瘋狂的比特幣

朱逸

前段時(shí)間席卷全球的 “勒索病毒”引發(fā)了一陣恐慌，但恐慌之余，很多人又覺(jué)得有點(diǎn)奇怪——為什么犯罪分子勒索的不是英鎊、美元，而是比特幣呢？其實(shí)道理很簡(jiǎn)單，比特幣在支付安全性和收款匿名方面有很大的優(yōu)勢(shì)，且目前價(jià)格非常昂貴（一枚比特幣價(jià)格超過(guò)1萬(wàn)元人民幣）。而且用比特幣收款，不需要去金融機(jī)構(gòu)實(shí)名開(kāi)設(shè)賬戶，也不需要經(jīng)過(guò)任何第三方機(jī)構(gòu)，比如目前大家使用最多的第三方支付等，統(tǒng)統(tǒng)不需要。用比特幣收款，只需要下載注冊(cè)一個(gè)獨(dú)立的比特幣錢(qián)包就可以了。

試想一下，如果犯罪分子勒索的不是比特幣，而是美元或其他貨幣，犯罪分子給出的不是一個(gè)比特幣錢(qián)包地址，而是一個(gè)某銀行的收款賬戶，那么黑客可能在收到錢(qián)之前，就已經(jīng)被鎖定或抓捕歸案了。

還有一種可能是，如果沒(méi)有比特幣這樣一個(gè)匿名的虛擬貨幣資產(chǎn)，黑客或許沒(méi)有必要發(fā)起這輪攻擊，因?yàn)椴《疽膊皇亲约簞?chuàng)造的，沒(méi)有什么挑戰(zhàn)性，而且風(fēng)險(xiǎn)極大。如此一來(lái)，比特幣似乎成了此次黑客犯罪的核心問(wèn)題。然而，這一切都是有原因的，那就是比特幣的價(jià)格持續(xù)走高。

價(jià)格一路瘋漲

與今天的火熱不同，比特幣的誕生其實(shí)頗為低調(diào)。2008年，化名為“中本聰”的黑客在一個(gè)密碼學(xué)討論組上貼出了一篇研究報(bào)告，初步勾畫(huà)出對(duì)比特幣的構(gòu)想。2009年，他又為這個(gè)系統(tǒng)建立了開(kāi)放源代碼項(xiàng)目，正式宣告了比特幣的誕生。

與大多數(shù)貨幣不同，比特幣不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行，而是依據(jù)特定算法，通過(guò)計(jì)算機(jī)的大量計(jì)算產(chǎn)生。作為一種虛擬電子貨幣，比特幣依托于計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的區(qū)塊鏈技術(shù)，不依賴于特定的中央發(fā)行機(jī)構(gòu)，使用密碼學(xué)的設(shè)計(jì)確保了貨幣流通各個(gè)環(huán)節(jié)的安全性。根據(jù)系統(tǒng)的算法，比特幣總數(shù)受到限制，現(xiàn)存比特幣數(shù)量越多，制造新的比特幣難度就越大。去年7月，比特幣迎來(lái)第二次產(chǎn)量減半。預(yù)計(jì)到2140年，比特幣總量將達(dá)到上限2100萬(wàn)枚。

比特幣之父中本聰將比特幣的開(kāi)發(fā)思路建立在互聯(lián)網(wǎng)上，這讓比特幣在擁有者之間可以相互交易流通，避免了銀行、信用卡公司、貨幣托運(yùn)人如西聯(lián)匯款之類的“中間人”剝削。P2P的“去中心化”特性與算法本身，可以確保無(wú)法通過(guò)大量制造比特幣來(lái)人為操控幣值。其次，中本聰還用密碼學(xué)的設(shè)計(jì)來(lái)確保貨幣流通各個(gè)環(huán)節(jié)的安全性。比特幣除了能被擁有、轉(zhuǎn)移和支付外，它的擁有者完全匿名，流水去向也無(wú)法追蹤。而誰(shuí)是比特幣之父“中本聰”？直到現(xiàn)在仍然是個(gè)謎。

不過(guò)不管是誰(shuí)創(chuàng)造了比特幣，從2009年比特幣誕生至今，其價(jià)格卻是漲幅驚人。從最初1美元可以買(mǎi)到1300多枚比特幣，到2013年12月4日達(dá)到了單枚1147美元的歷史高位，比特幣價(jià)格一路大漲。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，過(guò)去一年間比特幣漲幅高達(dá)267%；過(guò)去兩年間漲幅為740%；過(guò)去四年間漲幅則為113.3倍。今年6月初以來(lái)，比特幣的價(jià)格總體上仍在“每枚2萬(wàn)元人民幣”上下徘徊。而且，比特幣每上漲100美元耗時(shí)越來(lái)越短。

