銀橋乳業困局難破

王遠征

今年6月，號稱“西北地區乳制品產銷量最大企業”、“中國乳品十強企業之一”的陜西銀橋乳業兩度登上國家食藥監總局“黑榜”，原因是旗下兩家嬰幼兒奶粉生產企業分別存在包裝工人未提供健康證明、未履行出廠產品全項目逐批檢驗等問題。

盡管銀橋乳業已整改完畢，但其“麻煩”遠不止如此。伴隨業績下滑，銀橋乳業已陸續出售了所持新疆奎屯銀橋、天津銀橋的全部股份，并于2016年從新加坡主板退市，業務板塊逐漸收縮。另有經銷商反映，其目前線上、線下經銷價格混亂，多家經銷商已停止奶粉進貨，并持觀望態度。

針對上述問題，銀橋乳業7月10日回復記者稱，公司領導對有些問題也說不清，“不敢亂說”。如果真有問題公司會內部進行調整，目前來看各部門配合比較到位。

兩被點名，生產環節的錯？

6月20日，國家食藥監總局公布對西安銀橋乳業（集團）有限公司食品安全生產規范體系檢查情況，發現其嬰幼兒配方乳粉生產存在包材庫、成品庫發貨區未設置防雨棚等設施，干法配料間缺少溫濕度監控設備，未能提供內包裝5名工人的健康證明等8項缺陷。

緊接著，6月30日，銀橋乳業旗下西安銀橋貝多營養食品有限公司再遭國家食藥監總局“點名”，其嬰幼兒配方乳粉生產被審計出12項缺陷，并涉嫌“數據造假”：比如同一工人在同一時間分別在不同工序操作簽名確認；其金優+2、3段盒箱生產日期與入庫日期時間順序存在邏輯矛盾等。

目前，銀橋兩家公司已經整改完畢，其產品銷售亦未受到影響。然而一個月內連續兩次登上“黑榜”，與銀橋多年來宣稱的“質量就是生命”并不相符。

公開信息顯示，銀橋乳業始建于1978年，憑借“銀橋”系列液奶逐漸在陜西站穩腳跟。其旗下還擁有“秦俑”、“陽光寶寶”、“艾寶瑞”系列奶粉，于2014年入選國家重點扶持的12家嬰幼兒奶粉生產企業之列。

記者從一位經銷商處了解到，銀橋奶粉質量尚可，但目前“陽光寶寶”奶粉主要集中在關中地區銷售，甚至連陜北、陜南市場都未完全打開，而其新推出的“艾寶瑞”羊奶粉在當地市場幾乎是空白。

2015年，一直以牛乳產品為主的銀橋推出了羊奶粉品牌“艾寶瑞”，試圖迎合當前市場熱點。但據業內人士介紹，其羊奶粉知名度不高，無自有奶源基地，而且拿貨價與御寶等競品相比過高，并不具備競爭優勢。

業務版圖退出主戰場

銀橋的麻煩遠不止如此。記者梳理發現，銀橋乳業在經歷2001年-2009年的高速發展后，于2014年開始出現業績下滑，期間變賣了子公司及聯營公司。2016年6月，銀橋從新加坡主板退市，業務版圖逐漸收縮。

2003年，銀橋乳業通過收購“TSM資源”在新加坡借殼上市，成為我國首家海外上市的乳企（上市名為China Dairy Group Limited）。據媒體報道，彼時銀橋各項經濟指標以每年25%以上的速度遞增，從此也開始了其擴張步伐。

2004年，銀橋在新疆奎屯合資建立奶粉工廠。2007年，銀橋在天津收購一家乳品公司。2009年，銀橋在年報里稱其實現了歷史最高收入，并在此前的5個財年里在西安和周邊占據了50%以上的市場份額。

2014年，銀橋由于受“平均售價下降”影響業績開始下滑，營收同比下降7.8%，其中原奶和成品乳收入分別下降48.4%和6.7%，其天津工廠也于同年1月完成全部股權轉讓。而早在2013年，銀橋已將持有的新疆奎屯公司全部60%股權轉讓。

至此，銀橋的業務版圖并沒有停止收縮。2015年底，銀橋股東Winner國際投資以每股0.195新元的價格提出退市要約。銀橋乳業并沒有就退市作出解釋，但據乳業專家宋亮分析，銀橋在新加坡融資狀況并不理想，而每年卻要支付高額的融資成本。

銀橋2015年業績再創新低，其營收16.4億元，同比下降9.4%；凈利525.9萬元，同比下降76%。經財務審計，截至2015年底，銀橋擁有凈資產3.47億元，經營活動產生的凈現金流為0.44億元，其流動負債已超過其流動資產1億元。

而至2016年一季度，銀橋營收同比下降8.8%，凈利同比下降61.9%。2016年6月，銀橋正式退出新加坡主板，業務版圖從此退至陜北“主戰場”。

管理僵化導致市場被動

對于銀橋業績下滑的原因，乳業專家宋亮表示，從2014年開始，一些區域性乳企遭遇外部消費萎縮，針對三四線市場打起了價格戰，導致業績下滑，“但銀橋的問題主要在于思想保守，產品包裝、功能、宣傳、營銷等相對落后。”

西安乳業協會秘書長王偉民也認為，近幾年銀橋業績徘徊的原因在于管理僵化，在市場上比較被動。原本銀橋液態奶在陜西一家獨大，但自上世紀90年代伊利、蒙牛進入后，銀橋便開始“節節敗退”，目前其液態奶在西安的市場占有率約為1/3。記者注意到，盡管其產品不斷出新，但多有“跟風”之嫌。從銀橋曾經的“大果粒”到現在的“暢怡”酸奶，其名稱或包裝設計都能看到其他大品牌的影子。

此外，記者還了解到，部分經銷商對銀橋目前混亂的經銷管理體系感到不滿，一些線上奶粉經銷商已停止進貨，對未來普遍采取觀望態度。

“去年這個時候，老團隊想管理線上，今年新團隊又想管理線下，對奶粉業務影響很大。”一位知情人士透露，2017年銀橋成立了線上管理團隊，與原有線下老團隊存在矛盾。目前銀橋奶粉線上線下價格差別很大，線上定價反而較高，導致銷售受阻。

銀橋奶粉一位線上經銷商認為，新組建的線上管理團隊不懂市場，“陽光寶寶是地方奶粉品牌，90%銷量都在本地，市場價格很透明，如果線上定價比線下貴我們就沒法做了。”

該經銷商表示，目前他已停止進貨并清理庫存，對未來持觀望態度，其他幾大線上經銷商情況也類似，而此舉將對銀橋銷售業績產生影響。“僅陽光寶寶，我們三四家線上銷售額一年就有兩三千萬，而最近幾個月進貨幾乎為零。”endprint