PPP模式下企業(yè)智慧城市建設(shè)投融資風(fēng)險管理體系建設(shè)探討

馬樂+胡蔚+張謙+林珂+徐嘯峰

【摘 要】智慧城市建設(shè)投資模式已由政府作為投資主體轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龆嘣顿Y，企業(yè)作為多元主體中的一員，面臨的投融資風(fēng)險更加復(fù)雜。論文基于智慧城市發(fā)展現(xiàn)狀，對PPP模式下的企業(yè)智慧城市建設(shè)投融資風(fēng)險管理體系的建立進行了探討。

【Abstract】The investment model of smart city construction has changed from the government as the main investment to the market diversification investment. As a member of the multi main body， the risk of investment and financing is more complex. Based on the current development situation of smart city， this paper discusses the establishment of investment and financing risk management system of enterprise wisdom and city construction under PPP mode.

【關(guān)鍵詞】智慧城市；投融資；PPP；風(fēng)險管理

【Keywords】smart city； investment and financing； PPP； risk management

【中圖分類號】F283 【文獻標(biāo)志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）09-0029-02

1 引言

智慧城市建設(shè)是一項復(fù)雜的系統(tǒng)性工程，所需資金巨大，在國家大力鼓勵發(fā)展混合所有制經(jīng)濟趨勢下，其投資模式已由政府作為投資主體轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌龆嘣顿Y。企業(yè)作為多元主體中的一員，與政府共同參與項目投融資、建設(shè)和運營管理，面臨的風(fēng)險因素更加復(fù)雜，創(chuàng)建適應(yīng)投融資新模式的風(fēng)險管理體系成為企業(yè)進行智慧城市建設(shè)和運營的重點工作。

2 我國智慧城市建設(shè)的投融資現(xiàn)狀

我國正處于智慧城市高速發(fā)展階段，在政府主導(dǎo)促進城市信息化基礎(chǔ)設(shè)施完善的過程中迫切需要引入市場機制激活資金、人才、政策、產(chǎn)業(yè)等建設(shè)要素集聚，借此拓展城市管理綜合資源，提升城市管理的能力和質(zhì)量[1]。

當(dāng)前智慧城市建設(shè)模式除政府投資外、公共—私有合作（Public Private Partnership，簡稱PPP）模式作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的混合所有制嘗試和載體已經(jīng)逐步為市場所接受，并逐步成為智慧城市建設(shè)的主要模式。

PPP模式是一種政府和私人有機結(jié)合的融資模式，合理運用私人資金優(yōu)勢和政府部門的政策優(yōu)勢，實現(xiàn)項目"雙贏"格局。PPP模式融資有效緩解了城市基礎(chǔ)設(shè)施融資單一和資金短缺的現(xiàn)狀，在城市基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的應(yīng)用表現(xiàn)出了巨大的優(yōu)勢，應(yīng)用廣泛。由于PPP模式項目投資周期長、投資規(guī)模大、參與方多等特點，使項目面臨多方面的風(fēng)險，其中PPP模式項目融資風(fēng)險是眾多投資者關(guān)注的焦點，其控制程度是項目成功實施的關(guān)鍵。因此，融資風(fēng)險控制是PPP模式項目融資的核心問題，有效識別和評價PPP模式項目融資風(fēng)險，提高融資風(fēng)險控制水平，對城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP模式項目融資有重要的理論意義和實踐價值[2]。

3 企業(yè)智慧城市建設(shè)投融資風(fēng)險管理體系建設(shè)分析

PPP模式下，企業(yè)與政府共同參與項目投融資、建設(shè)和運營管理，涉及面廣、投入資金量大、建設(shè)周期長、權(quán)利與義務(wù)關(guān)系復(fù)雜，面臨的投融資風(fēng)險更加復(fù)雜，創(chuàng)建適應(yīng)PPP投融資新模式的風(fēng)險管理體系成為企業(yè)智慧城市建設(shè)和運營的核心內(nèi)容[3]。