“‘當(dāng)年你對(duì)人家愛(ài)搭不理，現(xiàn)在人家讓你高攀不起。兩年前我就知道比特幣，那時(shí)候一枚比特幣也就2000多元人民幣，但是當(dāng)時(shí)我對(duì)它的存在不以為然，等到現(xiàn)在我幡然醒悟，一枚比特幣已經(jīng)價(jià)值17000元人民幣以上，不敢買(mǎi)了。”有著豐富股票投資經(jīng)驗(yàn)的散戶小李，指著中國(guó)國(guó)內(nèi)某比特幣交易平臺(tái)上的比特幣K線圖感慨不已。

K線圖顯示，比特幣最新報(bào)價(jià)為17420.03元人民幣，5月25日最高上探至19084元人民幣，相對(duì)2015年已經(jīng)翻了近8倍。如今，比特幣成為部分人眼中可替代黃金的避險(xiǎn)資產(chǎn)。但其價(jià)格暴漲暴跌，也令人擔(dān)憂這又是一場(chǎng)泡沫。

據(jù)小李了解，國(guó)內(nèi)多家交易平臺(tái)中，比特幣交易除了采用T+0、不設(shè)漲跌幅限制、每周七天24小時(shí)交易之外，其他都與股票交易相似，提供買(mǎi)賣5檔報(bào)價(jià)、實(shí)時(shí)成交數(shù)據(jù)、K線圖等。此前平臺(tái)還提供融資融幣的杠桿服務(wù)，支持的最高杠桿倍數(shù)為5倍，但在監(jiān)管部門(mén)介入后，目前已經(jīng)停止杠桿交易。

國(guó)泰君安證券研究所通信首席分析師宋嘉吉表示，比特幣的總量是確定的，總共2100萬(wàn)枚，且是以代碼的形式確定。如果當(dāng)做投資品看，它具有稀缺性和不可再生性，且目前市值達(dá)500億美元，日成交超10億美元。

日韓漸成主力市場(chǎng)

是什么讓比特幣再度瘋狂？一些專家分析，卡塔爾與多國(guó)斷交，法國(guó)、英國(guó)接連遭遇恐怖襲擊等事件，使投資者將比特幣視為類似黃金的“避險(xiǎn)資產(chǎn)”。招商證券分析師劉澤晶認(rèn)為，隨著部分國(guó)家地區(qū)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的增加，避險(xiǎn)情緒促使資金涌入比特幣投資市場(chǎng)。

事實(shí)上，比特幣是否具有投資價(jià)值，最核心的因素在于各國(guó)政府的態(tài)度。比特幣誕生之初那幾年，各國(guó)政府視之為洪水猛獸，但情況日漸發(fā)生改變。2013年6月底，德國(guó)議會(huì)決定持有比特幣一年以上將予以免稅后，比特幣被德國(guó)財(cái)政部認(rèn)定為“記賬單位”；2013年8月，美國(guó)得克薩斯州地方法院法官阿莫斯·馬贊特在一起比特幣虛擬對(duì)沖基金的案件中裁定，比特幣是一種貨幣，應(yīng)該將其納入金融法規(guī)的監(jiān)管范圍之內(nèi)；4月1日，日本內(nèi)閣簽署的《支付服務(wù)修正法案》正式生效，比特幣等虛擬貨幣支付手段合法性得到承認(rèn)；澳大利亞也將于今年7月1日把比特幣視為貨幣。

業(yè)內(nèi)人士指出，推動(dòng)比特幣上漲的力量主要來(lái)自中國(guó)、日本和韓國(guó)的投資者。Cryp-toCompare網(wǎng)站近日數(shù)據(jù)顯示，在日本和韓國(guó)，比特幣的交易價(jià)格要比全球平均價(jià)格高出300多美元。日本交易平臺(tái)bitFlyer報(bào)價(jià)最高為333200日元 （約2998美元）。

由清華大學(xué)五道口金融學(xué)院互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)驗(yàn)室和火幣網(wǎng)聯(lián)合發(fā)布的報(bào)告稱，比特幣全球算力的75%以上集中在中國(guó)。中國(guó)曾經(jīng)是比特幣全球最大的“產(chǎn)出國(guó)”及交易市場(chǎng)。不過(guò)，如今這一局面悄然發(fā)生改變。

