國際金融監管的新動態及其對我國的啟示

周琛

摘 要：隨著巴塞爾資本協議Ⅲ出臺，歐美國家金融監管出現了一些新變化。我國應緊跟國際金融監管動態，從微觀審慎監管向多層次監管轉變，強化對消費者的保護，增強中央銀行的職能以促進金融體系的穩健發展。

關鍵詞：金融監管 巴塞爾協議Ⅲ 商業銀行經營模式

一 國外新銀行監管模式的內容

全球金融危機爆發后，各國通過反思，相繼加快了對金融改革的進程。近年來，歐美等國家出臺的一系列金融監管措施都反映著國際金融改革的最新趨勢。

1、強化各項監管標準

1.1提高資本監管標準

資本監管是國際監管改革的核心。巴塞爾協議Ⅲ提高了核心資本在全部資本中的比例以加強其防御作用，一級資本充足率從4%提高到6%，普通股資本充足率由2%提高到4.5%。巴塞爾委員會還建立了兩個超額資本指標：留存超額資本（最低要求12.5%）和反周期超額資本（最低要求0%-2.5%）。

1.2引入杠桿率監管標準

長久以來，銀行體系積累了過高的杠桿率使資本充足率與杠桿率背離過大，巴塞爾協議Ⅲ引入杠桿率監管標準，緩解銀行去杠桿化給金融體系帶來額度風險，同時規定自2011年按3%（一級資本占總資產的比例）開始監控杠桿率的變化，2013年進行平行測試，2017年上半年對其進行最終調整并于2018年正式納入第一支柱框架。

1.3 建立流動性監管指標

為強化銀行流動性管理，巴塞爾協議Ⅲ引入兩個計量指標：流動性覆蓋率（LCR），短期壓力情景下，優質流動性資產能否滿足短期流動性需求；凈穩定資產比（NSFR），度量長期限內可使用的穩定資金對表內外資產業務發展支持能力，兩者均大于100%，目的在于提高短期流動性中斷能力及解決長期資產負債期限的錯配能力【1】。

2、成立消費者金融保護局

在美歐金融監管改革中，決策者意識到，為防止金融機構對消費者發行掠奪性的金融產品，必須成立獨立的監管機構。在美國，美聯儲下設一個新的機構即消費者金融保護局。該機構是獨立的聯邦機構，在消費者金融產品和服務領域擁有廣泛的司法權和監管權，目的在于幫助消費者避開金融機構隱性收費以及欺騙性借貸等金融欺詐行為。該機構除為消費者提供信貸、儲蓄、支付等金融產品和服務的保護外，還擁有對提供消費者金融產品及服務的金融機構實施監管的權力

3、注重防范系統性風險，從微觀審慎監管向多層次監管轉變

國際金融監管改革將針對系統性風險的宏觀審慎監管作為主要的工作目標，完善和細化重要性金融機構的監管政策，將系統性風險納入金融監管框架。宏觀監管部門負責識別、評估、監控經濟金融體系中出現的各種威脅穩定的因素，并對其進行排序，發出預警信號并向政策的制定者提供相應的建議。金融穩定理事會、國際貨幣基金組織以及國際清算銀行牽頭推動了宏觀審慎政策框架和工具的開發【2】。各國監管趨于多層化，涵蓋了宏觀、中觀和微觀三個層面，各有側重，相互支持，有機結合，重點從微觀審慎監管到宏觀審慎監管與微觀審慎監管相結合。

4、 重整金融監管機構

2008年金融危機前美國采取的是 “雙重多頭”的金融監管框架，雙重是指聯邦和各州均有金融監管的權力；多頭是指有多個部門負有監管職責，如美聯儲、證監會、貨幣監理署、存款保險公司等七家，加上其他具有監管職能的機構，監管機構就更多了。這一架構容易造成政出多門，出現 “監管重疊”和 “監管空白”。金融危機后美國做出如下調整：賦予美聯儲更大的監管職責，美聯儲監管范圍擴大至對一級金融控股公司（一級金融控股公司指從規模、杠桿、關聯性等因素角度出發，其倒閉會對金融穩定產生威脅的金融公司），對金融業高管薪酬進行監督，同時美聯儲自身也將受到更嚴格的監督。

4.1成立金融穩定監管委員會

該委員會負責便利信息共享和協調，監測和處理威脅國家金融穩定的新風險，委員會有權認定哪些金融機構可能對市場產生系統性沖擊，以及向美聯儲建議一級金融控股公司的確定標準。

4.2財政部設立全國保險辦公室

在財政部設立全國保險辦公室，彌補保險業監管在聯邦層面的真空，與各州監管部門聯合負責監管保險公司。美聯儲在非常緊急情況下對其信貸展期需要事先獲得財政部長的書面授權。

