消費類公司穿越牛熊震蕩市投資消費主題基金

本刊記者楊陽

消費類公司穿越牛熊震蕩市投資消費主題基金

本刊記者楊陽

今年以來，A股市場持續震蕩，賺錢效應不明顯；但是另一方面，很多個股卻在持續新高，比如貴州茅臺、格力電器等，這些個股雖然行業跨度較大，但都屬于消費類公司。

事實上，消費類公司由于有著穩健的業績增長，因此能夠跨越牛熊周期，其股價在今年以來有較好的表現，也就不足為奇了。

展望下半年，已有多家券商發布報告稱，繼續看好消費板塊。在此背景下，消費主題基金具有投資價值，值得投資者重點關注。

中證消費指數跑贏上證綜指

中證消費指數是最能代表消費行業的指數，通過近十年來中證消費指數與上證綜指的走勢對比。可以看到，這十年間，中證消費指數大幅跑贏了上證綜指（圖一）。

如果把中間兩段震蕩市單獨拉出來，還可以看到，從2007年金融危機后，市場一落千丈，2010年后開始進入一個漫長、波動比較大的震蕩市。從2010年7月1日到2014年7月底，上證綜指下跌了8.21%，而中證消費指數則上漲了10.91%。另一段震蕩市從2016年1月27日到2017年7月19日，上證綜指上漲17.50%；中證消費指數大漲45.71%。

消費主題具有較強抗跌性

中證消費指數只是消費主題的一個代表。事實上，消費主題的范圍還要更大，電子、娛樂等一切和老百姓生活密切相關的，都屬此類。因為比較接地氣，所以穩健與成長兼得，能夠在漫長的震蕩市中為投資者帶來不錯回報。從過去幾段明顯的震蕩市也可看出，以穩健見長的消費主題往往具有較強的抗跌性。

當前，我國正處于消費升級的加速期，經濟低迷也需要消費刺激，加之中產階級規模擴大，讓我國進入了一個空前的消費社會。在此背景下，投資者可以繼續挖掘消費類個股或者借道消費主題基金，來分享“大消費時代”投資紅利。

有分析人士指出，在基金的選擇上可以選擇主動管理型基金，基金經理實力過硬、操作比較靈活、中長期業績又比較好的。當然如果想省心點，也可以選擇相關指數型基金，跟蹤股票比較明確，不過在選擇的時候一定要看清楚跟蹤標的指數，因為消費類指數也是細分了很多的。在挑選的時候需注意甄選，要從基金經理實力以及中長期業績多維度進行考察。

以長信內需成長混合為例，該基金中長期業績表現突出，Wind數據顯示，截至2017年7月21日，該基金近半年收益率為21.74%，近三年、近五年回報分別為64.09%、144.89%。

圖一：中證消費指數與上證綜指十年走勢對比