永新股份盈利能力分析

肖靈姝

【摘 要】21世紀以來，以互聯網為基礎的社會環境飛速發展，在互聯網背景下經濟形勢日新月異，企業盈利能力是投資者在迅速演變的股市中衡量其發展及獲利能力的重要研究指標，也是經營者經營效益的集中表現，具有重要的經濟意義。

【關鍵詞】盈利能力；永新股份；上市公司

一、引言

對于企業而言主要目標就是通過生存和發展從而獲利，而盈利能力是指企業在過去、現在和將來獲取利潤的能力，對衡量實現目標的進度有著重要作用。同時，盈利能力指標的衡量對投資者的投資方向有著舉足輕重的作用，通過對盈利能力的衡量，可以為投資者降低投資風險。因此，企業盈利模式的評價對管理者、投資者、債權人、政府等都有重要的作用。

二、盈利能力主要財務指標

如何評價上市公司盈利能力，具體分析分為三類：第一類是營業盈利能力分析；第二類是資產盈利能力分析；第三類是資本盈利能力分析。需要注意的是分析該指標時應剔除股東投資和接受捐贈等因素的影響。

另外，上市公司其他常用指標分析有三方面：一是每股收益和市盈率；二是每股凈資產與市凈率；三是每股現金股利和股票獲利率。

三、上市公司盈利能力分析

下面將以永新股份公司有關財務數據為對象，對此企業盈利能力做系統分析：

通過上述數據可觀察到，營業收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤（元）、歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤（元）、經營活動產生的現金流量凈額均呈現出逐年增長的趨勢，初步判斷永新股份具有較好的盈利能力。下面將針對不同分析角度對該公司盈利能力做進一步評價和分析。

（一）營業盈利能力分析

營業能力分析指對企業營業運行能力的分析評價，也就是企業通過使用資產賺取利潤的能力，通過對永新股份2016年年度報告分析得到營業毛利率、營業凈利率、成本費用率比上年增長分別為：0.84%，0.42%，0.69%，呈現出穩步增長的勢態，表現出永新股份公司財務的穩定性與可持續發展性的特征。其中營業毛利率這兩年均高達65%左右，并有持續增長勢態，表明該企業利潤可觀；2016年凈利潤較上年增長1376萬左右，增長7%左右，營業利潤比上年增長率為6.87%，結合營業利潤和營業凈利率對比，判斷出永新股份公司凈利潤主要來自于營業利潤，并且其具有較好的可持續性的盈利能力。

（二）資產盈利能力分析

對企業進行資產盈利能力分析評價是針對企業在投入資本后其獲得資本回報的效果，而上市公司進行資產盈利能力評價主要反映了公司向長期自己提供者支付報酬的能力及獲得未來資金投資可能性的能力，資產回報率越高則資產盈利能力越強。由上表對公司2016年各盈利能力指標進行分析，2016年流動資產利潤率為15.03%，通常情況下，公司流動資產利潤率在5-10%之間，該公司流動資產利潤率為15%反映出企業生產經營中流動資產所實現的效益較大。2016年固定資產利潤率由2015年的27.07%上升到28.12%，利用率的提高反映出企業固定資產運用效果的提高。此外，總資產利潤率、總資產凈利率、總資產報酬率這幾個反映企業受益的指標也都在10%左右，反映了公司競爭與發展能力較強。

（三）資本盈利能力分析

凈資產收益率是杜邦財務分析體系的核心指標，將償債能力、資產盈利能力和資產運營能力結合起來層層細分組成一個反映上市公司財務狀況的全面系統的分析體系。2016年與2015年凈資產收益率基本持平，其反映了過去一年企業綜合管理水平，公司穩步推進的戰略目標。此外，該公司在2015年資本保值增值率大于100%，反映雖增值不多但存在進步空間。

四、永新股份盈利能力總體評價

永新股份作為一家致力于建設成為世界一流綠色環保軟包裝生產商，且主要生產經營真空渡鋁膜等高新技術產品，前期投入大量資金用于研發與創新，并不斷提高公司競爭力。由目前的財務指標來看，公司盈利能力具有可持續性和穩定性的特征。雖然在政策、研發等方面還是存在風險，但就2016年公司也迎來很多進步，主要有：積極開發出新興市場；完成企業并購；提升環保工藝；推擠技術進步等方面。2016年永新股份年報凈利潤2.03億，同比增長6.83%也反映出公司盈利能力的可觀。

作為高新產品公司，其研發費用占到費用支出的很大一部分，2016年隨著新項目的落地，高年產量項目投入使用，為公司創造了很大一部分收入并提高市場影響力及品牌關注度。

此外，公司盈利能力較好還有另外一部分原因。隨著互聯網普及率的提高，新興產品市場迅速擴展，公司致力于開發品牌客戶為公司持續發展提供新的動力，同時也意味著經營范圍更多元，經營風險更低，公司盈利可持續性增強，具體在財務指標的凈資產收益率中得到體現。

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