交銀施羅德基金：規模縮水跌破千億人才流失業績分化

岑小瑜

交銀施羅德基金：規模縮水跌破千億人才流失業績分化

岑小瑜

基金二季報已全部披露，基金公司上半年的排名也已塵埃落地，不過引人注意的是，交銀施羅德基金規模又回撤至千億元以下。數據顯示，該基金公司去年年底規模為1023.73億元，但是截至6月底規模已經縮水至882.23億元，而同期成立的工銀瑞信基金和建新基金規模早已突破3000億元，穩居規模排行榜前十。

究其原因，記者發現交銀施羅德基金正陷入人才失血不斷的怪圈。據悉，今年以來，交銀施羅德先后折損了三員大將：3月31日基金經理章妍離職，6月13日曹文俊離職，6月22日孫超離職。值得一提的是，2015年交銀施羅德公司也曾掀起一波離職潮，當年就有6名基金經理離職。或許是受明星經理流失之痛，交銀施羅德旗下基金業績參差不齊。

規模大起大落

據悉，交銀施羅德基金成立于2005年8月4日，作為背靠銀行系股東的老牌基金公司，其在成立一年后管理規模就突破了百億元，然而時至今日，該公司卻在同時期成立的基金公司中排名中庸，更無法和同期內同為銀行系的兄弟公司相提并論。

不過，在發展初期的幾年中，交銀施羅德一度表現亮眼，實現規模突圍。據Wind資訊數據顯示，成立剛滿一年的交銀施羅德資產管理規模在2006年三季度首次突破100億元，在同年成立的8家基金公司中脫穎而出。截至2007年三季度，交銀施羅德規模成功站上500億元關口，規模達到594.54億元，排名躋身前二十。截至2009年末，交銀施羅德規模增至858.58億元，在銀行系基金公司中排名首位。

但在2011年三季度，交銀施羅德規模開始大幅滑坡，管理規模降至404.66億元，慘遭“腰斬”，截至2014年末，其規模更是降至2007年二季度以來最低，僅有369.24億元。2015年借助牛市行情，交銀施羅德公司規模也得以擴張，截至2015年末，其規模達到832.14億元，此后其規模擴張態勢延續，截至2016年底，規模突破千億元，為1023.73億元。但在2017年一季度，交銀施羅德基金規模又開始滑坡，規模降至882.69億元。二季度規模比一季度末略低，有882.23億元，在內地基金公司中排第26位。

然而，截至今年二季度末，同樣成立于2005年的銀行系基金公司工銀瑞信規模已經突破6000億元，達到6989.59億元，管理規模僅次于公募一哥天弘基金。建信基金規模也已達到3439.29億元，躋身規模排行榜第八名。

基金業績分化

交銀施羅德基金旗下無論是固定收益類產品還是權益類產品，年內業績表現平平。

具體來看，交銀施羅德基金旗下的固定收益類產品，混合債券型基金、中長期債券型基金的年內業績表現令人不滿意。據Wind資訊數據顯示，截至7月26日今年以來，可統計的7只混合債券型基金（二級）（A、B、C份額分開計算，不含2017年成立基金，下同）均跑輸同類平均水平。可統計的20只中長期純債基金中，超五成中長期純債基金年內業績達不到平均水平。其中交銀裕通純債C墊底，年內收益虧損0.10%，交銀純債C年內收益虧損幅度為0.10%（四舍五入近似值）。

反觀交易施羅德基金旗下權益類產品，產品業績分化較為明顯。數據顯示，在可統計的11只偏股混合型基金中，9只偏股混合型基金業績排名低于同類基金平均水平，7只偏股混合型基金收益虧損，年內收益表現最差的交銀先鋒，收益虧損幅度達21.38%，領跌交銀施羅德權益類產品收益率排行榜。交銀施羅德成長30緊隨其后，年內收益虧損13.13%。此外，交銀成長H、交銀成長A年內收益虧損幅度也不小，均為-9.86%（四舍五入近似值）。而僅有2只基金年內取得超10%正收益的基金，其中，交銀新成長以14.34%的正收益居首。在可統計25只靈活配置型基金中，6只基金業績跑輸同類平均水平，其中，交銀數據產業以年內-20.62%的業績領跌，交銀穩健配置混合A則以27.68%的業績領先，兩者相差48個百分點。

基金業績參差不齊，交銀施羅德基金投研能力備受質疑，尤其是資深招牌性人才頻頻流失。據悉，今年以來交銀施羅德迎來新的人事變動。6月22日，基金經理孫超因個人原因選擇離職。同月13日，榮獲2016年度“最佳人氣金牛基金經理”稱號的金牌基金經理曹文俊也提交了辭職申請。早前的3月31日，章妍也因個人原因卸任交銀啟通靈活配置混合等6只基金。

事實上，近年來，交銀施羅德頻頻面臨投研團隊人才失血、資深基金經理接連辭職的尷尬，僅2015年一年，因個人原因選擇離職的基金經理達6人，分別為晏青、李永興、林洪鈞、張迎軍、趙凌琦、龍向東。為了加強公司內部的投研實力，補足人才斷檔，近年來交銀施羅德不遺余力培養新生代基金經理，包括任相棟、蓋婷婷、何帥等被譽為“新黃金一代”基金經理，目前已成為交銀施羅德的投研主力。

數據顯示，在交銀施羅德基金已有的19位基金經理中，7位基金經理累計公募任職不足兩年時間，如唐赟、連端清、李娜等，不過他們均在交銀施羅德擔有重任，其中基金經理李娜目前管理交銀施羅德旗下12只基金產品，連端清為交銀施羅德旗下“一拖十五”產品基金經理。

表：交銀施羅德基金旗下年內表現較差的基金