mào)易最終品的實(shí)際價(jià)格，qNt=PNt/Pt為不可貿(mào)易最終品的實(shí)際價(jià)格，qt=etP*t/Pt為實(shí)際匯率，也是進(jìn)口原材料的實(shí)際價(jià)格。

（四）實(shí)際經(jīng)常賬戶余額和出口沖擊

在本文的模型中，實(shí)際經(jīng)常賬戶余額定義為實(shí)際凈出口與持有國(guó)外債券的實(shí)際凈收益之和。本文假設(shè)本國(guó)出口可貿(mào)易最終品，進(jìn)口原材料用于生產(chǎn)中間品。實(shí)際經(jīng)常賬戶余額cat表示為：

cat=Xt-qtΓft+etR*t-1-1B*t-1Pt

其中，Xt為本國(guó)實(shí)際出口。實(shí)際經(jīng)常賬戶盈余（赤字）意味著增持（減持）國(guó)外債券，即：

cat=etB*t-B*t-1Pt

本文假設(shè)名義國(guó)外利率為外生不變的，本國(guó)實(shí)際出口Xt與兩國(guó)價(jià)格之比qt=Pt/etP*t負(fù)相關(guān)，與國(guó)外需求沖擊X*t正相關(guān)，本國(guó)出口函數(shù)為：

Xt=PtetP*t-θX*tZt=qθtX*tZt

其中，θ為出口需求彈性，Zt為本國(guó)生產(chǎn)技術(shù)。為了滿足平衡增長(zhǎng)，假設(shè)本國(guó)實(shí)際出口與本國(guó)生產(chǎn)技術(shù)同步增長(zhǎng)。國(guó)外需求沖擊X*t服從以下形式的AR（1）過程：

logX*t=（1-ρx）log*+ρxlogX*t-1+σxεxt

其中，*為國(guó)外需求沖擊X*t的穩(wěn)態(tài)水平，ρx∈0，1為自相關(guān)系數(shù)，σx為自回歸標(biāo)準(zhǔn)差，εxt～N0，1為沖擊擾動(dòng)項(xiàng)。

（五）政府部門

本文不考慮財(cái)政政策影響，政府部門簡(jiǎn)化為中央銀行。中央銀行發(fā)行政府債券和貨幣，擁有外匯儲(chǔ)備，執(zhí)行固定匯率制度（et/et-1=γe=1）和實(shí)施資本管制。中央銀行從居民手中購買部分國(guó)外債券，購買資金來源于增發(fā)貨幣和政府債券。中央銀行的流動(dòng)性約束為：

etB*gt-R*t-1B*g，t-1≤Bst-Rt-1Bst-1+Mst-Mst-1

其中，B*gt為中央銀行持有的名義國(guó)外債券，R*t為名義國(guó)外利率，Bst為本國(guó)政府發(fā)行的名義債券，并全部由國(guó)內(nèi)居民持有。Rt為本國(guó)名義利率，Mst為中央銀行發(fā)行的名義貨幣量。本文假設(shè)中央銀行的貨幣政策目標(biāo)為保持國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定，當(dāng)通貨膨脹時(shí)減少貨幣供給量，當(dāng)通貨緊縮時(shí)增加貨幣供給量。貨幣政策規(guī)則方程為：

logμt-log=δlogπt-log

其中，μt為名義貨幣增長(zhǎng)率，為穩(wěn)態(tài)時(shí)的名義貨幣增長(zhǎng)率，πt為本國(guó)通貨膨脹率，為穩(wěn)態(tài)時(shí)的國(guó)內(nèi)通貨膨脹率，δ<0為貨幣政策反應(yīng)系數(shù)。

