杠桿資金抱團避險品種

本刊記者 李興然

杠桿資金抱團避險品種

本刊記者 李興然

本統計期（7月13日至7月19日）市場表現大起大落，既有7月17日超過500股跌停這樣的“小股災”，也有兩日后的“券商唱戲、煤飛色舞”。從兩融的角度看，兩融余額從7月13日的8895.76億元下降到7月18日的8803.87億元，再回升到期末的8830.22億元，這次大跌對融資客的信心打擊比較大。

這種對信心的影響也體現在行業方面，本期只有6個行業獲得融資凈買入，非銀金融、銀行、有色金屬、食品飲料、采掘、紡織服裝依次排序，這些行業傳統上都屬于防守型行業，市場大跌的時候融資客選擇避險品種等待機會這也合乎常理。從融資凈買入的資金量來看，非銀金融獲得過10億元的凈買入，金額為17.11億元，其他5各行業中有4個超過億元，只有紡織服裝的凈買入額是八位數，銀行和有色金屬分別獲凈買入8.90億元和6.87億元。以上數據看出，融資客在整體避險的情況下，還是選擇了業績大幅增長的周期性品種進行局部性做多。

在22個融資凈流出行業中，融資客大幅撤離電子和計算機板塊，凈流出都超過10億元，這兩個板塊整體上估值較高，在這次大跌中最兇險的也是這兩個板塊。除此之外，還有15個行業凈流出過億元，醫藥生物、房地產、公用事業分別以7.89億元、7.82億元、7.24億元分列3-5位。本輪大跌高估值行業成重災區，后市投資者以業績、低估值為主線或許更加穩健。

個股方面，本期只有299只個股獲得凈買入，比上期減少163只。有27只個股凈買入超過1億元，大部分都是證券、保險、銀行和有色行業的企業。中國平安（601318）最受追捧，凈流入金額為4.73億元，期間漲幅也達到了6.38%。西藏天路（600326）、方大炭素（600516）期間漲勢喜人，分別達24.62%和19.25%，凈買入金額上也分別達到4.02億元和3.38億元分列二三位。這27只凈買入過億元的個股中，只有拓維信息（002261）、亨通光電（600487）、伊利股份（600887）是下跌的，跌幅分別為20.35%、3.54%、1.82%，凈買入分別為1.10億元、3.26億元、1.46億元，融資客逆勢加倉，投資者可關注。

東旭光電（000413）、贛鋒鋰業（002460）、中信國安（000839）凈賣出都超過2億元，位列凈流出前三名。其余被看空的個股，主要集中在本身估值較高或者是前期漲幅較大這類品種當中。

在上周金融工作會議召開之前，市場整體趨勢上行的主基調幾乎得到場內外資金的一致認可。突如其來的大跌似乎一下子打亂了場內資金部署并讓市場對未來走勢的預判產生了嚴重偏差，但僅僅兩個交易日A股就完成了陽吞陰的壯舉，周一的大跌可以定性為一次“假摔”，在劇震中順勢進行暴力洗盤并完成了籌碼的充分換手，不僅一次性釋放了前期連續上漲中因獲利盤巨大而積累的潛在回調風險，更以相對低位的健康走勢為后市迎來更持久的慢牛。

表：7.13日-7.19日融資余額大幅上升的前二十只個股