商業銀行PPP項目風險識別與管控研究

孫萍

摘要：在我國經濟“新常態”背景下，PPP成為提振經濟增長的重要手段，商業銀行作為第三方資金供給主體的PPP模式得到認可并迅速推廣。PPP項目給商業銀行帶來了發展機遇，但也帶來了新的風險管理難題。本研究從PPP項目本身，項目公司、政府和商業銀行以及宏觀環境等五個維度對識別PPP項目風險，并在此基礎上研究提出相應的風險管理策略。

關鍵詞：商業銀行；PPP項目；風險識別；風險管控

1引言

在我國經濟“新常態”背景下，商業銀行作為第三方資金供給主體參與PPP項目得到認可并迅速推廣，PPP模式給商業銀行帶來發展機遇的同時，也對商業銀行的風險管理能力提出了更高的要求。在PPP模式中，商業銀行與政府部門、社會資本共同承擔風險，獲得收益補償，形成政府部門、社會資本與商業銀行共同提供公共品和服務的合作模式。

當前，PPP作為促進國家經濟社會發展，緩解地方政府債務的有效手段，受到各級政府的廣泛支持。PPP項目資金需求量大，政府的支持與商業銀行的巨大的貸款投資需求很好地契合，成為商業銀行拓展貸款業務的重要發展機遇。不過總體而言，PPP項目在全國范圍內仍然還處于起步之中，大部分商業銀行對其表現出濃厚的興趣，但參與率仍需提高，根本原因就在于商業銀行對PPP項目的風險識別和管理不足。因此，識別和管控商業銀行參與PPP項目的風險，有助于提升商業銀行PPP項目的參與率和面向PPP項目的綜合金融服務能力。

2商業銀行PPP項目風險識別

商業銀行在分析其參與PPP項目的風險時，要全方位綜合考慮影響銀行貸款安全收回的所有因素。商業銀行參與PPP項目的主要風險，包括項目本身風險、項目公司風險、政府風險、商業銀行風險、宏觀環境風險五個方面，如表1所示。

（1）項目自身風險

所謂項目自身風險，也就是純粹來源于PPP項目的風險，主要包括投資總額、項目完工、項目投資回報以及環境破壞四方面風險。項目投資回報風險是其中最主要的風險，因為其涉及到的客觀因素不可控性較高，譬如政府的價格監管政策導致市場價格的驟變，項目運營狀況與事先所作的市場預判存在差距，導致項目投資難以回收。

（2）項目公司風險

項目公司風險是由PPP項目公司存在的風險，囊括了一般市場運營之中企業風險可能出現的情況，譬如虛假擔保或抵押、企業清償能力過低、企業沒有操作過此類大型項目經驗等都可能導致項目推進產生風險。抵押擔保不實會造成商業銀行對于項目公司的債權行使可能大大降低，政府在這一方面的權利救濟政策也不完善，一旦出現項目經營困難，抵押擔保可能會出現不合理或虛置的風險，項目保有的資產很難完全實現商業銀行債權。

（3）政府風險

所謂政府風險是由政府及相關部門在PPP項目發起、實施、運營等階段造成風險，主要包括政府支付風險、政府政策變動風險、政府履約風險等。總體而言，在我國的市場經濟之中，政府所占據的往往是優勢地位，因此政府在PPP項目推進之中能否完全按照事先訂立的協議執行或隨意變更協議，對于商業銀行的貸款回收影響也是相當顯著的。

（4）銀行內部風險

盡管投資活動風險受到諸多外界風險影響，但是銀行內部管控的風險也是不可小覷的。關于PPP項目的銀行內部風險，主要表現在經驗技術、有限追索權和銀行貸款利率等方面的風險。其中，銀行經驗技術風險是由于銀行對PPP項目的風險識別、項目運作和管理等存在的知識與經驗缺陷導致的對項目信息收集不準確，項目風險評價不科學所導致的銀行貸款風險暴露。

（5）宏觀環境風險

宏觀環境風險屬于項目投資之中最不可控的風險組成，所涉及的都是一旦出現即可能造成重大損失的風險，譬如法律風險或是不可抗力等。前者顯然是與目前PPP項目的快速崛起有關，它出現的過快使得對應的法律約束機制空缺，若項目參與方之間出現爭議或矛盾時，難以通過法律途徑來解決問題。而后者是指自然災害等，是PPP項目難以管控的外在風險。

