成分股調(diào)整 調(diào)入中科三環(huán)等

股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

成分股調(diào)整 調(diào)入中科三環(huán)等

股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

本期股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)收于1052點(diǎn)，較上期上漲1.58%，同期上證指數(shù)上漲1.09%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.59%。成份股中中國(guó)國(guó)旅（6.92%）、中國(guó)長(zhǎng)城（6.25%）、華僑城A（4.47%）漲幅靠前；中國(guó)核電（-1.01%）、富安娜（-0.48%）、中國(guó)平安（-0.22%）漲幅靠后。

本周成分股重大事項(xiàng)及評(píng)論：

本周將對(duì)30成分股進(jìn)行調(diào)整，調(diào)出廣電運(yùn)通、昆藥集團(tuán)、安泰科技、魯泰A、華東醫(yī)藥、美的集團(tuán)，調(diào)出原因有，廣電運(yùn)通爭(zhēng)奪香港上市公司神州控股最終失利退出，原有ATM機(jī)業(yè)務(wù)受移動(dòng)支付影響，公司前景變得不明朗，當(dāng)然目前廣電運(yùn)通估值靜態(tài)合理，并沒(méi)有高估，股價(jià)仍有向上反彈的機(jī)會(huì)；昆藥集團(tuán)受醫(yī)保控費(fèi)大環(huán)境以及新版醫(yī)保目錄嚴(yán)控中藥注射劑影響，前景也是不明朗；安泰科技被市場(chǎng)期待的非晶帶材業(yè)務(wù)一直低于市場(chǎng)預(yù)期，讓我們對(duì)公司的管理體制大失所望；華東醫(yī)藥、美的集團(tuán)目前基本面仍?xún)?yōu)秀，只是股價(jià)漲幅巨大，估值不再具備明顯吸引力，且短期有調(diào)整壓力故調(diào)出；魯泰A調(diào)入時(shí)主要考慮公司是人民幣貶值受益股，目前人民幣幣值穩(wěn)定，當(dāng)然魯泰A估值并不高，雖然身處傳統(tǒng)的紡織行業(yè)，但仍值得投資者關(guān)注。

擬調(diào)入成分股有，中科三環(huán)（000970）、同仁堂（600085）、青島啤酒（600600）、中國(guó)國(guó)航（601111）、時(shí)代新材（600458）和應(yīng)流股份（603308）；其中中科三環(huán)取代廣電運(yùn)通的市值份額，同仁堂取代昆藥集團(tuán)的市值份額，青島啤酒取代安泰科技的市值份額，中國(guó)國(guó)航取代魯泰A的市值份額，時(shí)代新材取代華東醫(yī)藥的市值份額，應(yīng)流股份取代美的集團(tuán)的市值份額。擬調(diào)入成份股具體的調(diào)入理由如下：

中科三環(huán)（000970）:公司是國(guó)內(nèi)稀土永磁領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，目前是國(guó)內(nèi)最大、全球第二大磁材生產(chǎn)商，公司專(zhuān)注主業(yè)，銷(xiāo)售收入全部來(lái)自磁材產(chǎn)品的銷(xiāo)售。公司是特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈股票，2016年公司與特斯拉簽訂了零部件采購(gòu)?fù)ㄓ脳l款，有效期三年，公司進(jìn)入特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，特斯拉向公司采購(gòu)釹鐵硼磁體。中科三環(huán)攜手全球老大日立金屬，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，一期2,000噸/年高性能釹鐵硼將于2017年下半年投產(chǎn)；二期4,000噸/年仍在規(guī)劃，產(chǎn)品性能將全部達(dá)到日立水平。公司2016年每股收益0.3元，市場(chǎng)預(yù)期2017年業(yè)績(jī)?cè)?.38元附近，目前估值40多倍，PE估值略偏高，但未來(lái)兩三年業(yè)績(jī)能保持超過(guò)25%的增長(zhǎng)，估值可以持續(xù)下降。公司目前資產(chǎn)負(fù)債率僅13.65%,財(cái)務(wù)穩(wěn)健。目前公司股價(jià)一直在超過(guò)5年的大平臺(tái)震蕩中，一旦突破則空間巨大。

同仁堂（600085）：作為最知名的中藥老字號(hào)企業(yè)，公司管理層乏善可陳，目前云南白藥市值已經(jīng)突破1000億，公司市值不足500億，與中藥第一老字號(hào)地位不相符。作為國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)品牌中藥企業(yè)龍頭，公司不僅具有完備的產(chǎn)品線，還在傳統(tǒng)中醫(yī)服務(wù)領(lǐng)域獨(dú)樹(shù)一幟，具有很強(qiáng)的稀缺性。無(wú)論是深滬港通還是加入MSCI，同仁堂都是稀缺品種，寄希望于公司進(jìn)行國(guó)企混改后，能夠提升經(jīng)營(yíng)績(jī)效，最終貢獻(xiàn)出與自身品牌相稱(chēng)的業(yè)績(jī)。

