藏在價格戰里的“特洛伊木馬”

藏在價格戰里的“特洛伊木馬”

6月10日凌晨，國內油價迎來新一輪降價，成品油價格下調0.15元/升。然而，通過對山東、河南、浙江、廣東等省份調查發現，成品油實際降價幅度在0.6元—0.8元/升，有的甚至直降1.05元/升，一些競爭激烈的地區降價最高達2.3元/升，降價幅度前所未有。加油站門前懸掛降價牌格外醒目，各種贈送禮品優惠活動奪人眼球。6月23日，國家發改委發布通知，根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，自2017年6月23日24時起，國內汽、柴油價格每噸分別降低250元、240元。至此，國內油價迎來年內第6次下調，跌幅創年內最大，全國大部分地區92號汽油價格重回“5元時代”，北京92號汽油最高零售價下調至5.98元/升，天津92號汽油最高零售價下調至5.89元/升。

“過去加油站競相降價很少發生，即使有，也多在民營加油站之間進行。今年則不同，一直按最高零售限價銷售的中國石油、中國石化也加入其中，而且降價力度很大，動輒每升降5角、6角錢。”山東省煉油化工協會原會長劉愛英表示，相對于民營企業而言，國有石油公司組織架構復雜，市場反映靈敏度較低，其加油站自身無調整價格權利，因而此輪價格戰可以看做是集團公司層面的、旨在擴大市場份額的銷售戰略，不會是短期行為。

“從5月份開始，中國石化所屬加油站率先打響降價發令槍。最初是在東北和華北多個城市降低油品零售價，后來逐漸蔓延到河南、山西等內陸城市，以及江蘇、浙江、福建、廣東等城市，幅度從每升1.2元—2元不等。”金聯創（原金銀島資訊）大宗商品交易中心成品油分析師王延婷稱，中國石化江蘇石油分公司聯手江蘇農機局，推出“助耕惠農”多項舉措，為數十萬臺農機提供幅度10%價格優惠；中國石化德州石油分公司也與德州市農機局共同研究制定“三夏”農機用油保供惠農政策，6月1日—6月15日，全市84座加油站0號柴油每升限時優惠1元；中國石化在山東淄博的加油站，優惠力度高達1.2元—2.3元/升。“不甘落后”的中國石油加油站，也紛紛打出降價廣告吸引客戶：旗下駐馬店分公司所屬加油站推出0號柴油價格直降優惠；福建中國石油所屬加油站則推出微信支付隨機立減等優惠措施……

注：以上價格執行時間為2017年3月28日24時起98號汽油價格實行市場調節價

至此，一直被指責“只漲不跌”的中國成品油市場，在局部地區出現了罕見的、一邊倒下降態勢，民營加油站、外資加油站也被裹挾其中，競相降價成為油品零售商搶占市場份額的不二選擇。民營加油站零售價格已降至極低水平，華東地區部分民營加油站92號汽油零售價跌至4元/升附近。而上一次看到每升4元的汽油，差不多是10年前了。因而，用“一夜回到十年前”來形容今天的成品油零售市場毫不過分。

一直以來，國有石油企業被詬病為像是一個穿上很多層毛衣的人，不但體態臃腫、行為魯鈍，而且感受不到市場溫度變化。此次罕見地參與成品油零售市場價格戰，驅動原因引人猜想。業界認為，此舉是國內成品油供應過剩、“出口改內銷”、零售高利潤、市場化改革深入等多重因素疊加所致。此外，也不排除與中國石化銷售公司在境外IPO前夜沖銷量有關。

“近年來中國石化因為股份制改造問題正在運作境外上市，因而此輪價格戰被市場普遍解讀為該公司為赴海外上市沖銷量。事實上，這和此輪價格戰之間關聯性不大。首先中國石化本身銷量很大，不需要為海外上市增加銷量。并且，影響企業排名的主要因素是銷售額、銷售利潤，而非銷售量。對于上市公司而言，最重要的是市盈率，而影響市盈率的主因是效益和利潤。”中國石油大學教授、中國油氣產業發展研究中心主任董秀成否定了此輪價格戰，與中國石化銷售公司在境外IPO前夜沖銷量有關。

