杠桿資金從主板出逃

本刊記者李興然

杠桿資金從主板出逃

本刊記者李興然

本統計期（8月10日-8月16日）雖然大盤出現調整，然而創業板表現強勢，使得市場人氣依然旺盛，帶動兩融余額直逼9200億元整數關口，最終報收于9197.04億元。五個交易日中，有四日呈現凈買入。

從行業來看，有19個申萬一級行業獲得凈買入，其中14個行業就買入額超過1億元。有色金屬、銀行、電子這三個行業凈買入額達到10億元以上，其中有色金屬本期以21.09億元的金額連續四個統計期排名第一，銀行則在多期凈流出后，本期凈買入達到11.33億元，電子行業凈買入金額為10.29億元。計算機和公用事業分別以7.02和5.64億元的凈買入額位列四、五位。上述數據顯示，電子、計算機和公用事業等創業板股票集中的行業本期資金都頗受青睞。

剩余的9個融資凈賣出行業中，有7個凈賣出過億元，分別是非銀金融、建筑裝飾、采掘、機械設備、家用電器、紡織服裝、醫藥生物，前三個行業分別凈賣出9.61億元、4.48億元、2.83億元，賣出力度不算小。我們也發現上述凈賣出的行業大多屬于主板傳統行業，資金走向與主板調整的行情是相對應的。

個股方面，方大炭素（600516）等474只個股獲得資金凈流入，比上期多了26只；凈買入超過1億元的個股有40只，反而比上期減少了3只。方大炭素、中國鋁業（601600）兩只個股凈流入超過5億元，長信科技（300088）、云鋁股份（000807）、科大訊飛（002230）、海康威視（002415）就流入超過3億元，從上述凈流入前六名的個股看，周期股和中小創各占一半，充分反映了統計期內行情的熱點主要集中在漲價股和中小創。不過有趣的是，上述三只周期股雖然獲得杠桿資金凈買入，但是期間股價卻是小幅下跌的；三只中小創個股恰恰相反，期間是上漲的，長信科技漲幅31.58%，科大訊飛漲幅20.47%，海康威視漲幅8.77%。

融資凈賣出過億的個股有22只，

伊利股份（600887）、萬華化學（600309）、格力電器（000651）分別以3.35億元、2.22億元、2.07億元排名前三，這三只主板白馬股今年以來漲幅都不錯，近期熱點切換到周期股和中小創的情況下，部分資金獲利了結也是正常現象。22只凈流出過億的個股中，只有5只中小板個股，其余皆為主板個股，沒有創業板股票。資金從主板流出反映了目前增量資金有限、存量資金博弈的格局，后市投資者可多關注中小創，尤其是創業板。

大摩投資認為，從技術面來看，考慮到創業板上方有半年線和前期套牢盤壓力，近期指數的量價配合基本符合預期，而且從主板持續的縮量可以看出，資金已經在高位的藍籌股和低位的創業板之間做出了選擇。短期超跌的績優中小創藍籌值得關注，不過操作上建議謹慎為宜，不追漲。廣州萬隆也認為，中小盤個股的估值雖然仍面臨政策面的壓制，但在經過一波系統性調整之后，優質成長股結構性低估的機會已經出現，建議關注估值彈性較大的優質成長股帶來的趨勢反彈機會。

表：8.10日-8.16日融資余額大幅上升的前二十只個股