比特幣交易平臺(tái)火幣網(wǎng)的最新研究數(shù)據(jù)顯示，在全球各國(guó)比特幣交易成交量排名中，日本成交量占比逾46%；其次是美國(guó)，占比超過(guò)26%；中國(guó)排第三，交易量降至10%。此前，中國(guó)比特幣交易量占總交易量的比重一度高達(dá)95%。endprint

“我們平臺(tái)上線以來(lái)，注冊(cè)用戶不斷增長(zhǎng)，成交量穩(wěn)步攀升，至今已有10倍以上增量。去年我們平臺(tái)的推薦人超過(guò)3500人，今年已經(jīng)突破12000人。”中國(guó)比特幣交易平臺(tái)FreeWil-lex COO姚智杰表示，“從某種意義上說(shuō)，比特幣更加稀缺。此外，其天生具有較好的流通便利性，另外區(qū)塊鏈技術(shù)的先進(jìn)性也使比特幣受到熱捧。區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化特點(diǎn)讓基于這種技術(shù)的資產(chǎn)具備透明性，對(duì)于交易雙方來(lái)說(shuō)更具保障。隨著比特幣應(yīng)用范圍的擴(kuò)大，人們對(duì)比特幣的熟悉程度不斷加深，其需求會(huì)越來(lái)越大。”

無(wú)法回避的監(jiān)管難題

比特幣作為當(dāng)前普遍被國(guó)際公認(rèn)的“數(shù)字貨幣”，同樣具有貨幣價(jià)值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段和世界貨幣等貨幣基本職能；就因?yàn)槠渚邆洹柏泿拧币话懵毮埽圆旁谌蛳破鹆艘粓?chǎng)貨幣革新的波瀾，才把上億民眾吸引到比特幣投資與投機(jī)之中，使比特幣價(jià)格被炒得很高，比剛誕生時(shí)上漲了幾十倍，形成了比特幣比股市還要大得多的泡沫，讓不少投資者盲目參與，從而醞釀出很大的金融風(fēng)險(xiǎn)：比如一些投資者盲目炒作可能會(huì)導(dǎo)致血本無(wú)歸，一些居心叵測(cè)的比特幣網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)借機(jī)詐騙巨額資金跑路，一些犯罪組織利用比特幣洗錢(qián)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)沖擊外匯管制，一些黑客利用病毒勒索比特幣等等，這些都引發(fā)了不少國(guó)家金融監(jiān)管當(dāng)局的不安和擔(dān)憂，給比特幣未來(lái)順利發(fā)展留下了陰影。

從金融監(jiān)管歷史來(lái)說(shuō)，監(jiān)管都是先承認(rèn)金融事物的合法性、擁有正規(guī)金融牌照，并在制定相應(yīng)金融法律規(guī)范條件下實(shí)施，而目前比特幣是民間自發(fā)“研制”的一種準(zhǔn)貨幣性質(zhì)的東西，沒(méi)有任何國(guó)家信用后盾，更沒(méi)拿到正規(guī)“鑄幣”資質(zhì)；尤其對(duì)其監(jiān)管還缺乏嚴(yán)格的法律規(guī)范。更為尖銳的問(wèn)題是，就拿中國(guó)來(lái)說(shuō)，如果中國(guó)央行大張旗鼓地對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，也就等于間接承認(rèn)了比特幣的“合法性”，這給將來(lái)隨著科技發(fā)展可能還有其他民間“草根貨幣”誕生留下了“口實(shí)”，更對(duì)未來(lái)數(shù)字貨幣的發(fā)行帶來(lái)不利影響。

而經(jīng)濟(jì)學(xué)家萬(wàn)喆表示，相比盜刷信用卡等，比特幣的存在讓一些犯罪成本和風(fēng)險(xiǎn)變得更低。在被披露的一個(gè)國(guó)際犯罪平臺(tái)上，其服務(wù)涵蓋了辦假護(hù)照、假駕照、非法入侵系統(tǒng)和獲取信息、買(mǎi)賣武器等，所有交易通過(guò)比特幣支付完成。這也讓比特幣面臨巨大且不確定的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

“今年初，中國(guó)監(jiān)管部門(mén)限制了國(guó)內(nèi)交易平臺(tái)的提幣。6月1日，OKCoin、火幣網(wǎng)等主流比特幣交易平臺(tái)獲準(zhǔn)提幣，但額度受限。由于比特幣去中心化特征，并非某組織發(fā)行，未來(lái)如何合理監(jiān)管依然是需要面對(duì)的問(wèn)題。”宋嘉吉說(shuō)。

