互聯網金融理財之商業模式

文/ 姚先立

互聯網金融理財之商業模式

文/ 姚先立

隨著互聯網和大數據的發展，互聯網金融企業崛起對傳統金融業的多個領域形成沖擊，并向金融業的核心領域拓展。于此基礎上，互聯網金融形成了依托于支付、云計算、社交網絡以及搜索引擎等互聯網工具而產生的一種新興金融模式，主要包括第三方支付平臺模式、P2P網絡小額信貸模式、基于大數據的金融服務平臺模式、眾籌模式、網絡保險模式、金融理財產品網絡銷售等模式。

一、第三方支付模式

第三方支付企業指在收付款人之間作為中介機構提供網絡支付、預付卡發行預受理、銀行卡收單以及其他支付服務的非金融機構。作為第三方支付平臺，其支付屬性擁有金融、信息雙重基因，很可能成為整個互聯網金融問題的核心。

當前的第三方支付平臺主要執行的還是支付功能，未來可能基于沉淀資金做理財業務、基于用戶的消費數據做信用分析、營銷分析等，將成為未來顛覆傳統金融行業的核心平臺。目前一個階段，在傳統支付領域時只需搞定銀行的情形已經不可能了，在移動支付領域，由于運營商的介入，第三方支付必須要與運營商、設備供應商建立起緊密聯系，才有可能把握技術發展脈絡，從而整合支付資源，取得先發優勢。要想做到這一點，第三方支付企業的資金實力、技術基礎、公關實力都是缺一不可的。

支付寶、易寶支付、拉卡拉、財付通為代表的互聯網支付企業，快錢、匯付天下為代表的金融型支付企業。這些典型的第三方支付企業未來的發展將呈現多元化以及兩極分化，一部分好的企業會從某些具體的細分領域入手，搶占更多的地盤和空間，知名度越來越大，品牌越來越被人熟知;而一些沒有明顯特色、戰略定位不清晰的第三方支付企業可能從規模上、品牌上越來越不被人熟悉，最終走向衰亡。

二、P2P網絡小額信貸模式

通過P2P網絡融資平臺，借款人直接發布借款信息，出借人了解對方的身份信息、信用信息后，可以直接與借款人簽署借貸合同，提供小額貸款，并能及時獲知借款人的還款進度，獲得投資回報。

所謂P2P，模式的本質其實就是一個互聯網平臺通過網絡一端對接有小額借款需求的人，一端對接有理財需求的人。拆成兩半就是一個理財平臺加上一個小額貸款平臺。目前我國小微貸款因其成本過高讓銀行敬而遠之，但是在互聯網時代這一切將發生根本性的改變，有效的技術手段和創新的服務方式為高效滿足龐大普通個體的金融需求提供了可能。這些普通個體往往能貢獻更高的預期年化收益率，因此對金融機構來說由他們組成的集群所創造的財富將是一筆巨大的寶藏，互聯網和數據就是關鍵的“尋寶圖”。

綜合目前P2P網絡小額信貸模式的經營狀況來看，此類金融理財模式尚處于無準入門檻、行業標準、主管機構的三無狀態，根本原因在于我國沒有完善的個人信用評級機制。P2P公司很難找到比較可靠的個人信用評分，不得不把自身的商業模式做“重”，不僅要提供像國外的P2P公司般的服務，還要通過線上、線下等手段去獲得客戶的信用評級，實際上做了產業鏈上多個環節的事情，這對于企業來說非常不利。

國外典型的P2P，像美國的prosper和lendingclubP2P公司，不具有擔保功能，是純粹的平臺，不介入到交易中，出借和借出方直接交易。國內有些P2P為了吸引用戶，先把借款打到平臺賬戶，在監管方面還處于空白狀態，不符合規范，可能出現卷錢跑路的風險。國內信用體系不完善，僅僅靠線上評估難度很大，如果我國的個人信用評級方面的金融基礎設施更為完善，那么P2P會呈現更加百花齊放的局面。

三、基于大數據的金融服務平臺模式

這種模式通過打造類似去哪兒這樣的金融產品垂直搜索引擎的方式，把有借款需求的個人和有放款需要的中小銀行和小貸機構在一個平臺上進行對接;然后通過廣告費或者交易傭金的方式獲得收入。此類平臺目前尚處于各類銀行和小貸公司進行垂直搜索，為其帶客戶的模式。

這種模式不存在太多政策風險，主要原因是資金流不經過中介平臺。簡單而言，這些金融垂直搜索，其實就是給銀行帶客戶的一個市場外包渠道，賺的主要是銀行和小貸公司的市場費。

由于很多在互聯網、移動互聯網上提供新型金融服務的從業人員往往是互聯網行業出身，對金融的理解還不夠深入，做的事情還停留在用戶體驗等表面的層面，沒觸及金融較深層面的內容。未來客戶的需求會越來越專業化，這些企業如何抓住這些更深層次的需求，需要進一步下功夫。

我國的金融服務業發展迅速，但還不發達，借貸業務、理財業務等都非常落后，一些企業針對當前金融服務的不足，從金融業務流程里切割出一塊細分的領域，進行精耕細作，慢慢地獲得了越來越多客戶的認可。應該說，隨著大數據商業在各行各業的不斷深入拓展，基于大數據的金融服務平臺必然為下一階段互聯網商業涂抹濃墨重彩的一筆。

