中小型銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)面臨的困境

周立佳

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（Funds Transfer Pricing system，簡(jiǎn)稱(chēng)FTP）是商業(yè)銀行內(nèi)部資金中心與業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)單位按照一定規(guī)則全額有償轉(zhuǎn)移資金，達(dá)到核算業(yè)務(wù)資金成本或收益等目的的一種內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理模式，具有科學(xué)評(píng)價(jià)績(jī)效、優(yōu)化資源配置、指導(dǎo)產(chǎn)品定價(jià)和集中管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等作用。近年來(lái)，為有效應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化帶來(lái)的挑戰(zhàn)，F(xiàn)TP作為銀行內(nèi)部管理的重要工具被越來(lái)越多的商業(yè)銀行使用。以國(guó)有銀行和股份制銀行為主的大型銀行多數(shù)在2005～2010年開(kāi)始使用FTP，開(kāi)發(fā)及應(yīng)用程度相對(duì)成熟。相比之下，城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社和村鎮(zhèn)銀行等中小型銀行FTP的開(kāi)發(fā)進(jìn)程依舊緩慢，且存在諸多問(wèn)題。

中小型銀行FTP存在問(wèn)題及原因分析

FTP的使用尚未普及，功能開(kāi)發(fā)不夠充分。以遼寧省為例，尚未真正意義上使用FTP的中小型銀行仍然過(guò)半，其中多為農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)能力相對(duì)較弱的城商行，由于這些銀行對(duì)利率定價(jià)、績(jī)效考核、流動(dòng)性管理等經(jīng)營(yíng)觀念仍停留在相對(duì)粗放的層面，人員素質(zhì)相對(duì)較低，改革資金有限，從而對(duì)使用FTP的意愿不強(qiáng)。部分銀行的FTP建設(shè)還處于摸索階段，仍采用FTP與上存下借并行的計(jì)價(jià)模式。使用FTP的中小型銀行大多只單純應(yīng)用于績(jī)效考核中，并未涉及其他功能。商業(yè)銀行引入FTP的初衷是科學(xué)識(shí)別資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的利潤(rùn)來(lái)源，并剝離利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行集中管理，其核心功能在于幫助銀行實(shí)現(xiàn)利率定價(jià)和利率風(fēng)險(xiǎn)管理。FTP與考核政策捆綁，限制了FTP管理部門(mén)將FTP作為利率定價(jià)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的工具。

利率定價(jià)與外部市場(chǎng)契合度不足，同時(shí)缺少內(nèi)在邏輯。決定FTP價(jià)格最主要的因素是金融機(jī)構(gòu)能夠融入資金的成本，因此參照利率應(yīng)為市場(chǎng)利率。然而，中小型銀行FTP收益率曲線的設(shè)定帶有很強(qiáng)的管理意圖和主觀因素，并不是按照邊際籌資成本的FTP基本內(nèi)涵出發(fā)，與外部資金市場(chǎng)價(jià)格關(guān)聯(lián)性不大。主要原因一是在以考核為定價(jià)主導(dǎo)的情況下，F(xiàn)TP定價(jià)更多是不同部門(mén)基于考核利益博弈的結(jié)果，與現(xiàn)金流和利率屬性沒(méi)有直接關(guān)系，導(dǎo)致FTP價(jià)格出現(xiàn)扭曲。二是在利率市場(chǎng)化初級(jí)階段，基準(zhǔn)利率仍是多數(shù)銀行存款利率參照的標(biāo)準(zhǔn)，但基準(zhǔn)利率的變化與外部市場(chǎng)利率的走勢(shì)并不完全一致，然而同業(yè)利率基本已達(dá)到市場(chǎng)化。在此情況下，F(xiàn)TP被迫采用存貸款利率與同業(yè)利率兩條收益率曲線。二者的分割導(dǎo)致資金價(jià)格傳導(dǎo)鏈條的中斷。三是同業(yè)非理性競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，部分中小型銀行還遵循著以追求規(guī)模擴(kuò)張為主的粗放式經(jīng)營(yíng)策略，在這種環(huán)境下，按照FTP價(jià)格進(jìn)行理性定價(jià)會(huì)在一定程度上失去市場(chǎng)。以上因素導(dǎo)致最終形成的FTP價(jià)格既與外部市場(chǎng)變化沒(méi)有關(guān)聯(lián)，又缺少內(nèi)在邏輯，無(wú)法有效傳導(dǎo)總行資產(chǎn)負(fù)債管理意圖。