青島啤酒（600600）：在國(guó)內(nèi)青島啤酒目前銷(xiāo)售是行業(yè)老二，但美譽(yù)度是行業(yè)老大，雖然近兩年行業(yè)整體銷(xiāo)售滑坡，但行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局目前已經(jīng)比較穩(wěn)定，未來(lái)行業(yè)前幾名有望更注重利潤(rùn)，而不是大量競(jìng)爭(zhēng)來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)份額，家電行業(yè)就是一個(gè)典型的例子，美的、格力的凈利潤(rùn)率近幾年提升較快，同樣啤酒行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局類(lèi)似，利潤(rùn)也有很大的提升空間。同時(shí)啤酒行業(yè)將受益于消費(fèi)升級(jí)，公司不斷推出高毛利新品，本身產(chǎn)品也在不斷升級(jí)，啤酒目前整體價(jià)格偏低，有很大的提升空間。

中國(guó)國(guó)航（601111）：航空公司具備消費(fèi)屬性，顯著受益消費(fèi)升級(jí)。公司以北京為核心復(fù)合樞紐，以成都為區(qū)域樞紐，以上海為重要國(guó)際門(mén)戶(hù)，以深圳為珠三角核心打造四角菱形結(jié)構(gòu)，超過(guò)8成的航線集中于這5大區(qū)域（包括廣州）。國(guó)航（含深航）在首都機(jī)場(chǎng)、成都、深圳的市場(chǎng)份額第一。此外公司自4月1日起正式開(kāi)始與漢莎聯(lián)營(yíng),此前與國(guó)泰航空交叉持股，目前旗下貨運(yùn)公司在做混改，公司在國(guó)內(nèi)主要航空公司中國(guó)際航線最多，盈利能力最強(qiáng)。

時(shí)代新材（600458）：軌交減震業(yè)務(wù)是公司的傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司背靠中國(guó)中車(chē)，在動(dòng)車(chē)組、機(jī)車(chē)領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率在70%以上。公司收購(gòu)德國(guó)BOGE，介入汽車(chē)橡膠減震業(yè)務(wù)，目前BOGE公司約55億營(yíng)收中，中國(guó)業(yè)務(wù)僅約10億元，市占率不到5%，未來(lái)公司將推進(jìn)其國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)拓展，包括擴(kuò)建目標(biāo)產(chǎn)值10億元的無(wú)錫基地和用于客車(chē)和重卡的株洲新基地，未來(lái)國(guó)內(nèi)汽車(chē)市場(chǎng)目標(biāo)市占率20%。風(fēng)電業(yè)務(wù)方面，由于原料價(jià)格上漲及產(chǎn)量下降，2016年公司風(fēng)電業(yè)務(wù)盈利收縮明顯。公司著力布局新型材料，相繼研發(fā)成功可替代進(jìn)口和填補(bǔ)國(guó)內(nèi)空白的PI膜、芳綸制品、特種尼龍等先進(jìn)高分子材料，正加快推進(jìn)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化建設(shè)。公司目前市值不足百億，雖然短期靜態(tài)估值有40多倍PE偏高，但所介入產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)前景空間廣闊，值得重點(diǎn)關(guān)注。

應(yīng)流股份（603308）：公司是高端鑄件龍頭，具備核電、航空航天等領(lǐng)域的多項(xiàng)資質(zhì)認(rèn)證。核電裝備方面，核一級(jí)主泵泵殼交付客戶(hù)，國(guó)內(nèi)首條中子吸收板生產(chǎn)線建成，金屬保溫層、乏燃料貯存格架通過(guò)鑒定，上述產(chǎn)品已經(jīng)取得多項(xiàng)重大工程訂單，并于2017年一季度實(shí)現(xiàn)交貨。航空方面，公司完成或在研的航空發(fā)動(dòng)機(jī)和燃?xì)廨啓C(jī)葉片、導(dǎo)向器等核心部件一百多種，部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量供貨。核能核電、航空裝備等領(lǐng)域的高附加值產(chǎn)品將為公司增添強(qiáng)勁發(fā)展動(dòng)力，今年有望成為公司新業(yè)務(wù)的起始爆發(fā)年。公司從"兩機(jī)"葉片入手，與中航和GE合作，在等軸晶、定向晶、單晶葉片全面布局，技術(shù)和設(shè)備全球頂尖，發(fā)展路徑與國(guó)際航空零部件制造巨頭PCC類(lèi)似，成長(zhǎng)空間巨大。公司目前是萬(wàn)事俱備，只待東風(fēng)。二級(jí)市場(chǎng)公司因?yàn)闃I(yè)績(jī)沒(méi)出來(lái)，股價(jià)跌幅巨大，現(xiàn)在已經(jīng)遠(yuǎn)低于大股東增發(fā)價(jià)，公司目前市值只有60億，估值已經(jīng)沒(méi)有泡沫。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)