南京市排污權交易數據分析

程涵+袁進輝

摘 要：該文從交易頻次、指標交易量、成交價格等方面對南京市排污權交易數據進行了分析，一方面為后續排污企業參加排污權競價交易提供指導，另一方面為環境保護主管部門優化排污權交易政策提供數據支持。

關鍵詞：排污權交易；數據；成交價格

中圖分類號 X196 文獻標識碼 A 文章編號 1007-7731（2017）13-0084-04

Analysis on the Data of Emission Permits in Nanjing

Cheng Han1 et al.

（1Nanjing Research Institute of Environmental Protection，Nanjing 210013，China）

Abstract：This paper analyzes the data of emissions trading in Nanjing from the aspects of transaction frequency，target transaction volume and transaction price. On the one hand，it provides guidance for the follow-up sewage enterprises to participate in the bidding exercise of emission rights，and on the other hand，the environmental protection authorities data support.

Key words：Emission permits；Data；Transaction price

排污權交易是環境資源領域一項重大的制度改革，建立以市場化為導向的環境資源價格制度，將排污權作為環境資源實施市場化的管理，有利于全社會樹立“環境容量有價、環境資源有價”的理念，對優化環境資源配置、推進產業優化調整、激勵企業自主減排，促進經濟社會全面協調可持續發展等方面具有十分重要的意義[1]。2015年12月以來，南京市共組織開展了7個批次的排污權公開競價交易，累計交易量化學需氧量390.1713t、氨氮31.8384t、二氧化硫385.1632t、氮氧化物1122.2215t，交易價款共計70209849.29元。本文對7個批次交易數據進行分析，一方面為后續排污企業參加競價交易提供指導，另一方面為環境保護主管部門排污權交易政策優化提供數據支持。

1 交易頻次及參與企業數

南京市排污權交易于2015年12月24日正式開展，交易以公開競價形式進行，報名企業數高于3家（含3家）即滿足交易開展條件，以交易基準價為起拍價格（二氧化硫和氮氧化物為2240元/t·a；化學需氧量、氨氮在紡織印染、化學工業、造紙、鋼鐵、電鍍、食品、電子行業分別為4500元/t·a、11000元/t·a，其他行業分別為2600元/t·a、6000元/t·a），加價幅度為100元的整數倍，唯一價格最高者獲得其所需排污權量，剩余企業進入下一輪次競價[2-3]。當該期交易可供排污權量為0或剩余企業數少于2家（含2家）時，則本期交易結束。截至2017年2月，共開展交易7期，涉及企業數77家（多次參與企業累計計算）。交易時間及各批次參與企業數見圖1。由圖1可知，自2015年12月開展排污權競價交易以來，交易周期基本維持在2月左右，交易頻次較為平穩，但也存在一定波動，時間跨度最大在第五期交易至第六期交易之間為86t（2016年8月16日至2016年11月11日），時間跨度最小在第一期交易至第二期交易之間為40d（2015年12月24日至2016年2月3日）。從參與企業數量上看，第一期交易參與企業數最多（17家），第五期交易參與企業數最少（6家），其余批次參與企業數基本維持在10家左右。

2 指標成交量

2.1 成交量概況 成交量是反應市場需求的重要指標，對南京市排污權競價交易各期化學需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物4項指標成交量進行分析，詳細數據見表1。由表1可見，受“首發效應”影響，第一期排污權競價交易中，化學需氧量成交量161.578t、氨氮10.5134t、二氧化硫136.693t、氮氧化物302.556t，均為7個期次交易中成交量最大值。從總成交量上，化學需氧量為390.171t，氨氮為31.839t，基本符合排污企業水污染物排污特征；氮氧化物成交量1122.22t，顯著高于其余3項指標，是排污權競價交易中的首要需求指標。

3 指標成交價格

指標成交價格是反應排污權交易市場健康程度的另一重要指標，合理的交易價格對優化環境資源配置、推進產業優化調整、激勵企業自主減排均會產生正向影響，從而保證排污權交易制度的健康發展。