（六）市場(chǎng)出清和一般均衡

經(jīng)濟(jì)在均衡時(shí)處于如下狀態(tài)：代表性家庭效用最大化的一階條件成立，所有廠商成本最小化和利潤(rùn)最大化的一階條件成立，所有部門的預(yù)算約束以等式形式成立，各個(gè)市場(chǎng)（可貿(mào)易最終品、不可貿(mào)易最終品、中間品、勞動(dòng)、國(guó)內(nèi)債券、國(guó)外債券和貨幣）均出清。出清條件如下：

YTt=ΓTht+Xt+CTt+Ωp2πTtT-12CTt+Bt+etB*ptPtΩb4ψt-2 ；

YNt=ΓNht+CNt+Ωp2πNtN-12CNt+Bt+etB*ptPtΩb4ψt-2；

Γt=∫10ΓTt（i）di+∫10ΓNt（j）dj；

Lt=∫10LTt（i）di+∫10LNt（j）dj；

Bst=Bt；

B*t=B*pt+B*gt；

Mst=Mt

另外，實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDPt定義為總量實(shí)際消費(fèi)Ct與實(shí)際凈出口Xt-qtΓft的和：

GDPt=Ct+Xt-qtΓft

三、參數(shù)校準(zhǔn)和動(dòng)態(tài)模擬

（一）參數(shù)校準(zhǔn)

本文所構(gòu)建的動(dòng)態(tài)隨機(jī)一般均衡模型中包含的參數(shù)共有18個(gè)，分別為家庭部門的參數(shù)β、φm、、η、Ωb、和γ；零售品廠商的參數(shù)φT、φN、λz、θp和Ωp；最終品廠商的參數(shù)θ；中間品廠商的參數(shù)αT和αN；貨幣政策反應(yīng)系數(shù)δ；沖擊參數(shù)ρx和σx。參照Chang等[11]的研究成果，設(shè)定主觀貼現(xiàn)率β=09950，穩(wěn)態(tài)勞動(dòng)供給=04000（即家庭每天有96個(gè)小時(shí)供給勞動(dòng)），債券調(diào)整成本系數(shù)Ωb=06000，穩(wěn)態(tài)時(shí)的債券持有比重=09000，技術(shù)進(jìn)步率λz=10200，價(jià)格調(diào)整成本系數(shù)Ωp=600000，出口沖擊自相關(guān)系數(shù)ρx=09500，出口沖擊標(biāo)準(zhǔn)差σx=00100。參照Chari等[15]的研究成果，設(shè)定貨幣在效用中的權(quán)重φm=00600，不同零售品間的替代彈性θp=100000，貨幣政策反應(yīng)系數(shù)δ=-25000。參照 Pencavel[16]的研究成果，設(shè)定勞動(dòng)替代彈性η=20000，零售品廠商使用的可貿(mào)易廠商、不可貿(mào)易廠商的中間品產(chǎn)出彈性分別為φT=05000、φN=05000，中間品廠商使用的可貿(mào)易最終品產(chǎn)出彈性、不可貿(mào)易最終品產(chǎn)出彈性分別為αT=03000、αN=03000。參照Blalock和Gertler[13]的研究成果，設(shè)定出口需求彈性θ=15000，可貿(mào)易最終品和不可貿(mào)易最終品的消費(fèi)替代彈性γ=05000。

（二）去全球化沖擊的動(dòng)態(tài)模擬

去全球化沖擊主要表現(xiàn)為需求端的出口沖擊，而且是一種暫時(shí)性的負(fù)向沖擊。為了方便分析去全球化沖擊對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，并解釋沖擊的動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)機(jī)制，筆者根據(jù)參數(shù)校準(zhǔn)結(jié)果動(dòng)態(tài)模擬模型在負(fù)向出口沖擊作用下的脈沖響應(yīng)。由于本文模型假設(shè)經(jīng)濟(jì)是有增長(zhǎng)趨勢(shì)的，而運(yùn)用Dynare軟件進(jìn)行政策模擬時(shí)要求變量在穩(wěn)態(tài)時(shí)不能含有增長(zhǎng)因素，所以本文參照Chang等[11]的研究對(duì)模型進(jìn)行去趨勢(shì)處理，將所有非價(jià)格變量、非增長(zhǎng)率變量都除以技術(shù)變量Zt。變量去趨勢(shì)后可貿(mào)易部門的脈沖響應(yīng)如圖1所示。圖1和圖2中的變量均為原變量去趨勢(shì)后對(duì)其穩(wěn)態(tài)值的對(duì)數(shù)偏離。限于篇幅，本文僅報(bào)告可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門對(duì)負(fù)向出口沖擊的脈沖響應(yīng)，其他結(jié)果未在正文列出，留存?zhèn)渌鳌ndprint