3.1 基于閉環(huán)管理體系，打造PPP環(huán)境下的智慧城市專項風(fēng)險管控團隊并建立有效激勵機制

第一，建設(shè)智慧城市項目專項風(fēng)險管控團隊。加強團隊復(fù)合型人才的培養(yǎng)，進行管理、財務(wù)、融資、法律等方面的知識培訓(xùn)，鼓勵人員參加專業(yè)技能認證和考試，加速培育在新體制下的風(fēng)險管控人才。

第二，建立有效激勵機制提升團隊風(fēng)控管理水平。建立合理匹配項目團隊“責(zé)”、“權(quán)”、“利”的績效激勵方法，形成團隊基本規(guī)則和良性合作氛圍。在機制上鼓勵項目決策前移，合理賦予項目團隊相關(guān)決策權(quán)、提高項目決策效率。在團隊內(nèi)部管理考核以引導(dǎo)項目向著依法合規(guī)的可持續(xù)發(fā)展為原則，主要體現(xiàn)在項目平臺依法運營、財務(wù)規(guī)范、稅務(wù)遵從等考核指標(biāo)[4]。

3.2 創(chuàng)建PPP環(huán)境下的項目資金專項風(fēng)控機制，提升項目經(jīng)營管理能力

第一，建立PPP項目的資金專項風(fēng)控機制。構(gòu)筑一線業(yè)務(wù)部門—財務(wù)部門—風(fēng)險部門三道防線提升風(fēng)險防范能力，通過制定項目資金專項管理細則、規(guī)范使用流程實現(xiàn)對PPP項目資金的管理，做到對項目資金全流程的透明監(jiān)督。

第二，制定資金專項風(fēng)控機制管理辦法。管理辦法包括強化對應(yīng)收賬款管理、提升資金運營能力。在項目管理辦法中增加應(yīng)收賬款占收比考核指標(biāo)，提高項目團隊?wèi)?yīng)收風(fēng)險意識；對于逾期應(yīng)收賬款追加借款利息規(guī)避項目資金的閑置風(fēng)險。對于高風(fēng)險項目，適時適地的開展本地化融資，利用當(dāng)?shù)亟杩畹刃问浇档蛢?nèi)部資金的現(xiàn)金流風(fēng)險。

3.3 把握業(yè)務(wù)競爭優(yōu)勢，拓寬PPP項目融資渠道，降低資本風(fēng)險

第一，注重發(fā)揮政策導(dǎo)向作用。企業(yè)在PPP項目推進初期和市場融資環(huán)境出現(xiàn)惡化和風(fēng)險時，要及時運用相關(guān)政策工具支持，確保項目順利融資、穩(wěn)定實施，降低資本風(fēng)險。具體方法和措施包括：探索開展政策性融資擔(dān)保以減少或消除PPP項目的融資、建設(shè)和運營風(fēng)險，加大政府出資以提高融資擔(dān)保規(guī)模，并通過風(fēng)險代償、損失彌補等措施，引導(dǎo)擔(dān)保機構(gòu)擴大PPP項目融資擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模[5]。目前PPP項目所著力的交通、海綿城市、棚改、地下綜合管廊等項目是國家開發(fā)銀行大力扶持的領(lǐng)域，生態(tài)、污染治理、農(nóng)業(yè)開發(fā)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等方面中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也正積極參與，政策性銀行籌資成本較低且不以營利為目的，可通過差異性信貸支持PPP項目融資，以更好地發(fā)揮政策導(dǎo)向和支持作用。endprint