管理架構(gòu)存在問(wèn)題，管理效果偏離FTP本質(zhì)。一是多數(shù)中小型銀行沒(méi)有獨(dú)立的司庫(kù)，大部分流動(dòng)性管理職能由金融市場(chǎng)部門(mén)承擔(dān)，從而使得FTP管理部門(mén)難以區(qū)分基于流動(dòng)性管理開(kāi)展的業(yè)務(wù)和日常業(yè)務(wù)，對(duì)這些業(yè)務(wù)的定價(jià)權(quán)最終只能交給金融市場(chǎng)部門(mén)。FTP定價(jià)權(quán)的分割打亂了全行FTP管理體系的整體性，容易出現(xiàn)業(yè)務(wù)失衡。二是多數(shù)中小型銀行FTP管理部門(mén)也是負(fù)責(zé)全行績(jī)效考核的部門(mén)，兩個(gè)職能相互交織缺乏獨(dú)立性。

系統(tǒng)研發(fā)程度較低，影響FTP使用效果。中小型銀行正在使用的FTP系統(tǒng)，多需要與手工并行，無(wú)法獨(dú)立使用。同時(shí)，配套系統(tǒng)跟進(jìn)不足，部分銀行因未建立或完善管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)和客戶關(guān)系管理系統(tǒng)等配套系統(tǒng)，尚不能將費(fèi)用成本與相關(guān)業(yè)務(wù)完全匹配，也無(wú)法細(xì)分客戶群。此外，產(chǎn)品定價(jià)方法依賴于對(duì)歷史數(shù)據(jù)的模擬分析，中小型銀行信息科技力量相對(duì)薄弱，系統(tǒng)數(shù)據(jù)中產(chǎn)品期限、利率水平等與現(xiàn)金流屬性相關(guān)的業(yè)務(wù)信息有限，無(wú)法有效滿足FTP定價(jià)機(jī)制需求。

利率風(fēng)險(xiǎn)控制手段有限，影響了FTP的推廣應(yīng)用。推行FTP后，資金只是在銀行內(nèi)部轉(zhuǎn)移，銀行作為整體所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。由于目前我國(guó)金融市場(chǎng)交易品種不多，避險(xiǎn)工具非常有限。此外受業(yè)務(wù)牌照限制，中小型銀行很難在相關(guān)避險(xiǎn)工具市場(chǎng)上進(jìn)行業(yè)務(wù)操作。多數(shù)中小型銀行尚未使用利率避險(xiǎn)工具，僅能通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債利率分布結(jié)構(gòu)來(lái)進(jìn)行對(duì)沖匹配，由此影響FTP體系集中管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的政策效果。

推行FTP可能改變現(xiàn)有利潤(rùn)分配格局，銀行內(nèi)部存在阻力。FTP利潤(rùn)與賬面利潤(rùn)分配方式將致使考核結(jié)果差異較大，推行FTP會(huì)打破現(xiàn)有利益格局。按賬面利潤(rùn)分配，機(jī)構(gòu)賬面利潤(rùn)與資金規(guī)模普遍成正相關(guān)關(guān)系，導(dǎo)致資金規(guī)模較大的部門(mén)或機(jī)構(gòu)績(jī)效排名比較靠前，而按FTP利潤(rùn)分配，會(huì)打破原有的績(jī)效評(píng)估格局，沖擊一些部門(mén)的既得利益。如果處理不當(dāng)，會(huì)給FTP的推廣帶來(lái)無(wú)形的阻力。