究竟是不是泡沫？

比特幣能否“打開(kāi)應(yīng)用之門(mén)”是其價(jià)值實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。不過(guò)，在大規(guī)模應(yīng)用尚未實(shí)現(xiàn)前，比特幣正游走在泡沫破裂的邊緣。一些專家表示，比特幣長(zhǎng)期看仍有升值空間，但其泡沫也顯而易見(jiàn)，近期不排除泡沫破裂的可能。甚至有觀點(diǎn)認(rèn)為，比特幣已出現(xiàn)了見(jiàn)頂?shù)男盘?hào)，投資者需要相當(dāng)謹(jǐn)慎。

比特幣備受追捧，也帶火了以太坊、萊特幣等虛擬競(jìng)爭(zhēng)幣，其漲幅同樣令人驚愕：據(jù)OKCoin數(shù)據(jù)，萊特幣從年初不到25元人民幣/枚，漲至最高253.98元/枚。

5月31日，中國(guó)國(guó)內(nèi)兩大虛擬貨幣交易平臺(tái)火幣網(wǎng)和OKCoin接連宣布上線以太坊交易。虛擬貨幣交易平臺(tái)Coinbase的數(shù)據(jù)顯示，以太坊的價(jià)格在今年之前一直平穩(wěn)，從今年3月份迎來(lái)了上漲潮。就在火幣網(wǎng)和OKCoin宣布上線以太坊前的5月18日到5月25日一周，以太坊從89.5美元漲到195.27 美元，漲幅達(dá)118%。

在比特幣價(jià)格高企的階段，上述競(jìng)爭(zhēng)幣成為投資者的替代選擇。在5月22日美國(guó)谷歌搜索量排行中，以太坊搜索排名第18位，熱度并不輸排在前面的比特幣。

對(duì)于比特幣，目前人們的態(tài)度兩極分化，有人認(rèn)為其是“數(shù)字黃金”，極具稀缺性，可與黃金媲美；有人則擔(dān)心這又是一場(chǎng)泡沫。“從民間投資看，比特幣作為被普遍接受的區(qū)塊鏈資產(chǎn)鼻祖，具有很好的口碑。雖然所謂的競(jìng)爭(zhēng)幣和山寨幣不斷沖擊市場(chǎng)，但是比特幣的鼻祖地位一直比較穩(wěn)固。隨著技術(shù)發(fā)展，比特幣現(xiàn)有技術(shù)雖然顯得有點(diǎn)落后，但是區(qū)塊鏈技術(shù)也在不斷升級(jí)，比特幣可以從中不斷獲取新的生命力。”姚智杰說(shuō)，“比特幣總數(shù)是2100萬(wàn)枚，目前產(chǎn)量經(jīng)受了兩次折半，在算力不能倍增的情況下，供給實(shí)際在下降，但是應(yīng)用方面正在提升。比如商店接受比特幣支付，給比特幣應(yīng)用打開(kāi)了一條渠道，所以供需失衡目前不存在。”

暴漲暴跌成軟肋

從長(zhǎng)線來(lái)看，比特幣的整體行情是暴漲的，但沒(méi)有只漲不跌的“商品”，自比特幣市場(chǎng)風(fēng)靡以來(lái)，其行情已經(jīng)出現(xiàn)數(shù)次暴跌，而且沒(méi)有任何征兆。就拿最近的一次來(lái)說(shuō)，在5月份的“勒索病毒”爆發(fā)后，比特幣再度擴(kuò)大知名度和影響力，價(jià)格也隨之出現(xiàn)了波動(dòng)。比特幣經(jīng)歷了中國(guó)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)交易恢復(fù)后的首波價(jià)格下挫，這被一些投資人視為中國(guó)莊家重新恢復(fù)了比特幣價(jià)格的控制權(quán)。

6月11日，比特幣的價(jià)格創(chuàng)造了21000元的歷史新高，但是，隨后就開(kāi)始各種高臺(tái)跳水了，6月12日下午6時(shí)前后，比特幣迎來(lái)了一波幅度超過(guò)14%的下挫。根據(jù)OKCoin幣行的數(shù)據(jù)，6月13日凌晨，比特幣價(jià)格跌破18000元。此后，在6月15日下午2點(diǎn)和晚上9點(diǎn)，比特幣價(jià)格再次出現(xiàn)兩次下挫，最低位跌破17000元，這創(chuàng)造了2015年1月以來(lái)最大跌幅。截至6月16日，比特幣行情逐漸穩(wěn)定在18000元上下。