在本文的模型中，去全球化沖擊作為一種負(fù)向出口需求沖擊，會(huì)直接影響可貿(mào)易部門的出口量。從圖1可知，當(dāng)暫時(shí)性的負(fù)向出口需求沖擊來臨后，第1期的出口Xt相對(duì)穩(wěn)態(tài)水平瞬時(shí)下降了00085，下降的需求壓力作用下，可貿(mào)易部門的價(jià)格PTt在第1期出現(xiàn)下降，導(dǎo)致第1期的通貨膨脹率πTt相對(duì)穩(wěn)態(tài)水平瞬時(shí)下降了00001左右。跨時(shí)替代效應(yīng)作用下，第1期可貿(mào)易品價(jià)格的下降會(huì)引導(dǎo)居民增加本期消費(fèi)，使得可貿(mào)易品的消費(fèi)CTt在第1期相對(duì)穩(wěn)態(tài)水平上升了約00003。由于消費(fèi)的增加不足以彌補(bǔ)出口的減少，市場(chǎng)出清條件下使得可貿(mào)易部門的產(chǎn)出YTt在第1期相對(duì)穩(wěn)態(tài)水平下降了00040。可貿(mào)易部門產(chǎn)出YTt的減少，會(huì)減少可貿(mào)易品的要素需求ΓTt和LTt，導(dǎo)致在第1期可貿(mào)易部門對(duì)中間品和勞動(dòng)的投入相對(duì)穩(wěn)態(tài)水平分別減少00035和00045。可貿(mào)易部門對(duì)要素需求的減少會(huì)降低中間品的價(jià)格Pmt和可貿(mào)易部門的工資wt，使得可貿(mào)易部門工資wt在第1期瞬時(shí)相對(duì)穩(wěn)態(tài)水平下降了00008。由于本文假設(shè)工資在兩個(gè)部門間永遠(yuǎn)是相同的，所以工資wt在不可貿(mào)易部門的動(dòng)態(tài)調(diào)整與可貿(mào)易部門的調(diào)整路徑是完全相同的。

沖擊經(jīng)過可貿(mào)易部門后再向不可貿(mào)易部門傳導(dǎo)，相關(guān)脈沖響應(yīng)如圖2所示。

圖2不可貿(mào)易部門對(duì)負(fù)向出口沖擊的脈沖響應(yīng)

從圖2可知，對(duì)于不可貿(mào)易部門而言，工資wt和中間品價(jià)格Pmt的下降使得不可貿(mào)易部門的生產(chǎn)成本降低，進(jìn)而激勵(lì)不可貿(mào)易部門在第1期追加對(duì)生產(chǎn)要素LNt和ΓNt的投入，使得不可貿(mào)易部門對(duì)勞動(dòng)和中間品的需求在第1期相對(duì)穩(wěn)態(tài)水平分別增加了00018和00008。由于追加的要素投入，不可貿(mào)易部門產(chǎn)出YNt在第1期相對(duì)穩(wěn)態(tài)水平上升了00013。不可貿(mào)易部門產(chǎn)出增加使得不可貿(mào)易品價(jià)格PNt出現(xiàn)下降，第1期通貨膨脹率πNt相對(duì)穩(wěn)態(tài)水平下降了約00001。跨時(shí)替代效應(yīng)作用下，不可貿(mào)易品價(jià)格的下降會(huì)引導(dǎo)居民增加本期消費(fèi)，使得不可貿(mào)易品的消費(fèi)CNt在第1期相對(duì)穩(wěn)態(tài)水平上升了00015。綜合圖1和圖2，在負(fù)向出口沖擊下，第1期可貿(mào)易部門產(chǎn)出的減少和不可貿(mào)易部門產(chǎn)出的增加共同導(dǎo)致了第一、二產(chǎn)業(yè)相對(duì)第三產(chǎn)業(yè)比重的下滑，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整開始出現(xiàn)。