四、眾籌融資模式

所謂眾籌平臺，是指創意人向公眾募集小額資金或其他支持，再將創意實施結果反饋給出資人的平臺。網站為網友提供發起籌資創意，整理出資人信息，公開創意實施結果的平臺，以與籌資人分成為主要贏利模式。

眾籌作為一個新生事物曾在2014年后大火天下，作為一種新型的融資方式，融資方通過眾籌融資的平臺發布自己的創意、項目或企業信息，互聯網用戶根據自己的判斷來用金錢投票，少量的資金就可以成為一個企業的股東。對創意的提出者或創業者來說，他們的創業成本更低，眾籌融資能更好地促進創新創業。

目前我國的相關法律還跟眾籌融資的方式有沖突，因此，眾籌模式在我國面臨很大的法律障礙，他們只能在夾縫中找機會，逐漸演變，最后往往成為產品打廣告或者新產品試用的平臺。必須嚴格遵守規則，如果作為公募，股東人數不能超過50人，不得向非特定人群募資，不得承諾回報，如果是私募基金還要至少100萬以上的起點。

在國際上，眾籌融資的發展被認為有三個階段：第一階段是用個人力量就能完成，不需要提案多技術門檻的產品，支持者的成本也比較低，在最初更容易獲得支持;第二階段則是技術門檻稍微高的產品;第三階段是技術門檻較高，甚至需要小公司或者多方合作才能實現的產品。目前我國的眾籌融資基本上還處于第一階段，發展前景固然突出，但依然需要政策法規等各方面的跟進合力。

五、虛擬電子貨幣模式

虛擬貨幣是一種計算機運算產生或者網絡社區發行管理的網絡虛擬貨幣，可以用來購買一些虛擬的物品，比如網絡游戲當中的衣服、帽子、裝備等，只要有人接受，也可以使用像比特幣這樣的虛擬貨幣購買現實生活當中的物品。雖然電子貨幣是因應電子商務而崛起，但未來電子貨幣將逐步取代現有貨幣的部分功能，因為電子貨幣具有高度的便利性，而貨幣的產生主要原因就是便利人們的生活。

第三方公司推出預付費卡、Q幣這樣的虛擬貨幣可以刺激消費，而不是去發展成貨幣可兌換的東西，消費實體貨幣的感覺非常強，而消費虛擬貨幣跟信用卡類消費的感覺類似，可以刺激消費。但是，現實中一些虛擬貨幣發行量太大，導致這個幣種在其流動的領域膨脹，嚴重還會導致公司破產。像比特幣早期只是在線商戶使用，但后來線下實體商戶也開始接受，還有兌換的比例，政策監管起來會更加強，國家認定是非法，不允許進行實體交易。虛擬貨幣可能對貨幣體系產生沖擊，因此監管會很嚴格。

像騰訊的Q幣、亞馬遜幣跟比特幣不一樣，它是一個封閉運行的虛擬貨幣，不能隨便拿到市場上購買其他商品，也不能兌換成現金，對實體經濟不會造成很大的影響，并且成為騰訊和亞馬遜的收入。像比特幣這樣的虛擬貨幣雖然天生就是要取代主權貨幣，但在可預期的將來可能性不大。

六、其他模式

P2B模式：世界范圍內第一家運用P2B模式的網站是FundindCircle，它的作用是引導個人向小企業提供貸款，它不做資金的集中，只是作為一種投資中介機構，由網站提供的專業團隊對這些融資的小微企業進行評級，評級直接對應它在平臺上的借款預期年化利率，評級低的借款預期年化利率就高，評級好的預期年化利率就低一些，所以分成四檔，分別對應一個借貸款的個人預期年化利率，通過競標實現交易。

互聯網銀行模式（InternetbankorE-bank）：是指借助現代數字通信、互聯網、移動通信及物聯網技術，通過云計算、大數據等方式在線實現為客戶提供存款、貸款、支付、結算、匯轉、電子票證、電子信用、賬戶管理、貨幣互換、P2P金融、投資理財、金融信息等全方位無縫、快捷、安全和高效的互聯網金融服務機構。互聯網銀行的便利性、高效性將給傳統銀行帶來較大的挑戰。

互聯網保險模式：主要指對網絡虛擬財產進行投保，沒有線下渠道，是服務互聯網及相關產業的保險服務平臺，比如眾安在線只銷售運費險以及未來設計的虛擬物品投保等。

互聯網金融門戶模式：在互聯網平臺上銷售金融產品。在淘寶理財和保險這些平臺上，客戶能通過網絡查詢、了解、購買各種理財和保險產品。與原來的線下購買相比，網絡理財、保險更加便捷、透明，門檻也相對降低，并能及時根據客戶的個性化需求，提供不同的產品組合。

節約開支方案模式：BillShrink公司主要是幫用戶做節省開支的方案，它提供的服務包括六大類—信用卡、手機、電信、汽油、存款和商業信用卡。這個模式在中國未必適用，但它的思想值得學習，它不單純是為了省錢，而是設身處地考慮了用戶的真正需求。

移動基金理財模式：碎片化是理財行為的新趨勢，既包括時間和空間上的碎片化，也包括金額上的碎片化，移動理財模式便是對這一新趨勢的回應。在基金銷售方面，越來越多的公司也通過移動客戶端進行“碎片化”銷售。在可見的未來，基于移動端的互聯網金融產品必然大行其道，并在原有基礎上誕生更加便捷、安全、高效的商業模式。