如何跨過中等收入陷阱

齊俊杰

“中等收入陷阱”意味著整個經濟陷入困局，甚至爆發嚴重的通貨膨脹。

近期召開的發布會上，中央財經領導小組辦公室的副主任楊偉民給出了擲地有聲的判斷：中國經濟發展的前景是光明的，不會陷入所謂的中等收入陷阱。同時他還給出了下半年工作重點，首先整治金融亂象，穩定房地產市場，另外還要把國有企業去杠桿當成重中之重。在強調“灰犀牛”也就是大概率危機的時候，他強調了幾個方面的風險隱患，直接點名如影子銀行、房地產泡沫、國有企業高杠桿、地方債務、違法違規集資等問題，指出要摸清情況，區分輕重緩急和影響程度，突出重點，采取有效措施，妥善加以解決。

現在，我們已經找到了風險所在，而且在心里已經有了明顯的排序。影子銀行、房地產泡沫和國企高杠桿、地方債務、違法集資這五大方面已經成為金融領域里面的達摩克里斯之劍，中國要想跨越中等收入陷阱，需要先解決這幾方面的問題。

問題何在？

首先，了解成因 所謂中等收入陷阱就是人均GDP到達3000美元這一階段后所產生的經濟停滯的現象。為什么會這樣？主要是因為生產力已經達到極致，勞動密集型的工業生產基本已經不能在支持居民收入的增長，而且生產還容易引發產能過剩。打個比方，原來咱們窮，家里沒幾套衣服，所以通過服裝加工廠，很輕松地就做起來了。但現在你已經滿屋子堆的都是衣服了，這時候這個行業也就陷入了紅海價格競爭，如果沒有高附加值，基本很難再有利潤，也就難有發展。而我們現在的服裝行業基本就是這樣，高附加值都在歐美國家，國際大牌也全是人家的。本土品牌溢價空間不大。所以勞動密集型的輕工制造這條路已經走到盡頭，如果產業不升級，必然進入中等收入陷阱。

其次，知道后果 進入“中等收入陷阱”（也叫“拉美陷阱”），就意味著整個經濟陷入困局，很可能會推倒重來，國家經濟停滯不前，甚至爆發嚴重的通貨膨脹，高負債率讓國家財政破產，出現債務危機。例如阿根廷在1964年時，人均國內生產總值就超過了1000美元，在上世紀90年代末提高到了8000多美元，但2002年又下降到2000多美元。經濟反反復復，必然對于國民財富造成巨大的傷害。

第三，總結原因 這些陷入中等收入陷阱的國家，基本都有一個特征那就是債務負擔過重。比如剛才提到的阿根廷，就是明顯的債務危機。美國一加息，全部資金撤離，阿根廷立即陷入困局。另外就是資產泡沫所帶來的資產價格差。最初依靠經濟球化發展起來，是靠了源源不斷的資本流入，才產生了經濟奇跡，創造了巨大的人均GDP。但也正是因為沒有管好這些熱錢，盲目地沉浸在資本的炒作之中，結果造成了龐大的資產泡沫。另一邊，發達國家的投資者賺了錢就要離場。當年亞洲經濟奇跡的“四小龍”、“四小虎”，全都是走了一條這樣的道路。

第四，注意中國特色 我們不用太悲觀，因為目前我們已經有9個省的人均GDP超過了1萬美元，天津最高達到11萬5613元，北京第二11萬4690元，后面還有上海、江蘇、浙江，福建、內蒙古和廣東，而山東剛好落在了1萬美元的標準線上。當然人均GDP的創造跟人均收入還不是一回事，這主要是工業帶動的。所以天津超過北京、上海以及內蒙古入選確實挺讓人很意外。天津更多是靠海關和工業加工，而內蒙古主要靠的是能源生產。當然有喜就有憂，比如東三省就成了老大難，遼寧GDP和人均GDP全都縮水，目前已經落在了后面。我們還有甘肅、云南、貴州、廣西，河南、河北這些地方也是不樂觀，到現在人均收入和人均GDP仍然很低。所以中國現在好的一方面是，我們的排頭兵幾乎沖過了中等收入陷阱，甚至北上深這樣的地方無論從產業結構還是從經濟總量，已經跟發達國家類似。而不樂觀的是，中國太大。富的很富了，窮的仍然很窮。而且先富并沒有任何意思要帶動后富，不但不帶動，還在通過各種城市福利誘惑，從較貧窮地區吸取大量的財富和勞動力。比如北京、天津之于河北，東南沿海之于東北，大量的年輕勞動力涌出，這就讓地區差異越拉越大。

第五，怎么辦 中國經濟急需一場再平衡，這個再平衡需要從勞動力開始，現在我們也認識到了癥結所在，所以鼓動二三線城市有能力的就盡量開放人才落戶戰略，盡可能的促成大學畢業生從一線城市回流。畢竟有人的地方才能有產業。一手嚴控一線人口增長，一手在二線三線廣撒英雄帖。另外，招商引資也迫在眉睫，人口回流如果找不到相應產業，他還是會隨時又流回來的，所以這就要求各地配套工作要做好。值得擔心的一點是，像廈門、合肥、南京這些城市房價漲那么多，哪還有人才愿意去落戶呢？當地企業得給員工開多少錢，才能支持這樣的房價。想想這些，又還有哪個企業愿意去這些地方？一系列的問題似乎都不樂觀。安居才能樂業，如果連安居都做不到，人家還不如在北京、上海漂著呢，反正都是買不起房，北京、上海賺得還多點，機會也更多。所以這一點需要積極解決。

第六，痛下殺手 我們也提到了很多問題，比如影子銀行、房地產泡沫，以及國企高杠桿、地方債等問題，是到了痛下殺手的時候了。我們在跟國際形勢爭分奪秒，有利之處是上半年美國貨幣政策給了我們半年的緩沖期，美元貶值讓我們重新回到了舒適區，不用擔心外匯外流了，人民幣還有功夫打哭了空頭。這難得的機會我們一定要抓住，盡快地削減債務，降房價，去杠桿。否則等美聯儲又把美元拉起來之后，我們的壓力就又回來了。熱錢快速跨境流動，不知道什么時候就引爆了債務。所以這個風險并沒有解除，而只是人家偃旗息鼓回家睡覺了，隨時可能再度發起攻擊。我們千萬不能好了傷疤忘了疼。你不過幾天苦日子，不趕緊把庫存出清把債務緩解，產業永遠不能升級，風險也就只會越來越大。endprint