多名投資者認(rèn)為：這波下跌實(shí)際上是國(guó)內(nèi)交易平臺(tái)在重新開(kāi)放場(chǎng)內(nèi)交易后，為在期貨市場(chǎng)做空，而在場(chǎng)內(nèi)交易砸現(xiàn)貨盤(pán)的結(jié)果。作為輔證的是，一些大戶已經(jīng)提前獲悉了比特幣價(jià)格即將下挫的消息。一些投資人將近數(shù)天比特幣價(jià)格的下跌視為中國(guó)國(guó)內(nèi)莊家重新獲得比特幣定價(jià)權(quán)的一次事件——在這些投資人看來(lái)，在此之前，由于比特幣場(chǎng)內(nèi)交易的暫停，中國(guó)比特幣交易者不得不轉(zhuǎn)戰(zhàn)場(chǎng)外市場(chǎng)，而場(chǎng)外市場(chǎng)的溢價(jià)問(wèn)題和統(tǒng)計(jì)問(wèn)題讓莊家暫時(shí)失去了通過(guò)刷量影響價(jià)格的能力。

此前代理過(guò)比特幣銷售的投資人賈國(guó)飛認(rèn)為，中國(guó)莊家的定價(jià)權(quán)從來(lái)未失去，只是市場(chǎng)行情一路上揚(yáng)沒(méi)有表現(xiàn)出來(lái)而已。而目前的下跌則是莊家在恰當(dāng)時(shí)機(jī)的一種操作結(jié)果，行情一路走高，對(duì)于莊家而言，做空比做多要容易得多了。值得一提的是，暴跌的不僅僅是比特幣，其他數(shù)字貨幣的價(jià)格也出現(xiàn)了較大跌幅。

正視比特幣的未來(lái)

“受多重因素影響，比特幣價(jià)格波動(dòng)較大，且是24小時(shí)不設(shè)漲跌幅的連續(xù)交易，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。但目前看，比特幣不光是炒作幣價(jià)，其背后的區(qū)塊鏈技術(shù)才是根本，長(zhǎng)期的發(fā)展仍值得期待。”宋嘉吉表示，“比特幣背后的區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)數(shù)字貨幣而言是重要的可選技術(shù)，其8年以來(lái)的安全運(yùn)行為未來(lái)各國(guó)推行數(shù)字貨幣提供了“簡(jiǎn)化版”案例。此外，由比特幣延伸出的代幣概念驅(qū)動(dòng)了ICO（Initial Coin Offering），即在社區(qū)內(nèi)發(fā)行針對(duì)某個(gè)項(xiàng)目的代幣憑證，這已成為區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)重要的融資手段。相比于傳統(tǒng)VC模式，ICO最大限度減少了信息不對(duì)稱，提高了效率。目前ICO尚屬萌芽期，未來(lái)應(yīng)該進(jìn)行合理監(jiān)管。”

比特幣確實(shí)存在缺點(diǎn)和隱患。“黃金錢(qián)包”首席研究員肖磊指出，比特幣因其匿名性、難以追溯性，獨(dú)得黑客“青睞”。而勒索病毒的全球肆虐，已將比特幣的這一特點(diǎn)彰顯無(wú)遺。國(guó)內(nèi)外電子貨幣交易平臺(tái)中，不乏跑路或被黑客攻擊導(dǎo)致破產(chǎn)的事件發(fā)生，投資者損失慘重。當(dāng)前比特幣等電子貨幣交易火熱的背景下，就風(fēng)險(xiǎn)防范采取主動(dòng)防御措施，保護(hù)投資者利益很有必要。所以一些專家呼吁，相關(guān)部門(mén)應(yīng)盡快建立交易風(fēng)險(xiǎn)提示的常態(tài)化機(jī)制及投訴處理機(jī)制。中國(guó)銀行原行長(zhǎng)李禮輝曾指出，比特幣是建立在一個(gè)無(wú)國(guó)界的平臺(tái)上，重要的是要控制它，管住它。

但是如何控制他，管住它呢？首先是有關(guān)部門(mén)對(duì)比特幣的態(tài)度也應(yīng)變被動(dòng)防御為主動(dòng)監(jiān)管，應(yīng)當(dāng)積極探索、承認(rèn)比特幣的部分屬性，并在傳統(tǒng)與創(chuàng)新融合的監(jiān)管體系下，嘗試尋找解決比特幣等虛擬電子貨幣面臨的納稅、黑客攻擊、盜竊、洗錢(qián)、賄賂等問(wèn)題的辦法，防范比特幣沖擊傳統(tǒng)金融秩序，如此，才能把虛擬貨幣、數(shù)字貨幣變?yōu)榻鹑谑袌?chǎng)的輔助工具。endprint