券商稱國慶前堅守耐心持倉策略 三大投資主題搶先機

高方方

雖然指數仍處盤整中，但整體風險偏好有所提升，建議投資者多看少動，未來市場仍將圍繞新能源汽車、人工智能和集成電路國產化等三大主題。

近日，A股延續調整走勢，市場熱點匱乏。對此，中航證券表示，市場熱點輪動趨緩，需要有更新、更大、更強的熱點啟動才能擺脫當下的糾纏局面。總結一句話就是，近期市場輪動越來越慢，此時如果沒有更大的動能來破局，調整行情就將展開，在目前相對敏感的周期內，建議投資者多看少動，注意倉位控制，當下階段風控比贏利更重要。

有機構分析表示，短期來看，國慶節前效應開始逐步體現，目前這個位置的震蕩整理也在情理之中，但大盤下方支撐力度較強，回調空間較為有限，節前節后都有再次上攻的概率。因此，目前需要堅守一大策路：節前保持倉位下，指數小跌可以小買，大跌則可大買，耐心持倉等待節后的收獲。機會方面，建議關注證券板塊的估值優勢機會，同時對于有業績支撐的滯漲板塊也可積極配置。

對于國慶節前后的走勢，多數券商表示，短期延續震蕩盤整，對后市大方向依舊看好，短期回調是建倉或者加倉的好機會。

銀河證券表示，隨著國慶長假來臨，市場受資金面擾動，目前代表權重股的上證50指數依然沒有完全企穩，滬深市場分化特征猶存，加之前期跳空缺口的牽引，預計短期市場延續震蕩盤整，把握市場節奏控倉操作。

有機構分析表示，多頭最后防線近在咫尺。上證指數連續受阻于3385點關鍵技術點位之下，短期壓力凸顯，尤其是持有高價股的投資者要注意短期風險，如果在此位置見短頂，仍然是需要逢低關注一些防御性大的消費板塊，以避免劇烈波動造成的虧損。

對于投資配置上，中金公司表示，緊緊圍繞盈利增長進行選股。建議投資者重點關注贏利增長情況較好的大消費與新制造個股，同時兼顧估值不高、業績見底的金融板塊。具體來說，應重點關注兩類個股。第一，估值不貴的醫藥龍頭、非酒食品飲料、大型銀行、龍頭券商等優質個股可以配置；第二，主題方面，可關注新能源汽車、鋰電池、雄安新區、國企改革等概念。

華泰證券表示，雖然指數仍處盤整中，但整體風險偏好提升、輪動加速，明顯處于交投活躍的狀態，未來市場仍將圍繞新能源汽車和人工智能兩個主題。

國泰君安證券表示，AI芯片助力中國集成電路產業崛起，布局集成電路國產化主題，搶占戰略制高點。

有機構分析表示，整體上來看，權重周期股高位反復，短期難有持續性的賺錢效應。從短期的角度來看，成長性題材在經過一輪估值修復行情之后，結構性低估的機會亦逐步減少。因此，建議投資者耐心等待休整消化浮籌之后的二次進場機會。

券商看盤

銀河證券：

短期延續震蕩盤整

銀河證券表示，近日兩市整體維持震蕩，略超市場預期，但隨著指數上漲，成交量并未跟上，盤面熱點零亂，賺錢效應一般，預計短期市場仍將保持震蕩的節奏。一方面，滬指繼續窄幅震蕩，五日線已拐頭向下，短期有向下補缺口的趨勢。創業板則繼續維持震蕩運行的格局，MACD依然處于綠柱做空量能中，加之上方面臨均線的壓力，短期并不具備向上突破的條件。另一方面，滬指在3300點上方已經運行了大半個月，始終未能突破，所以，市場出現短期擔憂情緒屬情理之中。藍籌板塊輪動休整持續不停，大盤再次進入上有壓力、下有支撐的格局。從時間來看，國慶長假馬上臨近，國慶之后就是“十九大”，目前多空雙方都不敢輕易出手，此時的大盤很難做出大的趨勢性選擇，因此預計一切還要等國慶假期之后再做最后的選擇。

展望后市，隨著國慶長假來臨，市場受資金面擾動，目前代表權重股的上證50指數依然未完全企穩，滬深市場分化特征猶存，加之前期跳空缺口的牽引，預計短期市場延續震蕩盤整，把握市場節奏控倉操作。

華泰證券：關注新能源汽車和人工智能兩大主題

華泰證券表示，雖然指數仍在盤整中，但整體風險偏好提升、輪動加速，明顯處于交投活躍的狀態，未來市場仍將圍繞新能源汽車和人工智能兩大主題。

關于周期股的爭論還在持續，需要9月經濟數據和政策持續發力的驗證。PPI出現向下傳導的跡象，但CPI距離需要收緊貨幣還有一定空間。短期市場維持震蕩，需要注意防范風險，目前機構倉位普遍較高，難見增量資金支持行情繼續；并且“十九大”后政策存在不確定性，配置需要更加靈活。資金再次回流周期板塊，特別是大宗商品。滬深兩市以及港股出現板塊大牛市。再次印證華泰A/H兩位首席所指千載難逢的機遇。不過，細看港股其他板塊，經過一段冷靜期，港股汽車再次錄得強勁資金追捧。

華泰證券表示，橫向對比來看，2017年國內券商指數估值略高于美國。縱向對比來看，1990年以來經過2000年互聯網泡沫、2007年次貸危機前蓬勃發展、以及2015年A股“資金牛”三次高峰后，券商估值水平從震蕩走向平穩。行業估值水平與經濟、市場、政策聯系緊密，我國證券行業目前處于成長期，未來發展空間較大。多維重疊把握券商機會，市場回暖+政策改善助力券商業績提振，行業邊際改善效應持續顯現。

國泰君安證券：集成電路國產化蘊含巨大機會

國泰君安證券表示，布局集成電路國產化主題，搶占戰略制高點。未來幾年將是全球集成電路產業發展的重大轉型期，也是我國集成電路產業發展的重要戰略機遇期和攻堅期。

隨著5G、物聯網、人工智能等技術逐步成熟，未來集成電路產業將成為搶占這些新技術領域的戰略制高點，手機、電腦等終端產品也將會越來越智能，這將帶來產業鏈相關公司的戰略性機遇。AI芯片助力中國集成電路產業崛起。目前全球集成電路產業已進入重大調整變革期，人工智能將是大勢所趨，AI芯片會成為未來的主流，而國內相關公司正通過AI芯片助力中國集成電路產業崛起。推薦：長電科技、晶方科技、華天科技、北方華創；受益：紫光國芯、全志科技、盈方微、潤欣科技。endprint