相關(guān)建議

研究構(gòu)建更加市場(chǎng)化的FTP曲線。一是調(diào)整FTP曲線構(gòu)建邏輯，引入市場(chǎng)化思路?？紤]到目前處于利率市場(chǎng)化過(guò)渡期的現(xiàn)狀，存貸款FTP曲線可以不完全采用市場(chǎng)化價(jià)格為基準(zhǔn)進(jìn)行構(gòu)建，但應(yīng)引入一定比例的市場(chǎng)化因素，逐漸在銀行內(nèi)部打通存貸款業(yè)務(wù)與同業(yè)業(yè)務(wù)長(zhǎng)期以來(lái)的壁壘，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資金的統(tǒng)一管理。二是在考核利潤(rùn)中增加業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)項(xiàng)，如涉及到對(duì)某些業(yè)務(wù)進(jìn)行政策支持時(shí)，可通過(guò)調(diào)整考核利潤(rùn)作為手段，不輕易打亂FTP價(jià)格體系。三是加快培育市場(chǎng)參照利率，提高Shibor與國(guó)債回購(gòu)利率、央票利率的相關(guān)性，進(jìn)一步擴(kuò)大以Shibor為基準(zhǔn)的央行公開(kāi)市場(chǎng)操作利率衍生品定價(jià)，提高Shibor的市場(chǎng)認(rèn)知度和基準(zhǔn)性。

進(jìn)一步明晰和完善FTP管理架構(gòu)。中小型銀行首先應(yīng)盡快對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理架構(gòu)進(jìn)行改革，建立相對(duì)獨(dú)立的司庫(kù)，明確司庫(kù)職能，統(tǒng)一全行資金，集中進(jìn)行FTP管理。明確流動(dòng)性管理架構(gòu)，清晰劃分流動(dòng)性管理賬戶。盡量將FTP的管理職能交由一個(gè)部門(mén)負(fù)責(zé)，F(xiàn)TP管理部門(mén)避免與金融市場(chǎng)、績(jī)效考核等部門(mén)重合，以免因職責(zé)交叉影響FTP管理職能的開(kāi)展，確保FTP管理體系的統(tǒng)一性、獨(dú)立性和公正性。

逐步完善FTP及其他相關(guān)系統(tǒng)。中小型銀行應(yīng)從現(xiàn)在起注重基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的積累，研究基礎(chǔ)信息的電子化和指標(biāo)化，為FTP的推行做足準(zhǔn)備。同時(shí)，F(xiàn)TP系統(tǒng)并不是一個(gè)孤立的系統(tǒng)，需要與基礎(chǔ)數(shù)據(jù)系統(tǒng)、管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)、客戶關(guān)系管理系統(tǒng)、內(nèi)部考核系統(tǒng)等進(jìn)行相互連接。中小型銀行應(yīng)該逐步豐富、完善相關(guān)系統(tǒng)的建立，解決費(fèi)用成本與相關(guān)業(yè)務(wù)的匹配問(wèn)題，提高營(yíng)業(yè)費(fèi)用成本和貸款質(zhì)量成本量化數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，使價(jià)格調(diào)整和利潤(rùn)考核更為精細(xì)。endprint

監(jiān)管部門(mén)肩負(fù)起助力和引導(dǎo)責(zé)任。一是增加貨幣市場(chǎng)交易種類(lèi)和規(guī)模，引進(jìn)利率衍生產(chǎn)品，完善相關(guān)交易機(jī)制，以豐富銀行利率避險(xiǎn)工具，通過(guò)人民幣利率掉期、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)等利率衍生產(chǎn)品來(lái)化解銀行利率風(fēng)險(xiǎn)。二是適當(dāng)放寬對(duì)中小型銀行相關(guān)業(yè)務(wù)牌照的限制要求，引導(dǎo)中小型銀行合理使用避險(xiǎn)工具，逐步提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。三是加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)存款定價(jià)的指導(dǎo)，避免“價(jià)格戰(zhàn)”等惡性競(jìng)爭(zhēng)和連鎖反應(yīng)的發(fā)生。

（作者單位：中國(guó)人民銀行朝陽(yáng)市中心支行）

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