如前文所述，南京市排污權競價交易中化學需氧量、氨氮在紡織印染等7個行業（重點行業）執行與其他行業不同的起拍價格標準，而參加競價交易的企業中屬于重點行業的企業占所有參與競價交易企業總數的89.6%以上，故指標成交價格分析主要針對重點行業執行價格進行。

3.1 平均成交價格分析 排污權指標的平均成交價格可以最直觀的反映出該指標的總格價格水平，通過觀察各期平均成交價格的變化從而明確排污權指標該段時期內的價格走勢。以前期平均成交價格為開盤價（第一期交易以起拍價為開盤價），當期最高成交價為盤高，當期最低成交價為盤低，當期平均成交價為收盤價，繪制4項指標各期成交價格股價圖，見圖6～圖9。

從各指標平均成交價格走勢圖可見，化學需氧量指標成交價格較為平穩，前6期交易平均成交價格在6000～8000元/t·a波動，但第7期交易平均成交價格漲幅明顯，達到13693.43元/t·a，溢價率203.3%；氨氮指標成交價格與化學需氧量指標趨勢相同，同樣在第7期出現大幅上漲，平均成交價格27045.80元/t·a，溢價率達到145.9%；二氧化硫指標平均成交價格上漲趨勢明顯，第1期平均成交價格3356元/t·a，到第7期交易時平均成交價格已經上漲至11340元/t·a，溢價率高達406.3%；氮氧化物指標平均成交價格在第1、2期較低分別為3846.9元/t·a和5131.6元/t·a，從第3期交易期起平均成交價格出現大幅上漲并呈現一定波動，至第7期交易時平均成交價格為10717.6元/t·a，溢價率達到378.5%。

總體上看，4項指標平均成交價格均呈現上漲態勢，其中大氣主要污染物2項指標二氧化硫及氮氧化物平均成交價格上漲幅度較大，最新一期交易溢價率分別高達406.3%和378.5%，同時氮氧化物指標平均成交價格還會出現較大幅度波動。

3.2 成交價格相關性分析 排污權競價交易成交價格與諸多因素有關，如企業指標需求量、行業污染治理水平、企業利潤水平、建設項目迫切程度、企業競價心態等[4]。本文僅針對現有交易數據就成交價格與企業指標需求量相關性進行分析。各指標成交價格與企業需求量關系見圖10～圖13。

據圖10～13可以得出以下結論：（1）總體上看，各項指標成交價格均與企業需求量存在負相關關系，但是相關程度不高；（2）4項指標最高成交價格均由該指標需求量較小的企業達成；（3）當企業需求量不高時，成交價格波動相對較大，離散程度高；（4）隨著企業需求量的增加，企業報價時相對謹慎，成交價格波動較小，離散程度低。從圖上看，當化學需氧量需求量超過30t/a，氨氮需求量超過3t/a，二氧化硫需求量超過25t/a，氮氧化物需求量接近100t/a時，這一趨勢尤為明顯。

4 結論

（1）各期交易參與企業數基本穩定，但交易周期相對較長，可考慮當報名交易企業數達到最低要求（3家）時盡快安排交易，縮短交易周期，減少企業建設項目前期時間成本；

（2）各指標成交價格與企業需求量存在一定的負相關關系，需求量較小時成交價格離散度較高，當需求量達到一定規模后成交價格波動相對較小，可考慮按照企業需求量劃定專場交易，避免需求量差異引起價格異常波動；

（3）環境保護主管部門應鼓勵相關科研機構開展交易數據的開發與研究，及時調整優化交易細則，并加強信息公開工作。各交易企業也應重視交易數據研究，科學合理的參加競價交易。

參考文獻

[1]沈滿洪.排污權交易機制研究[M].北京：中國環境科學出版社2009.

[2]南京市政府.南京市主要污染物排污權有償使用和交易管理辦法（試行）[Z].2015.

[3]南京市環境保護局.《南京市主要污染物排污權有償使用和交易管理辦法（試行）》有關事項的通知[Z].2015.

[4]儲益萍.排污權交易初始價格定價方案研究[J].環境科學與技術，2011，34（12H）：380-382.

（責編：張宏民）