事實也可以佐證這一觀點。眾所周知，此輪大幅降價范圍并非是全國性的，西北、西南等地基本沒有出現降價潮，北京、天津、上海3個大城市也沒有深陷大幅度降價旋渦，這是什么原因？如果僅僅是為了銷量，成品油市場容量最大的3個城市應該首當其沖。2016年京津滬三地汽油消費量995萬噸，占全國消費總量10%左右。之所以沒有被卷進降價潮，原因很簡單，這與京津滬汽車保有量大且眼下處于油品消費旺季、三地庫存壓力不大有直接關系。可見，“IPO前夜沖銷量”這種說法站不住腳，至少不是此輪價格戰主因。

“出口改內銷”引發價格戰之說，也是業內對此輪價格戰的一種解讀。去年底，坊間便流傳關于中國將取消民營煉廠成品油出口配額。今年一季度，中國成品油出口配額總額度達1240萬噸，并且取得配額的只有中國石化、中國石油、中國海油、中化泉州4家企業，而民營煉廠并不在列，坊間傳聞被現實應驗，民營煉廠開拓成品油出口市場機會或將戛然而止。

失去了出口渠道，民營煉廠油品只能在國內市場消化，導致國內成品油市場競爭更加激烈。這種說法似乎很有道理，也應該是成品油市場供大于求一大誘因，但仔細分析仍不是決定性因素。眾所周知，成品油出口有兩種方式，一種是加工貿易，另一種是一般貿易。民營煉廠雖然沒有拿到加工貿易配額，但可以取道國營貿易公司，以一般貿易方式出口，此其一；加工貿易是“兩頭在外”，煉廠掙的是加工費，其產品不在國內銷售，因而對國內成品油市場沒有影響，此其二；最關鍵的是，出口與否，主要看國內外市場價差，如果無利可圖，即使有配額，企業也不會選擇出口。事實上，2016年共有10家民營煉廠獲得141.5萬噸出口配額，實際完成率僅為50.76%。而今年發放給國有石油公司的成品油出口配額，無論是加工貿易還是一般貿易，都沒有用足，顯示出口無利可圖，企業興趣不大，此其三。

價格戰日趨白熱化，問題還是出在“價格”上，這是由市場那只看不見的手—價值規律所決定的。根據價值規律，一種商品的價值，主要是由生產這種商品所消耗的社會平均勞動所決定的。雖然隨著市場供求關系的變化，價格有時可以上上下下地波動，但無論怎樣波動，也不會離開它本身價值太遠。如果沒有足夠的利潤空間，價格戰也打不起來。根據金聯創大宗商品交易中心成品油公開數據，目前民營加油站從山東地煉進貨到零售之間的差價，柴油為1000元/噸、92號汽油為2700元/噸。而正常情況下，加油站利潤空間在400元/噸左右，現在利潤空間是正常的1.7倍至4倍，92號汽油甚至是6倍。在巨大的價差面前，企業為拓展市場份額，紛紛拿出一部分利潤搞優惠促銷再正常不過了。

這樣看來，價格戰之所以發生，與藏在油品零售里的利潤空間有關。可是仔細分析又不是那么回事。油品批發到零售差價大，這是開展價格戰的必要條件，但不是絕對條件。因為這種價差不是今天才形成的，在國際油價跌破30美元/桶時，并沒有發生價格戰，而在國際油價反彈至50美元/桶時，卻發生了。可見，從生產到銷售環節形成的價差并非是藏在價格里的“特洛伊木馬”，那么什么才是眼下愈演愈烈價格戰的直接誘因呢？

看來，要想破解藏在價格戰里的“特洛伊木馬”，不能離開價格，但又必須超越價格這一最基本要素。