3商業銀行PPP項目風險管控

（1）商業銀行應加強PPP項目全程管控

PPP模式是一種多層次、復雜的系統工程，商業銀行在PPP項目運作的每一階段和每一環節都要加強對項目的管控。PPP項目所涉及到的市場經營活動較為復雜，因此對其開展風險管控也不是在初期嚴格監管之后就高枕無憂的。PPP項目的運行必須要時刻警惕的分析其各個風險指標數值，一旦出現異常立即采取風險預防措施，最大程度的規避PPP項目風險。

在前期準備階段，商業銀行要重點進行項目可行性、建造環境、項目收益預期、政府承諾及信用等多方面的信息收集與評價；在融資階段，由于項目公司的運行是PPP項目成敗的關鍵，商業銀行要重點考察項目公司的情況，主要包括資金狀況、技術水平、資質資格、財務狀況、信用等級等，以制定科學、合理的融資方案；在建設和運營階段，商業銀行要圍繞PPP項目建設和運營的全過程，重點關注項目的建設和施工、項目成本變動、項目工期，對于項目運營階段，要重點關注現金流狀況、政府承諾對象等情況；在項目移交階段，商業銀行要識別和總結項目實施過程中參與各方的貸款整體評估情況，并總結相關的融資經驗。

（2）商業銀行應加強信貸資金全程管控

商業銀行的投資能否全部回收，是PPP項目之中商業銀行最關注的核心問題。所以信貸資金的監管無疑是商業銀行風險管控的重中之重。

首先，商業銀行在融資協議的訂立上應當格外謹慎。由于PPP項目所涉及參與運營投資的關聯方較多，所以在融資協議訂立上，要全面透徹的分析各個項目相關方以及利益環節等問題，為項目提供規范、合適的融資協議。

其次，必須要做好清晰詳實的信貸資金規劃。PPP項目信貸資金規模和項目大小、項目質量以及資金等多方面有關，所以商業銀行在進行信貸資金籌劃時應當就項目貸款期限、項目現金流、政府支付費用等方面反復推敲，盡可能避免出現資金風險。

最后，加強貸后管理。商業銀行信貸資金注資之后，PPP項目的推進、項目主管部門的監管情況、項目公司的運營與收益等都是需要商業銀行關注的重點，需要進行定期和不定期的抽檢和現場查勘，實現風險防范。

（3）商業銀行應全方位拓展PPP項目的金融服務能力

對于PPP項目而言，商業銀行不僅僅作為多元化的融資來源，還應該圍繞PPP項目進行全方位、綜合性的金融服務。

首先是發展多元化的PPP項目融資。商業銀行應積極開發股、債、貸等多種方式進行PPP項目融資。可以通過基金持有項目的股權，收取股息；可以發行專屬的項目收益債券等，多元化的投資方式能夠促進商業銀行資金流動性的有效提升。

其次是發展資金管理服務。PPP項目建設周期長與資金量大的特點，意味著商業銀行可以通過對項目的日常資金管理，提供包括資金結算、資金監管、國際結算、代發工資和現金管理等的資金管理服務，此外，還可以對項目的閑置資金提供協議存款、通知存款、理財產品等金融增值服務。

最后是開拓PPP項目咨詢業務。商業銀行具有天然的信息平臺和信貸系統資源，可以為PPP項目開展的各個階段提供專家咨詢服務和中介咨詢服務，包括項目規劃設計、項目檢測、績效評價等中間服務。

（4）商業銀行應組建專業化的PPP項目團隊

PPP項目的開展，必然都離不開優質的人力資源支持，商業銀行想要能夠穩定而長久地開展PPP項目投資，就必然要重視PPP項目領域的人才建設。

首先，商業銀行必須快速吸收擁有PPP項目操作經驗的金融與法律人才，以及項目推進所必需的工程、法律、金融、財務、項目管理與運營的專業化人才混合型團隊，構建出一支能夠支持商業銀行全面深入了解以及保持PPP項目的高水平運營的專業隊伍。

其次，商業銀行應當在風險管理方面加強關于PPP項目的管理人才培養，建立專業的、適合的風險管理流程和風險評估模型，從而提升商業銀行對于PPP項目的風險評估能力，從而更好的規避風險。