4.3成立國民銀行監管局

國民銀行監管局，負責監管在聯邦注冊的存款機構及其分支機構和在美國的外國銀行以維持美聯儲和聯邦存款保險公司對州立銀行監管的權力。

二 金融監管新動態對中國的啟示

在我國，銀行業監管標準比巴塞爾協議Ⅲ要求更為嚴格，普通股核心資本充足率最低標準比巴塞爾協議Ⅲ標準高0.5%，杠桿率高出1%。我國已逐步建立多維度多時間跨度多方法多幣種內部監控指標體系，并且這些指標過度期比巴塞爾協議Ⅲ規定的期限減少兩年【3】。

1、對中國商業銀行經營模式的思考

強監管的環境對從事高風險復雜金融衍生業務的銀行產生了較大約束。商業銀行需要減少風險業務，增加資本儲備。隨經營成本增加，利潤減少，銀行很可能將增加成本會轉嫁給借款人。此外，銀行將采用更精細化的策略來降低杠桿率，特別是壓縮信貸資產規模，比如精細定價及細分客戶，通過創新加大中間業務收入。

我國金融業現階段選擇分業經營模式，有其必要性和合理性。分業經營模式在銀行、證券、保險、信托之間建立了防火墻，避免風險傳遞。隨著金融市場發展及監管水平的提高，混業經營才是必須的趨勢，業務多樣化、客戶需求多樣化，開放程度的增大，混業經營將有助于與外資全能銀行的競爭 [4]。

2、重視對消費者的保護

長久以來，中國金融監管主要是直接針對金融機構進行，對金融消費者的保護還不能構成金融監管的重要工作。在中國，多數投資者對金融產品認識不夠，金融產品信息披露不充分，投資者因內幕交易、專業操作或者欺詐等行為遭受損失的案件屢禁不止。我國有必要學習美歐金融監管改革的經驗，設立消費者權益保護的專門監管機構，賦予該機構在監督、檢查和執法方面的一系列權力，協調統一金融監管部門履行金融消費者保護的職能，提升金融產品的透明、公平、合理力度，加大對侵害消費者合法權益事件的處罰力度，提升消費者權益保護在金融監管體制中的重要性和獨立性。endprint

3、強化中央銀行的職能

從美國金融改革法案實踐來看，其主要特點是中央銀行在金融監管體系中承擔主要的系統性風險監控職能。目前，這一模式已經逐漸成為全球趨勢。我國金融目前實行的 “一行三會”的監管，各監管部門之間的協調機制缺乏正式制度保障，僅處在原則性框架層面。從長遠看，這種分割式監管格局可能造成監管空白，不利于整個金融體系安全，消除監管的盲區地帶，實現全面的監管理念是金融監管的發展潮流[5]。對于國際銀行混業經營趨勢和分業監管的固有缺陷，我國可以通過強化中央銀行的職能來解決，在央行設立金融監管局，應對系統性風險的監測和管理，負責對金融控股公司的綜合監管，協調各個功能性監管機構。隨著金融監管局的逐步完善，可以將三會轉變為中國金融監管局的內部分支部門，由中國金融監管局全面獨立地負責全國金融業的監管工作，實現統一框架的監管。

4、商業銀行經營模式的轉型

與原有模式相比，巴塞爾資本協議Ⅲ新的監管模式最大的變化就是對核心資本和附屬資本進行分類管理。在資本的約束下，商業銀行如何進行有效的資本管理，并利用新的規則擴大資本補充來源渠道，將成為國內商業銀行新的經營管理問題。

在傳統信貸業務的廣度和深度上下功夫，并在經營模式向多元化、多層次直接和間接融資并重的模式轉變則是必經之路。銀行的經營是負債經營，現階段銀行的流動性來源主要依靠存款增長及資本投入，在此情況下，銀行更要培育穩定和持續增長的資金來源，要多元化籌集資金，加強流動性管理。通過資產證券化，使低流動性資產轉變為流動性高、可在資本市場上交易的金融產品。商業銀行應積極抓搶戰略性新興產業和現代服務業，提升金融服務效率和信貸質量，積極調整資產、業務和客戶結構，走均衡發展之路。

參考文獻：

[1] 楊小帆，谷濤.第三版巴塞爾協議對銀行經營模式及發展格局的影響[J].銀行監管研究，2011，（1）

[2] 王光宇.全球金融危機后國際監管改革的事件與啟示——以歐美金融監管改革為例[J] 中央財經大學學報，2011，（3）

[3] 賈明琪，李成青.新銀行監管模式視角下我國商業銀行經營轉型的思考[M].金融監管，2011，（11）

[4] 張煬.淺析后危機時代歐美金融監管改革措施及我國啟示，2010，（10）

[5] 郭暉.危機后歐美金融監管改革及對我國的啟示[M]，2011，（4）endprint