公開(kāi)透明是中國(guó)股市的希望

閆肖鋒

開(kāi)盤集體高開(kāi)，首日成交額超2000億元，18只新股最高一度漲近30倍，引發(fā)新一輪創(chuàng)投高潮。8月24日，萬(wàn)眾矚目的創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家企業(yè)亮出不俗的交易成績(jī)。除資本狂歡外，大家關(guān)注創(chuàng)業(yè)板交易規(guī)則的變化：新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制，5個(gè)交易日后漲跌幅限制比例由之前的10%提高至20%。而新規(guī)則另一亮點(diǎn)還在“注冊(cè)制”的上市標(biāo)準(zhǔn)，由于精簡(jiǎn)優(yōu)化了發(fā)行條件，IPO效率得到極大提高，登陸創(chuàng)業(yè)板的18家公司，從IPO受理到上市平均用時(shí)僅58.8天，可謂創(chuàng)下上市速度紀(jì)錄;目前另有111家處于已受理階段、185家處于已問(wèn)詢階段、14家處于已審核通過(guò)階段。

真正意義的注冊(cè)制改革意味著企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，不再需要面臨審核制情況下的漫長(zhǎng)排隊(duì)和嚴(yán)苛審核，而是將選擇權(quán)和判斷權(quán)交給市場(chǎng)和投資者。一方面，可以最大程度減輕企業(yè)的時(shí)間成本和資金負(fù)擔(dān);另一方面，也給了投資者更多元化的投資標(biāo)的。

創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)走過(guò)了第11個(gè)年頭。至今仍有人問(wèn)，既然有主板、科創(chuàng)板、中小板，為何還要弄個(gè)創(chuàng)業(yè)板？有一種解釋是，創(chuàng)業(yè)板為分流科創(chuàng)板壓力，開(kāi)辟新的融資渠道。其實(shí)，創(chuàng)業(yè)板的真正目的一方面是服務(wù)那些“募資難”、科技屬性不那么明顯的中小企業(yè)，另一方面也是為了突破了中國(guó)股市“退出難”的困境，為股市下一步改革提供新的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。

此番創(chuàng)業(yè)板新政的精髓在于“公開(kāi)透明”，這才是中國(guó)股市步入真正牛市的前提，也是未來(lái)希望所在。

中國(guó)股市一度唯政策馬首是瞻、唯資本馬首是瞻、唯高科技馬首是瞻，公司上市的目的就是為了圈錢，股市炒作的目的就是為了賺快錢。當(dāng)然，企業(yè)圈錢并非壞事，股市炒作也是常態(tài)，只是不要忘記股市的初心是弘揚(yáng)敢為天下先的企業(yè)家精神，鼓勵(lì)企業(yè)做大做強(qiáng)，股民由此可分享企業(yè)成功紅利，并為其分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

股市，無(wú)論主板、新三板、創(chuàng)業(yè)板都應(yīng)該是大浪淘沙、大進(jìn)大出為其本性，只有管理者擔(dān)負(fù)市場(chǎng)“看門人”的職責(zé)，企業(yè)擔(dān)負(fù)高成長(zhǎng)創(chuàng)造價(jià)值的職責(zé)，股民才會(huì)放心進(jìn)場(chǎng)投資。如果一切都不公開(kāi)透明，這個(gè)資本游戲大家就都沒(méi)法玩好。

本輪創(chuàng)業(yè)板18只股票上市堅(jiān)持審核標(biāo)準(zhǔn)、審核進(jìn)程、審核意見(jiàn)、審核監(jiān)管等“四個(gè)公開(kāi)”，為中國(guó)股市改革大膽試水。“四個(gè)公開(kāi)”從市場(chǎng)的源頭倡導(dǎo)公平理念，以公平的制度設(shè)計(jì)夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)。這是推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的必然要求，也是樹(shù)立市場(chǎng)信心、維護(hù)市場(chǎng)公平的關(guān)鍵因素，更是提高市場(chǎng)吸引力、增強(qiáng)市場(chǎng)活躍度的重要基礎(chǔ)。

為實(shí)現(xiàn)“四個(gè)公開(kāi)”，深交所通過(guò)全程電子化的形式，讓大家看得見(jiàn)、看得清、看得懂，專門開(kāi)發(fā)了App和網(wǎng)站，審核標(biāo)準(zhǔn)、審核進(jìn)度、審核結(jié)果都會(huì)第一時(shí)間公開(kāi)。深交所的最新口號(hào)是“打造成透明交易所”。

股票發(fā)行堅(jiān)持公開(kāi)透明，企業(yè)信息充分披露，并接受股民和媒體全方位監(jiān)督，這是股市向好征兆，也是牛市的大前提。接下來(lái)就是對(duì)投資者強(qiáng)化教育，少一些跟風(fēng)炒作，少一些“韭菜思維”，成為真正意義上的價(jià)值投資者。

中國(guó)資本市場(chǎng)需要不斷改革與創(chuàng)新，讓股市變得更開(kāi)放、更包容、更有生命力和吸引力，希望本次創(chuàng)業(yè)板新政開(kāi)了個(gè)好頭。