負(fù)向出口沖擊在第1期結(jié)束后，整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)開始向穩(wěn)態(tài)水平收斂。收斂路徑為：出口需求的逐漸回升帶動(dòng)可貿(mào)易部門通貨膨脹率緩慢上漲，導(dǎo)致可貿(mào)易品的消費(fèi)開始逐漸下降，消費(fèi)下降的幅度小于出口回升的幅度，凈需求的緩慢上升帶動(dòng)可貿(mào)易部門產(chǎn)出開始逐漸上漲，可貿(mào)易部門的要素需求也開始逐漸回升，要素價(jià)格慢慢上漲。不可貿(mào)易部門在要素價(jià)格回升的壓力下，開始減少對(duì)要素的投入，產(chǎn)出也逐漸降回穩(wěn)態(tài)水平。不可貿(mào)易部門供給的緩慢下降抬升了不可貿(mào)易品的價(jià)格，通貨膨脹開始回升，使得不可貿(mào)易品消費(fèi)慢慢回落。

去全球化沖擊加速了中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，但從中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)來看，去全球化沖擊的影響是負(fù)面的。為此，本文對(duì)去全球化沖擊下宏觀經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)進(jìn)行了動(dòng)態(tài)模擬，模擬結(jié)果顯示，去全球化沖擊減少了中國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和總量勞動(dòng)供給，加大了通貨緊縮的壓力和資本外流的規(guī)模。限于篇幅，本文沒有報(bào)告宏觀經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)對(duì)負(fù)向出口沖擊的脈沖響應(yīng)，留存?zhèn)渌鳌?/p>

四、結(jié)論

本文構(gòu)建了一個(gè)開放條件下的新凱恩斯DSGE模型，并引入資本管制和匯率干預(yù)兩種摩擦來更好地?cái)M合中國(guó)的特征事實(shí)。通過對(duì)模型進(jìn)行參數(shù)校準(zhǔn)和動(dòng)態(tài)模擬得出以下結(jié)論：第一，去全球化沖擊在可貿(mào)易部門和不可貿(mào)易部門間的非對(duì)稱影響是金融危機(jī)后中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速調(diào)整的重要影響機(jī)制。去全球化沖擊通過壓縮可貿(mào)易部門的出口需求來限制第一、二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)導(dǎo)致生產(chǎn)要素從可貿(mào)易部門向不可貿(mào)易部門轉(zhuǎn)移，從而促進(jìn)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，加速了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。第二，去全球化沖擊在加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的過程中，對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了不利影響。去全球化沖擊減少了中國(guó)的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和總量勞動(dòng)供給，加大了通貨緊縮的壓力和資本外流的規(guī)模。

上述研究結(jié)論表明，金融危機(jī)后中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型加速和出口下降的相關(guān)性變化并非偶然，兩者存在重要的因果關(guān)系。去全球化沖擊在不同部門間的非對(duì)稱影響是金融危機(jī)后中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整加速的重要影響機(jī)制之一，而旨在加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的產(chǎn)業(yè)政策的作用效果被高估。另外，雖然去全球化沖擊加速了中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，但對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的總體發(fā)展也產(chǎn)生了消極的影響。防范經(jīng)濟(jì)去全球化的風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)于加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型具有重要意義。

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（責(zé)任編輯：孫艷）endprint