第二，強化PPP制度約束和保障。合同是PPP項目順利實施的重要保障，明確了政府和社會資本合作的責(zé)權(quán)利，直接關(guān)系到PPP項目的風(fēng)險分配和收益回報。政府與社會資本（企業(yè)）在合同中關(guān)于政府付費機制下的最低使用量設(shè)置、可行性缺口補助模式下的政府補貼的計算方式、使用者付費機制下的唯一性條款，以及社會資本所提供服務(wù)的調(diào)價機制等，都將對社會資本（企業(yè)）的收益水平產(chǎn)生直接影響，因此，在PPP項目中需要就上述條款進行充分溝通磋商，在合同中予以明確，并嚴格落實，盡可能提前考慮項目風(fēng)險和應(yīng)對措施。

3.4 應(yīng)用動態(tài)集成化的方法，加強智慧城市建設(shè)在PPP環(huán)境下對于項目生命周期的風(fēng)險管理

第一，建立PPP項目過程的風(fēng)險管理體系。結(jié)合系統(tǒng)論方法和智慧城市建設(shè)實際情況，PPP項目集成化風(fēng)險管理流程體系可分為風(fēng)險管理規(guī)劃—風(fēng)險識別—風(fēng)險評價—風(fēng)險應(yīng)對—風(fēng)險監(jiān)控—風(fēng)險管理評審六個階段。以六階段為基礎(chǔ)構(gòu)建風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫，將項目風(fēng)險動態(tài)反映到數(shù)據(jù)庫中，組合成為基于完整的全壽命周期的PPP融資項目動態(tài)集成化風(fēng)險管理體系，指導(dǎo)風(fēng)險管理全過程[6]。

第二，加強PPP模式下的法律及政策風(fēng)險防范。針對外部法律環(huán)境不穩(wěn)定性風(fēng)險，在提供PPP項目咨詢服務(wù)的過程中，密切關(guān)注新的法律、法規(guī)及政策，并結(jié)合具體項目就適用問題進行法律分析；通過合同條款對可能出現(xiàn)的該種風(fēng)險的應(yīng)對方式、糾紛處理和責(zé)任歸責(zé)事先做出明確約定。對法律主體行為可變性風(fēng)險的防范，加強對PPP項目合同的起草、談判、履行、變更、解除、轉(zhuǎn)讓、終止直至失效的全過程管理，通過合同正確表達意愿、合理分配風(fēng)險、妥善履行義務(wù)、有效主張權(quán)利。

4 結(jié)論

企業(yè)智慧城市投融資風(fēng)險管理體系建設(shè)的工作需要在團隊建設(shè)、融資渠道、資金專項風(fēng)控和項目全生命周期管理四個方面深入思考，依據(jù)智慧城市建設(shè)發(fā)展過程中所形成的特征和趨勢，并立足于國家宏觀政策、市場環(huán)境以及企業(yè)內(nèi)部能力，運用適當(dāng)?shù)睦碚摲椒?gòu)建基于外部環(huán)境與評估的模型，進行專項團隊的梯隊建設(shè)和項目的激勵管理辦法，拓寬項目融資渠道并優(yōu)化項目合作資源，從而提出應(yīng)對智慧城市PPP模式下的企業(yè)項目總體戰(zhàn)略和創(chuàng)新的風(fēng)險管理體系。

【參考文獻】

【1】韓如冰.我國智慧城市建設(shè)現(xiàn)狀分析[J]. 數(shù)字技術(shù)與應(yīng)用，2013（06）：255.

【2】張毅.我國智慧城市建設(shè)的社會風(fēng)險因素分析[J].行政論壇，2015（4）：50-53.

【3】畢忠利. 城市基礎(chǔ)設(shè)施PPP模式融資風(fēng)險控制研究[D].大連：東北財經(jīng)大學(xué)，2016.

【4】黃志華，等.智慧城市投融資平臺建設(shè)探討[J].中國管理信息化，2015（15）：154-155.

【5】何東.智慧城市創(chuàng)新發(fā)展模式和策略探討[J].信息通信，2012（1）：265-266.

【6】伍月.我國智慧城市建設(shè)現(xiàn)狀與思考[J]. 城市住宅，2017，24（05）：60-61.endprint