資本監(jiān)管下商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)研究

(首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 北京 100070)

資本監(jiān)管下商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)研究

馮亞嬌

(首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué) 北京 100070)

在一個(gè)完善的綜合經(jīng)濟(jì)體中，商業(yè)銀行具有毋庸置疑的重要地位和作用，因此深入研究其資本結(jié)構(gòu)，不斷加強(qiáng)商業(yè)銀行資本監(jiān)管成為銀行業(yè)發(fā)展的共識(shí)。商業(yè)銀行相較于傳統(tǒng)意義的公司，具有經(jīng)營(yíng)貨幣的特殊性，商業(yè)銀行的資本除其自有資本(權(quán)益資本)外，某些資本以負(fù)債形式呈現(xiàn)；其次，在資產(chǎn)方面，相較于擁有實(shí)物資產(chǎn)的企業(yè)，商業(yè)銀行擁有的基本上是貨幣資金、有價(jià)證券等虛擬資產(chǎn)，所處金融業(yè)是一種虛擬經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，往往伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，從風(fēng)險(xiǎn)防范、資本監(jiān)管的視角來看，僅以相關(guān)權(quán)益資本的比率來表示銀行的資本風(fēng)險(xiǎn)水平，并不客觀，這就需要商業(yè)銀行創(chuàng)新市場(chǎng)資本工具、拓寬汲取資本來源，實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)朝集約型方向發(fā)展，增強(qiáng)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力。

資本結(jié)構(gòu)；資本監(jiān)管；資本工具創(chuàng)新

一、商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)構(gòu)成

首先資本結(jié)構(gòu)在公司治理中具有重要地位，資本結(jié)構(gòu)指的企業(yè)各種資金來源的構(gòu)成及比例關(guān)系。廣義的商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)是指銀行的總資產(chǎn)中可計(jì)入核心資本、附屬資本的監(jiān)管資本與各項(xiàng)負(fù)債的比例及其關(guān)系，即監(jiān)管資本與各項(xiàng)負(fù)債資本的比例關(guān)系。狹義的商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)是銀行的自有權(quán)益資本與可計(jì)入銀行附屬資本的長(zhǎng)期穩(wěn)定的次級(jí)債券、混合債券之間的比例關(guān)系；銀行發(fā)行次級(jí)債券、混合債券之間的比例關(guān)系等。因此，銀行作為一種特殊機(jī)構(gòu)在籌集資金，應(yīng)該權(quán)衡各種融資方式，優(yōu)化其資本結(jié)構(gòu)，在保證風(fēng)險(xiǎn)最小化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)收益最大化。

從監(jiān)管角度出發(fā)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了一系列商業(yè)銀行監(jiān)管的通知和措施。根據(jù)相關(guān)通知規(guī)定，商業(yè)銀行的資本分為三類：核心一級(jí)資本、其它一級(jí)資本和二級(jí)資本。不同級(jí)別的資本分別對(duì)應(yīng)不同的資產(chǎn)，在資本充足率方面，核心一級(jí)資本充足率應(yīng)大于或等于5%、一級(jí)資本充足率以6%為界、資本充足率大于等于8%，正是資本充足率的要求，在一定程度上促使我國(guó)大型商業(yè)銀行發(fā)展不斷穩(wěn)步發(fā)展。以中國(guó)工商銀行為例，如下表所示：

年份類別核心一級(jí)資本充足率一級(jí)資本充足率資本充足率2014年末11.92%12.91%14.53%2015年末12.87%13.48%15.22%

資本充足率均符合監(jiān)管要求，且呈穩(wěn)步增長(zhǎng)趨勢(shì)。

二、商業(yè)銀行資本資本結(jié)構(gòu)影響因素及資本工具創(chuàng)新

商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)中面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)三大主要風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)應(yīng)三大經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，其中信用風(fēng)險(xiǎn)成本占整個(gè)經(jīng)濟(jì)資本的比重最大，甚至高達(dá)75%；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本與操作風(fēng)險(xiǎn)資本各占10%到15%，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)行測(cè)量，有利于商業(yè)銀行更好的進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)管理。

商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的影響因素看。外部因素方面，在我國(guó)當(dāng)前進(jìn)入新常態(tài)的經(jīng)濟(jì)時(shí)期，銀行業(yè)作為宏觀經(jīng)濟(jì)政策，尤其是貨幣政策調(diào)控的直接對(duì)象，資本結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)優(yōu)化調(diào)整也將成為常態(tài)，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化使得商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)必然面臨頻繁動(dòng)態(tài)調(diào)整，以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。另一方面，由于銀行體系可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及金融國(guó)際化的推動(dòng)，政府對(duì)于商業(yè)銀行的監(jiān)管也在逐步加強(qiáng)，法律和制度環(huán)境的優(yōu)化，影響銀行的市場(chǎng)約束，市場(chǎng)約束又作用于銀行的風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)，使從而不同國(guó)家的銀行持有不同的資本結(jié)構(gòu)比率；金融體系特征、資本市場(chǎng)表現(xiàn)等都在影響著商業(yè)銀行的融資策略，從而影響其資本結(jié)構(gòu)。

內(nèi)部因素方面，銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品特殊，因此業(yè)務(wù)更加復(fù)雜，也更為專業(yè)，信息不對(duì)稱成為主要困擾，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理效率也隨之下降，必須樹立銀行內(nèi)部的資本約束意識(shí)、成本約束意識(shí)和可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營(yíng)理念，制定科學(xué)的資本管理規(guī)劃，形成完善的資本補(bǔ)充機(jī)制，使商業(yè)銀行資本能夠充分覆蓋所面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)，因此，銀行內(nèi)部的治理水平是決定銀行資本結(jié)構(gòu)的十分重要的因素。銀行內(nèi)部治理具體包括明確不同商業(yè)銀行所處的市場(chǎng)地位及自身組織特征，充分評(píng)估債權(quán)人行為，制定企業(yè)資本規(guī)劃，形成企業(yè)良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，如果銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理文化偏向穩(wěn)健，則企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資本的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)將會(huì)是更加謹(jǐn)慎，覆蓋非預(yù)期損失的所需資本更多，因而需要更頻繁的調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

雖然從資本充足率的數(shù)字要求來看，目前我國(guó)的商業(yè)銀行基本達(dá)到監(jiān)管要求，但是深入剖析其盈利結(jié)構(gòu)并不合理，商業(yè)銀行良好的資本充足率水平的背景是政府對(duì)銀行不良資產(chǎn)的剝離、銀行長(zhǎng)期依賴高額存貸利差的盈利模式以及外部市場(chǎng)融資的方式。相較于世界發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行資本充足率處于偏低水平、處理損失機(jī)制不健全，資本工具創(chuàng)新性差，這些發(fā)展現(xiàn)狀都對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性和核心競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)生不良影響，在一定程度上阻礙了銀行的持續(xù)健康發(fā)展。

在資本工具發(fā)行方面，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受宏觀環(huán)境、政策趨勢(shì)影響較大，資本工具創(chuàng)新的發(fā)行也需要不斷適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展變換，主要表現(xiàn)為發(fā)現(xiàn)環(huán)境下的發(fā)行渠道和發(fā)行市場(chǎng)，借鑒國(guó)際商業(yè)銀行資本工具發(fā)行經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)新資本工具探索符合具有我國(guó)特色的資本工具創(chuàng)新之路，提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。從而吸引投資者。

三、商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

由于商業(yè)銀行自身具有的特殊性，綜合分析資本結(jié)構(gòu)的影響因素，可以更加系統(tǒng)和具體的優(yōu)化銀行資本結(jié)構(gòu)。

首先，在符合我國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于不同級(jí)別資本的資本監(jiān)管比率要求下，拓寬合理的資金來源渠道，豐富不同類別資金的監(jiān)管體系。而在監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面，與相關(guān)監(jiān)管部們加強(qiáng)合作，同時(shí)進(jìn)行國(guó)際商業(yè)銀行資本監(jiān)管的經(jīng)典案例學(xué)習(xí)，相互借鑒，綜合應(yīng)對(duì)，在發(fā)生資本風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能夠有效應(yīng)對(duì)，提高銀行損失補(bǔ)償?shù)男省?/p>

其次，創(chuàng)新商業(yè)銀行資本工具，合考慮監(jiān)管政策、融資成本、發(fā)行市場(chǎng)各方面因素，有針對(duì)性的創(chuàng)新資本工具，并做好新型資本工具發(fā)行工作。同時(shí)合理選擇合適的資本工具，進(jìn)行資本規(guī)劃有選擇或有重點(diǎn)的創(chuàng)新某類資本工具，滿足急需的資本層次需求，實(shí)現(xiàn)多元化資金來源。

加強(qiáng)資本工具的風(fēng)險(xiǎn)管理，建立資本工具的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別系統(tǒng)，包括檢測(cè)資本水平與風(fēng)險(xiǎn)管理水平是否匹配；綜合考慮銀行自身的經(jīng)營(yíng)狀況、歷史風(fēng)險(xiǎn)事件下的風(fēng)險(xiǎn)暴露水平以及銀行未來的發(fā)展規(guī)劃方面，制定符合銀行自身情況的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，從而更加準(zhǔn)確的監(jiān)測(cè)銀行資本水平，分析風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)影響因素，最后制定符合實(shí)際情況的解決策略。

第三，提高商業(yè)銀行汲取資本的利用率，更多的發(fā)展中間服務(wù)業(yè)務(wù)，改善傳統(tǒng)的信貸盈利模式，在自身風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，控制信貸增長(zhǎng)速度和增長(zhǎng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)銀行的價(jià)值最大化和補(bǔ)充成本最小化。

最后，政府進(jìn)行資本監(jiān)管、吸引公眾投資的前提是對(duì)各商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)信息能夠充分的把握，因此商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)信息披露，使信息更加公開、透明的處于公眾監(jiān)督之下，必須建立內(nèi)部和外部相連的約束機(jī)制，通過市場(chǎng)的力量約束、督促自身發(fā)展，對(duì)于投資者、存款人和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)來說，只有更加充分和及時(shí)了解銀行所經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況、銀行資本風(fēng)險(xiǎn)水平，才能更加有效地做出投資決策和進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)管。

[1]辛華，李肖楠．國(guó)內(nèi)外主要大型銀行資本結(jié)構(gòu)及資本工具發(fā)行情況比較[J]．西南金融，2016(04)

[2]楊新蘭．資本監(jiān)管下銀行資本與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的實(shí)證研究[J]．國(guó)際金融研究．2015(07)

[3]鐘永紅．商業(yè)銀行核心資本充足率影響因素實(shí)證分析[J]．國(guó)際金融研究，2014(01):64-73

馮亞嬌(1991-)，女，金融學(xué)碩士，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，研究方向金融工程。